今年以来基金代销(xiāo)机(jī)构被(bèi)基金公司解约的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司(sī)发布与基金代销机(jī)构解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年(nián)以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中(zhōng)小型独立基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下，基(jī)金公司严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续(xù)。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西(xī)部利(lì)得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京虹点基金(jīn)销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富(fù)基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公司、民商基金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代理公司(sī)旗(qí)下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日(rì)起(qǐ)，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额。而在今年(nián)4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银基(jī)金(jīn)也终止了与民(mín)商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终止与该(gāi)机(jī)构的合(hé)作关系，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民商(shāng)基(jī)金的(de)销售合作。

　　据中国基(jī)金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合计(jì)17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代销合作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有(yǒu)5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机(jī)构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内(nèi)已有5家(jiā)；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来(lái)几乎每月都会(huì)和基金代销机构(gòu)解除合(hé)作关系(xì)，目前(qián)已累计(jì)解约11家，海富通基(jī)金(jīn)今年2月和3月分别(bié)解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整(zhěng)体来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构(gòu)数量增多及监管(guǎn)趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金公司对于代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的选择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严(yán)格筛选基金(jīn)代销机构(gòu)，也(yě)是实(shí)现(xiàn)降(三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默jiàng)本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表示，基金公(gōng)司终止与销售机构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量一(yī)直(zhí)得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不(bù)大；二(èr)是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三(sān)是销售机(jī)构主(zhǔ)业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这(zhè)样终止过(guò)一(yī)轮，理由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低(dī)迷，基金销售困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作(zuò)机(jī)构(gòu)，没有(yǒu)太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能(néng)力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护成本与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选择的与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在公司选择基(jī)金销(xiāo)售公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保有规模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)排名(míng)排(pái)名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要(yào)对接系统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至都覆盖不了(le)成(chéng)本(běn)。”据该负责(zé)人透露(lù)，即便(biàn)是前100名(míng)，也有相当一部分(fēn)达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是双向选择(zé)，基金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力强的机构合(hé)作，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规模，也(yě)有一(yī)定(dìng)的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基金代销的机(jī)构(gòu)主要(yào)分(fēn)为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机构(gòu)，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演(yǎn)进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未(wèi)来(lái)的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽(hū)视的力(lì)量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业(yè)优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最(zuì)新公布(bù)的公募(mù)基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优(yōu)势(shì)继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已从过去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独(dú)立(lì)基金销售(shòu)渠道(dào)中，头部机构竞(jìng)争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末，公募基(jī)金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普益基金销售有限(xiàn)公司，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基(jī)金销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，在(zài)全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目前共有26家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独立基(jī)金销售机构中(zhōng)，15家代(dài)销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销(xiāo)不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年(nián)来(lái)基金(jīn)销售行业分化更趋明显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)在行业(yè)大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网(wǎng)站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募(mù)集(jí)证券投资(zī)基金销售机(jī)构监督(dū)管(guǎn)理办法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员(yuán)会决定(dìng)注(zhù)销深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局(jú)挂出了注(zhù)销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前三生有幸遇见你下一句怎么接，三生有幸遇见你下一句幽默(qián)第一家(jiā)主动注销基金(jīn)销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代理公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原因，主(zhǔ)动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富(fù)基金、晟视天下(xià)基金、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等(děng)多家机构都选择主动注销基(jī)金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被(bèi)吊销(xiāo)牌照，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局发(fā)布(bù)消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海(hǎi)久富财富基(jī)金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态势下(xià)，未来基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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