公募基金一季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿元的管理规模，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季报进入密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理(lǐ)调(diào)仓路径和投资思路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公募一哥”。一季度，张坤加(jiā)仓中国(guó)海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦(yàn)春(chūn)一季度加(jiā)仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一位700亿(yì)级基金(jīn)经理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股(gǔ)份、海康威(wēi)视，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基(jī)金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基(jī)金管理规模(mó)超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末(mò)保持了(le)高仓位运作，4只(zhǐ)基金的权益(yì)资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持(chí)基金股票(piào)仓位基本(běn)稳(wěn)定，对结构进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的(de)配置，降低(dī)了金(jīn)融(róng)等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌管的4只(zhǐ)基金在2023年(nián)一季度均实现了(le)正收益，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模最(zuì)大的基(jī)金——易方达(dá)蓝筹(chóu)精选在一季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期内基金份额(é)净(jìng)值(zhí)增长(zhǎng)率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益(yì)率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别为：贵州1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米茅(máo)台(tái)、泸(lú)州老窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋(yáng)河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油(yóu)大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不(bù)同(tóng)的加减(jiǎn)仓操(cāo)作：加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易(yì)方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度还(hái)减持了香港交易所、招商(shān1分米等于多少米，1分米等于多少米厘米g)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季(jì)报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模(mó)式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的(de)优(yōu)质(zhì)公司。基(jī)本(běn)面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者(zhě)可(kě)以(yǐ)用很(hěn)长一段时间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明自己的成功(gōng)和巨大(dà)的成长潜(qián)力之后，再买入也不(bù)迟(chí)。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势之一在于可积(jī)累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一(yī)次(cì)投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将投(tóu)资贯穿一生，并将(jiāng)长期复合回报作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目(mù)标的最(zuì)重要保(bǎo)障，选(xuǎn)择(zé)一条可(kě)积累的“很长的(de)坡(pō)”并在(zài)坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘(liú)彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长(zhǎng)是刘彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季度末(mò)规模(mó)达384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额(é)净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团(tuán)、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团(tuán)、迈(mài)瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持(chí)中国中免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季报中指(zhǐ)出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今年主要宏观背景。经济运行正常化(huà)需要(yào)一个过程，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要(yào)时(shí)间修复资产负债表、修复信心。随(suí)着(zhe)经(jīng)济逐步正常化，居民消(xiāo)费(fèi)信(xìn)心(xīn)回升、超额(é)储蓄(xù)下降是必然事件，消费(fèi)今年大概率超(chāo)预期回(huí)升(shēng)。就近期公布的社融和(hé)地(dì)产数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增速(sù)有望进(jìn)入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经济(jì)正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状况之(zhī)外(wài)，可以将(jiāng)目(mù)光更多放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去(qù)几年始终做正确(què)的事，经营效率提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看微观企业变化可以让内心(xīn)更加平(píng)静(jìng)。我们对全年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工智能相(xiāng)关产业(yè)链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告期(qī)内均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值增(zēng)长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩(jì)比较基(jī)准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润(rùn)一季度末保持(chí)高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)前十大持仓变动情况来(lái)看，一季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指出，今(jīn)年一季度疫情(qíng)对经济的(de)影响基本消(xiāo)除，整体经济逐步回到复苏(sū)轨道。随(suí)着中(zhōng)国(guó)的稳增(zēng)长政策落实(shí)与全球(qiú)范围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险偏好回(huí)升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅速地采取了对应措(cuò)施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪(xù)得(dé)到稳(wěn)定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的(de)进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板块也实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅(fú)度(dù)上涨(zhǎng)。该(gāi)基金报(bào)告期内对人(rén)工智能(néng)相关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用(yòng)空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比(bǐ)的优秀公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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