市场(chǎng)再迎来(lái)风险管理新(xīn)利器，科创50ETF期(qī)权上市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具(jù)，启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同日，上交所发文称，将在证监会指导(dǎo)下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至目前(qián)，市(shì)面上已(yǐ)有8只科创(chuàng)50ETF，合(hé)计(jì)规(guī)模超900亿元，另外还(hái)有(yǒu)2只科创(chuàng)50成(chéng)分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科(kē)创50ETF期权的(de)上市(shì)，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥(yōng)有更(gèng)灵活的(de)风险管理工具，相应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引(yǐn)资金入市，也能(néng)更好地(dì)服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组(zǔ)织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳有(yǒu)序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类(lèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)，将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适(shì)应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前行之有效(xiào)的风险防控(kòng)和市场(chǎng)监管措(cuò)施的(de)基础上(shàng)，进一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运(yùn)行和(hé)风险防(fáng)控工作(zuò)，持续(xù)完(wán)善制度规则(zé)体(tǐ)系(xì)，加强(qiáng)运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防控机制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况(kuàng)改进(jìn)优化(huà)，确(què)保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，证(zhèng)监会称，科创50ETF期权(quán)科技(jì)创新(xīn)特色鲜(xiān)明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央、国(guó)务院关于推(tuī)进上海国际(jì)金(jīn)融中心(xīn)建设(shè)、支持浦(pǔ)东新区高水平改革(gé)开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸(xī)引(yǐn)长(zhǎng)期资金配置(zhì)科创板，激发科创板创新活(huó)力(lì)，满足多(duō)元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于继(jì)续发挥(huī)好科(kē)创板改革先行先试(shì)的示(shì)范引(yǐn)领作用，不断提升(shēng)服务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科(kē)创能效(xiào)、支(zhī)持科(kē)创板建设(shè)具(jù)有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管理需要(yào)，有助于(yú)科(kē)创板更好发挥(huī)资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进(jìn)科创板和(hé)股(gǔ)票期权市场长期持续健康(kāng)发展意义(yì)重大。

　　首只基于科(kē)创50指数场内期权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序(xù)，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有(yǒu)上市公司519家，总市值达(dá)6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科(kē)技(jì)创新属性(xìng)持续强化。

　　目前科创(chuàng)板(bǎn)尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，上交所根据市场需求(qiú)积(jī)极(jí)推动科创50ETF期权新产品研发，将其作为(wèi)完善科创板配套产品体系、提(tí)升科(kē)创板(bǎn)吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试(shì)示范引领作用(yòng)的重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计(jì)规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿元(yuán)，该ETF近2年(nián)净流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居第(dì)二位的是易方达(dá)上证科(kē)创板50ETF，最(zuì)新规岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市场对风险管理工具的呼(hū)声不断，由于(yú)涨(zhǎng)跌(diē)幅限(xiàn)制比(bǐ)例(lì)为20％，投资者在投资科创板个股面临(lín)的价格波动更大，因此(cǐ)，随着市场体量不断(duàn)扩张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，使得投资者(zhě)更有(yǒu)效率管理风(fēng)险的同时(shí)，能够有更多的(de)时(shí)间和(hé)精力去关注标(biāo)的对(duì)应上市(shì)公司的(de)投资价值。”中山(shān)大学岭南学(xué)院教(jiào)授韩乾认为(wèi)，随(suí)着(zhe)科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现(xiàn)货市场的容量将有所扩(kuò)大，提供更好的流动性，市场(岳飞是哪个朝代的人，岳飞是哪个朝代的皇上chǎng)稳(wěn)定性提(tí)升；也将(jiāng)为市(shì)场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本(běn)市(shì)场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金(jīn)融衍(yǎn)生工具(jù)，在价格发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了(le)重要作用。截(jié)至目前(qián)，市场(chǎng)已上市(shì)7只ETF期权，且近年来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速(sù)度(dù)加(jiā)快。在(zài)去年，就有4只新品种上市，包括上交所旗(qí)下(xià)的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗(qí)下(xià)的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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