昨天深(shēn)夜(yè)，恒大突然发(fā)布公告，许家印被成(chéng)被执行人。

　　中国(guó)恒大5月12日发布公告称，公司收到广(guǎng)东省广州(zhōu)市中级(jí)人民法院就深圳国际(jì)仲裁院的仲裁裁决所发(fā)出的执行通(tōng)知书。本(běn)公司、本(běn)公司附属(shǔ)公司，即(jí)广州市凯(kǎi)隆置业有限公司，以及本(běn)公(gōng)司控股股东及执行董事许家印是该执行通知的被执(zhí)行人。

　　公告称，该仲(zhòng)裁(cái)涉(shè)及和(hé)信恒聚（深圳(zhèn)）投(tóu)资(zī)控(kòng)股中心于2016年12月及2020年(nián)11月期间与相关被申请人签订(dìng)有关恒大地产集团有限(xiàn)公司的增资及相关(guān)协(xié)议(yì)，向恒大(dà)地产(chǎn)增资人民币(bì)50亿元以取得恒大地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地(dì)产终止对深圳经(jīng)济特区房(fáng)地(dì)产（集团(tuán)）股份有限公司(sī)的重(zhòng)组计划，仲裁申请(qǐng)人要求本(běn)公司(sī)、恒大地产、广州(zhōu)凯隆及许家印履行增资协(xié)议项(xiàng)下的回购承诺(nuò)及支付尚欠分红、违(wéi)约(yuē)金及收益。

　　根据该执行通知，被执行(xíng)的事(shì)项为：（1）广州凯隆、许家印支(zhī)付恒(héng)大(dà)地产2020年度(dù)分红(hóng)的(de)差额(é)补足款约(yuē)人民币2.04亿元(yuán)，并(bìng)承担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人(rén)民(mín)币50亿元回购(gòu)仲裁申请人(rén)持(chí)有的恒大地产(chǎn)股权；（3）本公(gōng)司支付仲(zhòng)裁申请(qǐng)人持(chí)有恒大地(dì)产自2021年2月1日起(qǐ)计至完成回(huí)购的补偿约(yuē)人民币7.7亿元(yuán)；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约(yuē)人民币3553万(wàn)元的律师费、仲裁费及执行(xíng)费。

　　据每日经济新闻(wén)报道，多名市场和法(fǎ)律(lǜ)人士(shì)称，通过(guò)仲裁和执(zhí)行寻求解决是市场化、法(fǎ)治(zhì)化解决恒大(dà)集团债(zhài)务问题的必由之路。此次仲裁和执行通知意味着恒大集团(tuán)与曾经(jīng)的(de)战略投资者之(zhī)间就(jiù)回购义务的纠纷露(lù)出了冰山(shān)一角。接下来(lái)，如果不能妥善(shàn)解决(jué)被(bèi)执行问题，许家印(yìn)个人(rén)很可能(néng)从而“登上”失(shī)信被(bèi)执行(xíng)人名(míng)单，被限制高消费，成为“老(lǎo)赖”。

　　美联储官员暗示(shì)支持进(jìn)一步加息(xī)，美国长(zhǎng)期(qī)通胀预期意外创12年新(xīn)高(gāo)

　　昨夜，又有一位美联(lián)储(chǔ)官员(yuán)放鹰。

　　美(měi)联储理事(shì)鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示，如果通(tōng)胀维持(chí)在(zài)高(gāo)位，可能需要(yào)进一步加息。她还(hái)表(biǎo)示，本月迄今的关键数据(jù)并未(wèi)让她相(xiāng)信物价压力正在(zài)消(xiāo)退。鲍曼(màn)称(chēng)：“如果通胀(zhàng)保持在高位，且就业市(shì)场依(yī)然吃(chī)紧，进一(yī)步收紧货币政策以获得足(zú)够的限制性货(huò)币政策立场，从而逐步降低通胀可能是适当(dāng)的。”

　　鲍曼的讲话主要集(jí)中在(zài)近期(qī)美国银行倒闭的影(yǐng)响上。她(tā)表示：“我预(yù)计(jì)我(wǒ)们(men)的政策利率需要在一(yī)段时间内保持足够(gòu)的限(xiàn)制性，以降低通胀，并创造条件，支持持续强劲的劳(láo)动力市场(chǎng)。”

　　值得(dé)注意的是(shì)，昨夜公布的美(měi)国消费者(zhě)的长期通胀预期在初意外加(jiā)速(sù)至(zhì)12年高位，达到3.2％，消(xiāo)费者信心(xīn)也出现恶化，创(chuàng)下六(liù)个(gè)月新低，反映出人(rén)们对美国经济前景(jǐng)的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月密(mì)歇根大学消费者信(xìn)心指(zhǐ)数(shù)初(chū)值57.7，创去(qù)年11月以来最低，大幅(fú)不及预(yù)期(qī)的63，前值63.5。分72小时是几天，72小时是几天几夜项指(zhǐ)数方面，现况指数初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初(chū)值(zhí)53.4，创下10个(gè)月新(xīn)低(dī)，预期(qī)60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的(de)通胀预期方面，1年(nián)通胀预期(qī)初值4.5％，预(yù)期4.4％，前(qián)值4.6％。该短期通胀预(yù)期较4月略有(yǒu)回落，但远高于3月时3.6％的水(shuǐ)平。5年通(tōng)胀预期初值3.2％，预期2.9％，前(qián)值(zhí)3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密(mì)切关注长期通胀预期，因(yīn)为(wèi)该预期可能会(huì)自我(wǒ)实(shí)现(xiàn)，并导致通胀居(jū)高不下。去年6月，密歇根消(xiāo)费者信心的5年(nián)通胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度达(dá)到3.3％，令市(shì)场认为是长期通胀(zhàng)预期松动的(de)表现(xiàn)，在美联储当时决定激进加息(xī)75个基(jī)点中起到了重要作用。美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)在(zài)当月的新闻发布会(huì)上(shàng)表示，通(tōng)胀预期(qī)的(de)回升“相当引人注目(mù)”，并强调了美联储保(bǎo)持长期通胀预期稳定的重(zhòng)要性(xìng)。

　　大宗商品整体承压，贵金属价(jià)格(gé)回落

　　本(běn)周(zhōu)三(sān)开始，国际黄金、白银(yín)期货价格(gé)持续下跌(diē)，尤其是周四，纽(niǔ)约银(yín)期货(huò)价格重挫5.06％。截至今晨(chén)收盘，纽约期银连跌三(sān)日，本周累跌近6.9％，创去(qù)年10月14日(rì)以来最大单周跌幅(fú)。周(zhōu)五，国内黄(huáng)金(jīn)、白银期(qī)货(huò)价格跟随(suí)下跌，截(jié)至收盘，黄金(jīn)期货主力2308合约下跌0.84％，白银(yín)期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国(guó)投安信期货投(tóu)资咨询部高级分析师丁沛舟表示，本周公布的美国4月(yuè)CPI及(jí)PPI同比增速低于预期及前值(zhí)，叠(dié)加美国当周首次申请失业金人数超预期抬(tái)升(shēng)，表现不(bù)佳(jiā)的数(shù)据使得投资(zī)者对美国经济衰退的忧虑(lǜ)增加。虽然(rán)这使得市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪升(shēng)温，但一方面悲(bēi)观(guān)的全球经济预期(qī)对大(dà)宗商(shāng)品整体形(xíng)成(chéng)压力，另一方面，鉴于贵金属价格已行(xíng)至(zhì)年内高位，其(qí)中金价更是在历史高位运行，这使得贵金属避(bì)险配置性价比降低，已不(bù)及同为避(bì)险资产的美元(yuán)，避险资金对美元(yuán)配置增加，贵金属关注(zhù)度(dù)下降(jiàng)。此外，贵(guì)金属(shǔ)的前期利好因素已被(bèi)盘(pán)面充分消化，上行驱动不足，使得获利了(le)结压力也明显(xiǎn)增加。“多重利空因(yīn)素(sù)交织，贵金属价格明显回落。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美(měi)国4月CPI进一(yī)步回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美(měi)联(lián)储官员接连发(fā)表(biǎo)鹰(yīng)派(pài)言论，表示货币政策发挥(huī)作用和实现通(tōng)胀目(mù)标需要时间(jiān)，年内没有(yǒu)降息的理(lǐ)由，扭转了市场对(duì)美(měi)联储(chǔ)可能(néng)很快(kuài)开始(shǐ)降(jiàng)息的(de)预期(qī)，从而推动美(měi)元(yuán)指数反弹，贵(guì)金属黄金(jīn)、白(bái)银(yín)承压下跌(diē)。” 新纪(jì)元期货贵金(jīn)属分析师程伟表示。

　　展望(wàng)后市(shì)，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看(kàn)，贵金属价格仍将维持(chí)偏强格局。当前国际货(huò)币体系表现出去美元(yuán)化的(de)运行趋势，美(měi)元在各国国际储备中的(de)权重下降(jiàng)，央行为了平(píng)衡储备资产(chǎn)配置，黄金是重要的(de)选项(xiàng)，这对黄金(jīn)的实物(wù)需求(qiú)有非常(cháng)积(jī)极的推动作用(yòng)。此外(wài)，当前全球宏观72小时是几天，72小时是几天几夜经济前景不乐观，避(bì)险配置将增加，这也对贵金属价格(gé)形成(chéng)一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟(zhōu)认为，当(dāng)前美联储与(yǔ)市(shì)场(chǎng)就年内美元(yuán)货币政(zhèng)策预期有较大(dà)分歧，但持续(xù)相(xiāng)对高利(lì)率(lǜ)的(de)环(huán)境下，美国的(de)经济及金融领(lǐng)域的压(yā)力必然逐步增加(jiā)，这从今年(nián)美国银(yín)行(xíng)业(yè)风险事(shì)件上可见一斑。因此，随着时间推移，美联储与市场预期终将收敛，收敛情况(kuàng)会对贵金属价格产生一(yī)定(dìng)影响，需持续关(guān)注美(měi)联储货币政(zhèng)策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要(yào)受美联储货币政(zhèng)策和(hé)避险情绪的影响，当前由(yóu)于美国(guó)核心(xīn)通胀依然较高，美(měi)联储(chǔ)年(nián)内(nèi)降(jiàng)息的预(yù)期下(xià)降(jiàng)，美元指数连续下跌(diē)后存在反弹(dàn)的要(yào)求(qiú)，短期(qī)将(jiāng)对贵金属带(dài)来压力。”程(chéng)伟分(fēn)析称。

　　一(yī)德期货贵金属分(fēn)析师张(zhāng)晨表(biǎo)示，对比2011年美(měi)国主权债务危机时期(qī)的各(gè)环节重要时间节点，在(zài)当前距离可能最(zuì)早(zǎo)将(jiāng)于6月初(chū)到来的“大限(xiàn)日”仅半月有余的有限时(shí)间里，两党谈判(pàn)仍处于(yú)僵持阶段，一旦谈判至5月(yuè)最后一周前(qián)仍72小时是几天，72小时是几天几夜未能取得进展，进而重演2011年无法在截(jié)止日前(qián)形成正式法(fǎ)案(àn)进(jìn)而导致评级下调情形出现，将会对(duì)市场(chǎng)形成较大冲击。而在(zài)此之前，避险情绪(xù)升温可能令美债、美元和黄金表现强于其(qí)他资产。

　　白银重(zhòng)挫(cuò)超(chāo)5％

　　相(xiāng)较于黄(huáng)金，白银跌幅更大。丁沛舟表示，白(bái)银较(jiào)黄金工业属性更强，因此其对经(jīng)济衰退预期更(gèng)为敏(mǐn)感，价格弹性高于(yú)黄金。

　　华泰期(qī)货(huò)贵金(jīn)属(shǔ)研究(jiū)员师(shī)橙(chéng)表示，此前国内经济数据并不十分乐观，近日公(gōng)布的与通(tōng)胀相(xiāng)关的数据同样不理(lǐ)想(xiǎng)，这激(jī)发了市(shì)场(chǎng)再度(dù)对经(jīng)济展望担忧的交(jiāo)易动(dòng)机，而在此过程中，白银以及铜(tóng)等此前相对(duì)高(gāo)位的品(pǐn)种(zhǒng)受(shòu)到“狙击(jī)”。“白银工业属(shǔ)性相(xiāng)较(jiào)于黄金更强(qiáng)，且(qiě)价格弹性也更大(dà)，因此(cǐ)，在工业品表现疲(pí)弱的情(qíng)况下，白(bái)银价格受到的拖累更为显著。”师橙(chéng)说。

　　在师橙看(kàn)来，当下市场(chǎng)对于(yú)宏观经济展望相对悲观，引发(fā)工业品(pǐn)回落，白银在此过程中(zhōng)也并未能幸免，但是就大方(fāng)向(xiàng)而言，白银仍将逐步趋同于黄金走势。而美(měi)联储目前(qián)在5月完成25个基点加息后，大概率将(jiāng)会逐渐暂停加息动(dòng)作，货币(bì)政策趋宽乃至降(jiàng)息的预(yù)期会逐步(bù)增强(qiáng)，叠(dié)加目(mù)前市场对于未来经济展望存(cún)在(zài)较大(dà)担忧，在这样的(de)背(bèi)景(jǐng)下，黄金(jīn)仍值得(dé)配置(zhì)。而白银价格(gé)虽然可能(néng)会由于工业品(pǐn)相对疲弱而(ér)呈(chéng)现弱于黄(huáng)金(jīn)的格局，但整体(tǐ)而言，呈(chéng)现出(chū)持续大幅(fú)走弱(ruò)的概率并不大。后市需要关注美(měi)联储货币政(zhèng)策拐(guǎi)点(diǎn)何时出现(xiàn)、海(hǎi)外(wài)银行业风(fēng)险(xiǎn)事件是否会持续发(fā)酵(jiào)。同时，国(guó)内工业品在价格(gé)大幅走(zǒu)低后(hòu)，是否会激发下游补库(kù)意愿，倘若下游买(mǎi)兴因价跌(diē)而被提振，那么对(duì)于白(bái)银(yín)而言也是相(xiāng)对有利的(de)因素。

　　“当前白银供需缺(quē)口扩大，且显性库存处于(yú)低位(wèi)，基(jī)本面(miàn)偏(piān)紧(jǐn)格局使得白(bái)银在(zài)上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛舟表示。

　　“对(duì)于白银来说，除了美元指数(shù)以外，还需关注(zhù)国(guó)内经(jīng)济数(shù)据的好坏(huài)，包括下周即将(jiāng)公布的4月固定(dìng)资产投资、工业增加值(zhí)和消费(fèi)品零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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