近期交易(yì)商协会(huì)的(de)监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设(shè)银行启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查，这是两天内(nèi)第二家(jiā)被要求自律调查的大行。今(jīn)年以来，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金融机构启(qǐ)动(dòng)自(zì)律调(diào)查，监(jiān)管力度在持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融(róng)机(jī)构接(jiē)连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行(xíng)间市场交易商协(xié)会(huì)（下称“交易商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对(duì)中国建设银行股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行(xíng)2022年年(nián)报，去年(nián)建行承(chéng)销非金融企业债务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质(zhì)头(tóu)部房地产企业债券融资需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元债务融资工(gōng)具(jù)，房地产并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易商协(xié)会(huì)官网发布(bù)信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行为(wèi)，以及中国民生(shēng)银行承销(xiāo)业务涉嫌违规行(xíng)为已开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连(lián)银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤财(cái)信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业务违规(guī)被点(diǎn)名。具体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银(yín)行等多家机构存在(zài)债券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做市(shì)业务方(fāng)式，每日滚动开展买卖方(fāng)向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券交易，代持(chí)利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内控执(zhí)行不(bù)严或流于形式，未(wèi)有效评估(gū)交易(yì)合(hé)理性，作(zuò)为(wèi)中间方以(yǐ)现券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协(xié)会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融资工具发行定价(jià)严重偏离市(shì)场合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平(píng)市城(chéng)市发展投资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收(shōu)取(qǔ)发行人大(dà)额财(cái)务资助，涉(shè)嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查。一同(tóng)被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协(xié)会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通(tōng)报的(de)数据，2022年(nián)全年，交易商(shāng)协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和(hé)自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类自律处(chù)分99家（人冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超(chāo)过五成(chéng)，15家机构被暂停(tíng)一定期限业务，12位(wèi)责任人(rén)被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被通报的原因包括低价包销多期债务(wù)融(róng)资工(gōng)具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融(róng)资工(gōng)具未(wèi)按照发行(xíng)文(wén)件(jiàn)约定开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其(qí)他投(tóu)资(zī)人(rén)的(de)正(zhèng)常投标(biāo)，违背了公平公(gōng)正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了(le)一定不良影响。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场参与机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关(guān)监管规定和(hé)自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做市商(shāng)作为银行间(jiān)市场基石机构，承(chéng)担(dān)着提高市场流动性(xìng)、促进价格(gé)发现的重要(yào)作用，应切(qiè)实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然(rán)债券(quàn)市场参与主体愈发(fā)丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政(zhèng)策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际(jì)金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间(jiān)交易商(shāng)协会(huì)将继续(xù)贯彻(c冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释hè)落实监冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释管从严要求，以严格自律惩戒(jiè)向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归(guī)位尽责，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作(zuò)为(wèi)债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特(tè)别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起相应(yīng)的公序责(zé)任，切实维护好行业的良性竞争(zhēng)生态。

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