五(wǔ)一(yī)节前最后一个交易日A股走势如虹(hóng)，明日开始，A股将(jiāng)正式步入(rù)5月行情(qíng)，五一期间欧美股(gǔ)指普(pǔ)跌，港股表现(xiàn)疲软(ruǎn)，节(jié)后A股能否(fǒu)再(zài)次彰显韧性(xìng)备(bèi)受(shòu)投资(zī)者(zhě)期(qī)待。

　　中金公司在昨(zuó)日发布的研报中指出，A股节后(hòu)两个交易日虽受节假期间的(de)事件性因素影响可能有(yǒu)所波动，但对后(hòu)市(shì)整体表现不用(yòng)过(guò)于谨慎，当前位置市(shì)场机会(huì)仍大于风险。中金公司给出了三点理(lǐ)由：

　　1、经济复苏势头(tóu)尚不稳固(gù)，政策有望延(yán)续稳(wěn)中求进基调。

　　2、上(shàng)市公司业绩低(dī)迷期已(yǐ)过。

　　3、海外风险需(xū)要密切关注，如若应对得当，对A股影(yǐng)响(xiǎng)可能有限。

　　同(tóng)为国(guó)内头(tóu)部研究机(jī)构的中信证券(quàn)也表达了对市(shì)场的(de)乐观看法，中信证券在昨日发(fā)布的研报中(zhōng)指出，A股仍处于今年第(dì)二(èr)个关键做(zuò)多窗(chuāng)口(kǒu)，并(bìng)建议布局业绩驱动的五月行情。

　　“4月A股经历了AI主(zhǔ)题(tí)行情(qíng)诱发的过度博(bó)弈和心(xīn)态(tài)失衡，市(shì)场大(dà)幅(fú)动(dòng)荡。进(jìn)入5月，国内的经济、政策和外部环境相比4月(yuè)继续不断改善，投资者对经济的预(yù)期将在微(wēi)观体验(yàn)、宏观数据、A股业(yè)绩三个(gè)层面实现统一(yī)，投资者心(xīn)态(tài)也将(jiāng)逐(zhú)步从短(duǎn)暂失衡趋向(xiàng)平稳，市场依然处于全年第二个关键做多窗口，财报季(jì)结束后，市场将(jiāng)步入业绩驱动的行情阶段，配置思路上建(jiàn)议坚持高切低，关注(zhù)上半(bàn)年(nián)景气(qì)持续改善的品种。”中信证(zhèng)券在昨日的研报中这(zhè)样(yàng)写到(dào)。

　　配(pèi)置(zhì)上，中信证券建议(yì)紧扣业绩主线(xiàn)，重点布局医药、数(shù)字经济和“一带一路”板块中有业绩(jì)亮(liàng)点的(de)品种，以及(jí)其(qí)他板块(kuài)中一(yī)季度业绩明显改善，且在二季(jì)度有望持续的细分行业(yè)。

　　相较于中金及中(zhōng)信，兴(xīng)业(yè)证(zhèng)券对行情(qíng)的展(zhǎn)望(wàng)则别具一(yī)格。兴(xīng)业证券通过梳理近十年来的数据发现，五一节后市场上涨(zhǎng)概(gài)率较节前明(míng)显提升。以万(wàn)得全A指(zhǐ)数为(wèi)代表，节前1周(zhōu)、1个月指数大多震荡调(diào)整，上涨概率仅为(wèi)14.3％、28.6％，而节后1周(zhōu)、1个月上涨概率(lǜ)则大幅上升(shēng)至(zhì)38.5％、46.2％。

　　兴业证券在研报中还提到，分行业看，五(wǔ)一节(jié)后(hòu)1周(zhōu)国防军(jūn)工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传(chuán)媒(méi)（53.8％）胜率较高，而节后1个(gè)月食品(pǐn)饮料（76.9％）、医(yī)药(yào)生物（69.2％）、家用电(diàn)器（69.2％）、有色金(jīn)属（69.2％）胜(shèng)率较高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅居前(qián)。

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