本周铁矿石(shí)期货价格大幅下挫，截至21日(rì)下午收盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截(jié)至下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石(shí)指数期货跌近6.9％，至107.4美元(yuán)/吨。

　　期货日报记(jì)者注意到(dào)，本周后几个交易日，铁矿(kuàng)石期货一(yī)直(zhí)处于下跌(diē)的态势，本周进口铁矿石价格指数(shù)呈(chéng)现振荡运行态(tài)势(shì)。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据(jù)显示，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美元(yuán)/吨(dūn)，较上(shàng)周同期下(xià)跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期(qī)下跌(diē)4美(měi)元(yuán)/吨；62％澳块指数126美(měi)元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期下跌(diē)4美fe2o3是什么化学元素元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货铁(tiě)矿(kuàng)石研究员梁海宽认为，铁(tiě)矿石本周加速下行(xíng)，直接原因源于(yú)成材表(biǎo)需继续走弱(ruò)，二季度(dù)以(yǐ)来成材(cái)消费持(chí)续低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格下降(jiàng)使得钢厂利润(rùn)被进一步压(yā)缩(suō)，本周铁水产量出现见顶回落(luò)，下游需求走弱(ruò)开始对(duì)炉料端(duān)价格形成负反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)水平，铁矿(kuàng)石现(xiàn)货价(jià)格受高铁水产量的刚性(xìng)支撑相(xiāng)较坚挺，支(zhī)撑近月合约价格。而远月合约(yuē)开始计价(jià)终端需求走弱和(hé)铁矿石受(shòu)自身供需趋(qū)于宽松的悲观(guān)预(yù)期影响，跌幅更为明显。

　　“3月(yuè)中旬以(yǐ)来(lái)，由(yóu)于需求(qiú)复苏(sū)不畅，成(chéng)本中枢(shū)下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系期货整(zhěng)体走弱，品种间形(xíng)成负(fù)反馈局面。从终端需求看，尽管地产(chǎn)销(xiāo)售明显好转，但(dàn)传导至投(tóu)资端尚需时(shí)间(jiān)，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺(wàng)季期间螺(luó)纹(wén)钢表需(xū)基本和(hé)去年(nián)同(tóng)期持平，整体(tǐ)较为(wèi)疲弱，钢(gāng)厂减产降(jiàng)库意(yì)愿增强，对原(yuán)料需求构成(chéng)压力。”国投安信期货(huò)高级分(fēn)析(xī)师何建(jiàn)辉说。

　　国(guó)泰(tài)君安期货铁矿石分析师马(mǎ)亮认为，近期市场对于国(guó)内钢厂(chǎng)减产(chǎn)担忧的不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到(dào)港压(yā)力不大(dà)，疏港依(yī)旧维(wéi)持高位，铁(tiě)矿(kuàng)石库存总量矛盾不明显。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂厂(chǎng)内库(kù)存明显低于历(lì)史平均水平，低库存有望成为常(cháng)态，对补库(kù)不应(yīng)有过(guò)高期待(dài)。海外主流铁矿石二季度将逐步进入发运(yùn)旺(wàng)季，力(lì)拓一(yī)季(jì)度铁矿石发运创同期纪(jì)录，淡水河谷一(yī)季度(dù)产(chǎn)量也同(tóng)比增加(jiā)，到港(gǎng)压(yā)力将增(zēng)加。“国产(chǎn)矿产量近期持续(xù)回升，铁矿石(shí)供(gōng)应(yīng)将逐(zhú)步转向(xiàng)宽(kuān)松。而铁水继续提(tí)产空间有(yǒu)限，开始面临减(jiǎn)产压(yā)力，铁矿石(shí)供需将(jiāng)逐步转向宽松，下半(bàn)年这(zhè)一(yī)趋势将更为清(qīng)晰，远月合(hé)约的估值有中长期的下调压力。”梁(liáng)海宽说(shuō)。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风(fēng)等(děng)fe2o3是什么化学元素因素影响，目(mù)前铁矿石发(fā)运(yùn)依然偏低，港口库存维(wéi)持(chí)下降态势(shì)，不过由于终端需(xū)求疲弱，政策(cè)调控力度增大(dà)，价格(gé)逐渐(jiàn)承压(yā)下行。

　　值得注意的是，上海钢联4月21日调研247家钢(gāng)厂(chǎng)的数据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨(dūn)，环(huán)比下降0.82万吨，同比(bǐ)增加(jiā)12.91万吨。全国45个港(gǎng)口(kǒu)进(jìn)口铁矿库(kù)存为13034.54万吨，环比增123.03万吨(dūn)；日(rì)均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万吨。全(quán)国钢(gāng)厂(chǎng)进口铁矿(kuàng)石库存总量为(wèi)9123.65万吨，环比(bǐ)减少39.10万(wàn)吨；当(dāng)前样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万(wàn)吨，库(kù)存消费(fèi)比30.60，环比减少(shǎo)0.11天(tiān)。

　　“本周高炉铁水产量止增转降，拐(guǎi)点出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港(gǎng)口库存止降转增，钢厂低(dī)库存按(àn)需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初港(gǎng)口到货将有缩量(liàng)。”中辉(huī)期货铁(tiě)矿石研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽认(rèn)为，铁水产量见顶，铁(tiě)矿石供需总(zǒng)体(tǐ)将(jiāng)转向宽松(sōng)，价格中枢将面(miàn)临下(xià)移。2309合约当前(qián)整体估值水(shuǐ)平偏(piān)高，旺季(jì)后面临回调压力，维持逢高沽空的(de)策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究(jiū)中心(xīn)王国清认(rèn)为(wèi)，近期(qī)市场振荡调整(zhěng)，钢厂采购仍相对(duì)谨慎，多以按需补库为主(zhǔ)，整体交投氛围较为冷清。五一假期(qī)将(jiāng)至，下周(zhōu)补库需求或(huò)有增加(jiā)。综合来看，预计下周进口铁矿石(shí)价格指数将继续振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减(jiǎn)产检修(xiū)范围扩(kuò)大，高需求对铁矿石的支(zhī)撑转弱，近期(qī)供应端表现缩量，五(wǔ)一节前钢厂低库存补库对(duì)价格或形成支撑。可(kě)逢高(gāo)布(bù)局空单(dān)。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板(bǎn)块的后市，何(hé)建辉认为(wèi)，目前(qián)终端需求(qiú)尚未有太(tài)大起色，市场情绪(xù)仍偏悲观(guān)，黑色系整体(tǐ)依然承(chéng)压。持续调整后压力得到基本释放，下行节奏(zòu)将(jiāng)会放(fàng)缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间周期看，今年大基调(diào)是经济复(fù)苏(sū)，尽管节奏上较为(wèi)波折，供需边际(jì)上仍(réng)有改(gǎi)善(shàn)，整(zhěng)体矛盾并不是太突(tū)出(chū)，价格波动幅度较前两年将有明显(xiǎn)下降。这(zhè)也意味着，以内(nèi)需为主的黑色系下方仍有(yǒu)支撑，当前位置不宜过(guò)分悲观。预计市场(chǎng)整体以(yǐ)区(qū)间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑后扬(yáng)，后(hòu)期关键仍是(shì)需求复苏力度。

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