美国(guó)债务违约(yuē)的风险比以(yǐ)往任何时候都要大，并(bìng)有(yǒu)可能(néng)将全球(qiú)市(shì)场推(tuī)入(rù)一个全(quán)新的痛苦深渊。而在(zài)此(cǐ)背景(jǐng)下，投(tóu)资者应如何保护自身的(de)财富呢？对(duì)此，一(yī)份(fèn)业内(nèi)机构(gòu)的最新调查揭露(lù)出了(le)业(yè)内人士眼下(xià)的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的(de)调查，对于那些(xiē)寻求(qiú)避风(fēng)港的人来说，贵金(jīn)属仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华盛顿在债务上限问(wèn)题上(shàng)的两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超过一半的金融(róng)专业人士(shì)表(biǎo)示，如果(guǒ)美国政府未能履(lǚ)行(xíng)其义(yì)务，他们将购买黄金。

　　而更引人注目的，或许是其他替(tì)代(dài)对(duì)冲(chōng)工具的(de)稀(xī)缺。根(gēn)据这份最新业(yè)内调查，在美国债务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这(zhè)毫无疑问有(yǒu)点讽刺(cì)——因为这正是(shì)美国政(zhèng)府可能拖欠(qiàn)支付(fù)的重(zhòng)灾区。

　　但值得留意的(de)是，即(jí)使是那些相对(duì)悲(bēi)观的分(fēn)析师也认为，债券(quàn)持有者最终会得到(dào)偿付——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令(lìng)人担忧的2011年债(zhài)务上限危机中，当时标(biāo)准普尔取(qǔ)消(xiāo)了美国最高(gāo)的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避险货(huò)币也有一些拥趸，但(dàn)它(tā)们都不(bù)如美元(yuán)。或(huò)者说(shuō)，更(gèng)受欢迎(yíng)的是比特(tè)币——被一些(xiē)投资者(zhě)视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了投资者和散户投(tóu)资(zī)者在美国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政界(jiè)和(hé)金融(róng)界的大佬(lǎo)们(men)已经纷(fēn)纷发(fā)出警告(gào)，如果债务上限僵局在大限前(qián)得不到解(jiě)决，可能会发(fā)生什(shén)么(me)。美国(guó)总统拜登提(tí)醒称(chēng)，“整个世界(jiè)都将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首席执行官(guān)杰米(mǐ)·戴蒙则疾呼，“其后果可能(néng)是(shì)灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这一次债务上限危机(jī)风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美国主(zhǔ)权信(xìn)用违(wéi)约互换（CDS）反映(yìng)的违约(yuē)保险(xiǎn)成本已飙升至(zhì)了远超(chāo)之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实(shí)际违约的可能性相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两(liǎng)极分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如此顽(wán)固且(qiě)不愿妥协，意味着他们有(yǒu)可(kě)能无法(fǎ)及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑(yí)问的是，买入黄金(jīn)进行(xíng)对(duì)冲并不便(biàn)宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的表现非常好——先是受到中国(guó)买家(jiā)不断(duàn)增长的(de)需求的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时候(hòu)触及的(de)历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大(dà)多数投资者都认为，如(rú)果债务上限之争僵持到最后(hòu)关头，但(dàn)美国政府(fǔ)最终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美国国(guó)债将上涨。然(rán)而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落债务(wù)悬崖(yá)会发(fā)生什么，专业人士意(yì)见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果(guǒ)发生违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将(jiāng)走软。基准美(měi)国国(guó)债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基点左(zuǒ)右。

　　与此同时(shí)，债(zhài)务上限僵(jiāng)局推高(gāo)了一些期(qī)限非常短的国(guó)库券收益率，这些短期国库(kù)券被认为(wèi)最(zuì)有可能被(bèi)延期支付，这加(jiā)剧(jù)了国库(kù)券收益(yì)率曲线的扭曲。收益率最高(gāo)的是6月初(chū)左右到期的国库券，因为(wèi)这批票(piào)据(jù)最为接近美国财政部长耶伦所警(jǐng)告(gào)的最早(zǎo)在6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美(měi)国财(cái)政部能撑过6月中旬，其可(kě)能会从预期的纳(nà)税(shuì)和其他收(shōu)入措施中获得一点的喘息空间，从而(ér)能够继续“苟延(yán)残(cán)喘”到7月底。目前，7月(yuè)底到期(qī)国库(kù)券的市场定价(jià)也(yě)表明(míng)了(le)一定程度的压力和(hé)担忧。

　　在(zài)2011年(nián)的债务上限(xiàn)僵(jiāng)局中，美国长期国债购买量曾激增，将(jiāng)10年期国(guó)债(zhài)收益率推至(zhì)了当(dāng)时的创纪录低点，与此(cǐ)同时(shí)，金价(jià)上(shàng)涨，数万亿美元的全(quán)球股(gǔ)票(piào)市值蒸发(fā)。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前(qián)景预(yù)测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如(rú)果我(wǒ)们(men)确实看到短期违约(yuē)，市场反应(yīng)将给国会带来提高债务上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债(zhài)务(wù)上限(xiàn)闹剧已经(jīng)对美元造成了一(yī)些伤害，41％的人表(biǎo)示，如果美(měi)国(guó)政(zhèng)府违约，美元作为全球主要储备货币的地位将(jiāng)面(miàn)临风险。

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