看看周末(mò)有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉(lā)响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创(chuàng)半年和一(yī)年来新高(gāo)，综合PMI超预(yù)期强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新(xīn)高。其中的分项指数释(shì)放价格压力再度升温的警报(bào)信号(hào)：4月购进价格创去年11月以来(lái)新高(gāo)，出(chū)厂价格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评(píng)PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者(zhě)至少一(yī)定程度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格(gé)压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承(chéng)压下行，主要美股指盘中集体(tǐ)下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感的2年(nián)期美债收益(yì)率一度(dù)较日内低位(wèi)回升(shēng)10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的(de)美元指数(shù)迅速抹平日内(nèi)跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落(luò)，本月内首次收盘失(shī)守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关(guān)口，连续第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落(luò)而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的(de)进口(kǒu)铜(tóng)需(xū)求，加(jiā)之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但凭借周一大涨，全周(zhōu)仍累(lèi)涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前(qián)景(jǐng)的(de)担忧压(yā)顶，未能(néng)延(yán)续一(yī)个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅(fú)更大，其受到(dào)美国能(néng)源(yuán)部公布(bù)上周库(kù)存不(bù)降反增打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷(tíng)中央银行加息300基(jī)点(diǎn)

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银行(xíng)宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度达300个基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿根廷央(yāng)行今(jīn)年第二次大幅加息，今年3月(yuè)，该(gāi)行(xíng)也同样(yàng)加(jiā)息了300个(gè)基(jī)点，将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率从75％上(shàng)调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也(yě)已经经历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明中表(biǎo)示，此次加息主要是(shì)由于3月该国通胀加剧，央(yāng)行(xíng)未来将继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做出进一(yī)步(bù)调整。

　　上周(zhōu)公布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是(shì)近20年(nián)来的最(zuì)高环(huán)比增速；同比通胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和服务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同比价格变(biàn)化最大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信(xìn)、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动相(xiāng)对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主(zhǔ)要(yào)原(yuán)因包括国际大宗商品价格受俄(é)乌(wū)冲突(tū)影响上涨(zhǎng)以及(jí)今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一(yī)项市场预(yù)期调查报告还显示，2023年(nián)阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人(rén)面临严重雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地区(qū)持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴(bào)预(yù)测中心(xīn)表示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天气状况(kuàng)，得州沿海地区(qū)到(dào)密(mì)西西(xī)比(bǐ)河(hé)谷地(dì)区，以及俄亥俄河(hé)上游到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部(bù)分地区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机(jī)场20日(rì)晚上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何(hé)马州(zhōu)19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共(gòng)造成3人死亡。俄(é)克(kè)拉(lā)荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美(měi)国保守(shǒu)派(pài)电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体(tǐ)行业工作，1993年，他开始主持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广(guǎng)播节目(mù)在(zài)保守派中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑(chēng)棕榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日(rì)，油(yóu)脂期货(huò)继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货(huò)油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处于(yú)弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜力高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美(měi)元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月(yuè)工作日少，假期多，最终数(shù)量出(chū)现下滑(huá)。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨(dūn)，食用和化工消费增加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生(shēng)物柴油(yóu)生(shēng)产(chǎn)需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万(wàn)千升（2023年目(mù)标1315万千(qiān)升(shēng)），生(shēng)柴(chái)端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕(zōng)榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月(yuè)底棕榈油库存(cún)同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量少，国内持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而豆油套利(lì)盘(pán)压力更大(dà)，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国(guó)旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略偏多(duō)，总(zǒng)体(tǐ)利(lì)于产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺(nuò)的出现助(zhù)于提高产量，国(guó)际豆(dòu)棕价差(chà)跌入负(fù)值，印度还有毛(máo)豆油和(hé)毛葵油各200万(wàn)吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最近印度也取消(xiāo)了棕榈油订单。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低库存支撑价格，但中长(zhǎng)期产地(dì)累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉(sù)期(qī)货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的MPOB数据的(de)超预(yù)期去库继续支(zhī)撑(chēng)近月(yuè)价格，但是(shì)2月印(yìn)尼(ní)产量位于历(lì)史同期(qī)最高位(wèi)，且未(wèi)来产区产量季节(jié)性(xìng)恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供(gōng)应(yīng)压(yā)力的抑制，远端(duān)的产区(qū)产量恢(huī)复以及出口(kǒu)走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出(chū)口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消费(fèi)暂(zàn)无明显增量，因此，当(dāng)前(qián)棕榈油远端继续维持(chí)逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界正分析称，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库(kù)存(cún)较低，国(guó)内棕榈(lǘ)油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马(mǎ)盘涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月进口(kǒu)利(lì)润(rùn)倒挂维持在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口(kǒu)利润，新(xīn)增8—9月买船(chuán)6船。海关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然(rán)短期将(jiāng)会逐步去库，但未来(lái)产区压(yā)力(lì)逐(zhú)步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润将会(huì)逐步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般(bān)，成交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于(yú)4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续(xù)需继续关注实际消费以及买船(chuán)情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反弹，多个国(guó)家禁止乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆(dòu)油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三级菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆油现货(huò)价(jià)差(chà)由负(fù)转(zhuǎn)正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰君安(ān)期货农产(chǎn)品分析师傅博(bó)表示，目前来看，菜(cài)油仍(réng)然缺乏上涨的驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货(huò)价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国(guó)家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不(bù)及(jí)预期，对于植物油消费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开始增多，增产背景(jǐng)下(xià)可能(néng)再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称(chēng)，从国内的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了(le)3.8万吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的影响，上周(zhōu)压榨(zhà)量为10万吨，预计后续继续维持高(gāo)位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后(hòu)续(xù)库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上(shàng)周继(jì)续大幅(fú)累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继(jì)续累库。

　　“从现在(zài)的(de)采购(gòu)情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口(kǒu)量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在(zài)24万吨以上(shàng)的(de)水平，而(ér)且菜油进口量(liàng)预计(jì)会维(wéi)持高(gāo)位，特别是(shì)6—7月份的菜油进口量预计偏大。此外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争力(lì)，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈界(jiè)正认为，前(qián)期菜油的进口盘面利(lì)润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供(gōng)应压力的影响，现货(huò)价格维持弱势，进口端带(dài)动国(guó)内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确(què)，后期国内的(de)供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续维持(chí)逢高抛空的(de)思路。后续需要重(zhòng)点关注(zhù)加拿(ná)大新(xīn)一(yī)季菜(cài)籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况(kuàng)。

　　傅博提示(shì)，一(yī)方面，要关注国际市场(chǎng)的菜(cài)籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会(huì)有(yǒu)新(xīn)增供应或者上游(yóu)成本端的变化因素的(de)影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累库情况(kuàng)和(hé)国内豆油的价格(gé)，预(yù)计接下来一段时间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本周初市(shì)场还(hái)在担忧进口(kǒu)大豆CIQ事(shì)件(jiàn)导致(zhì)周度压榨偏(piān)低，4月(yuè)19日(rì)华(huá)南油厂恢复(fù)开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上(shàng)旬，预(yù)计大(dà)豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期最高的进(jìn)口(kǒu)量，所以预计(jì)大豆压(yā)榨量(liàng)将从目(mù)前(qián)的150万吨/周(zhōu)大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应(yīng)量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分工(gōng)厂预(yù)计逐步恢(huī)复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周(zhōu)压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部分工厂仍处于(yú)缺豆停(tíng)机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位(wèi)新人进拘留所会挨打吗，拘留所新人进去受欺负吗于(yú)低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史同期低位，预(yù)计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的需求并不(bù)乐观。傅(fù)博表示，目前，豆(dòu)油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随着华东、华(huá)北地区温度升高，棕榈油对豆油的消(xiāo)费(fèi)替代增(zēng)加，西南地区菜油对豆油的替代正(zhèng)在发生(shēng)。一些食品加(jiā)工、饲料(liào)等领域(yù)的豆(dòu)油需求也(yě)会因(yīn)为(wèi)豆(dòu)油价格(gé)过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎。预计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关注南国(guó)内大豆到港通关(guān)以及整体(tǐ)的开机情况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长情况将决定(dìng)豆(dòu)油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上进口大豆成本(běn)下行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的低(dī)库(kù)存、高(gāo)基差，转变为累库加基差(chà)下行的(de)预期，即豆(dòu)油的(de)基本面(miàn)转差。而同(tóng)时，4—6月(yuè)份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身(shēn)的(de)供应压力进行了(le)一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此，阶段性(xìng)来看，供应的边(biān)际变化和需求预期都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱(ruò)的。

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