本(běn)周铁矿石期货价格(gé)大幅下挫，截至21日下午收盘，大商所铁(tiě)矿石(shí)期货(huò)主力(lì)合(hé)约跌近(jìn)5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数(shù)期货(huò)跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨。

　　期货日报记(jì)者(zhě)注意到，本周后(hòu)几个交易日，铁(tiě)矿石(shí)期货一直处于下跌(diē)的态势，本(běn)周进(jìn)口铁矿石(shí)价格指数呈现振(zhèn)荡(dàng)运行(xíng)态势(shì)。

　　兰(lán)格钢(gāng)铁网监(jiān)测数(shù)据显示，截至(zhì)2023年4月(yuè)21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上(shàng)周同(tóng)期下(xià)跌3美元/吨；61.5％澳粉指数11吹埙为什么不吉利 吹埙是有氧运动吗0美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数(shù)126美元/吨，较上周同(tóng)期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中期期(qī)货铁矿石(shí)研究(jiū)员梁海宽认(rèn)为(wèi)，铁矿石本周加速(sù)下行，直(zhí)接(jiē)原因(yīn)源(yuán)于成材(cái)表需继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消(xiāo)费(fèi)持续低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步发酵。成(chéng)材(cái)价格下(xià)降使得(dé)钢厂(chǎng)利润(rùn)被(bèi)进一步压(yā)缩，本周铁(tiě)水产量出现见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开始对炉料端价格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价(jià)格跌(diē)幅(fú)更(gèng)为(wèi)明显。当前(qián)铁矿的5-9价差已(yǐ)扩大至历史(shǐ)同期(qī)最(zuì)高(gāo)水平(píng)，铁(tiě)矿石现(xiàn)货价(jià)格(gé)受高铁水(shuǐ)产量的(de)刚(gāng)性支撑(chēng)相较(jiào)坚挺，支撑近月(yuè)合约价(jià)格。而远月合(hé)约开始计价终端(duān)需求(qiú)走弱和(hé)铁矿石受自身供需趋于宽松的悲观预(yù)期(qī)影响，跌幅更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中枢(shū)下(xià)移，叠(dié)加外围风(fēng)险冲击(jī)，黑色系(xì)期货(huò)整体走(zǒu)弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但传导至(zhì)投资端(duān)尚需(xū)时间，一(yī)季(jì)度(dù)房屋新开工同比仍下滑(huá)19.2％。这也(yě)导致钢材需(xū)求复苏乏(fá)力，旺季(jì)期间螺纹钢表需基本和去年同期持(chí)平(píng)，整体(tǐ)较(jiào)为疲(pí)弱，钢(gāng)厂减产降库意(yì)愿增强(qiáng)，对原料需求构成压(yā)力。”国投安(ān)信期(qī)货高级(jí)分析师何建(jiàn)辉说。

　　国(guó)泰君(jūn)安期货铁矿石分(fēn)析(xī)师马(mǎ)亮认为，近期市场对于国内钢厂(chǎng)减产担(dān)忧的(de)不断加重(zhòng)导致铁(tiě)矿石出现连续下(xià)跌。

　　基本面方面(miàn)，外矿短期到港压(yā)力(lì)不大，疏港依旧维持高(gāo)位，铁矿石库(kù)存总量(liàng)矛盾不明显。港口(kǒu)库存本周止(zhǐ)跌(diē)回升，重(zhòng)回(huí)13000万吨(dūn)上(shàng)方(fāng)，钢(gāng)厂厂内库存明显(xiǎn)低于历史(shǐ)平(píng)均(jūn)水平(píng)，低库(kù)存有望成为(wèi)常态，对补库(kù)不应有过高期待。海外主流铁矿(kuàng)石二季度将(jiāng)逐步进(jìn)入发运旺季，力拓一季度铁矿石(shí)发运创同期纪录，淡水河谷一季度(dù)产(chǎn)量也同比增加，到港压力(lì)将增加。“国(guó)产矿(kuàng)产量近期持续回升，铁矿(kuàng)石供应将逐步转向宽松。而铁水继(jì)续(xù)提产空间(jiān)有限(xiàn)，开始面临(lín)减产(chǎn)压力，铁矿(kuàng)石供需(xū)将逐步(bù)转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约的估值有中长期(qī)的(de)下调压力。”梁(liáng)海宽说(shuō)。

　　不过，马亮(liàng)则认为(wèi)，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然(rán)偏低，港口库存(cún)维持下降态(tài)势，不过由于(yú)终端(duān)需求疲弱，政(zhèng)策调控力(lì)度增大，价格逐(zhú)渐(jiàn)承(chéng)压下行。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，上海钢联4月(yuè)21日(rì)调研247家钢厂(chǎng)的数据(jù)显示，247家(jiā)钢(gāng)厂日均铁水(shuǐ)产量245.88万(wàn)吨，环比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加12.91万吨。全国(guó)45个(gè)港口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环(huán)比增123.03万(wàn)吨；日(rì)均疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万(wàn)吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环(huán)比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量止(zhǐ)增转降，拐点出现(xiàn)，铁矿石需求端支撑减弱(ruò)；港口库存止降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低库存按需(xū)补库为主。澳巴极端天气导致4月(yuè)底5月(yuè)初港口到(dào)货(huò)将(jiāng)有缩量。”中辉(huī)期货铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产(chǎn)量见顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转(zhuǎn)向(xiàng)宽松，价格中枢将面临下(xià)移。2309合约当(dāng)前整体估值水(shuǐ)平偏高，旺(wàng)季后面临回调压力(lì)，维持逢高沽空的策略。

　　对(duì)于(yú)后市，兰格钢(gāng)铁(tiě)研究中心王国清(qīng)认为，近期市场振(zhèn)荡(dàng)调整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎(shèn)，多以(yǐ)按需(xū)补库为主(zhǔ)，整体交投氛围较(jiào)为冷清。五一假期将至，下周补库(kù)需(xū)求或有(yǒu)增(zēng)加。综合来看，预计下(xià)周进口(kǒu)铁矿(kuàng)石(shí)价格指数(shù)将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着钢厂(chǎng)减产检修范围(wéi)扩大，高(gāo)需求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢(gāng)厂(chǎng)低库存补(bǔ)库对价格(gé)或形成(chéng)支撑。可逢(féng)高布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的(de)后(hòu)市(shì)，何建辉认为，目前终(zhōng)端需求尚未有太大起色，市场情绪仍(réng)偏悲观，黑(hēi)色(sè)系整体(tǐ)依然承压。持续调(diào)整后压(yā)力得到基(jī)本(běn)释放，下行节奏将会放缓(huǎn)，波动有所加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今(jīn)年大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较为波折，供需(xū)边际(jì)上仍有改善，整体矛盾并不(bù)是太突出，价格波动幅度较前两年将有明(míng)显下降。这也意味着，以内需(xū)为主(zhǔ)的(de)黑色系(xì)下方仍(réng)有(yǒu)支撑，当前位置(zhì)不宜过分悲观(guān)。预计市场整体以(yǐ)区间振荡(dàng)为主，节奏(zòu)上或先(xiān)抑后扬(yáng)，后期关键(jiàn)仍是需(xū)求复苏(sū)力度。

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