近期交易商(shāng)协会的监管(guǎn)处(chù)罚力(lì)度明(míng)显加大，虽然债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与(yǔ)主(zhǔ)体愈(yù)发丰富多(duō)元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查，这是两天(tiān)内第(dì)二家(jiā)被要求自(zì)律(lǜ)调(diào)查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对(duì)多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在(z千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗ài)持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被(bèi)通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门(mén)反馈线索，依据《银(yín)行(xíng)间债券(quàn)市场自律处分规(guī)则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已对中(zhōng)国建设(shè)银行股(gǔ)份有限公司(sī)债务融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌违规行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销发行债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质(zhì)头部(bù)房地产企业债券融(róng)资需求，承销房(fáng)地产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工(gōng)具，房地产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监管力度(dù)在近(jìn)期持续加大(dà)。就在5月9日(rì)，交易商协会(huì)官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金(jīn)融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银(yín)行承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为已(yǐ)开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行、青岛(dǎo)银行(xíng)和(hé)粤财信托共(gòng)5家机构涉及债券业(yè)务(wù)违规被点名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入调(diào)查(chá)发现(xiàn)，大连银行等多家机千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗构存在债券代持交易(yì)等违规行(xíng)为。其中，大连银行通(tōng)过做(zuò)市业务方式，每日滚动开(kāi)展买(mǎi)卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规(guī)模较大；郑州银行、江西(xī)银(yín)行和青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严或(huò)流(liú)于(yú)形(xíng)式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现券买卖或做(zuò)市(shì)等方(fāng)式参(cān)与债券代持交(jiāo)易(yì)链条(tiáo)，交易笔数和金额(é)较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调(diào)查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商(shāng)协(xié)会在(zài)日(rì)常监测工(gōng)作中发现，工商(shāng)银行主承(chéng)销的多期(qī)债务(wù)融(róng)资工(gōng)具(jù)发(fā)行定价严重(zhòng)偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易(yì)商协会网站披露(lù)，近(jìn)期在查处(chù)四平市(shì)城市(shì)发(fā)展投(tóu)资控股(gǔ)有限公司(sī)案件时(shí)，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿联银(yín)行因(yīn)违规收取发行人大额财务(wù)资助，涉(shè)嫌(xián)违反银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理规则(zé)，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的还有(yǒu)光大证(zhèng)券、富国资产管理（上海）有限公司(sī)两家(jiā)金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商协会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调查(chá)，开展自律调查和自律问询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分(fēn)99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承销商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类(lèi)型机构和(hé)54名直接责任人。作出的(de)处(chù)分(fēn)中，警告及以上占比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责(zé)任(rèn)人被认(rèn)定不适当(dāng)人选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务融资工(gōng)具(jù)，影响了市(shì)场正常秩(zhì)序；部分债务融(róng)资工具未按照发行(xíng)文(wén)件约定(dìng)开展余额包销，个别(bié)债务(wù)融(róng)资工(gōng)具挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违(wéi)背(bèi)了公(gōng)平(píng)公正原则，并影响(xiǎng)了发行利率，对市场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序造成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场参与机构在从事相关(guān)业务(wù)过程中，务必(bì)牢固树(shù)立市(shì)场责任意(yì)识，严格遵守相关监管规定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，做(zuò)市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基石(shí)机构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价格发现的重要(yào)作用，应切(qiè)实提升(shēng)做市交易能(néng)力(lì)，加强内部控制和风险管理，确(què)保合规稳健(jiàn)展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管(guǎn)处罚力度(dù)明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表(biǎo)示，可以(yǐ千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗)看到，银行(xíng)间交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会将继续贯彻落实监管从(cóng)严要(yào)求，以严格自(zì)律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行特别(bié)是国(guó)有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的(de)公序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性(xìng)竞争生(shēng)态。

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