财联社4月(yuè)21日讯（记者 王(wáng)宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近(jìn)期监(jiān)管部门正陆(lù)续(xù)召集相关保险公司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调整新开发产品的定价利率，控制利差损，要求(qiú)新开发(fā)产(chǎn)品(pǐn)的定(dìng)价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场(chǎng)有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定(dìng)价利率(lǜ)或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆续(xù)召(zhào)集了多家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导(dǎo)的名义，要求公司调(diào)整(zhěng)产品利率，控(kòng)制利差损。

　　据悉(xī)，监(jiān)管要求险企新开发(fā)产品的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次(cì)调整的(de)主(zhǔ)要(yào)思路是市(shì)场有效(xiào)，监管有为，主体调节(jié)在先(xiān)，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前(qián)监管(gu500万越南盾是多少人民币，1人民币=ǎn)召集险企(qǐ)进行调研会的后续(xù)。3月21日财联社记者曾(céng)报道(dào)，为(wèi)引导人身险(xiǎn)业降低负债(zhài)成(chéng)本(běn)，加强行(xíng)业负债质量(liàng)管理，银(yín)保监会人身(shēn)险部(bù)组织保险行业(yè)协(xié)会以及多家保险公(gōng)司开展调(diào)研。将重点(diǎn)调研普通险预(yù)定利率(lǜ)分布、分(fēn)红险预定利率和分红水平等公司负(fù)债成本情况，以及降(jiàng)低责任准备(bèi)金评估(gū)利率对公司和行业的(de)影响，包(bāo)括(kuò)对(duì)新(xīn)产品定价、存量业务(wù)退保、销售(shòu)行为、市(shì)场竞争分析变化等(děng)的影响。

　　随后据报道，监管在北(běi)京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中，北京参(cān)会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人(rén)寿等；南(nán)京参(cān)会的保(bǎo)险公司有(yǒu)太保寿险、工银(yín)安盛人寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉(hàn)参(cān)会的保险公(gōng)司(sī)有合众(zhòng)人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位(wèi)总精(jīng)算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)达成共识，有公司建议分(fēn)阶(jiē)段(duàn)调整，比如普通型长期年金的责任准备金评(píng)估利率目(mù)前为年复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后再动态调整。具体(tǐ)的调(diào)整方案还有待监(jiān)管研(yán)究后(hòu)出(chū)台(tái)。

　　有保险公司业内人士对(duì)财联社记(jì)者表示(shì)：“已经准备好利率(lǜ)3.500万越南盾是多少人民币，1人民币=0的产品(pǐn)了”。也有(yǒu)业(yè)内人(rén)士对财联社记者表示，此次(cì)主(zhǔ)要涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的(de)产(chǎn)品不(bù)受影响，行业(yè)“炒(chǎo)停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安(ān)非银团(tuán)队表示，我(wǒ)国险企资产配置风(fēng)格稳健(jiàn)，债券(quàn)投资比(bǐ)例稳(wěn)步提升，其(qí)他资产以非(fēi)标资产(chǎn)为主、投资比例持续回落，股票和基金(jīn)投资比例基本稳(wěn)定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长端利率中枢(shū)下行，长久期债券和优质(zhì)非标资产(chǎn)供给(gěi)有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收(shōu)类资产配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权(quá500万越南盾是多少人民币，1人民币=n)益市场(chǎng)波(bō)动(dòng)率较大(dà)、对(duì)投资收益率影响较(jiào)大(dà)。近年监管(guǎn)按产品类型调整评估利率、防(fáng)范化解利差损(sǔn)风险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会，各险(xiǎn)企已就(jiù)降低责任准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看，引导降低负债(zhài)成本将大幅刺激产品销售(shòu)，老(lǎo)产品停售炒(chǎo)作难(nán)以避免。中期来看(kàn)，预(yù)定利率跟随评估利率下行，保险公司分红险占(zhàn)比提升，有望(wàng)缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进(jìn)一步(bù)强化。

　　实(shí)际上，监管历(lì)史上有过多次调整评估(gū)利(lì)率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保险的预(yù)定(dìng)利率均在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险(xiǎn)，1999年，原保监(jiān)会下发《关于调整寿险保单(dān)预定利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的预定利率(lǜ)调(diào)整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市(shì)场(chǎng)来看，美国在20世(shì)纪80年代，日本(běn)在20世纪(jì)90年代末都(dōu)曾面(miàn)临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞争激(jī)烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大量高负(fù)债(zhài)成(chéng)本、低(dī)利(lì)润产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投(tóu)资承压(yā)，据美(měi)国审计总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人寿(shòu)和健康保险公司破产，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系(xì)险企销售(shòu)大量对利率敏感(gǎn)的(de)低利润产品；同时市场压(yā)力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团队表示，参考(kǎo)海外(wài)，低利率环境(jìng)下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下调(diào)预定利率(lǜ)的方式(shì)来避(bì)免利差损风(fēng)险(xiǎn)。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业(yè)面(miàn)临着(zhe)潜在的利(lì)差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负(fù)面清单(dān)、下调演示利率、分产品调整评估利率等降低负(fù)债端成(chéng)本。

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