金融界5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报(bào)发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特估”概念股(gǔ)的情(qíng)绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易所主办(bàn)、工商银行(xíng)承办(bàn)的“沪市金融(róng)业专题座(zuò)谈会(huì)”将在本周三召开(kāi)。此次会议讨论的重要内(nèi)容(róng)为(wèi)“在服务中(zhōng)国(guó)式现代化(huà)中(zhōng)促进金(jīn)融业估(gū)值提升和(hé)高质量发(fā)展”。参会机构包括银碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别(yín)行、保险、基金(jīn)和券(quàn)商人士。

　　消息(xī)发布后，市场纷(fēn)纷认为这是“中特(tè)估”概念的(de)升级版本，资金疯抢(qiǎng)金(jīn)融(róng)股，大金融板块开(kāi)启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券(quàn)商(shāng)方(fāng)面(miàn)，光大证券触(chù)一度及(jí)涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超(chāo)过8%，华林证券(quàn)、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级(jí)市值的(de)中国人寿一(yī)度(dù)冲击涨(zhǎng)停(tíng)板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创(chuàng)阶段新高，中国(guó)平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国(guó)有(yǒu)四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大(dà)金(jīn)融板(bǎn)块的集(jí)体发威下(xià)，上证综指午(wǔ)后迅速翻红，深成指(zhǐ)和创业(yè)板一路(lù)高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机构(gòu)之(zhī)间的看法并不相(xiāng)同，

　　对(duì)此中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标(biāo)的近期(qī)显著盘整是对短(duǎn)期(qī)交易扩散过快过多，股息支(zhī)付能力相对(duì)较弱板块(kuài)（如部(bù)分(fēn)金融）做出的(de)正常反应，而并(bìng)非(fēi)意(yì)味着(zhe)整(zhěng)体高分红(hóng)国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步(bù)复(fù)苏，“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具有较(jiào)强的(de)持(chí)续性。从估值和交易拥(yōng)挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的(de)安全边际和性价(jià)比仍(réng)相(xiāng)对(duì)较高(gāo)。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则(zé)看法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估(gū)”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很高、波(bō)动很(hěn)大但是区间回报(bào)不明显的阶(jiē)段，表现出(chū)典型的板(bǎn)块内部(bù)博弈和消(xiāo)耗特征(zhēng)。

　　4月以来，公募基(jī)金新(xīn)发继(jì)续低迷(mí)，4月新发规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截(jié)至12日(rì)新发规(guī)模仅为100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配(pèi)置型外资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来(lái)首(shǒu)次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢复(fù)净流入(rù)75.8亿(yì)元，但(dàn)较前3个月(yuè)的平均水平(píng)仍有较大差(chà)距(jù)。在缺乏(fá)持续(xù)增量机构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特征(zhēng)已演绎(yì)到(dào)极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫后经济全面系统性恢复是渐(jiàn)进和渐次的过程，飞轮重新旋(xuán)转(zhuǎn)需要(yào)时间和(hé)耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过高的经济预期下修过程中的(de)阶段(duàn)性产物，过(guò)度博弈(yì)降低了市场定价的有效(xiào)性，但(dàn)也提高(gāo)了业绩(jì)驱动(dòng)策(cè)略的(de)潜在回报，主题交易的顶峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特估我一股(gǔ)也不想要！

　　与卖方(fāng)研究(jiū)相比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国(guó)报道，有基金经理(lǐ)直言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他一股也不(bù)想要。

　　该(gāi)基金经理表示(shì)许多中(zhōng)特估的龙(lóng)头(tóu)股(gǔ)在当前位(wèi)置(zhì)对他而言没有(yǒu)配置的(de)吸引力，尽管从估值(zhí)的角度而(ér)言许多市场参与者可(kě)以给(gěi)出许(xǔ)多个继续买入中(zhōng)特估的理由(yóu)，但当一只中特估龙头股在两三(sān)个(gè)交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待(dài)在进行(xíng)抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场交易的直(zhí)观判断，这代(dài)表着资金参与方(fāng)的短期泡沫化，过高的交易拥挤(jǐ)度(dù)意味着风(fēng)险。

　　央企ETF基(jī)金密(mì)集发售

　　不过在(zài)资(zī)金面，“中特估”有好(hǎo)消息传来。

　　仅发售了短(duǎn)短7个交(jiāo)易日，5月碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别(yuè)13日华(huá)泰柏瑞中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公告称(chēng)，该基金累计有效认(rèn)购申(shēn)请份额(é)总额(é)超(chāo)过20亿份发(fā)行上(shàng)限，基金管(guǎn)理人将启(qǐ)动比例配售(shòu)。

　　此外(wài)3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF——广(guǎng)发中证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报(bào)ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股东回报ETF于今日开售，每只产品(pǐn)的首募规(guī)模上(shàng)限均为20亿元人民币。

　　事实(shí)上，不止新发基金，今年以来，场内多(duō)只(zhǐ)“中字(zì)头”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资(zī)金净(jìng)流入超过(guò)12亿元，规(guī)模增幅超过15倍(bèi)。南(nán)方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年内资(zī)金净流入也逼(bī)近10亿元，规模(mó)增幅更(gèng)是(shì)高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍(bèi)数(shù)最高的ETF。

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