关注国际方面(miàn)消(xiāo)息。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗斯电(diàn)视(shì)台(tái)（RT）网(wǎng)站消息，4月29日清晨，俄(é)罗斯海军黑海舰队所在地，克里米亚(yà)半岛(dǎo)的塞瓦斯托波尔(ěr)市的一(yī)个储(chǔ)油设(shè)施遭到无人机袭击。从网络上曝(pù)光的照(zhào)片(piàn)可以看到，袭击导(dǎo)致储油设(shè)施(shī)燃起大火。

　　报道称，俄罗斯任命(mìng)的塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔(ěr)市市长米哈伊尔·拉兹(zī)沃(wò)扎耶夫在社交(jiāo)媒(méi)体(tǐ)上称：“由(yóu)无人(rén)机袭击(jī)造成(chéng)的(de)火灾影(yǐng)响面积约为1000平(píng)方米(mǐ)，所有安全和救援人(rén)员都已(yǐ)抵达现场。火灾所在(zài)地和(hé)民用区域间隔很(hěn)远。”

　　现(xiàn)场目击者(zhě)分(fēn)享(xiǎng)的多段(duàn)视频(pín)显示，一(yī)场(chǎng)大火照亮了整个夜(yè)空(kōng)，浓(nóng)烟直冲云霄。RT称，目前(qián)还没(méi)有任何伤亡报告，地(dì)方政府敦(dūn)促人们在消防员努力扑(pū)灭大火时保持冷(lěng)静。

　　报道称，本周早(zǎo)些时候，塞瓦斯(sī)托波尔也(yě)曾遭到两架无人机的(de)袭击，其中一架(jià)无人机被俄军摧毁，另一架无人机在(zài)港口外爆炸。

　　油脂(zhī)龙头一季度业绩(jì)大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅”金(jīn)龙鱼发布(bù)2023年一季报。报告期(qī)内，公司实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入610亿(yì)元，同比增长7.97％；归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净(jìng)利(lì)润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称(chēng)，报告(gào)期内，随着国内餐饮(yǐn)行业的(de)逐步回(huí)暖，厨(chú)房食(shí)品的销量较去(qù)年同(tóng)期有所上涨。另(lìng)外(wài)，去年一季度受南美干旱天气等因素影响(xiǎng)，大豆、大豆油及棕榈油(yóu)等公司(sī)主(zhǔ)要原(yuán)材料(liào)的价(jià)格快速(sù)上涨，今年一季(jì)度公司主要原材料成本(běn)低于去(qù)年(nián)同(tóng)期。销量上涨和毛利率提升共同推(tuī)动(dòng)了(le)厨房食品的利(lì)润增长。

　　截至(zhì)2022年年末，金龙鱼经销商数量(liàng)合计7768家(jiā)，较上年(nián)增加1647家。金龙鱼在投资者(zhě)关系活(huó)动上(shàng)表(biǎo)示，新增渠(qú)道主要来源(yuán)于网络下(xià)沉、细分(fēn)产品(pǐn)的专业(yè)经(jīng)销商，以及餐(cān)饮渠(qú)道的快(kuài)速(sù)发展带(dài)来的(de)经销商增长。

　　产能方(fāng)面，金龙(lóng)鱼目前(qián)有70多个(gè)已投(tóu)产生产基地，央厨杭州、周口(kǒu)、重庆、兴平基地已投(tóu)产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年(nián)内(nèi)建(jiàn)成(chéng)投产。目前，河南(nán)周口和陕西兴平央厨开始(shǐ)供应学(xué)生餐业务，多款预制菜在(zài)线下(xià)及电商平(píng)台开(kāi)展销售。

　　不过(guò)，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属于上市公司股东的(de)扣除非(fēi)经常性损益的净(jìng)利润为2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％。这主要(yào)是公司的(de)套(tào)期保值(zhí)操作未完全满足套期(qī)会计要求(qiú)的衍生金融工具损益(yì)的影(yǐng)响(xiǎng)，因(yīn)此将套(tào)期保(bǎo)值业务划定为非经常性损益，排除(chú)在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期(qī)货套期保值业务的公告(gào)》中(zhōng)披露，将在2023年(nián)对(duì)在场内市场交易的与公司(sī)及下(xià)属子(zi)公司的生产经(jīng)营有(yǒu)直接关系的原料、产品、油脂等期(qī)货(huò)品种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜(cài)粕、大豆(dòu)、玉米、花生(shēng)等品种。第一季(jì)度，饲(sì)料原料和油脂科技(jì)产(chǎn)品的销量有所增长(zhǎng)，营业收入同比上涨，但是在(zài)行情下跌的过程中，公司油(yóu)脂科(kē)技相(xiāng)关产品的利润受到挤(jǐ)压(yā)，导致利润同比有所(suǒ)减少。从合并资产(chǎn)负债表中可以看出(chū)，衍生金融(róng)资(zī)产(chǎn)从年(nián)初(chū)余额的5.8亿(yì)元增长到(dào)了期末的8.3亿(yì)元，实现了(le)对现(xiàn)货市场的(de)对冲作(zuò)用，弥补了一定(dìng)的利润损失(shī)。

　　记者还注意到，油脂加(jiā)工企业(yè)道道全(quán)一季度扭亏为盈。4月(yuè)26日晚(wǎn)间(jiān)，道(dào)道全发布2023年一季度报，公司实(shí)现营业收入(rù)17.48亿元，同(tóng)比(bǐ)增长41.34％，实现扣非后净利润(rùn)7093万元(yuán)，实(shí)现经营活动产(chǎn)生(shēng)的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同(tóng)步转正。由于产能释(shì)放、原料回落、消费复(fù)苏、推出新品等利好因(yīn)素影响，道(dào)道全迎来业绩修复时(shí)刻(kè)。分(fēn)析人士表示(shì)，道道全业绩修复有持续性，预计(jì)二季(jì)度(dù)还有增长。

　　“原(yuán)材料价格下降”是道道全业绩出现(xiàn)大反(fǎn)转(zhuǎn)的主(zhǔ)要原因。

　　三年间，原料菜油价格从(cóng)8000元/吨(dūn)一线(xiàn)飙涨至14000元(yuán)/吨以上的历史高位，这大大抬(tái)升(shēng)了企业的加工成本。然而零(líng)售终端的(de)包装油价格(gé)上(shàng)涨幅度却不及成本上涨幅(fú)度，甚至出现卖得越多、亏得越多(duō)的情况(kuàng)，这(zhè)导致油脂加工企(qǐ)业的盈利能力大幅下降，道道全也不例外。自2022年(nián)下半(bàn)年以来(lái)，道(dào)道全新建(jiàn)产能陆续释放(fàng)，海外到港原料陆续(xù)增长，带动道道全的包装(zhuāng)油(yóu)毛利率(lǜ)逐(zhú)步回升。

　　道(dào)道全近(jìn)年来主推旗下茂名工厂建设，并于今年一季度取得阶段(duàn)性成(chéng)绩。2022年7月份，道道(dào)全茂名工厂建成投产，此后产能处(chù)于爬坡释放期。今年以(yǐ)来，广东(dōng)大力发展预制菜产业，一季度广东地(dì)区(qū)餐(cān)饮(yǐn)消(xiāo)费回暖势头良好，为(wèi)道(dào)道全(quán)茂名工厂的(de)投(tóu)产及产能释放带来正(zhèng)面影响。

　　道道(dào)全还表示(shì)，今年一季度扭(niǔ)亏(kuī)为(wèi)盈的另一主(zhǔ)要原因是(shì)主要(yào)原料价格(gé)出现下(xià)降趋势，缓解(jiě)公司的(de)采购(gòu)及成(chéng)本压力。自2022年下半年(nián)开(kāi)始(shǐ)，道道全所用主要原料(liào)的国际交(jiāo)易价格呈现(xiàn)出回落(luò)走势，受船期和(hé)现货到厂的时间影响(xiǎng)，道道全的主要原料(liào)综(zōng)合采(cǎi)购成(chéng)本随(suí)后(hòu)于2022年年末回(huí)落(luò)，2023年一季度(dù)则进一(yī)步延(yán)续回落(luò)趋势，对其一季(jì)度实现扭亏(kuī)为盈(yíng)有明显正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全旗下拥有多(duō)个品牌，经(jīng)销商总数已(yǐ)达1308家(jiā)，遍(biàn)及(jí)华中、西南、西北、华东、华南等(děng)菜油主要消费(fèi)区域，并在(zài)岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名(míng)、靖江设立生产(chǎn)加工基地。由(yóu)于拥有多个(gè)品牌及多地工厂(chǎng)，下游消费复苏、上游原料看跌将成为道道全今年业绩修复的两大驱动因子。对于今年的业绩，道道全持有谨(jǐn)慎乐观态度(dù)，认为业绩修复有一(yī)定持续性，未来不(bù)宜过度悲观。亦有(yǒu)多家券商对道道全今年业绩(jì)表(biǎo)达正(zhèng)面预期，并预(yù)测(cè)其今年全年营业收入将突破(pò)100亿(yì)元。

　　毛利率(lǜ)方面，随着大豆、棕榈油、包材等大宗(zōng)原(yuán)材料价格自2022年下半年高位回落(luò)，且叠加提价效应逐(zhú)渐(jiàn)显(xiǎn)现，部分公司毛利率迎来较明显改善。

　　对于(yú)行业发展(zhǎn)格局(jú)与趋势(shì)，道道全认为(wèi)，2023年，从目前(qián)掌(zhǎng)握的信息来(lái)看，原材料供给预计将趋(qū)向于(yú)宽松，但天气、能源(yuán)及(jí)国际政治经济(jì)形(xíng)势等因素的影响(xiǎng)，又给油(yóu)脂、油(yóu)料市场带来不确定性。包装食用植(zhí)物油是生活必需消费品，市场空间广阔。随着消(xiāo)费者(zhě)健康意(yì)识的提高(gāo)，对健康、安全、营养(yǎng)的食用油需求也将持续(xù)增加，未来品牌(pái)化、高端(duān)化(huà)将(jiāng)是行业(yè)发展的趋势，品牌差异化现象也将(jiāng)日益凸显。

　　中信建投油脂分析(xī)师石丽红告诉记者，在原料供应(yīng)端，大(dà)宗农产(chǎn)品(pǐn)价格已“退烧”，进入(rù)下行周期，而(ér)且我国菜油原(yuán)料供(gōng)应出现了从(cóng)未有过(guò)的(de)多元及宽松局面，包装油的成本端压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年(nián)以(yǐ)来，菜(cài)油的消费(fèi)需求(qiú)端(duān)则是喜忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平稳，缺(quē)乏突出矛盾(dùn)且供需端均(jūn)有(yǒu)不确定性，盘面整体呈现振荡(dàng)走势。然而，进入3月(yuè)后市场风(fēng)云突(tū)变(biàn)，硅谷银行倒(dào)闭引发(fā)市场(chǎng)恐慌及连锁反应，为全球(qiú)金融市场的稳定性带来了挑战，对整(zhěng)个商品乃至金(jīn)融市场造成了较大(dà)冲击(jī)。此(cǐ)外(wài)，巴西大豆(dòu)及欧(ōu)洲菜油(yóu)供给(gěi)压力(lì)从进口成本端为油(yóu)脂油料(liào)市(shì)场形成了较大拖累。宏观与基本面利(lì)空(kōng)出现共振(zhèn)，不论是(shì)油还是粕(pò)均显(x晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里iǎn)著跌破此前振荡(dàng)区间。虽然市场并不看好油粕走势，但(dàn)如此凌厉的跌势仍在节奏上超出了市场预期。”石丽红说。

　　也有行业人士认为，今年一季度油脂的走势(shì)也(yě)受到宏(hóng)观面(miàn)影响。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜(cài)籽的冲击下(xià)，今(jīn)年欧洲菜籽进口同比增加(jiā)200多万吨，原(yuán)油价格不景气带来生柴投料需求(qiú)减少，这令欧洲菜(cài)油的(de)出(chū)口(kǒu)潜力(lì)大(dà)大(dà)增加(jiā)。此外，继续(xù)增产的俄罗斯菜油(yóu)大部分依赖对(duì)中(zhōng)国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨的(de)背景(jǐng)下，国内后期面临的菜油供给压力(lì)十分明显。

　　但今年以(yǐ)来，行业普遍反映，油(yóu)脂消(xiāo)费(fèi)复苏不(bù)及预期，包装油(yóu)需(xū)求乏力，国内食用油需求整体增量空(kōng)间不大。要(yào)想(xiǎng)拿到更多市场份额，不同油种之间(jiān)、大(dà)小企业之间(jiān)的(de)竞(jìng)争(zhēng)十分激(jī)烈(liè)。

　　“当(dāng)前需求仍处于(yú)弱势，因提货(huò)较好，菜(cài)油表观库存(cún)处(chù)于低(dī)位，终端库(kù)存处(chù)于(yú)高位(wèi)。随供应逐步增(zēng)加，表观(guān)库存或逐步起晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里量，二季度菜(cài)油价格与相关(guān)油脂(zhī)价差缩小格(gé)局(jú)背景下，菜油(yóu)需求或起(qǐ)量，但中短期(qī)仍处于累库态势。”石丽红(hóng)说。

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