金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中(zhōng)特估”的(de)衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报发布一则重磅(bàng)消(xiāo)息，再(zài)次(cì)点燃(rán)了“中特估”概(gài)念(niàn)股的情绪。

　　据上(shàng)证报(bào)表示(shì)，由上(shàng)海证券交易所主办(bàn)、工商银行承办(bàn)的“沪市金融(róng)业专题座(zuò)谈会”将在本周三召开(kāi)。此次会议(yì)讨论的重要内容(róng)为“在服务中国(guó)式现代(dài)化中促进金融业估值提(tí)升和高质(zhì)量发展”。参会机构包括银(yín)行、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷(fēn)认为这是“中特估”概念(niàn)的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开(kāi)启加速键，券商(shāng)、保险、银行股等都(dōu)有(yǒu)出色表现。

　　券商方面，光(guāng)大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨超过(guò)8%，华林证券、哈投股(gǔ)份(fèn)等涨超(chāo)4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值(zhí)的中国(guó)人寿一度(dù)冲击(jī)涨(zhǎng)停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超(chāo)过(guò)9%，创阶段(duàn)新高，中国(guó)平安涨近(jìn)5%。

　　银行股方面(miàn)，国有四大(dà)行午后(hòu)集体(tǐ)翻红，邮储银行升(shēng)超3%。

　　在(zài)大(dà)金融(róng)板块的集体发威下，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创(chuàng)业板一路(lù)高奏(zòu)凯歌。最(zuì)终收盘，截(jié)至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指(zhǐ)涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相同 中(zhōng)信证券：主题交易顶峰已过(guò)

　　对于中特估的后续走势，机(jī)构(gòu)之间的看(kàn)法并不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中金策略指出，部(bù)分高分红国企标的近(jìn)期显著盘整是对短期交易扩散过快过多，股息支付(fù)能(néng)力相(xiāng)对较(jiào)弱(ruò)板块（如(rú)部分金融）做出的正常反应，而并非(fēi)意味着整体高分(fēn)红国(guó)企投资主题(tí)的结(jié)束(shù)。

　　光大证券(quàn)也指(zhǐ)出，当前(qián)“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题的安(ān)全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较(jiào)高，未(wèi)来随着(zhe)经(jīng)济的逐步(bù)复苏，“中(zhōng)特(tè)估”主题行情或(huò)仍(réng)具有较强的持续性。从估值和交易拥挤(jǐ)度(dù)来看，当前“中特估”主题的安全(quán)边际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则看法相(xiāng)对偏空。中信证券研报表示，AI主题(tí)和“中特(tè)估”主题在4月(yuè)中旬以来(lái)先后步入了热度(dù)很高、波(bō)动(dòng)很大但是(shì)区间回报不(bù)明显(xiǎn)的(de)阶段，表现出典型的板块内部(bù)博弈和(hé)消耗(hào)特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发(fā)继续低迷，4月新(xīn)发(fā)规模为(wèi)232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规模仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置型外(wài)资在4月(yuè)净流出(chū)24.4亿元，是(shì)继去(qù)年10月(yuè)以来(lái)首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢(huī)复净流入75.8亿元(yuán)，但较前(qián)3个月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍有较大差(chà)距(jù)。在缺(quē)乏持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博(bó)弈特征已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报表示，疫后经济(jì)全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需要时(shí)间和(hé)耐心，主题交(jiāo)易是(shì)过高的(de)经(jīng)济(jì)预期下(xià)修过程中的(de)阶段性(xìng)产物(wù)，过度博弈降低了市场(chǎng)定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略的潜(qián)在回报(bào)，主题交易(yì)的顶峰已过，重回低位业绩(jì)驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研(yán)究相(xiāng)比，有买方更加(jiā)激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经理直言，中特(tè)估(gū)龙头在连续涨(zhǎng)停(tíng)后已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多中特估的龙头股在当前位置对他而言没有配(pèi)置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从估值的(de)角度而言许多市场参与(yǔ)者可以给出许多个继(jì)续买入(rù)中特估的理由(yóu)，但当一只中特估(gū)龙头股在两三个交(jiāo)易日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场交(jiāo)易的(de)直观判断，这代表(biǎo)着资金参(cān)与方的短(duǎn)期泡沫化(huà)，音域划分从低到高，人声音域划分过高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集发售(shòu)

　　不过在(zài)资金面(miàn)，“中特(tè)估”有好消息(xī)传来。

　　仅发(fā)售了(le)短短7个交易(yì)日，5月13日华泰柏瑞中证央企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金累计有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人将启动比例配售(shòu)。

　　此外3只(zhǐ)中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添富中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF于今日(rì)开售，每只(zhǐ)产品的首(shǒu)募规模上限均(jūn)为20亿元人民币(bì)。

　　事实(shí)上(shàng)，不止新发基金，今年(nián)以来，场内(nèi)多只(zhǐ)“中字头(tóu)”ETF也持续“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金(jīn)净流入超过12亿元，规模(mó)增幅超过15倍。南方中国(guó)国企ETF年内资(zī)金净流入也逼近(jìn)10亿元，规模增(zēng)幅更(gèng)是高达24.75倍，成为今年(nián)全市场规模增长倍数最高的ETF。

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