大家好，简(jiǎn)单(dān)看一个基(jī)金经(jīng)理(lǐ)，把新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课>海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个(gè)基(jī)金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师。

　　从其(qí)管理的(de)海(hǎi)富通(tōng)股票混(hùn)合来看，截至去(qù)年(nián)年底，持仓基(jī)本为新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一(yī)季度末，已经(jīng)基(jī)本(běn)清(qīng)仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三(sān)只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一没带罩子他c了我一节课，没带bra被捏了一节课(yī)季度的操作中，本基(jī)金总(zǒng)体把握(wò)住(zhù)了市场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块(kuài)的配(pèi)置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系(xì)所代表的传统实(shí)体行业正(zhèng)在(zài)被市场一部分“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后续(xù)可能成为市场(chǎng)最有持续性(xìng)的(de)一(yī)条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富(fù)通股票混(hùn)合(hé)今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎么(me)走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI主题(tí)板块(kuài)在(zài)短期高度(dù)依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出(chū)现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持(chí)续(xù)约28个交易日(rì)，在此(cǐ)期间新能源ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为(wèi)+8.8％，最(zuì)低(dī)累计回(huí)报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两(liǎng)周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次(cì)单日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的(de)行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块(kuài)累计(jì)成交了(le)5.41万亿元，但总市值反而减少了(le)6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的调整，时(shí)间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势(shì)大概率创新高。如果今年(nián)在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字(zì)经济/自(zì)主可控等(děng)大产业趋势以(yǐ)政府支持(chí)力度(dù)进一(yī)步加大(dà)、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的(de)改善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进(jìn)入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本(běn)轮(lún)调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整主要还是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块市场情(qíng)绪处(chù)于极值的情况下，叠加上述基本(běn)面风(fēng)险因素逐步(bù)发酵，市(shì)场(chǎng)内生调整需求出现集中释放。就资本市场而(ér)言，或代表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网+模式。

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