金融界(jiè)4月26日消息 国(guó)内期货市(shì)场早盘(pán)收盘(pán)，商品期货(huò)跌多(duō)涨少，沪锡(xī)、玻(bō)璃、焦煤跌超2％，沪(hù)镍、甲醇、SC原油、燃油跌近2％，焦炭、沪锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆(jiāng)、沪铜跌超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱、菜(cài)粕、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向下(xià)看胆量(liàng) 向上无驱(qū)动 玻璃(lí)行情波动较(jiào)大

　　短期(qī)SA属(shǔ)于估值合适做多但是(shì)驱动(dòng)有(yǒu)限的阶段。前期我们(men)做(zuò)空纯碱的原因在于4月偏(piān)宽(kuān)松的预期下(xià)，存在累库和订(dìng)单下滑导致的现货价格下(xià)降，近几周现货(huò)也基本兑现，期货重(zhòn华人在菲律宾危险吗，中国人在菲律宾安全吗g)心下移。从09可能(néng)的(de)向上驱动来看，检修、可流(liú)通现货、投(tóu)产延迟这三点可(kě)能(néng)会构成反弹的驱动。而目(mù)前来看，投产的变(biàn)数预计不大；中游库存偏低，但是(shì)现货反(fǎn)馈(kuì)并不存在缺货迹象，基差表现(xiàn)同样偏弱(ruò)；因此09反弹的驱(qū)动(dòng)依旧是等待检修的兑现造成现(xiàn)货的趋紧反馈，短期确难见(jiàn)得。策略上，SA现货存在企(qǐ)稳的迹象，但(dàn)是(shì)驱动(dòng)依旧是等待检修兑(duì)现，可选择9-1正(zhèng)套的(de)方式入(rù)场，等待驱动。

　　从3-4月的需求(qiú)来(lái)看，玻璃的表现(xiàn)环比(bǐ)和同比上都是(shì)相(xiāng)当出类拔萃，日均(jūn)水平持平去年8月(yuè)份和2021年(nián)旺季的水平，而这一点和(hé)下游反馈和实际地产的表现并不匹配。同时，我(wǒ)们观察(chá)到下游(yóu)原片库存基本补至(zhì)2022年(nián)年初(chū)水平；进入五月，我们还(hái)是得考虑梅雨季的因素，往年下(xià)游存在压缩(suō)原片(piàn)库(kù)存的可能性。但是从(cóng)近期的现货反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，各家玻璃厂继续上调现货价格，产销维持在较高水平，因(yīn)此近月确实难以出现回撤(chè)，总体还是正套思(sī)路。

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