中国(guó)金融行业加速对外开放，外(wài)资券(quàn)商(shāng)们的(de)2022年(nián)过得如(rú)何？

　　近(jìn)日，外资控股券商2022年的“成绩单”陆(lù)续公布：9家外资控(kòng)股券商中，仅有4家在2022年取(qǔ)得盈(yíng)利，另(lìng)外5家均出现亏损。

　　其中(zhōng)，在2019年获批(pī)成立的摩根大通证券2022年业(yè)绩突飞猛(měng)进(jìn)，当年(nián)净利润达到2.63亿元，领先(xiān)各家(jiā)“洋券商”。相比之(zhī)下，与摩根大通证券同期(qī)获批的野村东方(fāng)国(guó)际证券2022年亏损达到2.25亿元，业绩分化(huà)加剧(jù)。

　　另(lìng)外，今年(nián)3月(yuè)瑞(ruì)信、瑞(ruì)银“官(guān)宣”合并(bìng)，两家国际(jì)金(jīn)融(róng)巨头(tóu)均在国内拥有外资控(kòng)股券商牌照(zhào)。其中，瑞(ruì)信证券2022年亏损达(dá)2.55亿元，而瑞银(yín)证券则大赚2.24亿元(yuán)。后续两家外(wài)资(zī)控股券商(shāng)面临的“一参一(yī)控”问(wèn)题如何解决，仍是业(yè)内(nèi)关注重点。

　　过去几年里，“财(cái)富(fù)管(guǎn)理转型”成为行(xíng)业热(rè)词。而透视各家外资券商在2022年的“打法”来看(kàn)，依托于各(gè)自股东资(zī)源禀赋(fù)、深(shēn)入财富(fù)管理成为其在中国展(zhǎn)业(yè)的首要(yào)方(fāng)向。

　　来看详(xiáng)情——

　　9家外资(zī)控股券商半数(shù)亏损

　　对于国(guó)内各家证(zhèng)券公司来(lái)说，除了面(miàn)临行业“二八分化”的激烈态(tài)势(shì)，来自“洋券商”们的(de)市场竞争也同样带来(lái)压力。

　　日前(qián)，中证协公布各家券(quàn)商2022年年报/财务数据(jù)，9家外(wài)资控股券商纷纷晒出2022年成绩单(dān)。

　　在(zài)2022年的“券商小(xiǎo)年”，受制于市场(chǎng)行情、成立时间、牌照资质等问题，9家共(gòng)有5家出(chū)现亏损，分别为瑞信(xìn)证券(quàn)（-2.54亿(yì)元）、野村(cūn)东方(fāng)国际证券（-2.25亿元）、大和(hé)证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和(hé)汇(huì)丰前(qián)海证(zhèng)券（-5223.54万元）。

　　具体来看(kàn)，瑞信证券2022年实现营业(yè)收(shōu)入2.89亿元，同比下降(jiàng)41.91％；实现净亏(kuī)损2.55亿元，由盈(yíng)转亏。野村东方国际证券则(zé)延续自成立以来的亏损状(zhuàng)态：2022年实现营业收入(rù)1.1亿元(yuán)，同(tóng)比下降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元，较上年(nián)同(tóng)期的8491万元亏(kuī)损幅度继续(xù)扩(kuò)大(dà)。

　　在2022年(nián)因(yīn)获得外资(zī)股东(dōng)增持而(ér)成为外资控股券商的汇丰前(qián)海证券，业绩(jì)较上年出(chū)现明显进步，但仍(réng)然(rán)录得亏损：2022年实现营业收入(rù)5.04亿元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)54.78％；实(shí)现净亏润5223.54万元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大(dà)和证券和星展证券(quàn)均(jūn)于2020年获得(dé)证监(jiān)会批文，分别于2020年底、2021年初完(wán)成(chéng)工商登(dēng)记，正式展业时(shí)间(jiān)不长。星展证券2022年实现营业(yè)收入8633.25万元，同(tóng)比增长(zhǎng)76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元，较上年同期有(yǒu)所收窄。大和证券2022年实(shí)现营业(yè)收入4773.93万元(yuán)，同比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万(wàn)元，亏(kuī)幅进一步(bù)扩(kuò)大。

　　就(jiù)亏(kuī)损原(yuán)因而言，2022年受市场影响，证券行业营业收入普遍下(xià)降，外资控(kòng)股券(quàn)商也难(nán)以幸免。且新公司建设成(chéng)本、业务费(fèi)用、员工薪酬等支出过高，在展业(yè)初期容易导致亏损(sǔn)的(de)产生。

　　与(yǔ)国内大(dà)型券商(shāng)相比，外资控股券商仍呈现“本(běn)小利薄(báo)”的(de)情(qíng)况，自营业务影响有限，因此影响2021年业绩的主要还是(shì)经纪(jì)、投(tóu)行(xíng)等传(chuán)统业务。

　　例如，瑞信证券(quàn)在2022年年报中表(biǎo)示，其当年投行业务手(shǒu)续(xù)费及佣金净收(shōu)入为6561.57万(wàn)元(yuán)，同比下滑72.7％；经(jīng)纪业务为(wèi)1.06亿(yì)元(yuán)，同比下降46.44％。而营业支出则有增无减，业(yè)务及(jí)管(guǎn)理费从(cóng)上年的4.27亿(yì)元增长到5.38亿元。“赚少花多”，导(dǎo)致业绩(jì)出现大额亏损(sǔn)。

　　摩根(gēn)大通证券(quàn)大赚(zhuàn)2.6亿

　　当(dāng)然，也有“外来的和尚”念好了中(zhōng)国市(shì)场这本(běn)经。

　　具体来看，2022年共有4家(jiā)外资控股券商(shāng)实现盈利，分别(bié)为摩根(gēn)大通证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞银(yín)证券（2.24亿元）、高盛高华（8163.28万(wàn)元）和摩根士丹利证(zhèng)券(quàn)（1931.48万元(yuán) ）。其(qí)中，摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券和瑞银证(zhèng)券均实现了营(yíng)收、净利润的双增长。

　　摩根(gēn)大通证券2022年实现营业收(shōu)入8.84亿(yì)元，同比增(zēng)长39.44％；实现净利润2.63亿元(yuán)，同比增长264.94％，这一业绩水平在2022年的(de)“券业小年”可算是相当(dāng)亮眼。

　　从员工规模(mó)来看，截至2022年底(dǐ)，摩根大通证券共有(yǒu)员工210人，数(shù)量(liàng)在行业内排(pái)名下游，但其业绩已跻身行业中(zhōng)游水平，而这只是(shì)摩根大(dà)通证券展业的第三(sān)个完整会计年度。

　　公开信息显示，摩(mó)根大通证券于2019年3月获得证监会批复(fù)，成立合(hé)资证(zhèng)券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有51％股权，外(wài)高桥集团、珠海迈兰(lán)德(dé)等(děng)5家内资(zī)股东(dōng)持有另外49％。2021年(nián)8月(yuè)，JPMIFL受让其他(tā)5家内资(zī)股(gǔ)东(dōng)所持股权(quán)，成为(wèi)摩根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券唯(wéi)一股东。

　　财务报表显示，摩根大通证券2022年经纪(jì)业务大爆发，实现手续费净收入5.56亿(yì)元，同比增(zēng)长(zhǎng)超300％。

　　摩根大通证券(quàn)表(biǎo)示(shì)，其证券经纪业务团(tuán)队(duì)成立已逾(yú)三年，2022年(nián)业务开展和运作取得进(jìn)一步进展，新客户开发稳(wěn)步(bù)推进(jìn)。摩根大通(tōng)证券充分利(lì)用全球化的平(píng)台优势，整合集团资源，持续(xù)关(guān)注并开拓传统QFII投资者以及新取(qǔ)得QFII牌照的合格境(jìng)外机构投(tóu)资者，目标客群机构投资者队伍逐(zhú)年(nián)壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参一控”下或将(jiāng)取(qǔ)舍

　　除摩根大通证(zhèng)券外，瑞银证券在2022年也取(qǔ)得了(le)较(jiào)好的业绩(jì)表现：当期(qī)实现营业收入11.79亿元，同(tóng)比(bǐ)增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券(quàn)是进(jìn)入(rù)中国(guó)时间最(zuì)早的一批合资券商之(zhī)一，早在2007年(nián)就(jiù)已在国内展业。2022年3月，瑞士银行(xíng)受让两家内(nèi)资股东(dōng)分别持有的14.01％、1.99％股权，持股(gǔ)比(bǐ)例提升至67％。截至2022年(nián)年底，瑞银证券共有正式(shì)员工383人。

　　财务报表(biǎo)显示，瑞银证券2022年投行(xíng)业务(wù)进步(bù)明显(xiǎn)，当期实(shí)现手续费净收(shōu)入(rù)1.95亿(yì)元，同比增长418％。瑞银证(zhèng)券(quàn)表示，其(qí)在2022年完成了创业板注册制改革后的IPO保荐项(xiàng)目，积极筹备并(bìng)参与了(le)沪(hù)深交易(yì)所互(hù)联互(hù)通全(quán)球存(cún)托凭证业务等。

　　值(zhí)得关注的(de)是，今年3月(yuè)，百年大行瑞士(shì)信贷被竞争(zhēng)对手(shǒu)瑞银收购。瑞信集(jí)团和(hé)瑞银集(jí)团股份公司（UBS Group）于2023年3月(yuè)19日正式(shì)宣布(bù)达(dá)成合并协议，瑞士联邦财政部、瑞士国家(jiā)银行（SNB）和(hé)瑞士金融市(shì)场(chǎng)监督管(guǎn)理局（FINMA）介入了(le)此项交易。

　　上月瑞(ruì)银发布一(yī)季报时表示，对瑞信的收购交易预计在6月底前(qián)完成。不(bù)言而喻的是，集团(tuán)层(céng)面的合并对两家外资控股券商在中国展业情况(kuàng)，也将(jiāng)造成(chéng)一定影(yǐng)响。

　　基于此(cǐ)，审计所普华(huá)永道对瑞信证券出具(jù)了(le)带强(qiáng)调事(shì)项段的无保留意(yì)见审(shěn)计报告：2023年3月19日，瑞信集团与瑞银集(jí)团股份公司之间(jiān)达成协议和合并计划(huà)，截止报告日，上(shàng)述协议和合并计划的(de)完成日尚不明(míng)确(què)。瑞(ruì)信证券作为瑞信集团股份有限公司下属控股(gǔ)子公司，未来的(de)运营(yíng)和财务(wù)业绩(jì)受到上述合并可能产(chǎn)生的影响(xiǎng)亦(yì)不明(míng)确，该事项表明存在可能导致对公司持续经营能力产生(shēng)重大疑(yí)虑的重大(dà)不确定性(xìng)。

　　瑞信证券前(qián)身(shēn)为(wèi)成立于2008年的瑞信方正证券，系证监会修(xiū)订《外商参股证券公司设立规(guī)则》后首家获批的合资证(zhèng)券公司。2020年4月，证监(jiān)会核准瑞信(xìn)向(xiàng)瑞(ruì)信方(fāng)正证券增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正更名(míng)为瑞(ruì)信证券（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正证券公(gōng)告称，拟(nǐ)以11.4亿元的(de)对价转让瑞信证券49％股权(quán)。在该(gāi)笔交易完(wán)成后(hòu)，瑞(ruì)信将全资持有瑞信证券(quàn)。但突如其来的(de)瑞信(xìn)、瑞银合并，使得(dé)瑞(ruì)银证券和瑞(ruì)信证券将(jiāng)受(shòu)同一股东(dōng)控制。

　　根据(jù)《证(zhèng)券公司股权管理规定》，证券公司股东以及(jí)股东的控(kòng)股股东、实际控制人参股证券公司的数量不(bù)得超过(guò)2家，其中控制证(zhèng)券公司的(de)数(shù)量不得超过1家。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证券和瑞信证券的牌照或(huò)将(jiāng)面临“一去(qù)一(yī)留”的局(jú)面。

　　深入财富(fù)管理破局

　　过去几年里，“财富管理转型”成为行业热(rè)词(cí)。而透视各家外资券商在(zài)2022年(nián)的“打(dǎ)法(fǎ)”不(bù)难发现，依托于各自资(zī)源禀赋(fù)深入财富(fù)管理成为其在中国展业的首要方向(xiàng)。

　　例如，野村东(dōng)方国际证券表示(shì)，2022年其财富管(guǎn)理业务在原有“大宗交易”、“市值托管”、“SMA（单一资(zī)产管理账(zhàng)户）”等业务持续推进的基础上，新(xīn)增了特色(sè)投(tóu)资咨询(xún)服务(wù)（如ESG行(xíng)业咨(zī)询）、上市(shì)公司(sī)大宗减持服务(wù)、集团间跨境业务联动等多种业务模式，通过服务(wù)手段的增加及优化，为客户提供多维度(dù)、一站式的综合(hé)性(xìng)金(jīn)融(róng)解决方案(àn)。

　　后续(xù)，野村东方国(guó)际证(zhèng)券财富管理业务(wù)将(jiāng)定位于“中国高端财(cái)富人群”，从产品配置、人员建设、中后(hòu)台支持以及集(jí)团跨(kuà)境(jìng)合作四个(gè)方面入手(shǒu)，打造以产(chǎn)品为中心(xīn)的业(yè)务核心竞争力，持续(xù)为中国投资(zī)者(zhě)提供(gōng)具有野(yě)村集团特色的高质量(liàng)财富管理(lǐ)服务。

　　在完成(chéng)高盛集(jí)团全资(zī)持股备案后(hòu)，高盛高华(huá)在2021年(nián)底与北京(jīng)高华签订《业务转让(ràng)协议》，受让北京高华的(de)所有业务。2022年5月，高盛高华获证监(jiān)会核发新增证券(quàn)经(jīng)纪、证券投资咨询、证券(quàn)自营及代销金融(róng)产品(pǐn)业务(wù)的业务许(xǔ)可。2023年2月，高盛高华与北京高华完(wán)成业(yè)务(wù)迁(qiān)移工作。

　　高盛高华表示，其将(jiāng)持续(xù)以资产配置为核心进行新(xīn)产品和服务的研发工作，进一步赋(fù)能部(bù)门为(wèi)在岸(àn)客(kè)户提供财富管(guǎn)理(lǐ)综合解(jiě)决(jué)方案，丰(fēng)富客(kè)户(hù)产品种类选择，开(kāi)展境内私人财富管理平台未来战略规划(huà)，并进一步拓展境内产品平台。

　　与此同(tóng)时，高盛高华将持续(xù)推进私募股权(quán)基金管理人（PEWFOE）的设立(lì)工作(zuò)，持(chí)续代(dài)销第三方金融产品(pǐn)并推进跨境投资(zī)新产品的研发，为客户(hù)提供直(zhí)接对接境外资本市场(chǎng)的(de)机会。

　　另外(wài)，依托于外(wài)资股东打造(zào)私(sī)人财(cái)富管理业务，这在具备外资银行(xíng)股东背景的券商(shāng)中较为多见。例(lì)如，汇丰前海证券表示，其于(yú)2022年(nián)4月正式(shì)成立私人财富管理部，负责公司(sī)高净(jìng)值个人客(kè)户(hù)综合财富管理业(yè)务的运作。私人财富管理部以汇丰前海证券为平台，依托汇丰(fēng)环球私人银行，致力(lì)为(wèi)高净值和超高净(jìng)值客(kè)户及其家(jiā)族提供(gōng)专业(yè)、多元及定制化的资产配置(zhì)服务，为客户实(shí)现其投资目标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出(chū)家(jiā)族信(xìn)托资讯业务，与4家(jiā)国内头部信托(tuō)公司达成战略(lüè)合(hé)作。同时(shí)，瑞银证券(quàn)在2022年重启深圳(zhèn)分公司(sī)财富管理业务，依托国家(jiā)对粤港澳大(dà)湾(wān)区的新政举措(cuò)，致力于发展财(cái)富管理(lǐ)大湾(wān)区(qū)业务(wù)。

　　瑞银证券表示，其财富管(guǎn)理部秉持着为客(kè)户进行(xíng)全方(fāng)位资产配置(zhì)和满足客户全生命周(zhōu)期财富管理(lǐ)的理念，进一步完善(shàn)投资解决(jué)方案(àn)和财(cái)富规划(huà)方面的业务，一方面积极扩充现有架上(shàng)策(cè)略，精(jīng)选(xuǎn)上(shàng)架多支产品为客(kè)户在同(tóng)一策略下提供差异化选择(zé)及多元化的投(tóu)资方(fāng)案(àn)。

　　外(wài)资券商队(duì)伍不断扩大

　　随着中国资本市场对外开放的力度不断加(jiā)大(dà)，各外(wài)资金融机构加(jiā)速了在(zài)境内(nèi)设立控股(gǔ)券商的进程。

　　今(jīn)年(nián)1月，渣打证券获(huò)批准设立，公马云移民到哪国籍司(sī)注册(cè)地为北京(jīng)市，注册资本为人民币10.5亿元，业务范(fàn)围包括证(zhèng)券经纪、证(zhèng)券自营、证券承销、证券资产管理（限于从事(shì)资(zī)产证(zhèng)券化业(yè)务）。

　　值(zhí)得关注(zhù)的是(shì)，渣打证券是首家新设的外(wài)商(shāng)独资证(zhèng)券公司。就监管批复信息来看(kàn)，渣打(dǎ)证券(quàn)由(yóu)渣打(dǎ)银(yín)行（香港）有限公司全(quán)资设立，出资(zī)额(é)10.5亿元人民币。

　　算(suàn)上渣(zhā)打证券在内，目前国(guó)内的外资控(kòng)股券商数量已达到(dào)10家。其中，摩(mó)根大通证券(quàn)（中(zhōng)国）、高盛高华(huá)证(zhèng)券、渣打证券均为外商独资(zī)券商。从数量上来看，外资控(kòng)股券商已(yǐ)成为市场上不(bù)容忽视的(de)“新势力”。

　　此外，目前还有数家外(wài)资(zī)券商的(de)设(shè)立申(shēn)请静待(dài)审批。截至5月5日，花旗证(zhèng)券、法(fǎ)巴证券、日兴证券、青岛(dǎo)意才证(zhèng)券(quàn)等多家外资券(quàn)商的设立申请仍处于证(zhèng)监(jiān)会审批(pī)阶段。其中，法巴证券和青岛意才(cái)证(zhèng)券已(yǐ)获第(dì)一次意见(jiàn)反馈(kuì)。

　　今年3月底，证监会主(zhǔ)席易会满等先后在京会见(jiàn)美国桥水基(jī)金、法国东方汇理、日本大和证券、英国(guó)汇丰、加(jiā)拿大宏利金(jīn)融(róng)、新加(jiā)坡淡马(mǎ)锡(xī)、德国(guó)安联保险、意大利(lì)联(lián)合圣保(bǎo)罗银(yín)行、美(měi)国景顺和高盛等国际金融机构负责人。

　　来访(fǎng)的(de)国(guó)际(jì)金(j马云移民到哪国籍īn)融机构负(fù)责(zé)人普遍表示，此次来(lái)华亲身感受到中国经济的(de)强大韧性、潜力和活力，坚定看(kàn)好中国经(jīng)济和中国资本(běn)市场发展前景。近年(nián)来中国资本市场对外开放稳步推进，为国(guó)际金融机构和全球投资者带来了实实在在(zài)的机遇。各金融机构高度(dù)重视中国市场，将继续与中国深化合作，积极拓展在华业务和投资(zī)，期待实现互利共赢。

　　面对来(lái)自外(wài)资券商的市场(chǎng)竞争(zhēng)，国内券商也纷纷感受到了挑战(zhàn)和机(jī)遇。例如，华西证券(quàn)即在2022年年报中(zhōng)表(biǎo)示，外资(zī)机(jī)构来华展(zhǎn)业便利(lì)度不断提升，经营范围(wéi)和监管要求实(shí)现国民待遇，外资券(quàn)商、资产管理机(jī)构等加(jiā)速布局，全力抢滩中国证券(quàn)市(shì)场，对本土证券公(gōng)司既带(dài)来了国际金融机构全(quán)面参与中国资本(běn)市场(chǎng)竞争(zhēng)所形成(chéng)的冲击(jī)，也带来了通过与国际金融机构直(zhí)接合作(zuò)促进(jìn)业务发展、提升管理水平的机遇。

　　西部(bù)证券也(yě)表示，当前证券行业集中度稳中有升，头部券商竞争(zhēng)优势更(gèng)趋明显，业务多(duō)元化(huà)发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)初步形(xíng)成，金融(róng)科(kē)技(jì)对行业发展理(lǐ)念的变革和重塑不断深(shēn)化(huà)，外资券商市(shì)场冲(chōng)击将(jiāng)逐渐显现，证(zhèng)券行业竞争新格局正加(jiā)速演(yǎn)变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 马云移民到哪国籍