衰退近(jìn)在咫尺？

　　美(měi)国一(yī)季度GDP增(zēng)速超预期放缓(huǎn)，通胀意(yì)外(wài)反弹

　　4月(yuè)27日周四，美国商务部经济(jì)分析局公(gōng)布数据显示(shì)，美(měi)国(guó)一(yī)季度实(shí)际GDP年化季环比初值为(wèi)1.1％，不仅较前值的2.6％大幅放缓，为(wèi)连(lián)续两个季度放缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之(zhī)前的10年里(lǐ)，美国每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。马云的钱属于个人吗>

　　支(zhī)撑实际GDP增(zēng)长的项目主(zhǔ)要有消(xiāo)费(fèi)者支出、出(chū)口、联邦政府(fǔ)、州和地方政府支出以及非住宅固定投资，拖累项主要包(bāo)括(kuò)进口、私(sī)人库存(cún)投资和住宅固定投资。经济马云的钱属于个人吗(jì)分析局(jú)表示，一季度GDP增速(sù)较去年(nián)第四季度放缓的主(zhǔ)要原因是(shì)私人库存投资回落以及非住宅(zhái)固定投资放缓。

　　具体来看，美国经济最(zuì)大(dà)的组成部分——占据GDP约(yuē)68％的(de)个(gè)人消(xiāo)费支出环比增(zēng)速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出(chū)使GDP增长了2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一季(jì)度拖(tuō)累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四个季度拖累GDP，另外(wài)，住宅投(tóu)资连续第八个季度拖累GDP增长，但(dàn)程度较小(xiǎo)。最大的拖累(lèi)项是(shì)私人库存的变化，拖累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫(yì)情以来(lái)的最大纪录。

　　一季度，经济增速大幅放缓的同时，通胀(zhàng)再次升温。美联储高度关(guān)注(zhù)的通(tōng)胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年化季环比(bǐ)初为(wèi)3.7％，虽(suī)然略低于预(yù)期(qī)4.3％，但高于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能(néng)源的核(hé)心PCE物价指数环(huán)比上升4.9％，高(gāo)于前值(zhí)4.4％和(hé)预期4.7％。值得(dé)一提的是，这(zhè)是核(hé)心PCE连续第五(wǔ)次“击败”市场预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘(sōu)美国船只(zhǐ)”

　　当地时间4月(yuè)27日，伊(yī)朗军(jūn)队发(fā)表声(shēng)明称，扣(kòu)押了一艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群(qún)岛旗(qí)帜的(de)美国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘伊(yī)朗船只在印度洋(yáng)北部发生事故，导致伊(yī)朗船只上的2人死亡，数人受(shòu)伤，不(bù)明(míng)船只的行为违反了国际法。在伊朗船只向海上(shàng)监视和救援中心发(fā)送请求后，伊朗海军(jūn)立即开始拦截并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的拦截行动中，不明船(chuán)只的自动全球定(dìng)位(wèi)发送系(xì)统(tǒng)被关闭并(bìng)频繁改变(biàn)航线。在伊朗司法当(dāng)局的许可下(xià)，海军出动直升机(jī)扣(kòu)押了该船只，并(bìng)将其运至伊(yī)朗领海。

　　声明(míng)指出(chū)，上述的(de)不明船只属于美国，挂着马绍尔群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法新(xīn)社(shè)消息称(chēng)，美国海军表示，伊朗(lǎng)伊(yī)斯兰革命卫队海军27日(rì)在阿(ā)曼湾(wān)扣押了(le)一(yī)艘油轮，美方要求立(lì)即释(shì)放这艘油轮。报道称，美国(guó)海(hǎi)军驻巴(bā)林(lín)的第五舰队在一(yī)份声明中称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛旗(qí)帜(zhì)的油轮，在(zài)阿曼湾过境(jìng)国(guó)际水域时(shí)被伊朗(lǎng)伊斯兰革命卫队海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与冒牌乌(wū)克兰总统(tǒng)“友好”通话，美(měi)联储回(huí)应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视(shì)频显(xiǎn)示(shì)，美联(lián)储主席鲍(bào)威尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台新近发布(bù)的视频显示(shì)，鲍威尔(ěr)与(yǔ)两(liǎng)名冒充乌(wū)克兰(lán)总统泽连斯基的(de)俄罗斯(sī)人通了电话。鲍威(wēi)尔误认为(wèi)对方是泽连斯(sī)基，回答了从通胀前景到俄(é)罗斯央行(xíng)等主(zhǔ)题(tí)的一系列问题。

　　美联储的一名发言(yán)人美东时间4月27日周四(sì)确认，鲍(bào)威尔有(yǒu)过通(tōng)话，称(chēng)此事(shì)发(fā)生在今年1月，否(fǒu)认(rèn)存在泄密问题，其表示(shì)：

　　“鲍(bào)威尔主席1月参加(jiā)了(le)一次谈话，对方谎(huǎng)报自己是乌(wū)克(kè)兰(lán)总统。这是一次友好的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻(kè)支持乌(wū)克兰人民的背景下进行。没(méi)有(yǒu)谈到敏(mǐn)感和机密的信息。”

　　美联储认(rèn)为，曝(pù)光的视频似乎经(jīng)过编辑，无法(fǎ)确认准(zhǔn)确(què)性。上述发言人还(hái)说，通话事件已报(bào)交有关执法(fǎ)部门，出于对他们(men)工作的尊重，美联(lián)储不会进一步置评。

　　媒(méi)体评论称，这番言论看(kàn)似四(sì)平八稳(wěn)、无伤大雅(yǎ)，但事实就是(shì)，骗(piàn)子能通过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可(kě)能(néng)会导致(zhì)美联(lián)储(chǔ)的安全性遭到质疑。对(duì)鲍威(wēi)尔受骗的担(dān)忧主(zhǔ)要是基于(yú)美(měi)联储作为主(zhǔ)要(yào)央行的影(yǐng)响(xiǎng)力。

　　有媒体(tǐ)指出，鲍威尔等央行高官的言(yán)论通(tōng)常受到投资者和商界人士(shì)的(de)密切关注，有(yǒu)时会引(yǐn)发股市波动。而且，美联储官员同(tóng)他人的私下会(huì)面时(shí)常引发争议，因(yīn)为外界认(rèn)为(wèi)，联储官员的言论可能(néng)让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注(zhù)意到(dào)，这次(cì)让鲍威(wēi)尔(ěr)上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无(wú)名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人(rén)这些年不止一次成功骗取(qǔ)国外(wài)政客和他们通话，而(ér)且通常将将通话视频(pín)公之于众，就是(shì)为了恶搞西方(fāng)国(guó)家的决策者。

　　据两人公布的(de)视频，两(liǎng)人曾假扮(bàn)乌(wū)克(kè)兰(lán)前总统波罗申科和(hé)德国前总(zǒng)理默克(kè)尔通话，默克(kè)尔(ěr)当时觉(jué)得(dé)可疑(yí)，但没有在对话中直接问他们是不(bù)是冒牌货。今年(nián)早(zǎo)些时(shí)候(hòu)，他们还(hái)曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行(xíng)长拉加德通(tōng)话(huà)。

　　原油(yóu)基本(běn)面未变 关注宏观层面不确定性(xìng)

　　近日来，在宏观风(fēng)险蔓延下(xià)，国内外油价出现(xiàn)大幅回落。4月26日晚间，国际油价(jià)出(chū)现大跌，基本(běn)跌回OPEC减产前的价格。周(zhōu)四，内盘SC原(yuán)油主力合约大跌(diē)5.26％，截至下(xià)午(wǔ)收盘(pán)报(bào)收526.1元/桶；外盘(pán)油价则出现小(xiǎo)幅(fú)上涨，布伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶附近，WTI原油交投在74.7美元(yuán)/桶附(fù)近，涨幅均不到(dào)1％。

　　光大期(qī)货能源化工分析师(shī)杜(dù)冰沁(qìn)在接(jiē)受期货(huò)日报记(jì)者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基(jī)本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外盘原油(yóu)有所企稳，或(huò)为超跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈(tán)及为何内盘表现弱于外盘，海通期货能源化工研究中心(xīn)负责(zé)人杨安(ān)表示，一方面是由于近期油(yóu)轮运费回落，运输成(chéng)本下降(jiàng)，让内外盘价差有所走弱。另一方面是当前(qián)国内即将迎来(lái)五一假期(qī)，而(ér)目前国际市场宏(hóng)观风(fēng)险具(jù)有很大不确定性，恰(qià)逢(féng)油价大幅回调之(zhī)际，市场(chǎng)避险情绪高涨，国内(nèi)投资者(zhě)担忧情绪更为明显，也使得内(nèi)盘原油跌幅(fú)超过外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告(gào)诉记者(zhě)，美国银行业危机风波再起，叠加美(měi)国债务压(yā)力(lì)及经(jīng)济衰退风险(xiǎn)可能(néng)削弱(ruò)欧(ōu)美能源需求，风(fēng)险资(zī)产面临较(jiào)大压力，从而(ér)推动本周油价油价下跌。而原油作为金融属性最强的大宗商品，在此前3月份(fèn)就(jiù)曾因银行业危机出(chū)现暴跌(diē)，此次(cì)美国银(yín)行业风险再(zài)次(cì)升温继(jì)续(xù)引(yǐn)发市场恐(kǒng)慌(huāng)，原油(yóu)的下跌(diē)带有明显的情绪化特征。

　　光大期货能(néng)源化工分析师(shī)杜冰沁也表(biǎo)示，近日宏观情绪(xù)导(dǎo)致油价再度承压。随着(zhe)美联储加息(xī)会议的临近，美国(guó)第一(yī)共和银行(xíng)的财报和股价(jià)表现或(huò)显示银行(xíng)业危机仍未(wèi)结束，叠加欧美经(jīng)济数据表现仍然欠佳，美(měi)国消费者(zhě)信心本月降至去(qù)年7月以来的最(zuì)低水平，市(shì)场对于(yú)美联储加息(xī)和海外经济衰(shuāi)退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油(yóu)市场走势的宏观风险何时会消(xiāo)散？在杨安看来，目前(qián)来看，美(měi)国银行业危机风险在未(wèi)来一段(duàn)时间内仍将不时困扰(rǎo)市(shì)场。另外，5月4日(rì)美联储议息会议将再迎(yíng)来加息窗口，对此投资者也高度关注(zhù)美(měi)联储利(lì)率(lǜ)政(zhèng)策的变化，宏观层(céng)面的不确定性成为(wèi)影(yǐng)响整个金(jīn)融市场的主要因素，这是投资者需要注意(yì)的风险(xiǎn)所(suǒ)在。

　　“进入5月(yuè)，美(měi)联储即将公布加(jiā)息决议，市场(chǎng)对美(měi)联储加息25个BP的概率预测(cè)在(zài)80％以上，并且由于(yú)近期美联(lián)储官员(yuán)表(biǎo)态(tài)偏(piān)鹰，对于(yú)后(hòu)续何时停止(zhǐ)加息仍有分歧。欧洲央行将于5月4日举(jǔ)行(xíng)货币政(zhèng)策(cè)会议，基(jī)于当前(qián)欧元区的高通胀水平，预计欧洲(zhōu)央行和英国央(yāng)行也将维持加息政策，因此市(shì)场对于海外经济衰退带来需求下行的担忧加剧(jù)。”杜冰沁说。

　　不过(guò)，从当前来看原油市场(chǎng)基(jī)本面表现尚可，整体供需局(jú)势并未大幅恶化。杜(dù)冰沁分(fēn)析认为，即将到来的五(wǔ)一长假和(hé)美(měi)国夏季出行旺季预计对于需求(qiú)会(huì)有一定支撑，预计近期(qī)国际油(yóu)价仍将面临宏观情绪和基本面的博(bó)弈(yì)。

　　申万(wàn)期货能(néng)化分析(xī)师(shī)董超也表示，后(hòu)市原(yuán)油供需逻(luó)辑不(bù)会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其是亚洲(zhōu)地(dì)区的(de)油(yóu)价带来极大影(yǐng)响；此外美(měi)国原油活跃钻(zuān)井(jǐng)平台已经连续半年(nián)维持低位，1230万桶(tǒng)/日的(de)产量将越来(lái)越难以持续，后续的减产将很快到(dào)来；此外在5月美联储(chǔ)加息(xī)后，宏观面的悲观情(qíng)绪或将(jiāng)逐(zhú)步消(xiāo)退，后期(qī)原油市场(chǎng)将转入对(duì)供应(yīng)面的减(jiǎn)产逻(luó)辑中。

　　“我们认为(wèi)，5月份油价上下区间将(jiāng)更为模糊，在(zài)美(měi)国储备(bèi)政策难以改动(dòng)的情况下，底部支撑力度变(biàn)弱。但从(cóng)供求(qiú)关(guān)系(xì)上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产(chǎn)量的下滑将有助于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体(tǐ)即将(jiāng)维持区间振荡，振荡幅(fú)度预(yù)计将更宽，受宏观及基本(běn)面风险波动的影响也(yě)会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原油超(chāo)预期降(jiàng)库，且(qiě)美(měi)国汽(qì)油(yóu)需求较上期大幅(fú)增长，在OPEC+减产(chǎn)的主动预(yù)期管理下，预计今年年内(nèi)剩余时段供应紧张将是原油市场(chǎng)主基调，当然全球经(jīng)济面(miàn)临(lín)衰退风险及欧(ōu)美市场(chǎng)需求疲弱也会在一定(dìng)程度上抵消供应(yīng)紧张给市场带来的担(dān)忧。总(zǒng)体来看，当(dāng)前油价处(chù)在宏观(guān)利空与供(gōng)应紧张局(jú)面形成对峙(zhì)的复杂局(jú)面下，短(duǎn)期内担忧情绪主导(dǎo)油(yóu)价回落，中长期来看油价或继(jì)续大区(qū)间(jiān)振荡(dàng)。

　　高硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫，成本下降导致相(xiāng)关(guān)性较(jiào)强(qiáng)的高硫燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青等品种(zhǒng)也(yě)出现较大(dà)跌(diē)幅。截至昨(zuó)天下(xià)午收(shōu)盘(pán)，燃料油、低硫燃料油和沥青(qīng)分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁告诉记者，近期高、低硫(liú)燃料(liào)油的下挫主要(yào)还是受到(dào)油价影响(xiǎng)，自身基本面(miàn)表现(xiàn)尚可，其中高硫燃料油(yóu)供(gōng)需偏紧，低硫燃料(liào)油(yóu)供需相对(duì)偏弱。

　　“具体来看(kàn)，高硫燃(rán)料油市(shì)场整体供应持续偏紧。供给端(duān)方面，随着发电旺季的临(lín)近，本(běn)月从(cóng)中东进(jìn)口到新加坡(pō)的高(gāo)硫(liú)燃(rán)料(liào)油(yóu)降至历(lì)史(shǐ)低点(diǎn)，环(huán)比下降三分之二，但同时本月俄罗(luó)斯高硫(liú)燃料油流入(rù)量有所上升，抵(dǐ)消了(le)一部分中东出口的下滑；需(xū)求端方面(miàn)，中东南亚公用事业发电需求的增长以及稳定的船(chuán)燃加注活动都将对亚洲高硫燃料油市(shì)场形成良好的支撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃(rán)料油方面(miàn)，杜冰沁表(biǎo)示，此(cǐ)前科威特炼厂计(jì)划外检(jiǎn)修(xiū)导致部分船货延期，目前5月的装船(chuán)已(yǐ)经延迟至6月(yuè)，虽(suī)然(rán)检(jiǎn)修的装(zhuāng)置(zhì)正(zhèng)在逐(zhú)渐重启，但由于开斋(zhāi)节整体进程(chéng)较慢，预计原定本(běn)月底恢复的时间(jiān)会有所推后，对(duì)于亚洲低硫燃料油市场供应(yīng)的收(shōu)紧也(yě)将延长，但同时低硫需求端表现也较为平淡。

　　“总(zǒng)体(tǐ)来(lái)看，高、低燃(rán)料油在(zài)基本面的支撑下，预计后市走(zǒu)势或较原油(yóu)更为(wèi)抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油(yóu)整(zhěng)体回(huí)升空间(jiān)或更(gèng)显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油(yóu)系品种波动将主(zhǔ)要受到原油(yóu)价格的影响，不过基本面差异还是(shì)会让各(gè)品种(zhǒng)表现有强弱之分(fēn)，具体(tǐ)来看，需求即将迎来旺(wàng)季(jì)的高硫燃(rán)料油整体表现将强(qiáng)于低硫(liú)燃料油。

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