当前，市场投资者正在(zài)担忧，眼下美国政(zhèng)府的(de)债务上限僵局正朝着更危险的方向升级。

　　当地时(shí)间5月9日，美国(guó)众(zhòng)议院(yuàn)议长凯文·麦卡(kǎ)锡在(zài)白宫就债务上限问题与总统拜登举行会议后表示，这次会见并未就解决(jué)债务上限问(wèn)题(tí)达(dá)成任(rèn)何有益意见，自己(jǐ)和(hé)国会其他几(jǐ)位党团领袖将于12日再(zài)次与总统拜(bài)登会面。

　　据路(lù)透社消息(xī)，当(dāng)地时间(jiān)周二(èr)，美(měi)国总统拜(bài)登(dēng)在白宫与国会众议院议长、共(gòng)和党人麦卡锡进行谈(tán)判，试图打破两党围(wéi)绕(rào)美(měi)国(guó)31.4万(wàn)亿美(měi)元债务上(shàng)限问题(tí)长达三个月(yuè)的僵局，避(bì)免在5月底之前发生严(yán)重违(wéi)约。

　　报道称，美(měi)国(guó)参议(yì)院多数党(dǎng)领袖、民主党人查克·舒(shū)默、参议院共和党领袖米奇·麦康奈尔、众议(yì)院民主党领袖哈基姆杰(jié)·弗里斯也将参(cān)加此次会谈。

　　之前市场预期，拜登与麦卡锡的(de)此次谈判达成协议(yì)的可能(néng)性不(bù)大，因(yīn)此，在谈判前一日(rì)，麦康(kāng)奈尔称，在美国灾难性违约迫在(zài)眉(méi)睫(jié)之际，他不会在债务上(shàng)限问题(tí)上打(dǎ)破党派僵局，去(qù)帮(bāng)助(zhù)总统拜(bài)登。这番言论无疑给此次谈判(pàn)泼了一盆冷水。

　　今年1月19日，美(měi)国债务总额超过债务上限。美(měi)国财(cái)政部(bù)次(cì)日启动非常规举措维(wéi)持政府运营，避免出现债务(wù)违约(yuē)。然而，使用非常规(guī)措施只(zhǐ)能帮(bāng)助财(cái)政(zhèng)部(bù)暂时(shí)性(xìng)地继(jì)续借款。

　　上周，美国财政部长耶伦在(zài)致信国会领袖时发出了(le)债务违(wéi)约可能期(qī)限的警(jǐng)告，称财政部的最佳估计(jì)是，若国会未能提高债务上限(xiàn)或(huò)暂停上限，到6月初(chū)，财政部将无法继续履行(xíng)政(zhèng)府的所(suǒ)有义务，最(zuì)早可能在(zài)6月1日。

　　上月末，共和党(dǎng)的(de)债务上限问题相关议案(àn)在众议(yì)院以微弱优(yōu)势(shì)得到通过(guò)。议案提出，到(dào)明年3月31日前，暂停债(zhài)务(wù)上限(xiàn)的限制(zhì)，若两(liǎng)党能在这(zhè)一时(shí)限之前(qián)同意把(bǎ)债务上限再(zài)提高1.5万亿美(měi)元，则暂停时限作废，但提高上限(xiàn)需要满足多种削减开支(zhī)的条件，共(gòng)和党预计(jì)未来十年(nián)内将(jiāng)合计削(xuē)减4.5万亿美元政府开支。

　　但(dàn)白宫(gōng)在议案通(tōng)过(guò)后很快表示，这一(yī)将削减支出和提高债务(wù)上限捆绑的(de)议案没机会成为立法。

　　上周日，耶伦再次警告(gào)，6月1日政府将(jiāng)耗尽现金，如国会(huì)不提高(gāo)债务上(shàng)限，可能(néng)爆发(fā)一场“宪法危机”，引发金(jīn)融(róng)和经济崩溃。

　　美(měi)国监(jiān)管机构罕见(jiàn)“认错”

　　针对(duì)美国银行(xíng)业危(wēi)机，美国监管机(jī)构(gòu)的第一(yī)份“认错”报告披露。

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间5月8日，加(jiā)州金融保护与创新(xīn)部（DFPI）发布(bù)报(bào)告承认，未能(néng)在硅谷银行倒闭之前向(xiàng)该(gāi)行领导层施(shī)压，要求其尽快解决已知问题。

　　DFPI在报(bào)告(gào)中批评称，监(jiān)管反应迟钝，未能及(jí)时排查隐患(huàn)，没有(yǒu)及时注意到第一共和银行、硅谷银行在疫情期间发展过快(kuài)，吸收了(le)数千亿美(měi)元的(de)存款。同(tóng)时，其工作人员也没有意(yì)识到银行过快扩张所带来的风险。报告表示(shì)，银行“在(zài)纠正(zhèng)监管机构(gòu)已发现(xiàn)的缺陷方面行动迟缓，监管机构也没(méi)有采取足(zú)够措施去尽快解决问题”。

　　需要指出的是，美国银(yín)行(xíng)业的这一场危机风暴中，加州是(shì)名副其(qí)实的“震中(zhōng)”。除硅谷银行以外，刚(gāng)刚宣(xuān)告(gào)倒闭的第一(yī)共和银行(xíng)也位于加(jiā)州(zhōu)旧(jiù)金山。此外，近(jìn)期同样遭遇严重冲击(jī)、股价暴跌的西太平洋合(hé)众银行(xíng)也位于(yú)加州洛杉矶(jī)。命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么p>

　　根(gēn)据DFPI最(zuì)新发布(bù)的报告，在(zài)对硅谷银行的监(jiān)管工作中，DFPI发(fā)挥着辅助作用(yòng)，而旧金山(shān)联邦储备银(yín)行承担主(zhǔ)要监督责任(rèn)，后(hòu)者未(wèi)来可能(néng)会投入更多人(rén)员进行监督。DFPI在报告(gào)中称(chēng)，加(jiā)州监管(guǎn)机构未来将对资产超过500亿美元、且未纳入保险(xiǎn)的存(cún)款规(guī)模很高的银(yín)行加强审(shěn)查。

　　在硅谷(gǔ)银(yín)行破(pò)产事件中，未纳(nà)入保(bǎo)险的存款规模较高是促(cù)成银行挤兑(duì)的(de)关键因素之一。然而，报告(gào)指出(chū)，在过去(qù)，监管机构并未认定大(dà)量无保(bǎo)险存(cún)款一定意味着风险增(zēng)加，因为拥有大(dà)量存款的账户往往是由企业客户(hù)持有的(de)，这些客户(hù)往往很少更换银行。该报告还表示，DFPI计(jì)划要(yào)求银行考(kǎo)虑如何管理社交媒体(tǐ)和(hé)实时提款带来的风险，这些(xiē)风险也可能加剧和(hé)加速(sù)银行挤(jǐ)兑。

　　美国政府再度推(tuī)迟战略石油储备回补计划

　　5月9日周二，美国政府再度推迟(chí)美(měi)国战(zhàn)略(lüè)石油储(chǔ)备的回补计划。

　　美国能源部周二表示：美国战略石油储备(bèi)（SPR）仍然是世界上最大的石油(yóu)储备，能(néng)源部(bù)仍然致力于以(yǐ)一种为(wèi)美国纳税人带来最(zuì)大价值并保护美国经济和安全利益的方式回补(bǔ)SPR，同时(shí)遵守国(guó)会的(de)授权并进(jìn)行必要的维护——这些也是对该(gāi)储(chǔ)备进行良(liáng)好管理的一部分。

　　美(měi)国能源部表示，除了直接(jiē)采(cǎi)购外，其补(bǔ)充(chōng)SPR的方(fāng)式还包括要求一些炼油厂退回部分(fēn)从(cóng)SPR拿到的石油，并避免“不必要销售”。

　　虽然该(gāi)部门去年通过政府拨款法案取(qǔ)消了国会授权的(de)约1.4亿桶从SPR中(zhōng)进行的石油销售，但过去几周，SPR持续消耗150万至200万桶(tǒng)。尽管在3月底和本月初(chū)，WTI油价一度降至72美元(yuán)/桶以下(xià)，曾(céng)一度短暂符合美国政(zhèng)府(fǔ)制定的在每桶67—72美元/桶(tǒng)时购入石油回补(bǔ)SPR的条件，但今年以来多数时候，WTI油(yóu)价依然高于美国政府设(shè)定的条件。

　　油脂板块间走势分化(huà)明显 棕榈油连续多日领涨

　　五一节后，油(yóu)脂上演“大逆(nì)转”，在(zài)节(jié)后开盘一度(dù)全线(xiàn)跌破前低(dī)支(zhī)撑后(hòu)，国(guó)内三大(dà)油脂(zhī)期货价(jià)格随即反(fǎn)转走(zǒu)高，增仓上行。三个(gè)交易日，豆油主力合约(yuē)最高涨幅5％或372个点，棕(zōng)榈(lǘ)油主力合约最高(gāo)涨幅8.3％或558个点，菜籽油主力合(hé)约最高涨幅7.1％或(huò)553个点。昨(zuó)日，三(sān)大油脂(zhī)价格集体回落，豆(dòu)油率先(xiān)回吐涨(zhǎng)幅，棕榈油抗跌。油脂品(pǐn)种间走势有明显(xiǎn)分化，从板(bǎn)块(kuài)内强弱表现(xiàn)上(shàng)来看，棕榈油明显强于菜油和豆油。

　　期货日报记(jì)者(zhě)了解到，此轮反(fǎn)转(zhuǎn)过程中，市场(chǎng)风(fēng)格不断(duàn)变化，领涨(zhǎng)品(pǐn)种从豆油切换到棕榈(lǘ)油，领涨月份从主力转换到近(jìn)月，反映了市场(chǎng)交(jiāo)易逻辑改变(biàn)。

　　据(jù)光(guāng)大期货(huò)分析师(shī)侯雪玲介(jiè)绍(shào)，五一餐饮业火爆，美(měi)团预(yù)测五一(yī)堂食订座率同比2019年(nián)增长(zhǎng)205％，市场对(duì)油(yóu)脂(zhī)消费预期乐观(guān)，确(què)认了油(yóu)脂(zhī)大(dà)消(xiāo)费(fèi)基调，且认为节后油脂将迎来补库需求。“因(yīn)海关对(duì)大豆检验要求增加、检(jiǎn)验频(pín)度增加，大豆通过慢，供应压力(lì)后移，市场担(dān)忧豆油产量或不及预期，豆油累库放慢甚至(zhì)去库。”侯(hóu)雪(xuě)玲表示，但随后咨(zī)询机构数据(jù)显示大豆压榨保(bǎo)持较高(gāo)水平(píng)，豆油库存加速(sù)攀升(shēng)，豆油紧张逻辑证(zhèng)伪(wěi)。

　　“受到需(xū)求表(biǎo)现不佳及后期(qī)大豆高到港(gǎng)带来的累库趋(qū)势压制，豆油整体一直是不温(wēn)不火；菜油整体受(shòu)到需(xū)求难以消化(huà)供给的压制，前期(qī)表现弱势但在(zài)加拿大题材出现(xiàn)后反弹迅猛。相比之下，棕(zōng)榈油在产(chǎn)地及国内持续去(qù)库(kù)的加持下(xià)，表现最为亮眼，也是本轮油脂上涨的领(lǐng)头羊。”中信建投期货分析师石丽(lì)红表示，此次油脂反弹较为凌(líng)厉，棕榈油连(lián)续(xù)几(jǐ)日出(chū)现(xiàn)3％以上的(de)涨幅，一点都不拖(tuō)泥带水，一定程度(dù)反(fǎn)应了(le)前期超跌(diē)后的(de)市(shì)场心态。

　　记(jì)者了(le)解到，本轮反弹中连棕领涨(zhǎng)，主要源于马棕4月(yuè)供需数据(jù)偏(piān)紧(jǐn)的预期。

　　上周五主要机构(gòu)公布(bù)的数据显(xiǎn)示，马(mǎ)棕(zōng)4月产量不及(jí)预期(qī)，马(mǎ)棕4月(yuè)库存环(huán)比可能(néng)大幅(fú)下降，进一步支撑了马棕及(jí)连棕盘面的反弹。

　　据新湖期货分析(xī)师陈燕杰(jié)介绍，4月马棕出口环比显著下降19％—20％，主因国际棕榈油(yóu)近期的价格优(yōu)势相比豆(dòu)油及(jí)葵油大(dà)幅缩窄，导致国(guó)际需求减弱。

　　“前(qián)几日彭(péng)博、路透预估(gū)4月(yuè)马棕产(chǎn)量130万吨，环比几乎持平。出口预估120万吨，环比减(jiǎn)少(shǎo)19％。库存预估151万—153万吨，相比(bǐ)3月(yuè)库(kù)存(cún)167万(wàn)吨下降比较明显(xiǎn)。但上周五到(dào)周一，大华(huá)继显及MPOA给出的(de)4月全月(yuè)产量(liàng)环比(bǐ)减(jiǎn)幅(fú)更(gèng)大，MPOA预估环比减8％。”陈燕杰表示(shì)，若产量预期兑现，4月马棕库存(cún)或仅(jǐn)140多(duō)万(wàn)吨，已经是历史极低库(kù)存(cún)水平(píng)，库(kù)存环(huán)比减(jiǎn)幅可能15％左右(yòu)。

　　“4月马棕(zōng)产量(liàng)偏(piān)低主要在于(yú)当月假(jiǎ)期较多，工作(zuò)日偏(piān)少。因马来种植园的(de)印尼(ní)工人要返乡庆祝开斋节，通常开斋节当月马棕产量(liàng)环比数据有偏低倾向。今年(nián)印尼开斋(zhāi)节假(jiǎ)期从4月19—25日(rì)，且(qiě)随后是国际(jì)劳动节假(jiǎ)期(qī)，预计因此印尼(ní)工人(rén)返(fǎn)乡(xiāng)偏慢(màn)导(dǎo)致当(dāng)月产量环比降幅较往年更大。”陈燕杰(jié)说。

　　在业内人士(shì)看来(lái)，三个品(pǐn)种表现(xiàn)强弱与各自的国(guó)内(nèi)外供需(xū)、消(xiāo)息面有直接关系，阶段性(xìng)的宏观企稳及(jí)情(qíng)绪修复也是此轮油脂(zhī)反弹的重(zhòng)要前提(tí)。

　　“外围市场尤其是美国经济(jì)衰退及风险事件的担忧情绪缓和，令(lìng)原油及国内商品短期偏(piān)强，是国(guó)内油脂反弹的重要环境因素。”陈(chén)燕杰表示，上周五晚间公布的(de)美(měi)国非农(nóng)就(jiù)业等(děng)数据(jù)全面(miàn)超预期。此外，耶伦也在敦促命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么国会提高联邦债(zhài)务上(shàng)限。这些消息，从边(biān)际上缓解了因美国银行业(yè)危机、债务上(shàng)限到期、短期较差经济数据带来的美(měi)国(guó)经济(jì)低迷及衰退(tuì)担(dān)忧，国际原油随(suí)之止(zhǐ)跌(diē)回(huí)升(shēng)。

　　陈(chén)燕杰认为，综合(hé)宏观环境（欧美经济衰退预(yù)期、美(měi)国(guó)银(yín)行业危机、美国(guó)债(zhài)务上限等），考虑巴(bā)西大豆卖(mài)压有所减轻(qīng)但仍将持(chí)续、美豆新作目前播(bō)种顺利、棕榈油产地处于季(jì)节(jié)性增产(chǎn)季(jì)、欧洲新菜籽上市等因素，油脂本轮(lún)可定(dìng)义为(wèi)反(fǎn)弹。

　　上涨根基不牢 业(yè)内(nèi)人士不(bù)看好油脂(zhī)反弹的持续性

　　值得注意(yì)的是，当前，因宏观和基(jī)本(běn)面的压(yā)制依(yī)然(rán)存在，受访(fǎng)人士(shì)对油脂此轮反弹(dàn)的持续性并不乐(lè)观。

　　“从基本面(miàn)来看，在油脂(zhī)供应(yīng)改善倾向较强(qiáng)的(de)背(bèi)景下，我(wǒ)们(men)预期(qī)油(yóu)脂很难具备持(chí)续的上行(xíng)基础，此轮超跌反弹或难持(chí)续太久。”石(shí)丽红表示。

　　在侯雪(xuě)玲看来，国内(nèi)油脂(zhī)需(xū)求好于2022年(nián)，但不及2021年，且(qiě)5—6月是消费淡季，市场(chǎng)对(duì)于需求不宜过分乐(lè)观。而从时(shí)间节点(diǎn)上来(lái)看，油脂整体也(yě)将进(jìn)入增库周期，在业内人士看来，进入增库周期已(yǐ)是事实(shí)，这也将抑制油(yóu)脂反(fǎn)弹空间。

　　对此，陈(chén)燕(yàn)杰表示，从(cóng)国(guó)际棕榈油产(chǎn)地看，目前是季节性(xìng)增(zēng)产(chǎn)季，中(zhōng)期产地库存趋向回升。但当前马棕库存很低，马棕(zōng)供(gōng)需转为充(chōng)裕预计还需要几个(gè)月的时间。

　　“产地棕榈油连续几(jǐ)个月的去库(kù)是(shì)建立在1—4月产量偏低的基础上，但在倒挂(guà)的豆棕价差(chà)及(jí)主(zhǔ)需求国高库(kù)存带(dài)来的(de)并不算好(hǎo)的(de)出口前景下，后(hòu)续产地库存累库(kù)倾向较(jiào)强。”石(shí)丽红表示。

　　记者了解到，1—2月为棕榈油(yóu)传统低产期，3月马来西亚(yà)出现洪涝，4月下旬(xún)则有开斋节的扰乱，过去几个月马棕产量表现不(bù)佳导致了棕榈油的连续(xù)去库。然而，开斋节(jié)后棕(zōng)榈油一(yī)般有着(zhe)超(chāo)于正常季节性的产量表(biǎo)现。

　　“鉴于(yú)开(kāi)斋节处(chù)于4月下旬，预计马棕(zōng)5月全月(yuè)的(de)产(chǎn)量环比(bǐ)增幅可能(néng)还(hái)会更高，这(zhè)预计将为(wèi)马来西亚(yà)带来显著的累库(kù)压力，不利(lì)于(yú)产地报价及棕榈油期价的持续上行(xíng)。”石丽红称。

　　同(tóng)样，在侯(hóu)雪玲看(kàn)来(lái)，国内未来(lái)两个月油脂市(shì)场累(lèi)库为主，大(dà)豆检验只影响大豆供给的节奏但不会消化供(gōng)应(yīng)压力，根(gēn)据船期(qī)初(chū)步推算(suàn)，5—6月(yuè)国(guó)内大(dà)豆月(yuè)均到港950万吨、油菜籽月(yuè)均到(dào)港50多万吨、油脂直接进口月均30多万吨，那么(me)油脂单月供应在230万吨以上(shàng)，超(chāo)过(guò)了2021年5—6月220万吨平均消费量。

　　“从国内油脂库存走势来看，国内菜油库(kù)存从(cóng)年(nián)初以来早就已(yǐ)经(jīng)进入累库状态。截命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么至5月5日，华(huá)东(dōng)菜(cài)油(yóu)库存34.75万(wàn)吨(dūn)，周比增(zēng)19％，同比增75％。随(suí)着巴西大(dà)豆到港带来压榨整(zhěng)体回升，豆油的累库(kù)趋(qū)势也已经比较明显，截至5月5日，国内豆油商业库存78.99万吨，虽同比下滑，但周比增近10％，已连续三周累库。后期从库(kù)存季节性(xìng)角度来看，整体累(lèi)库倾向(xiàng)也(yě)较为(wèi)明(míng)显(xiǎn)。”石丽(lì)红表(biǎo)示(shì)，目前唯一呈现(xiàn)库存下(xià)滑的油脂是近月进口不太(tài)足的棕(zōng)榈油(yóu)，但产地棕榈油(yóu)有望(wàng)在开斋节(jié)后开启累库，带来远(yuǎn)月棕榈油进口利润改善及(jí)新增买(mǎi)船。

　　在(zài)陈燕杰(jié)看来，增库确实会(huì)限制油脂反弹空间(jiān)，但国内油脂油料多数进口为(wèi)主，成本端原料的供需及价(jià)格(gé)的变化(huà)对油脂行(xíng)情的影响要更大一些。后期，市场需关注巴(bā)西(xī)大豆贴水(shuǐ)是否进一步(bù)反(fǎn)弹，美豆新作面积预期，国际棕(zōng)榈油(yóu)产地累(lèi)库(kù)情况及(jí)国际菜油葵油价格变化。

　　此外，值得关注的是，宏(hóng)观风险并(bìng)没有完全消散，全球(qiú)经济(jì)预(yù)期、美(měi)高利息对大(dà)宗(zōng)商品需求传导等(děng)影响或更(gèng)大。

　　“在宏(hóng)观风险尚未释(shì)放完(wán)全，市场随时可(kě)能(néng)重新聚焦宏观(guān)风(fēng)险，且(qiě)油脂整体供应(yīng)改善的背景下(xià)，油(yóu)脂并不具备持续性(xìng)反(fǎn)弹的基础(chǔ)，后(hòu)期(qī)涨(zhǎng)势预计(jì)放缓(huǎn)。”石丽红称。

　　基(jī)于以上判断，业(yè)内人士不看好(hǎo)油脂反弹(dàn)的持续性和高(gāo)度。在侯雪玲看(kàn)来，每次反弹乏力都是(shì)空单入场机会，合(hé)约上建议选择远月合约，品种中首选豆油(yóu)。待供需(xū)报告(gào)发布后可择机考虑棕榈油空单及菜棕价(jià)差做扩。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么