5月12日晚间，江铃汽车公告宣布，公(gōng)司在2021年5月即公开挂牌的江铃(líng)重型汽车有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司（江铃(líng)重汽）100％股权转让交易终止，而(ér)此前约定的交(jiāo)易对方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元价格接手的(de)资(zī)产，不过原计划在(zài)重卡行(xíng)业“大(dà)展(zhǎn)拳脚”的江(jiāng)铃汽(qì)车却因此背上了包袱。江铃重汽在(zài)8年间亏损额(é)度超过20亿元。而(ér)且江铃汽(qì)车此前(qián)为转(zhuǎn)让铺路(lù)，还曾现金为江(jiāng)铃重(zhòng)卡“输(shū)血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终(zhōng)止，也意味着(zhe)江(jiāng)铃汽车(chē)前(qián)后耗了(le)两年(nián)的(de)“瘦身”行动依(yī)旧以失败告(gào)终。

　　审批未在(zài)约定时间完成

　　这笔交(jiāo)易要追(zhuī)溯(sù)到两年前。在2021年(nián)5月7日，江铃汽车曾(céng)披露，拟以(yǐ)不低于7.64亿元的价(jià)格，通过山西省产权交易市场公开挂牌(pái)方式，出售全资(zī)子公(gōng)司江铃重汽100％的股权。

　　当(dāng)时，江铃重汽对接盘方开出了要求：1、世界500强(qiáng)企业，2020年度在全球(qiú)生产(chǎn)销售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利(lì)，并(bìng)在2018-2020年经审计(jì)合并报表(biǎo)净利润(rùn)率(lǜ)超过5％。

　　3个月后，谜(mí)底揭(jiē)晓。上述(shù)股权挂牌公(gōng)告期于2021年8月9日期(qī)限届满(mǎn)，交易(yì)股权出售征(zhēng)集(jí)到(dào)一名意向(xiàng)受让方，符合上述要(yào)求的(de)沃尔沃卡车成了(le)接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车(chē)也按(àn)照相关交易规则支付了保证金。2021年8月23日，双(shuāng)方经协商(shāng)一致，就出售交易股权签署了《关于江铃(líng)重(zhòng)型汽车有限(xiàn)公司100％股权的股权转让(ràng)协议》，确(què)定(dìng)就(jiù)目标股权支付的基准价款为人民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃(líng)汽车5月12日公(gōng)告称(chēng)，该(gāi)笔交易需要获得国(guó)资管理有权单(dān)位的批准，但由(yóu)于交易所(suǒ)需的政府审批事(shì)项未(wèi)能在(zài)约(yuē)定的时间(jiān)内完成，项目双方经协(xié)商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔(bǐ)交易前后(hòu)耗时长达2年之久，但最终仍以(yǐ)失(shī)败告终。需要(yào)提及的是，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易已经(jīng)是其历(lì)史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示，江(jiāng)铃重汽前身是山西省汽车工(gōng)业集(jí)团。作为一家老牌国营企(qǐ)业，该公司主要组装生产重(zhòng)型卡车与货车，但(dàn)由于经营(yíng)不善陷入发展困(kùn)境，在(zài)2007年第一次被重组。中国兵器装备集(jí)团及中国(guó)长(zhǎng)安(ān)汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车(chē)进入重卡(kǎ)领域的跳(tiào)板(bǎn)。

　　但最终太(tài)原(yuán)重汽没能被(bèi)盘(pán)活(huó)。太(tài)原重汽2011年的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上半(bàn)年(nián)的总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的(de)净资(zī)产仅为2.5亿元，已难以(yǐ)实现正(zhèng)常(cháng)运(yùn)转(zhuǎn)。

　　不(bù)过，江铃汽车却对(duì)太原重汽产生(shēng)了兴趣，该公(gōng)司在2012年7月以不超(chāo)过(guò)2.7亿元的价格，从长安手中接手太(tài)原长文章真实身高，文章个人资料简介安重汽的全部股权，并于(yú)2013年1月(yuè)将其更名为江(jiāng)铃重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽车(chē)进入重卡领域的意图是实(shí)现(xiàn)商用车(chē)全(quán)覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示，最(zuì)终将建成年产10万(wàn)辆重型载货车、10万台发动机的大型重卡企业，达产后主(zhǔ)营业务将(jiāng)超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡(kǎ)市场(chǎng)和客户洞察不足(zú)，经营(yíng)状况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的销量分别(bié)为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为(wèi)1347辆。

　　同(tóng)时期东风公(gōng)司、中国重汽、一汽(qì)解放等头部企业(yè)的单月销量，就已超过江铃重(zhòng)汽几年的销量总和(hé)。2020年9月(yuè)之后(hòu)，江铃汽(qì)车不再披露(lù)有关(guān)江铃重卡(kǎ)的(de)销量数(shù)据。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然成为“财务黑(hēi)洞(dòng)”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据显示，截至2020年(nián)12月31日(rì)，江铃汽车重型汽车(chē)相关(guān)业务累计亏损(sǔn)超(chāo)20.33亿(yì)元。其中，2020年亏文章真实身高，文章个人资料简介损最(zuì)为(wèi)严重，超(chāo)5亿元。而(ér)且(qiě)2021年(nián)，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损状态(tài)，1月净亏损(sǔn)为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽总负(fù)债(zhài)为(wèi)12.69亿元(yuán)，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元，处(chù)于资不抵债(zhài)的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所有(yǒu)的(de)产销工作。

　　值得一提的是，在2021年初，江铃(líng)汽车(chē)还对江铃重汽进行了(le)11.42亿元的现金增资。这一举动的主要目的是降低江铃重汽的(de)资产(chǎn)负(fù)债率，便于吸引外部投资进入，利于江铃重汽进(jìn)行业(yè)务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自身近(jìn)年来日子也不太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车分别实现(xiàn)营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元(yuán)和(hé)301亿(yì)元，这三年内文章真实身高，文章个人资料简介(nèi)，其实现归母净(jìng)利润分别(bié)为5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表面(miàn)上看，盈利(lì)状况尚可。不过，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃汽车(chē)收到的政府扶持(chí)资金就达(dá)到5.16亿元和(hé)9.07亿元，这几乎(hū)撑(chēng)起了(le)其当年的净利(lì)润。而扣除非经常性损益后，江铃(líng)汽车在这两年的扣非归母(mǔ)净利润分(fēn)别为(wèi)2962万元和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃汽车在这两年现金流状况也(yě)不(bù)佳。在2020年，其(qí)经营活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一(yī)科目变(biàn)成了-15.19亿元(yuán)。而且今年一季度，这一科目仍未(wèi)回(huí)正，为(wèi)-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季度(dù)，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升(shēng)4.06％，其(qí)归母净利润(rùn)仅为(wèi)1.83亿元，较上年(nián)同(tóng)期下降(jiàng)5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这一(yī)“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽(qì)车此次也表示，江铃重汽(qì)已暂停生产和销售，当前主要开支为员工薪(xīn)酬和设备(bèi)维护(hù)等费用(yòng)。“未来公司仍将(jiāng)继(jì)续积(jī)极(jí)推进(jìn)江铃重汽(qì)的重组工作，”江铃汽车(chē)方面称。

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