近(jìn)日，笑果(guǒ)文化HOUSE事(shì)玩梗过火(huǒ)事件(jiàn)，引发舆论地震(zhèn)。曝光(guāng)的(de)网友称，使用(yòng)大家广泛知晓(xiǎo)的“强军口号”来进行调(diào)侃式的比喻，让其感到不适。

　　北京(jīng)文(wén)旅局5月17日发布通报，决(jué)定没(méi)收笑果文化违法所得1325381.6元、罚款13353816元(yuán)。

　　在(zài)这一由不恰当言论(lùn)引发(fā)的(de)风波中，《科(kē)创板日报》记者发现，随着(zhe)脱口秀(xiù)不断破圈，笑果文化也成为了备受资本青睐的宠儿，在6年中获(huò)得众(zhòng)多资(zī)本(běn)8轮融资，并于2021腾讯入(rù)股后(hòu)，估值超(chāo)过40亿元。

　　资本(běn)宠(chǒng)儿笑果6年8轮融(róng)资，对外投资9家企业

　　2014年，叶烽等人(rén)成立笑果(guǒ)文化，注册资(zī)本为(wèi)208.13万(wàn)元，经营范围(wéi)包括文(wén)化艺(yì)术交流(liú)策划、演(yǎn)出(chū)经(jīng)纪、文(wén)艺创作与表演等。

　　脱口秀近几(jǐ)年的发(fā)展可(kě)谓(wèi)“风生水起”。《脱(tuō)口秀(xiù)大会》《吐(tǔ)槽大会》等节(jié)目的火爆(bào)，让脱口秀演(yǎn)员和脱口秀俱(jù)乐部成为了炙手(shǒu)可热的行业(yè)，笑果文化(huà)也成为中国最成功的(de)脱口秀俱乐部(bù)之(zhī)一(yī)。

　　由此，资本敏锐察觉到商机并(bìng)押(yā)宝这一赛道，《科创板日报》记者整理公开信息发现(xiàn)，笑果(guǒ)文化于2016年(nián)至2021年(nián)共完成8轮融资(zī)。2021年3月，腾讯关(guān)联公司入股笑果(guǒ)文化后，估值超过40亿元。

　　财联社创投通数(shù)据显示，2016年6月(yuè)，笑果文(wén)化得到游族网络天使轮投(tóu)资。同年9月，得到游族网络、普(pǔ)思(sī)资本数千(qiān)万的(de)pre-A轮投资(zī)。

　　2017年4月，得到南山(shān)资本、游族网络、CMC资本、普(pǔ)思资本1.2亿元的A轮投资。

　　同年(nián)5月，得到南山资本、游族(zú)网络、CMC资本、天图投资(zī)近亿元A+轮投资。

　　同(tóng)年12月，得(dé)到(dào)CMC资本、华人文(wén)化集团、泽时投资的战略投资，此轮未披露具(jù)体金(jīn)额。

　　2019年(nián)04月，得到南山(shān)资本、天(tiān)图投资的B轮投(tóu)资。

　　2020年12月，得(dé)到(dào)南山资本的战(zhàn)略(lüè)投资。

　　2021年(nián)3月，得到腾(téng)讯的战略(lüè)投资。

　　可以(yǐ)看出，南(nán)山资(zī)本(běn)和游(yóu)族网络对笑果文化最为青睐，8轮融资中(zhōng)一共投了4次，游(yóu)族网络更是笑果文化的天使投资人。

　　与此同时(shí)，线(xiàn)下是(shì)笑果文化(huà)走向扩张的关键一子，今年4月，位于北京东(dōng)城区隆(lóng)福寺的笑果(guǒ)文(wén)化线下喜剧空间“笑果工厂”开(kāi)业，这(zhè)是笑果工厂(chǎ创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案ng)继(jì)上海、南京、苏(sū)州(zhōu)之后的(de)第四个演艺(yì)空间。此外，近年来(lái)对(duì)外投资也在扩张。

　　《科创板日报》记者发现，笑果文化(huà)对(duì)外投资的企业(yè)共有9家，其中(zhōng)有6家已经注销。如今存续的(de)企业有：笑果挺棒文化传媒（上海(hǎi)）有限公司、上海(hǎi)青豆结冰文化传播(bō)有(yǒu)限公司、上(shàng)海笑欢悦信(xìn)息技术有(yǒu)限公(gōng)司。

　　笑(xiào)果文化此前控股的笑(xiào)果演艺(yì)股(gǔ)权也发生了变更。2021年(nián)11月，笑果演艺原股(gǔ)东笑果文化、郭凌(líng)虹退出，新(xīn)增股东Fun factory（HK）Limited全资持股，同(tóng)时企业类型变更(gèng)为有限责任(rèn)公司(sī)（港澳台法人独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年(nián)8月在中国(guó)香港(gǎng)注册(cè)。

　　此前曾(céng)有业内人(rén)士(shì)猜测(cè)，笑(xiào)果(guǒ)文化或许是在悄悄(qiāo)开启上市的前奏。

　　作为普思资本的前高(gāo)管，Charles（化名）参与了对笑果文(wén)化的A轮投资过程，他对《科创板日报(bào)》记者(zhě)表(biǎo)示，他也是刚从网上看到本次出事(shì)，此前脱口秀行业在国内处于快速发展阶段，表现形式丰(fēng)富(fù)多样，而在该(gāi)领域笑果文(wén)化做的很早，成绩也很突出，其《吐(tǔ)槽大会》在年(nián)轻人圈子里很(hěn)火(huǒ)爆，出于这些(xiē)原因(yīn)进行了投资。

　　脱口(kǒu)秀又被(bèi)称为“冒犯的艺(yì)术”，追(zhuī)求的就是一种(zhǒng)针砭时弊、刺中痛点，让观(guān)众一边大笑一边反思(sī)的感觉。对本(běn)次“翻车”事(shì)件，他个人认为，出于(yú)节(jié)目(mù)效果可能(néng)需要张狂和外向一些，但(dàn)公众场合下脱口秀中的开玩(wán)笑也(yě)要注(zhù)意把握(wò)分寸(cùn)，尤其涉及(jí)到国(guó)家政治和解放(fàng)军形象等严肃话(huà)题，确实不(bù)该口无(wú)遮拦，“踩红(hóng)线的事肯定是(shì)不能干的(de)”。

　　他还(hái)提醒，笑果在风控(kòng)方面(miàn)，可能(néng)没有进(jìn)行非(fēi)常严格(gé)的(de)把控。

　　此外(wài)，《科创板日报》记(jì)者注(zhù)意到，笑果文化的(de)业务(wù)和腾讯关联颇深，资料显示，目前(qián)大股(gǔ)东叶烽(fēng)持(chí)有31.57％的股份(fèn)，宁(níng)波梅山保(bǎo)税港区(qū)泽禧股权投资合伙企业(yè)持股13.58％，广西腾讯(xùn)创业投资有(yǒu)限公司为第三大股东(dōng)，持股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾(téng)讯视频(pín)联合(hé)笑果文化打造了(le)《吐槽大会》，该(gāi)节(jié)目(mù)让(ràng)担任吐槽(cáo)团成员、策划人及编(biān)剧的李(lǐ)诞迅速走(zǒu)红。

　　2017年8月，由腾讯视(shì)频出品(pǐn)，企鹅(é)影视和笑果文(wén)化联合(hé)出品(pǐn)的《脱口秀大会》在腾讯视频首播。

　　笑果文化相关人士去年称(chēng)，受众面最广的是(shì)线上长视频业务，如《脱口秀大(dà)会》、《吐槽大会》和《脱口(kǒu)秀(xiù)反跨年》等以(yǐ)跟腾讯合作的长视频(pín)节目，可以占到(dào)公司(sī)百分(fēn)之四十的业(yè)务(wù)营收。

　　市(shì)场迅(xùn)猛(měng)上升，资(zī)本(běn)却后劲创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案(jìn)不(bù)足？

　　相较于西(xī)方(fāng)脱口秀(xiù)百年以上的发(fā)展历史，脱口(kǒu)秀(xiù)这个舶来品(pǐn)在国内的发展历程要短得多(duō)也快(kuài)得(dé)多。近10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大会》《脱口秀大会(huì)》等热门综艺频频占(zhàn)据收视(shì)榜(bǎng)与网(wǎng)络热(rè)议话题榜首(shǒu)，由此带来一(yī)波(bō)迅(xùn)猛发(fā)展的(de)脱口秀风(fēng)潮。

　　热度席卷(juǎn)而来，资本也(yě)闻风(fēng)而至。财联社创投通数据显示，自(zì)2015年(nián)以来，有超过9家脱口秀企(qǐ)业获得融(róng)资。其中(zhōng)，不乏(fá)明(míng)星投资(zī)机构。

　　如红杉中国(guó)、腾讯投资投(tóu)了罗永(yǒng)浩旗下的(de)思维造(zào)物，乐游资本投了鲜(xiān)榨喜剧(jù)，原子创(chuàng)投、合一集团投了单立人。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，资本对脱口秀行(xíng)业也(yě)明显(xiǎn)呈现(xiàn)出“一家独大”的趋势，除斩获8轮融(róng)资的笑果文(wén)化外，其他(tā)脱口秀厂牌融资轮次(cì)都(dōu)仅有(yǒu)一两轮，且集中在2018年及(jí)以前。同时，资本(běn)对脱口(kǒu)秀的(de)倾注也有些后劲(jìn)不足，2021年之后，市(shì)场上暂无新的脱口秀(xiù)企(qǐ)业获得融资(zī)。

　　资本市(shì)场的反应与高速增(zēng)长的市场似(shì)乎并不匹配。据《中国(guó)脱口秀行(xíng)业发展趋势分(fēn)析与(yǔ)未来投资预(yù)测报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀市场全年(nián)商业(yè)演出场次1.85万场，比2019年增长50％以上，预计2021年至2029年，行业年均复合增(zēng)速将保持20.18％的高速度。

　　市场仍在上升(shēng)期，资(zī)本为何却逐渐(jiàn)远离(lí)了这一赛(sài)道？眺(tiào)远营销咨询创始(shǐ)人(rén)高承远对《科(kē)创板日(rì)报(bào)》记者表示，脱口秀行业虽然发展迅猛(měng)，深受(shòu)观众喜爱，但在资本市场(chǎng)并不吃香(xiāng)。其(qí)核心(xīn)原因在于，资本的投资逻辑天(tiān)然是确定(dìng)性和(hé)可复制性，而脱(tuō)口秀行业却具有巨大的不(bù)确定性和不可复制性。演员的不(bù)确定(dìng)性(xìng)、创(chuàng)作的不(bù)确定(dìng)性、观众审美(měi)的不确定性，以(yǐ)及踩红线等重要舆情事件等，都可能让经营面临巨大的(de)风险(xiǎn)。

　　因(yīn)此，有(yǒu)投资(zī)人指(zhǐ)出(chū)，“脱口秀行业未来想(xiǎng)要可(kě)持续发(fā)展，就需要(yào)拥(yōng)抱监管(guǎn)，在合法合(hé)规的底线之上，不(bù)断运营爆款，激活创作，带(dài)创造的意思是什么三年级下册，创造的意思是什么最佳答案动(dòng)整个行业的上线，这才(cái)是(shì)这个行(xíng)业(yè)可(kě)持续、良性发展的可靠路径。”

　　学者张(zhāng)竹然亦对《科创(chuàng)板日报》记者(zhě)表示，脱口秀行业作为大(dà)文娱行业(yè)中的一员，和这个行业(yè)中的其余行业一样（如(rú)影视剧作、游戏等等(děng)），都严重依赖IP本身而非平台，行(xíng)业本身的“护(hù)城(chéng)河(hé)”相对浅，而脱口秀本身(shēn)是靠故(gù)事起家的，但这个行(xíng)业的“故(gù)事”却(què)很难讲(jiǎng)述(shù)，这(zhè)也是(shì)备受资本市(shì)场冷遇的原因。

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