截至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)中国(guó)平(píng)安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德(dé)时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶(ǒu)，施(shī)罗德(dé)旗舰基金“施(shī)罗德国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美(měi)元。

　　截(jié)至2023年4月底(dǐ)，台积电、腾(téng)讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代(dài)80％。“施罗德(dé)国际精选基(jī)金(jīn)中(zhōng)国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美(měi)元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫(zǐ)金矿业(yè)、贵州茅(máo)台、深圳国际。4月，基(jī)金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一(yī)家机构旗下三大(dà)旗(qí)舰基金同时加仓(cāng)80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗(luó)德国际精选中国(guó)机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材料中并未解释为(wèi)何基金在(zài)4月(yuè)大手笔加仓宁德时(shí)代。不过，记者梳(shū)理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链的看重是一(yī)以贯(guàn)之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日(rì)志(zhì)中解(jiě)释道：长期(qī)来(lái)看，关注三(sān)大主题。一是电(diàn)动车供应链(liàn)；二是技(jì)术自主可控；三是医(yī)三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗疗健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随(suí)着(zhe)气候变化的影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机(jī)会。中国在(zài)电动汽车价值链的供(gōng)应方(fāng)面是全球的领导者，同时中国(guó)对成品车辆(liàng)的需求方(fāng)面也占据(jù)重(zhòng)要地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销(xiāo)售(shòu)的(de)。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球电动车基础设施最(zuì)完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中(zhōng)国(guó)平均一(yī)个公共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲是(shì)16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电(diàn)动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在在各自的领(lǐng)域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是电(diàn)动汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和(hé)电机温控的关键组(zǔ)件(jiàn)的生(shēng)产商(shāng)。该公司在空(kōng)调阀行业(yè)全球市(shì)场占(zhàn)有约60％的份额，并在(zài)电动汽车阀门(mén)行业拥有(yǒu)超(chāo)过90％的市场份额(é)。客户包括特斯(sī)拉等全(quán)球(qiú)电动(dòng)汽车(chē)专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马等(děng)原(yuán)始设备(bèi)制造商(shāng)（OEMs）。随(suí)着电(diàn)动汽(qì)车在(zài)全球(qiú)范(fàn)围内(nèi)继续(xù)占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规(guī)的支持(chí)下，该(gāi)公司的增长(zhǎng)潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模(mó)47亿(yì)美元，截至(zhì)3月底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁(níng)德(dé)时代(dài)、中国中免、东(dōng)方财富、美(měi)的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平(píng)安(ān)。

　　3月，基金对(duì)前十(shí)大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最(zuì)大的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股中其(qí)余公司(sī)均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份(fèn)额超(chāo)40％

　　中(zhōng)汽协（中(zhōng)国汽(qì)车工业协会）近日发布的数据显示(shì)，2023年4月，我国(guó)动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面，今年4月，尽管我国新(xīn)能(néng)源汽车市场(chǎng)共计36家动力电(diàn)池企业(yè)实现(xiàn)装车配套(tào)，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动力电池企(qǐ)业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车(chē)动力电池产(chǎn)业(yè)创新(xīn)联盟数据(jù)显(xiǎn)示，今年4月，宁(níng)德时(shí)代(dài)以40.83％的占比持(chí)续领跑(pǎo)，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名则分别(bié)为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行业的(de)龙头企业(yè)，宁德时(shí)代于2023年(nián)一季度(dù)实(shí)现营业收(shōu)入890.38亿元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润(rùn)增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换股，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于(yú)优异的业绩(jì)，来(lái)自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居(jū)北(běi)向净流(liú)入榜首。北向(xiàng)资(zī)金净流入较多的其它个(gè)股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资金净流出较多的个(gè)股包括(kuò)格力电器、中国建筑、东方财富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆(lóng)基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外(wài)资(zī)还包括“柏基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时(shí)代所处的位置(zhì)是令人(rén)羡慕的。它背后有两大增(zēng)长机遇一(yī)是(shì)电动车(chē)二是储能；CATL聪明地选择聚焦(jiāo)磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方面(miàn)它(tā)的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和(hé)不含钴等特征(zhēng)而(ér)受到欢迎；动力电(diàn)池的企业发展与政府的(de)脱碳计划是一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们(men)如(rú)何通过 “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不(bù)过(guò)，柏基也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能(néng)是错(cuò)的。例如，若(ruò)未来(lái)新的(de)电池技(jì)术出现，宁(níng)德时代(dài)的竞(jìng)争优势(shì)不复。随着电池成本下(xià)降，宁(níng)德时(shí)代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电(diàn)动车(chē)厂商的关系若(ruò)不(bù)能维(wéi)系(xì)。这些因素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁德时(shí)代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非所有的外资(zī)都在加仓(cāng)宁德(dé)时(shí)代。4月另(lìng)一欧(ōu)洲巨(jù)头(tóu)安本(běn)投资旗舰中(zhōng)国基金“安(ān)本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至(zhì)2023年(nián)4月底(dǐ)，基金持有的前十大(dà)重仓股为贵州茅台、宁德时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测、招商银行、美(měi)的集团、广联达(dá)、宁波银(yín)行。

　　摩根(gēn)大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代之外，互联网或者(zhě)食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿(yì)元人民币，截至2023年(nián)一季(jì)度(dù)末，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)贵州茅台(tái)、金山软件、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加仓(cāng)幅度最大(dà)的为泸州老窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森(sēn)堡）股票(piào)基金(jīn)-中国机遇基(jī)金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行(xíng)、石药集团、AIA、平(píng)安银行、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿里巴巴11.66％。三氧化硫是酸性氧化物吗，二氧化碳和二氧化硫是酸性氧化物吗

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