市场再迎来风(fēng)险管(guǎn)理新利器，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上(shàng)市(shì)在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为(wèi)健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资(zī)本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所发文称，将在(zài)证监会(huì)指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有(yǒu)8只科(kē)创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另(lìng)外还有(yǒu)2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士(shì)表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市(shì)场容(róng)量、流动性、稳定性都将有所提升，更(gèng)多(duō)吸引资(zī)金入市，也能(néng)更好地(dì)服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还(hái)表(biǎo)示，自2015年(nián)2月开展(zhǎn)股洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施(shī)，洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害并(bìng)根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权(quán)涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在目前(qián)行之有效的(de)风险防控和市场监管措施的基础上，进(jìn)一步做好风险研(yán)判，全(quán)面(miàn)加(jiā)强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理(lǐ)和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权(quán)上市后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机制，并根据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内期(qī)权品(pǐn)种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成(chéng)良好互(hù)补。上市科创50ETF期权(quán)，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期资(zī)金配置科(kē)创板(bǎn)，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化(huà)的交易和风(fēng)险(xiǎn)管理需求，有助于继(jì)续发(fā)挥(huī)好(hǎo)科创板改革先行先试的示范(fàn)引领(lǐng)作用，不(bù)断提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品上市，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科(kē)创能(néng)效(xiào)、支持科创板建设具有积(jī)极意义。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创(chuàng)板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场改革(gé)试验田(tián)作用，对(duì)于促进科创板和股票期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数场(chǎng)内(nèi)期(qī)权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范效(xiào)应日益(yì)显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板(bǎn)已有(yǒu)上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　目前(qián)科创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极(jí)推(tuī)动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其作为完善科创板配套(tào)产品体系、提(tí)升科创(chuàng)板吸引力和(hé)流动性、推进(jìn)科(kē)创板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥科(kē)创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用(yòng)的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日(rì)成立，随后，在2021年(nián)，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相继(jì)成立(lì)。截(jié)至目(mù)前(qián)，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿(yì)元(yuán)，该ETF近(jìn)2年(nián)净(jìng)流入(rù)超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第(dì)二位的(de)是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股(gǔ)面(miàn)临的(de)价(jià)格波动(dòng)更大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩张，风险管理需求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将(jiāng)会给投资(zī)者提(tí)供(gōng)更(gèng)加灵活的风险管理工具，使(洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害shǐ)得投资者更有效(xiào)率管理风险的同时，能够有更多(duō)的(de)时间(jiān)和精力去关注标(biāo)的对应上市公司的(de)投(tóu)资价值。”中(zhōng)山大学岭南学(xué)院教授韩(hán)乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大，提供更好的流(liú)动性(xìng)，市场稳定(dìng)性提升(shēng)；也(yě)将为市场带来(lái)更多的增量资金，更(gèng)好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价格(gé)发现、风(fēng)险管理、完善(shàn)市场(chǎng)多空平衡机制等(děng)方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。截至(zhì)目前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就(jiù)有4只新品(pǐn)种上市，包(bāo)括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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