昨(zuó)天深(shēn)夜，恒大突然发(fā)布公告(gào)，许(xǔ)家印被成被执行人。

　　中(zhōng)国恒大5月12日发布公告称(chēng)，公(gōng)司(sī)收到广东省广(guǎng)州市中级(jí)人民(mín)法院就深圳国际仲裁(cái)院的仲裁裁决所(suǒ)发出的执行通(tōng)知书(shū)。本公(gōng)司、本(běn)公(gōng)司(sī)附属公司，即(jí)广(guǎng)州(zhōu)市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及(jí)本公司(sī)控(kòng)股股东(dōng)及执行董事许家(jiā)印是该(gāi)执行通知的(de)被(bèi)执行人。

　　公告称(chēng)，该仲裁涉及和(hé)信恒聚（深圳）投(tóu)资控股中心于2016年(nián)12月及2020年11月期间与(yǔ)相关被申请人(rén)签订有关恒大(dà)地(dì)产集团有限公司的增资及相关协(xié)议，向恒大地产增资人民币50亿元以(yǐ)取(qǔ)得恒(héng)大地(dì)产约(yuē)1.6％股权。恒大地产终止对深圳经济特区房地(dì)产（集团）股份有(yǒu)限公司(sī)的重组计(jì)划，仲裁申请(qǐng)人要求(qiú)本公司、恒(héng)大(dà)地产、广州凯隆及(jí)许家印履行(xíng)增资协议项下的回购承诺(nuò)及支付(fù)尚欠分红、违约金(jīn)及(jí)收益。

　　根据该执行通知，被执行的事项(xiàng)为：（1）广(guǎng)州凯隆(lóng)、许家(jiā)印支付恒大(dà)地产2020年(nián)度分红的(de)差额补足款(kuǎn)约人民(mín)币2.04亿元(yuán)，并承担(dān)违约金约人民币5153万元；（2）许家印(yìn)、本公司以人民币(bì)50亿(yì)元(yuán)回购仲裁申请人持(chí)有的恒大地(dì)产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持(chí)有恒大地产自(zì)2021年2月(yuè)1日起计(jì)至完成(chéng)回购的补(bǔ)偿约人民币7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆(lóng)、许家印支付约人民币3553万元的律师费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据每(měi)日经济新闻(wén)报(bào)道(dào)，多名市场和法(fǎ)律人士称，通过仲裁和(hé)执(zhí)行寻(xún)求解决是市场化(huà)、法治化解(jiě)决恒大集(jí)团(tuán)债务问题的必由之(zhī)路。此次仲裁和(hé)执行通(tōng)知意味着恒大集(jí)团与曾经的战略(lüè)投资者(zhě)之间就回购义务(wù)的纠纷(fēn)露出了冰(bīng)山(shān)一角。接下来，如果不能妥善(shàn)解决被执行(xíng)问题(tí)，许(xǔ)家印个人很可能(néng)从(cóng)而“登(dēng)上(shàng)”失信被(bèi)执行人名单，被限制高(gāo)消(xiāo)两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思费(fèi)，成为“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进一步加息，美国长期通(tōng)胀预期意外(wài)创(chuàng)12年新(xīn)高(gāo)

　　昨夜，又(yòu)有一位美联储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周(zhōu)五表示，如果(guǒ)通两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思胀(zhàng)维持在高位，可(kě)能需要进一步加息。她还表示(shì)，本月迄今的(de)关键(jiàn)数据并未(wèi)让她相(xiāng)信物价压力正(zhèng)在消退(tuì)。鲍曼称：“如果通胀保持在高位，且就(jiù)业(yè)市场依(yī)然(rán)吃紧，进一步收(shōu)紧(jǐn)货(huò)币(bì)政(zhèng)策(cè)以获得足够的(de)限制(zhì)性货币政策立场，从而逐步降低通胀可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲(jiǎng)话(huà)主要集中在近期美国银行倒闭的(de)影响上。她表(biǎo)示：“我预(yù)计(jì)我(wǒ)们(men)的政策利率需(xū)要在一(yī)段时间内保(bǎo)持足够的限制性(xìng)，以(yǐ)降低通胀，并(bìng)创造条件，支持持(chí)续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布(bù)的美国(guó)消费者(zhě)的(de)长期通胀预期在初意外加速(sù)至12年高(gāo)位，达(dá)到3.2％，消(xiāo)费者信心也出现恶化，创下六个月新低(dī)，反映出人们对美国经济前(qián)景的担(dān)忧(yōu)日(rì)益(yì)加剧。

　　具体数据上(shàng)，美国5月密歇根大学(xué)消(xiāo)费者信心指数初值(zhí)57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大幅(fú)不(bù)及预期的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方(fāng)面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期(qī)指(zhǐ)数初值53.4，创(chuàng)下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的通胀预期(qī)方面，1年通胀预期初值4.5％，预期4.4％，前值4.6％。该(gāi)短(duǎn)期通胀预期较4月略有回(huí)落(luò)，但远高于(yú)3月时3.6％的水平。5年通胀预(yù)期初值(zhí)3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联(lián)储(chǔ)密切关注长期通胀预期(qī)，因为该预期可能(néng)会自(zì)我实现，并导致通胀居高不(bù)下(xià)。去年6月，密歇根消费者(zhě)信心的(de)5年通胀预期初(chū)值飙涨，一度(dù)达到3.3％，令市场认为是(shì)长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期(qī)松动的(de)表(biǎo)现，在美联(lián)储当时(shí)决定激进加息75个基(jī)点中起到(dào)了重(zhòng)要作用。美联储主席(xí)鲍威尔在当月的新(xīn)闻发布会上表示，通胀预期的回升“相当引人(rén)注目(mù)”，并强调了美联(lián)储保持长(zhǎng)期通(tōng)胀预期稳定的重要性。

　　大宗商品整体承压，贵金属价格回落

　　本周三开始(shǐ)，国际黄金、白银期货价格持(chí)续下跌，尤其是周四，纽约银(yín)期货价(jià)格重挫5.06％。截至今晨(chén)收盘(pán)，纽约期银连跌三日，本周(zhōu)累(lèi)跌近(jìn)6.9％，创去年10月14日(rì)以来最大单周跌(diē)幅。周五，国内黄(huáng)金、白银期货价格跟随下(xià)跌(diē)，截至收盘，黄金期(qī)货主力2308合约(yuē)下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌(diē)5.38％。

　　国(guó)投(tóu)安(ān)信期货投资(zī)咨(zī)询(xún)部高(gāo)级(jí)分析师丁沛(pèi)舟表示，本(běn)周公布的美国4月CPI及PPI同比增速(sù)低于预期及前值(zhí)，叠加美国当周首(shǒu)次申请失业金人数超预期抬升，表(biǎo)现(xiàn)不(bù)佳的数据(jù)使得投资者对(duì)美国经济衰退的忧虑增加。虽然这(zhè)使得市场避险情绪(xù)升温(wēn)，但一方面悲观的全(quán)球经济预期对大宗商品整体形成(chéng)压(yā)力，另一方面，鉴于(yú)贵金属价格已行至年内高位(wèi)，其中金(jīn)价更是(shì)在历史高位运行，这使得(dé)贵金属(shǔ)避险配(pèi)置(zhì)性价比降低，已(yǐ)不(bù)及同(tóng)为避险资(zī)产的美元，避(bì)险资金对美(měi)元配置增加，贵(guì)金属关(guān)注度(dù)下降。此外，贵金(jīn)属的前(qián)期(qī)利(lì)好因素已(yǐ)被(bèi)盘面充分(fēn)消(xiāo)化，上(shàng)行驱动不足，使(shǐ)得(dé)获利了结压力也明显(xiǎn)增加。“多重利空因素交(jiāo)织，贵(guì)金(jīn)属(shǔ)价格明(míng)显回落。”丁沛舟说(shuō)。

　　“近期公布的美国4月(yuè)CPI进一步(bù)回落，但核心(xīn)CPI依然顽固，美联储官员接连发表鹰派言论，表示货(huò)币政(zhèng)策发挥作(zuò)用和(hé)实(shí)现(xiàn)通胀目标需要时间，年内没有降息的理由(yóu)，扭转(zhuǎn)了市场对美联(lián)储两害相权取其轻,两利相权取其重，两权相害取其轻正确说法是什么意思(chǔ)可(kě)能很快开始降(jiàng)息的(de)预期，从而推动(dòng)美元指(zhǐ)数反弹，贵(guì)金属黄金、白银承压下跌(diē)。” 新纪元期货(huò)贵金属分(fēn)析师程伟表示。

　　展望后(hòu)市，丁沛舟表示，中长期看，贵(guì)金(jīn)属价格仍将维持偏强(qiáng)格(gé)局(jú)。当前(qián)国际货币体(tǐ)系表现出(chū)去美元化的运行趋势，美(měi)元在各国国际储备中的权重下降，央行为了平衡(héng)储备资产配(pèi)置，黄(huáng)金是重要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物需(xū)求(qiú)有非常积极的推动作用。此外，当前全球(qiú)宏观经济前景不乐观，避险配置将(jiāng)增加，这也对贵金(jīn)属价格形成(chéng)一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为，当前美联储(chǔ)与市场就年(nián)内(nèi)美元货币政策预期有(yǒu)较大分歧，但持续相对高利率的环境下(xià)，美国(guó)的经(jīng)济及金融领域的(de)压力(lì)必然逐步(bù)增加，这从(cóng)今年(nián)美国银(yín)行(xíng)业风(fēng)险事件上可见一斑。因(yīn)此，随(suí)着(zhe)时间推移(yí)，美联储与市场预期终(zhōng)将收敛，收敛(liǎn)情况会对贵金属价格产生一定影响，需(xū)持续关注美(měi)联储货币(bì)政策变(biàn)化情况。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未来(lái)走势主要受美联(lián)储货(huò)币政策(cè)和(hé)避险情(qíng)绪的影响，当前由于(yú)美国核心(xīn)通胀依然较高，美联储(chǔ)年内降息的预(yù)期下降(jiàng)，美(měi)元指数连续下(xià)跌(diē)后(hòu)存在反弹的要求，短期将对贵金属(shǔ)带(dài)来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货贵金属分析师张(zhāng)晨表(biǎo)示(shì)，对(duì)比2011年美国主权债务危(wēi)机(jī)时(shí)期的(de)各环节重要时间节点，在当前距(jù)离可能最早(zǎo)将于6月初到来的“大限日”仅半月有余的有限时间里，两党谈(tán)判仍处于僵持阶段，一旦谈判至(zhì)5月最(zuì)后(hòu)一(yī)周前仍未能取得进展，进而重(zhòng)演2011年无法在(zài)截止日前形成(chéng)正式法案进而导致评(píng)级下(xià)调情形(xíng)出现，将会对市场形成较(jiào)大冲(chōng)击。而在此之前，避险(xiǎn)情绪升(shēng)温可能令美债、美元和黄金表现(xiàn)强于其他资(zī)产。

　　白银重挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金(jīn)，白银跌(diē)幅更大。丁沛舟表示，白银较黄金(jīn)工(gōng)业(yè)属性(xìng)更强(qiáng)，因此其对经(jīng)济衰退预(yù)期(qī)更为敏感(gǎn)，价格弹性高(gāo)于黄金。

　　华泰期货(huò)贵金属研(yán)究员师(shī)橙表示，此(cǐ)前国内经济数据并(bìng)不十分乐观，近日公布(bù)的与通胀(zhàng)相关的数据同(tóng)样不理想，这激发了市场(chǎng)再度对经济(jì)展望担(dān)忧的交易(yì)动机(jī)，而(ér)在(zài)此过程(chéng)中，白银以(yǐ)及铜等此前相对高位的品种受到“狙击(jī)”。“白(bái)银工业属性相较于黄金(jīn)更(gèng)强，且(qiě)价格弹性也更(gèng)大，因此，在工业品表现疲弱的情况下，白银价格受到(dào)的拖累更为显著(zhù)。”师(shī)橙说(shuō)。

　　在师橙(chéng)看(kàn)来(lái)，当下市场(chǎng)对于宏观经济展望(wàng)相(xiāng)对悲观，引发工业品(pǐn)回落，白银(yín)在此过程中(zhōng)也并(bìng)未能幸免，但是就大(dà)方向而言，白银仍将(jiāng)逐(zhú)步趋(qū)同于黄(huáng)金(jīn)走势。而美联储目前(qián)在5月完(wán)成25个基点加息(xī)后，大(dà)概率将会逐(zhú)渐暂停加息动作(zuò)，货币政策趋(qū)宽乃至降息的预期会(huì)逐步增强，叠加目前市场对(duì)于未来经济展(zhǎn)望存在较大担忧，在这样的背景下，黄金(jīn)仍值得配置。而(ér)白银价(jià)格虽(suī)然可能会由于工业品相(xiāng)对疲(pí)弱(ruò)而呈现弱(ruò)于黄金的(de)格(gé)局，但整(zhěng)体而言，呈现(xiàn)出持续(xù)大幅走弱的概率并不大。后市(shì)需要关注美(měi)联储货币政(zhèng)策拐点何(hé)时出现、海外银行业(yè)风(fēng)险(xiǎn)事(shì)件(jiàn)是否会持续发(fā)酵。同时，国内工(gōng)业品在价格大幅(fú)走低后，是否会激发下游补库意愿，倘(tǎng)若(ruò)下游(yóu)买兴因(yīn)价(jià)跌而(ér)被提振，那(nà)么对(duì)于白银而言(yán)也(yě)是(shì)相对有(yǒu)利的因(yīn)素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大，且显性库(kù)存处于低位，基本面(miàn)偏紧格局(jú)使得(dé)白银在(zài)上涨阶(jiē)段动能将强(qiáng)于黄金。”丁(dīng)沛舟表示(shì)。

　　“对于白银来说，除了美(měi)元指(zhǐ)数以外，还需关注国内经济数据的好坏，包括(kuò)下周即(jí)将公布的(de)4月固定资产投资、工业增加值和消(xiāo)费(fèi)品(pǐn)零售。”程伟说。（本文有删(shān)减）

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