大家好，简单看一个(gè)基金经(jīng)理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了(le)AI

　　这个周(zhōu)末，市(shì)场都在讨(tǎo)论一个基金(jīn)经理(lǐ)，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通股(gǔ)票(piào)混合(hé)来看，截(jié)至去年年底，持仓基本为(wèi)新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结(jié)果到了今年(nián)一(yī)季度末，已经基本清(qīng)仓了新能源，梭(suō)哈AI板(bǎn)块。

　　除了(le)海富通股票混合外，其(qí)他三只产(chǎn)品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在(zài)一季度的操(cāo)作中，本基金总体把握(wò)住了市(shì)场的节奏变化和(hé)结(jié)构(gòu)转换，降低了(le)新能(néng) 源兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案板块的配置(zhì)权重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合(hé)调整取(qǔ)得了明显的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体系所代表的(de)传统实体行业正在(zài)被市场一(yī)部(bù)分“聪明钱”定价，后续可能成(chéng)为市场最(zuì)有持续性的一条结构主线(xiàn)。

　　数据(jù)显示，海富通(tōng)股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品(pǐn)今年以来均(jūn)取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为(wèi)，AI主题(tí)板(bǎn)块在短期(qī)高度依赖交易(yì)，阶段性失(shī)去(qù)靠配置获取超额回(huí)报的特征。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超(chāo)40％的(de)天数已累计达到(dào)22天(tiān)，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力(lì)设备及新能(néng)源，持(chí)续约(yuē)28个交(jiāo)易(yì)日(rì)，在此期间新能(néng)源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累计(jì)回报率为(wèi)+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次(cì)和5次(cì)单日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通(tōng)常分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案“获利了结”四(sì)波行情(qíng)，春季躁动后往往会有一波明显的调(diào)整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为(wèi)往往(wǎng)后续盛夏攻势大概率(lǜ)创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期结(jié)束后(hòu)，随(suí)着AI+/数字经济/自主可(kě)控等大产业趋势以政府支持力度进一步加大(dà)、资本(běn)开(kāi)支增加、订(dìng)单增(zēng)加(jiā)和(hé)产品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将会重回(huí)上行(xíng)趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段(duàn)性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)本兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案轮调整标志着AI等高位(wèi)板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本(běn)次(cì)大幅(fú)调(diào)整主要还(hái)是因为在AI相关(guān)板(bǎn)块市(shì)场情(qíng)绪处于极值(zhí)的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步发酵，市场(chǎng)内生调整需求出现集(jí)中释放。就资本(běn)市场而言，或(huò)代表本轮AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联网+模式。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 兔子有几条腿，兔子有几条腿正确答案