今年(nián)A股市场最为火热的“中特估”板块又将(jiāng)迎来(lái)重磅级(jí)指数(shù)ETF产品！

　　中国基(jī)金(jīn)报记者获悉，4月末刚(gāng)刚获批的3只(zhǐ)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF，发行日期(qī)已经正式定(dìng)档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗下的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF同(tóng)时公告(gào)，基(jī)金将于(yú)5月15日至19日(rì)正(zhèng)式发售，其(qí)中，网下现金(jīn)、网下股票(piào)认购期为(wèi)5月(yuè)15日(rì)至19日，网上现金(jīn)认购期为5月17日(rì)19日，产品(pǐn)的首发募集上限均(jūn)为20亿元。

　　谈及产品发(fā)行(xíng)预期，多位(wèi)业内人士(shì)用“乐观、理性”来(lái)形(xíng)容(róng)。在(zài)他们(men)看来，首先(xiān)，中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF契合目(mù)前资本(běn)市场(chǎng)的行(xíng)情(qíng)主线，预计(jì)发行情(qíng)况较(jiào)为理(lǐ)想；其次，上述ETF设置了发行上(shàng)限，加上(shàng)部分券商近期对于基金的(de)发(fā)行导向转(zhuǎn)为保有量考(kǎo)核(hé)，也不会过份冲刺首发规模。

　　还(hái)有业内人(rén)士(shì)表示，中证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企主题(tí)系列(liè)指数有助于资本市场从科技领域、能源产(chǎn)业等多维度服务央(yāng)企，强化股东(dōng)回报，帮助(zhù)投资者走进央(yāng)企(qǐ)、认识央企，支持央企利用资本市场做强(qiáng)做优做大，提升市(shì)场影响力、号召(zhào)力(lì)，切实(shí)促进央企上市公司实(shí)现(xiàn)高质量发展(zhǎn)。

　　3只央企股东回报ETF“官宣”15日正式发行

　　4月末刚(gāng)刚获批的3只中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF，正式(shì)对外“官宣”发行日期。

　　5月9日，包括广发、招商、汇添富3家(jiā)基(jī)金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时对外发布基金发售公告。

　　公告显示，3只(zhǐ)中(zhōng)证国新(xīn)央企股(gǔ)东回(huí)报ETF定于5月15日至19日(rì)期间正式发售，其中，网下现(xiàn)金、网下股票(piào)认购(gòu)期为(wèi)5月15日至19日，网(wǎng)上现金认购期(qī)为5月17日(rì)19日。

　　从(cóng)发行(xíng)规模(mó)上看，3只基金均设(shè)置20亿(yì)元的首发(fā)募集上限。3只基金(jīn)费率也稍有差异(yì)，招商及汇(huì)添富旗(qí)下(xià)的中证国新央企(qǐ)股东回报ETF管理费+托管费合计0.6％，广发中证国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF管理(lǐ)费+托(tuō)管费合计(jì)为0.55％。

　　从认购费上看，认购份额小于50 万份的，认购费为0.8％；认购份额在50万份(fèn)至100万份之间的(de)，广发中证国新央企股东(dōng)回报ETF的认(rèn)购(gòu)费为0.4％，招商(shāng)及(jí)汇添富旗下的(de)中证国新央企股东回(huí)报ETF的认购(gòu)费为0.5％；若是认(rèn)购份额(é)大于100万份的，认购费用统一为1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方面，广发中(zhōng)证国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF由(yóu)工商银行托管，汇添富中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF由建设银行托管，招商中(zhōng)证国新(xīn)央企股东回报ETF的托管方则是中信建(jiàn)投证券。

　　此(cǐ)外，据基金君(jūn)了解，上交所(suǒ)拟(nǐ)定于5月11日(rì)举办“发现(xiàn)央(yāng)企投资(zī)价值促进央企估值回归”业务交流会暨国新央企股(gǔ)东回报ETF宣介会。会(huì)议主旨为(wèi)进一(yī)步探索建立中国特(tè)色估值体(tǐ)系，引导央(yāng)企投资价值发现(xiàn)，推(tuī)动(dòng)央(yāng)企估值回归合理水(shuǐ)平。上(shàng)交所(suǒ)、中国(guó)国新(xīn)、指数公(gōng)司(sī)、券(quàn)商、基(jī)金(jīn)公司等(děng)相(xiāng)关领导将出(chū)席会议。

　　在多位业内人士看来，3只中证国新央企股东回报ETF未来都将在上(shàng)交所上市，上(shàng)交所此(cǐ)次会(huì)议或为产(chǎn)品发(fā)行预热(rè)。

　　不少行业人士也看好央企股东(dōng)回报ETF的(de)发行情况。“‘中特估(gū)’是近期资本(běn)市场(chǎng)的行情主(zhǔ)线，包括交易所、券(quàn)商、基金(jīn)工商(shāng)各方对此也比(bǐ)较重视，基金公司肯定会重点发行，但(dàn)目前市场上也存在(zài)不(bù)少央企主(zhǔ)题基金，因(yīn)此预计此次央企股(gǔ)东回报(bào)ETF发(fā)行也会(huì)相对理性。”一位基金公(gōng)司人士表现。

　　一位(wèi)券(quàn)商(shāng)人士也表示，所在券商会参与其中一只央(yāng)企股东回报ETF的(de)发行工(gōng)作(zuò)，但并不会(huì)过度冲(chōng)刺首(shǒu)发规(guī)模。

　　“首先(xiān)，央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF契(qì)合目(mù)前资本市场的行情主(zhǔ)线，产品本(běn)身就比较好卖；其(qí)次(cì)，我们近期已(yǐ)将(jiāng)考核(hé)侧重(zhòng)点放(fàng)在产品(pǐn)保(bǎo)有(yǒu)量上，同(tóng)时降低(dī)基金首发的考核权重。”上述券商人(rén)士称(chēng)。

　　一位基金公司人(rén)士(shì)也预计，类似去年中(zhōng)证1000ETF的(de)发(fā)行大(dà)战不会在此次央企股东回报ETF上上(shàng)演。“近期多家基金(jīn)公(gōng)司上报的中证国新央企(qǐ)ETF已经(jīng)分为三批陆(lù)续推向(xiàng)市(shì)场，而不是九只同时获批发售，就是为了避免发(fā)行大战的出现(xiàn)。”

　　“尽(jǐn)管销售机(jī)构不(bù)会(huì)过度拼基(jī)金首发，不过，目(mù)前市场上非(fēi)常关(guān)注‘中特估’板(bǎn)块，预计发行(xíng)情况也会比较乐观(guān)。”

　　基金积极布局央企(qǐ)主(zhǔ)题(tí)产(chǎn)品(pǐn)

　　为投资者带来分享改(gǎi)革(gé)红利工具(jù)

　　“中特估”成(chéng)为今年以来资本(běn)市场(chǎng)的热门(mén)，基金公司也积极布局(jú)相关产品。

　　中国(guó)基金报从(cóng)Wind数据发(fā)现，今年以来全市场已有18家(jiā)基金公司陆续(xù)申报了21只(zhǐ)央国企主题(tí)基金，易方达、汇添(tiān)富(fù)、南方(fāng)、博(bó)时、招(zhāo)商(shāng)等(děng)各大公募巨头都(dōu)有参与，其(qí)中嘉实、华(huá)安、银(yín)华基金等多家机构，还各申报(bào)了主(zhǔ)、被(bèi)动(dòng)两(liǎng)只产品，积极填补这一产品条线。

　　除了中证(zhèng)国新央企股东回报ETF之外，此(cǐ)前，易方达、南方、银华还(hái)同时(shí)上报(bào)了跟踪(zōng)“中证国新(xīn)央企(qǐ)科技引领指数”的ETF，工银(yín)瑞(ruì)信、博(bó)时、嘉实(shí)则上(shàng)报了(le)中(zhōng)证国新央企现代能(néng)源ETF，据(jù)了解(jiě)，上述中证国新央企ETF也有望尽(jǐn)快(kuài)获批，会陆(lù)续(xù)进入(rù)发行。

　　伴随着这(zhè)些主题产品的发行，意味着，个人(rén)和(hé)机构(gòu)投资者拥有配置央企特色指(zhǐ)数、分(fēn)享(xiǎng)改革红利的便捷工具。

　　据(jù)业内人士表示，早在(zài)去年11月，证监会主席易会(huì)满提出“探索建立具有中国特色的(de)估值体(tǐ)系，促进(jìn)市场(chǎng)资源配(pèi)置功能(néng)更好发(fā)挥”。这(zhè)一讲话为(wèi)A股(gǔ)市场未来发(fā)展和(hé)改革(gé)指明(míng)了方向，成熟完善的估(gū)值体系对(duì)于资本(běn)市(shì)场(chǎng)的价值发(fā)现以(yǐ)及资源配置功能的发挥有(yǒu)重要(yào)作用，也是资本市场支持实体经济(jì)发展的重(zhòng)要基础。因(yīn)此(cǐ)，看准“中国(guó)特色估值体系”背景之下，央国(guó)企估值(zhí)重塑(sù)的机遇，行业对这一领域的产品积极布局。

　　“我们(men)目前储备了(le)不少央国企主题基(jī)金，就是(shì)看(kàn)准这类企业的(de)投资(zī)价(jià)值。”据一(yī)位基(jī)金(jīn)公(gōng)司(sī)人士表示，建立具有中国(guó)特(tè)色的估值体系(xì)，有助于提升市场对国有(yǒu)上市企(qǐ)业的关注度，对企业估值层面的各类(lèi)因素做进一步(bù)的研究和探讨，强(qiáng)化(huà)相关领域在新环境下的资产价格预期。

　　此外，广发基金罗(luó)国庆表示，从长期(qī)来看，央(yāng)国(guó)企板(bǎn)块的投资(zī)逻辑是比较完备的(de)：一是央企是实现国家战略发展的“排头兵”，不(bù)断受到政策的支持(chí)与(yǔ)引导；二是(shì)央企(qǐ)作(zuò)为资本市场(chǎng)“压舱石”“基(jī)本盘”具有重要作用；三(sān)是央企引领科技(jì)创新(xīn)，研(yán)发(fā)占比逐(zhú)年提升(shēng)；四是(shì)央企(qǐ)仍是(shì)A股估值洼地。未来在(zài)不断完(wán)善中国特色(sè)现代(dài)资本(běn)市场下，预计(jì)国(guó)资央企有望迎(yíng)来估值(zhí)修复。

　　汇添富(fù)基金经理(lǐ)晏阳也表示，当前稳健的(de)经(jīng)营业绩(jì)为央(yāng)国企(qǐ)的(de)估值重塑(sù)提供(gōng)了市(shì)场认(rèn)可的(de)基(jī)础(chǔ)。从盈利能力方(fāng)面来看(kàn)，近年(nián)来央国企(qǐ)ROE出现明显企稳回升，目前(qián)已超过(guò)其(qí)他类型(xíng)企业(yè)，高于A股平均水平，体现出央国(guó)企较强的(de)“价(jià)值创造”能力。从成长性(xìng)来看，2022年三季度国资(zī)委旗下上市央企(qǐ)营(yíng)业总收入(rù)同比增(zēng)长8.53％，同期(qī)全部(bù)A股为2.52％；归母净利润同比(bǐ)增长(zhǎng)12.53％，而(ér)同期全(quán)部(bù)A股(gǔ)仅为8.01％，体现出央国企的发展韧劲。展(zhǎn)望未来，央国企上(shàng)市公司(sī)质量的提升或将成(chéng)为(wèi)央国(guó)企估(gū)值重塑的核心动力。

　　招商(shāng)基金量化(huà)投资部基(jī)金经理(lǐ)刘重杰(jié)也表(biǎo)示，从公司(sī)经营的角度看，上市央、国(guó)企的盈(yíng)利能力相比A股市(shì)场整体而言更加稳健，ROE、分红(hóng)率、股息率过(guò)往长期领(lǐng)先，具备(bèi)较高的(de)长(zhǎng)期投资价值，或更符(fú)合机构投资者、个人养老金等配(pèi)置性的需求(qiú)。在中国特色估(gū)值体(tǐ)系(xì)的(de)推进(jìn)过程中，央企股东回报指数具备较(jiào)好的(de)长期配置价值。

　　关于(yú)央企回报ETF的10问(wèn)10答

　　1、问(wèn)：目(mù)前这3只ETF所跟踪(zōng)的央企股东回报指数是什么(me)？

　　答：中证国新央企股东回(huí)报指数，指数由国新投资有限公司(sī)定制，主要选取国务院(yuàn)国(guó)资(zī)委下属现(xiàn) 金(jīn)分红或回购(gòu)总额(é)占总市(shì)值比率较(jiào)高(gāo)的50只上市公司(sī)证(zhèng)券(quàn)作为(wèi)指(zhǐ)数样本， 以反映(yìng)央企股东回报主题上市公司(sī)证券的整体表现。

　　指数行业覆(fù)盖钢铁、建筑(zhù)装饰、公用事业、石油石(shí)化、煤(méi)炭(tàn)、建筑材(cái)料、房地产、机械设(shè)备(bèi)等，前十(shí)大成份股(gǔ)权重合计(jì)约33％，均为央(yāng)企板块蓝筹股。

　　央企(qǐ)股东回报指数前十大成份(fèn)股：

　　数据(jù)来源： Wind、中证指数公(gōng)司(sī)， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回报指数有哪些特色？

　　答：高分红：央企股东回(huí)报指数聚焦高分红(hóng)与高(gāo)回购央(yāng)企，指数近12个月股(gǔ)息率(lǜ)为4.86％，远高(gāo)于主流指数的分红(hóng)水平。

　　低估值：央企股(gǔ)东回报(bào)指数当(dāng)前市(shì)盈(yíng)率(lǜ)约为9倍，相(xiāng)对(duì)于(yú)主流指(zhǐ)数表现出更低的估(gū)值(zhí)水平，央企估值重塑潜(qián)力大。

　　高ROE：央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报(bào)指数(shù)近五年ROE水平均稳定(dìng)保持在8％以(yǐ)上，体现出较好的(de)盈利水平和盈利稳定性。

　　3、问：目(mù)前(qián)这3只央企回报ETF发行(xíng)时间是(shì)？

　　答(dá)：产品募集日基本是(shì)5月15日至5月19日(rì)。投资(zī)者可选择网上现金(jīn)认购、网下(xià)现金(jīn)认购和网下股票认购3种方(fāng)式

　　4、问(wèn)：目前这3只央企(qǐ)回报ETF发行有(yǒu)限额么？

　　答(dá)：目前3只产(chǎn)品募集规模上限为(wèi)20亿(yì)元，如果募集规模超(chāo)过20亿元，将采取比(bǐ)例配售(shòu)的措施。

　　5、问：目前这3只央企回报ETF的费用如何(hé)？

　　答：一般ETF产品涉及认(rèn)购费、管理费、托管费(fèi)等。

　　目前3只产品(pǐn)认购费用来看，在认购金额低于50万，认购费均为0.8％，在50万和100万之间(jiān)，广发旗下(xià)产(chǎn)品(pǐn)为0.4％，其他两只为0.5％，而(ér)高于100万，均(jūn)为1000元。

　　管理费上(shàng)，3只(zhǐ)产品均(jūn)为0.5％，而托管(guǎn)费上，广(guǎng)发旗下产品(pǐn)为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以(yǐ)及后续做市商如何安排(pái)？

　　答：这3只(zhǐ)ETF将在上交所(suǒ)上市。多(duō)家公司后续(xù)将安(ān)排做(zuò)市(shì)商，保(bǎo)障充分的流动性支持。

　　7、这3只(zhǐ)ETF基金(jīn)的基金经理人选？

　　答：从目前看，这三家基(jī)金公(gōng)司(sī)都由(yóu)“实力派”来担纲基金(jīn)经(jīng)理。其中广发央企回(huí)报ETF拟任基金经理罗国庆为广(guǎng)发基金指(zhǐ)数投(tóu)资部副总经理，而汇(huì)添富央企回(huí)报ETF采取(qǔ)了双基(jī)金经理来(lái)管理。

　　8、问：央企股东回报指(zhǐ)数历(lì)史表现怎么样？

　　答：WIND资讯数据(jù)显示，截至(zhì)3月31日，央企股东回(huí)报(bào)指(zhǐ)数过(guò)去三年(nián)累计涨幅(fú)41.42％，过(guò)去(qù)三年历史年化回(huí)报12.60％，超越同(tóng)期沪(hù)深300和上证红利(lì)指数的表(biǎo)现。

　　9、问：如(rú)何(hé)看待(dài)央企指(zhǐ)数(shù)的投资价值(zhí)？

　　第一、央(yāng)企特色突(tū)出：1、市值优势明显，具(jù)备较高的长期投资价值；2、央企经营较稳健，整(zhěng)体(tǐ)平均盈利高于A股；3、肩负社(shè)会(huì)责任，是国家(jiā)战(zhàn)略发展主力军。

　　第二、“中特估”背(bèi)景：估值较低，重塑中国特(tè)色估值体系(xì)背景下估值提升空(kōng)间较大。

　　第(dì)三、红利因子叠加(jiā)：1、红利属性(xìng)更明显，追求(qiú)分享高质量发展成果(guǒ)2、具(jù)备一定抗通(tōng)胀(zhàng)能力和抗风险的(de)配置效益(yì)。

　　10、问：目前央企概念已经涨过一轮了，板块(kuài)持续性如何？

　　答(dá)：一(yī)、央企当前估值仍处于较低分位水(shuǐ)平。截至2023年4月底，中(zhōng)证(zhèng)央企指数市盈率TTM为10.59，低于(yú)全市(shì)场中证全指(zhǐ)的17.07。自(zì)2014年(nián)底至今，中证央企指数(shù)估(gū)值水(shuǐ)平（市盈率TTM）处(chù)于(yú)其38％分位(wèi)水(shuǐ)平。无论横向对比(bǐ)还是(shì)纵向比较，央企整体估值水平与(yǔ)其经济地位并不匹配，亟待(dài)改善，在政策支持下有望迎来(lái)重塑。

　　二(èr)、央企重估或是贯穿全年(nián)的主线。从券商机构的对外观点来看，多家券商明确表示(shì)今年的投资主(zhǔ)线之一(yī)就(jiù)是(shì)央(yāng)国企价值重估。部分(fēn)券商的观点如下：

　　国信(xìn)证券：继(jì)续把握国(guó)企(qǐ)价(jià)值重估这一(yī)投资主线；

　　银河证券：不(bù)受黑天(tiān)鹅干扰，坚持数字经济+国企改革主线；

　　平安证(zhèng)券：数(shù)字经济+国企改革的投(tóu)资主线更(gèng)为(wèi)清晰；

　　光大证券：在新一轮国企改革和中(zhōng)国特色估值体系推动下，当前国企价值重估行(xíng)情有望持续并形成主(zhǔ)线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在女孩都平胸