为了让自己的限售股解禁后能获(huò)得好的(de)回(huí)报(bào)，上(shàng)市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货(huò)。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了(le)一则行政处罚决定书，引(yǐn)发(fā)市(shì)场关注。时为新美星董事长何(hé)德平和其配偶(ǒu)黄秀(xiù)芳提供资金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高公司股价，以(yǐ)便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武合谋(móu)，控制35个证券账户，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续(xù)集中交(jiāo)易新美(měi)星，影响公(gōng)司(sī)股价(jià)，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最(zuì)终(zhōng)，证(zhèng)监会(huì)对此操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息(xī)披(pī)露违法违(wéi)规，给予(yǔ)警告(gào)，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一(yī)起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多人(rén)合(hé)谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新(xīn)美(měi)星(xīng)董(dǒng)事长、法定代表(biǎo)人(rén)、实际控制人何德平和他的妻子黄(huáng)秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化(huà)传播有(yǒu)限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部分来自他们所掌控的(de)上海海得泽广投资(zī)管理中心（普(pǔ)通合伙(huǒ)）（简称海得(dé)泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维(wéi)对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美星(xīng)”限售股于2019年(nián)4月26日解禁(jìn)后能够获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维在收(shōu)到保证金后，即开始利用控制的证券账户并联合(hé)其他市场(chǎng)资(zī)金在(zài)二级市场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操(cāo)作中(zhōng)向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自(zì)筹(chóu)得(dé)的(de)证券账户、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋(jiǎng)维共同交易(yì)“新(xīn)美(měi)星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛(máo)明(míng)土联(lián)系，传递、沟通各(gè)自操盘情况，以利(lì)于两(liǎng)方交易决(jué)策，更好地共同抬(tái)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据(jù)监(jiān)管披(pī)露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月26日(rì)，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华”等35个证券账户（简称(chēng)账户组），交易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏离(lí)同期行业(yè)指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账(zhàng)户组累计(jì)买入4583.44万股，买(mǎi)入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出(chū)成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间(jiān)，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武合谋，利(lì)用资金优势(shì)、持股优(yōu)势(shì)，连续集(jí)中(zhōng)交易“新美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵35个(gè)账户拉(lā)抬股(gǔ)价、集中出货(huò)

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武，控制35个证券账(zhàng)户（简称(chēng)账户(hù)组），是怎么拉(lā)高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续(xù)集中交(jiāo)易“新(xīn)美星(xīng)”，申(shēn)买(mǎi)量占市(shì)场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组持股总(zǒng)数占总股(gǔ)本(běn)比例(lì)自2019年3月5日开(kāi)始(shǐ)超过5％，持(chí)续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持(chí)流通股达(dá)到峰值(zhí)，占流通股本(běn)的比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资金优(yōu)势和持股优(yōu)势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续(xù)大(dà)量买入“新美(měi)星”，当日申(shēn)买排(pái)名(míng)第(dì)一，竞价(jià)买入成交排名第(dì)一，至2019年2月(yuè)28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增(zēng)加。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月1日(rì)至2019年4月3日，账户组集中拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期末持(chí)股(gǔ)量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户(hù)组有两段(duàn)典型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日(rì)，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对应成交股数（不含(hán)对(duì)倒）3,555,817股，占(zhàn)同(tóng)期市场成交(jiāo)量(liàng)22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖(mài)一价或(huò)市价申买2,950,300股，占(zhàn)账户(hù)组同期(qī)申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不含(hán)对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上(shàng)涨36.46％，偏离(lí)同期创(chuàng)业(yè)板综指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出(chū)“新美星(xīng)”。在此期间，“新美星”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指1.55个百分点(diǎn)，偏(piān)离同期行业指数1.03个百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账户组还多次实一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而(ér)非操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳及其代理人(rén)提出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联(lián)合他人操纵股价，一是(shì)“市值管理”不等同于“操(cāo)纵(zòng)证券市场”；二(èr)是黄(huáng)秀芳与(yǔ)蒋维系委托(tuō)理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没(méi)有将其与毛(máo)明土、李传武等人(rén)讨论交(jiāo)易新美星的情况告知黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳(fāng)向蒋维(wéi)提供，蒋(jiǎng)维也没有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就各自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进(jìn)行约定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账户组利益与何德平、黄秀(xiù)芳利(lì)益并不(bù)一致(zhì)，何德平、黄秀芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维(wéi)账户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳(fāng)资(zī)金后部(bù)分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户(hù)组交(jiāo)易(yì)行(xíng)为承担责任(rèn)。

　　第(dì)四，部(bù)分(fēn)账户(hù)不受蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询(xún)问笔录的合法(fǎ)性(xìng)及真实(shí)性。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)款(kuǎn)项不知情、未参与，且(qiě)何(hé)德(dé)平与黄秀芳系独立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一(yī)致行动人中一方存在不当行为，不(bù)应推定或认(rèn)定另一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武，及他们(men)的代理人也就是否合谋、部(bù)分账户的(de)控(kòng)制(zhì)关(guān)系、委托理财(cái)关系等提(tí)出了申诉意见。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，经(jīng)复核(hé)，对当事人及其(qí)代理人(rén)的(de)主要陈述意见不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示，本案(àn)为多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合作，共(gòng)同完成的(de)操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供资金(jīn)作为(wèi)保证金(jīn)，委托其通过二级市场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维(wéi)会(huì)向黄秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质(zhì)是操(cāo)纵股价，并非合法理财。在案(àn)证据可(kě)以(yǐ)证(zhèng)明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价(jià)的意图(tú)和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了(le)联合影响(xiǎng)股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间和责任承担(dān)，证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，由(yóu)于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美(měi)星”客(kè)观上为(wèi)后(hòu)续的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维(wéi)笔录(lù)，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道(dào)蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入(rù)“新美星”，因此毛(máo)明土和李(lǐ)传武(wǔ)的违法期间与蒋维、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一致。在此基础上，在认定及处罚时将(jiāng)合谋(móu)各方视为一个整体，不区别(bié)对(duì)待各方账户组。

　　证监会认(rèn)为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为(wèi)违反(fǎn)了2005年《证券法(fǎ)》第七十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的操(cāo)纵证(zhèng)券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定：就(jiù)操纵(zòng)证券(quàn)市场行为(wèi)，对何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关于(yú)何德(dé)平信息(xī)披露(lù)违法(fǎ)的相关情(qíng)况，行(xíng)政(zhèng)处罚(fá)决定书披露(lù)，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳夫(fū)妇持(chí)有公司80万股股份(fèn)，占(zhàn)新(xīn)美(měi)星上市时(shí)总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由海(hǎi)得(dé)泽广代持，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于(yú)何德(dé)平信息披露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海得泽广与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳二(èr)人不存(cún)在(zài)代(dài)持，涉案股(gǔ)份系(xì)海得泽广为(wèi)兰某代持，股份减(jiǎn)持(chí)决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳指定账户的原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具有重大性(xìng)，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微。第三(sān)，即便认(rèn)定代持成立，何(hé)德平(píng)对借款、还款等事项，不(bù)参(cān)与、不(bù)知情，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上(shàng)，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证(zhèng)监一百克等于多少斤，一百克等于多少斤多少两(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交(jiāo)易流水、资金流水及相关银(yín)行账户流(liú)水，结合何德(dé)平、黄(huáng)秀芳的(de)配(pèi)偶(ǒu)关系，代持资金和减持(chí)所得(dé)系家庭(tíng)共同财产，可以认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)持(chí)有新美(měi)星股票。当事人所提相关(guān)理由不(bù)具有事实和法律依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何(hé)德平作为上市公司(sī)实际控制人(rén)，未如(rú)实告知上市公司(sī)上(shàng)述持股情(qíng)况，导(dǎo)致新美星(xīng)在相关公告中均未披露(lù)相关情况，导致(zhì)新美星(xīng)违反2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定，何德(dé)平的行为(wèi)构成2005年《证券(quàn)法》第一百九十三条第三(sān)款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就(jiù)信息披露(lù)违法行(xíng)为，对何德(dé)平给予(yǔ)警告，并(bìng)处以40万(wàn)元罚款。

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