本轮(lún)新股中，有不(bù)少风(fēng)口的企业，但基本(běn)面(miàn)都非常(cháng)垃圾(jī)，虽然表(biǎo)面看看似(shì)乎(hū)都有亮点，但仔(zǎi)细(xì)看看就发现大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集(jí)成主要从事半导体晶圆生产代工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不同(tóng)制程工艺，成立5年就(jiù)成长为中国大(dà)陆(lù)收(shōu)入(rù)第三(sān)大(dà)、12英寸晶(jīng)圆代工(gōng)产能第三大(dà)的(de)纯(chún)晶圆代工(gōng)企业。2015年(nián)，合肥市政府根据集成电路产业发展规划及“芯屏器合(hé)”的(de)产业发展战略，拟(nǐ)引(yǐn)进国(guó)际知名企业(yè)合(hé)作设立晶圆代工(gōng)厂，此后，晶合集成正(zhèng)式筹(chóu)划建(jiàn)设。成(chéng)立至今，晶合集成已成为国内面板显示(shì)驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫情后业绩爆发，利润(rùn)此前一直(zhí)大幅(fú)亏损(sǔn)，22年依靠收入和产品价格(gé)上涨利(lì)润来(lái)到了31.6亿，但23年开(kāi)始下游面板(bǎn)行业需(xū)求大幅下滑，公司选择了(le)业绩最好(hǎo)的时(shí)候上(shàng)市，此(cǐ)后(hòu)走下坡路(lù)是必然的(de)，23Q1公司首(shǒu)付大幅(fú)下滑60％，产能(néng)大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三博(bó)脑科（301293）

　　三(sā指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好n)博脑(nǎo)科(kē)以神经学科为龙(lóng)头，强专科、小综合的发展(zhǎn)模式，形成覆(fù)盖全(quán)国(guó)核心区域(yù)的医疗服务网。服务病种涵盖指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好(gài)神经学科(kē)各类脑肿瘤、脑(nǎo)血(xuè)管、功(gōng)能神经外科(kē)、脊(jí)髓(suǐ)脊柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也(yě)包括妇(fù)科(kē)、儿科、内科、外科、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一般(bān)般，民营医院里毛(máo)利率算比(bǐ)较低(dī)的那(nà)一档，未来主要看扩张，也(yě)要小(xiǎo)心政策(cè)的影响，个人感觉比如几个国企(qǐ)医院（不论是收(shōu)入增(zēng)速(sù)还是估值），不关注了。

　　三、曼恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥(yōng)有(yǒu)高精密狭缝式涂布模头产品的(de)设计、研发和生产(chǎn)及涂布技(jì)术(shù)产业化整体解决方(fāng)案能力的高(gāo)新技术企业(yè)。高精密狭缝式涂布模(mó)头为(wèi)锂电池生产涂布机的核心部件，涂(tú)布(bù)是继制备正负极浆料完成(chéng)后的下一道工序，是(shì)锂电池生(shēng)产前段(duàn)工序(xù)的核心环(huán)节，目的是将正负极(jí)浆料均匀地涂(tú)覆在(zài)铝铜箔上(shàng)。目前(qián)，曼恩斯(sī)特产(chǎn)品广泛应用于锂离子电池涂布(bù)、半(bàn)导体先进(jìn)封装涂(tú)布、钙钛矿太阳能电池涂布(bù)、氢燃料(liào)电(diàn)池电极涂布、液晶显示(shì)中的薄膜晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公司，业(yè)绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进(jìn)一步(bù)，但(dàn)行业基本见顶，下游需求(qiú)大幅放缓，上(shàng)游锂矿(kuàng)价格大(dà)幅(fú)下滑，且公司只是生(shēng)产过程中很小(xiǎo)的一(yī)块(kuài)市场(chǎng)，天花板非常低，公(gōng)司未(wèi)来(lái)业绩(jì)压(yā)力巨(jù)大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成(chéng)成立于2018年3月(yuè)，总部(bù)位于浙江绍兴(xīng)，是一家(jiā)专注于(yú)功率(lǜ)、传感和(hé)传(chuán)输(shū)应(yīng)用领域，提供模(mó)拟芯片及(jí)模块封装的代工服务的制造商。中芯集成(chéng)以(yǐ)晶(jīng)圆代工为起点，向(xiàng)下延(yán)伸到(dào)模组封(fēng)装，为国内外客户提供一站式代工解决方案，为功率、传感(gǎn)和传输等(děng)领域的半(bàn)导体产品公司提供完整生产制造平台(tái)，支持(chí)客(kè)户研(yán)发以及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代工企业(yè)，中芯(xīn)国际关联企业，处于规模扩张(zhāng)阶(jiē)段，但由于(yú)规模扩大太(tài)快，折旧研发投入初(chū)期(qī)非常(cháng)高，因此利润大(dà)幅(fú)亏(kuī)损(sǔn)，好不(bù)容易快熬(áo)出头了（资本支出高峰在22年结束），公司也预(yù)期23年底(dǐ)会(huì)转为盈利，但下(xià)游需求在(zài)23年大幅放缓，公司面对的压力显然是(shì)要比那(nà)些(xiē)已经规(guī)模化完成有利(lì)润的公司大得多，且公司过(guò)于依(yī)赖(lài)中芯国(guó)际，未来还(hái)有可能面(miàn)临(lín)同业竞争而收回许可的风(fēng)险。IPO募(mù)资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股(gǔ)份主要从事分散染料及其滤饼(bǐng)的研发、生产及销售，产品(pǐn)以中高端分(fēn)散染料为主(zhǔ)，主要(yào)用于(yú)涤纶及其混纺织物的染色和印花，经(jīng)分散染(rǎn)料(liào)印染(rǎn)加工的(de)化纤(xiān)纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗牢(láo)度优良，用(yòng)途广泛。其中(zhōng)部(bù)分终端(duān)应(yīng)用(yòng)品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣(yī)库(kù)、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司(sī)，毫无亮点(diǎn)，业绩在(zài)19年后一路(lù)下滑，22年(nián)利润只有19年的一半都不到，下(xià)游服装行业景气度(dù)也(yě)一般，不关(guān)注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽(qì)车成(chéng)立于(yú)2003年，自设立以来，公(gōng)司主营(yíng)业务一(yī)直(zhí)聚(jù)焦于(yú)汽车行(xíng)业(yè)营销与后(hòu)市场服务领域，为客户提供相关软件产品及(jí)服务(wù)。2010年被用友网络收(shōu)购后，公司继续独立经营上(shàng)述业(yè)务。用友汽(qì)车主(zhǔ)要(yào)面向汽(qì)车行业的(de)整(zhěng)车厂、经销商(shāng)、服务站(zhàn)等(děng)客户，提供营销与后市场服(fú)务领(lǐng)域的数智化解(jiě)决方(fāng)案(àn)、云服(fú)务、软件及专业服(fú)务。

　　用友(yǒu)集(jí)团旗(qí)下子公(gōng)司分拆上市，汽车(chē)软件(jiàn)服务，汽(qì)车数字化是趋势，且随着(zhe)人均保有(yǒu)量(liàng)的(de)增长，公司行业前景(jǐng)不算很差(chà)，但(dàn)公司(sī)自身技术含量较低，产品(pǐn)以(yǐ)车企(qǐ)营(yíng)销(xiāo)系统为主(zhǔ)，基(jī)本没什么研发，都靠销售(shòu)，且(qiě)汽车(chē)行业有明显周期性。

　　七(qī)、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股(gǔ)份主要从事(shì)电力工程(chéng)技术服务及地(dì)理(lǐ)信息(xī)技术服(fú)务。电力工程技术服务(wù)占主营业务收(shōu)入比(bǐ)重超过80％，是公司主(zhǔ)要(yào)收入(rù)和利润来源。电力工程技术(shù)服务主要(yào)系(xì)为电网企业、工商业企业电力相关工程提(tí)供规划咨询(xún)、设计、工程建(jiàn)设等服务。

　　电网和地理信息(xī)设计咨询(xún)公司，主要是电力工程(chéng)技术服(fú)务收入为主，比(bǐ)较依赖(lài)内蒙和(hé)浙江地区的国家电网(wǎng)，本质(zhì)上(shàng)是(shì)工程类企业，设备(bèi)施工业(yè)务(wù)，所(suǒ)以应收款高，坏账多，现金流(liú)差，不关(guān)注了。

　　八、慧指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好智微（688512）

　　慧智微是一(yī)家为智能手机、物联网等领域提(tí)供射频前(qián)端(duān)的芯片设计公(gōng)司，主营业务为射频前端芯(xīn)片及模(mó)组(zǔ)的研发、设计(jì)和(hé)销售。慧(huì)智微(wēi)具备(bèi)全套射频前端芯片(piàn)设计能力和集成化模组(zǔ)研发能(néng)力，技术体系以功(gōng)率(lǜ)放(fàng)大(dà)器（PA）的(de)设计能力(lì)为核心，兼具(jù)低噪(zào)声放大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖的通(tōng)信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提(tí)供无(wú)线通信射频前端发(fā)射模组、接收模组等。

　　射频前端(duān)芯片(piàn)模(mó)组(zǔ)公司，下游主要是消(xiāo)费电(diàn)子，22年(nián)业绩大幅放缓，下游砍(kǎn)单存货大幅增长，亏损不断扩大，主(zhǔ)要(yào)是大量研(yán)发投(tóu)入，但高研(yán)发下，公司(sī)毛(máo)利率极低，远低于同行业公(gōng)司，但即便(biàn)这样，估值却一路上升到150亿(yì)，在IPO之前(qián)大量机(jī)构（近40家）参股(gǔ)（未(wèi)来解禁(jìn)后都会(huì)成(chéng)为抛(pāo)售(shòu)的主(zhǔ)力）。搞不懂这公司的价值(zhí)在哪(nǎ)里，但现在风口，很(hěn)可能被炒作。

　　九、航(háng)天(tiān)南(nán)湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家主要从事防(fáng)空预(yù)警雷达(dá)研发、生产、销(xiāo)售和服务的国家级高新技术和(hé)专精特(tè)新“小巨人”企(qǐ)业。公司产品主(zhǔ)要(yào)包括雷达(dá)及配套装(zhuāng)备，重点供(gōng)应国内(nèi)军方客(kè)户和军工集(jí)团。成立至今，航天南(nán)湖已成为(wèi)我国防空(kōng)预警(jǐng)雷达(dá)主(zhǔ)要(yào)生产单位(wèi)之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑(huá)，22年虽然收入增长较(jiào)快，但(dàn)利润远没有回到20年，且关联(lián)交(jiāo)易占比越来越(yuè)高，对于这(zhè)种客户不(bù)透(tòu)明度极高的军工企业，实在无法判(pàn)断(duàn)未来的价值(zhí)。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数字化虚(xū)拟商品综(zōng)合服务提供商，主要(yào)为(wèi)移(yí)动互(hù)联网相关场景客户提(tí)供移动互(hù)联(lián)网数字化虚(xū)拟商品聚合运营、融合(hé)运营、分发运营等(děng)综合运营(yíng)服务，为物联网相关场景提供(gōng)物联网流量接入、硬(yìng)件方案(àn)、场景应用等综合(hé)解决方案及云终端解决方(fāng)案，并根据客户(hù)需求提供定(dìng)制化的运营支撑(chēng)服务(wù)及技术服务(wù)。一家(jiā)售卖移动流量(liàng)、话费(fèi)、爱优芒会(huì)员卡(kǎ)等数字化(huà)虚拟商品的综合型(xíng)中间商，其主要盈利模式是获得(dé)购销差价或服务佣(yōng)金，占公(gōng)司总收入超过(guò)9成。

　　流量中间商，互联(lián)网卖流量的公司，主要是卖(mài)视频会(huì)员(yuán)和其他通用流量，业绩过去几(jǐ)年(nián)看起来不错(cuò)，但公司(sī)现金流越来越差，且(qiě)互联网流(liú)量已经见顶(dǐng)，大(dà)互联网公司越来越不依赖买量来(lái)拓广业务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰。

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