财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市(shì)场正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对(duì)外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下来(lái)的市(shì)场大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司(sī)年(nián)报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变高，而市场对有业(yè)绩(jì)支撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪(xù)有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大(dà)跌(diē)，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技(jì)、出版传(chuán)媒(méi)、引力传媒等多股跌(diē)停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四次工业革命进(jìn)程中，人工智(zhì)能行情开启(qǐ)后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方(fāng)面(miàn)，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产(chǎn)业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立(lì)”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于(yú)资(zī)金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估(gū)）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能(néng)成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的(de)两大(dà)主题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节(jié)奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益市(shì)场整体行情(qíng)预计将继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将更加(jiā)趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及(jí)中特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行(xíng)业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续(xù)关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药的(de)反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新(xīn)高，有(yǒu)网友(yǒu)调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工智能等产业(yè)趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自(zì)去年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在(zài)4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基(jī)金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)4月开始回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让追高(gāo)的(de)投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强(qiáng)者打得头(tóu)破血流，也不(bù)愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势股(gǔ)，永远(yuǎn)拥抱(bào)强势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追(zhuī)求的是暴(bào六朝是指哪六朝)利。

　　回到基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国(guó)泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华(huá)体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8六朝是指哪六朝％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周(zhōu)最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募(mù)基金(jīn)观点(diǎn)反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新(xīn)能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对(duì)中特(tè)估的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新(xīn)能源距离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金(jīn)表现来(lái)看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新能源，比(bǐ)如(rú)国投(tóu)瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产业趋势和(hé)长(zhǎng)安(ān)鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基金交流的纪要在(zài)市场上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当前市场更需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难(nán)有(yǒu)好的(de)表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学(xué)家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率市(shì)场(chǎng)处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡、但(dàn)也(yě)更脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是一个布局(jú)的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的阶(jiē)段，投资者需要多一点耐(nài)心。市场可能(néng)继续对一季(jì)报定价，短期(qī)市场的(de)核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中(zhōng)特(tè)估(gū)全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板块分(fēn)化(huà)较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的(de)灵活性。策(cè)略的(de)整体包括趋势(shì)、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节(jié)奏的变化，不(bù)是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月(yuè)份(fèn)国内服(fú)务(wù)业和(hé)消费(fèi)恢复相对(duì)较(jiào)快，我(wǒ)国经济运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固(gù)。货币政策依然(rán)延续前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当前市场对央行后续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注受益(yì)“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家(jiā)和(hé)经济复(fù)苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结(jié)于几十(shí)个(gè)点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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