美东时间周三，美联储发布的最新会议(yì)纪要(yào)显(xiǎn)示，美(měi)联储官员在(zài)本月的会议上一致(zhì)同意加息25个基(jī)点，但在是否有(yǒu)必要进一步加(jiā)息的问(wèn)题(tí)上存在(zài)明显分歧，更多官员暗示(shì)他们准备(bèi)暂停(tíng)加(jiā)息。

　　纪要显(xiǎn)示：“几位与会(huì)者指出，如果(guǒ)经济发展与他们目(mù)前(qián)的(de)预期一致，那么在这次会议(yì)之后可能没有必要进一步收紧政策(cè)。”他们预期美(měi)国经济增(zēng)长将放缓(huǎn)，这将消除(chú)进一步(bù)收紧货(huò)币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者(zhě)认(rèn)为(wèi)“在(zài)未来的会议上可能有(yǒu)必要进一步(bù)收(shōu)紧政策”，因为他们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能(néng)会(huì)继续缓(huǎn)慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀(zhàng)，委员们一致认为，相对于美(měi)联储(chǔ)2％的目标(biāo)，目前的(de)通(tōng)胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物(wù)价压力(lì)可能比预期(qī)更持久，因为消费(fèi)者支出强于预期(qī)，劳动力(lì)市(shì)场吃紧，特别是(shì)如果银行压力对经济(jì)活(huó)动的(de)影响被证明(míng)是温(wēn)和的。

　　然(rán)而，也有委(wěi)员们指出，信贷条件进一步收(shōu)紧可能会减缓家庭支(zhī)出，减少(shǎo)企业投(tóu)资和招(zhāo)聘(pìn)，所有这(zhè)些都(dōu)将支持正在(zài)进行的(de)产品(pǐn)和劳动(dòng)力(lì)市(shì)场(chǎng)供需再平衡，并(bìng)降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走(zǒu)向

　　过去两周，一些美联储官员(yuán)表示，通(tōng)胀和经(jīng)济活动的放缓(huǎn)程度还不足以证(zhèng)明(míng)结(jié)束加息是合理(lǐ)的(de)。但包(bāo)括美联储(chǔ)主席鲍威尔在内(nèi)的(de)其他(tā)人暗(àn)示，他们(men)可能更倾(qīng)向于不加息(xī)，以评估过去(qù)加息(xī)的影响(xiǎng)和银(yín)行业的压力。

　　在5月(yuè)初美联储宣(xuān)布连续第(dì)十次(cì)加息后，本轮紧缩(suō)周期已累计500个基(jī)点，为上世(shì)纪80年代(dài)以来最激进的政策路径之一。

　　对于未(wèi)来(lái)的政策走向，由于全球经济前景的(de)不确定性和近期(qī)银行(xíng)业的压力，官员们透露未来的决(jué)策将转(zhuǎn)向更加(jiā)依赖数(shù)据(jù)的方式。但麻烦在于(yú)，变(biàn)数太多了，无(wú)数变量将决定加息周期是否会(huì)继续下去(qù)。

　　纪要(yào)指出，与会者普遍(biàn)对未来收紧政策的程度表示(shì)不确定，在这(zhè)次利率决议(yì)之后，美联储官员最关注的还是掌握(wò)政策(cè)的主(zhǔ)动权，因(yīn)此保留加息的选择是有(yǒu)必要的，接(jiē)下来该央行大概率不会(huì)给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与会者强调，至关重(zhòng)要的是不要(yào)传达降息(xī)的可能性，或者已经排(pái)除了(le)进(jìn)一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美(měi)联储理事沃勒表示，该(gāi)行(xíng)在(zài)6月会议上决(jué)定继续调高利(lì)率或是维持(chí)利(lì)率不变(biàn)都(dōu)是有可能的。“即(jí)使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有(yǒu)可能需要在今年晚些时候加息(xī)。直(zhí)到有明确证(zhèng)据表(biǎo)明通胀正在降(jiàn撒贝宁个人资料简历g)温(wēn)之前，美联储(chǔ)都不(bù)应(yīng)结(jié)束(shù)紧(jǐn)缩周期(qī)。”

　　目前(qián)，市场普遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息将(jiāng)是(shì)本轮(lún)紧(jǐn)缩周期的最后一次，美联储极有可能在年底前降(jiàng)息(xī)25个基点(diǎn)。这种预期是基(jī)于这样(yàng)一(yī)种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰(shuāi)退，而通(tōng)胀率将降(jiàng)至接近(jìn)美联储2％的(de)目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问(wèn)题上的分歧，以及(jí)官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他们不会(huì)再次加息，但这(zhè)肯定(dìng)会支持这(zhè)样的观点，即他们现在对进一步(bù)收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危机

　　对于(yú)严(yán)重冲击市场的银(yín)行业(yè)危机，美联储(chǔ)官员们对此(cǐ)专门(mén)进行了(le)讨(tǎo)论。纪(jì)要(yào)指出，已准备(bèi)好使(shǐ)用他们的工具，以确(què)保(bǎo)金融体系有(yǒu)足(zú)够(gòu)的流动性来满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上(shàng)，美联储经济(jì)学家曾(céng)指出，银行(xíng)业压力(lì)导致(zhì)的信贷收缩可能会使(shǐ)经济陷入衰退。现在，美(měi)联储重申了(le)这(zhè)一观点，不过，如果信贷条(tiáo)件缓解(jiě)，也将给经(jīng)济带来动力。

　　纪(jì)要指(zhǐ)出(chū)，中小银行的存(cún)款外(wài)流(liú)在3月底和4月基本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地区性银行(xíng)的股价在此(cǐ)期间(jiān)进一步(bù)下跌，但对绝大多数银行来说，这些下跌似乎主要反(fǎn)映(yìng)了对盈利能力(lì)下降的预期，而不是(shì)对偿付(fù)能力(lì)的(de)担忧。市场参与者(zhě)仍(réng)对银行业(yè)压力(lì)再(zài)次加(jiā)剧的可(kě)能性保持(chí)警惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报(bào)告中(zhōng)表示：“5月份(fèn)美联储会议(yì)纪(jì)要中最(zuì)突出的主题是，围绕地区性银行(xíng)业危机(jī)带来的信贷紧缩影(撒贝宁个人资料简历yǐng)响，各(gè)方普遍持谨慎态度(dù)，因(yīn)为存在太多的不(bù)确(què)定性(xìng)。”

　　债务上(shàng)限(xiàn)

　　对于(yú)受到全球(qiú)高(gāo)度(dù)关(guān)注的债(zhài)务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多(duō)与会者提到(dào)，必须及(jí)时提高债务上限，以避免(miǎn)金融(róng)体系和整体经济出现严重混乱(luàn)的(de)风险。

　　一些与(yǔ)会者指出了美国国(guó)债市场有序(xù)运(yùn)作的重要性，或强调了(le)有(yǒu)关当局继续(xù)解(jiě)决与市场韧性相关问题(tí)的重要性。一些与(yǔ)会者强调，美联储应随时(shí)准备(bèi)使用其流动性工具，以及微(wēi)观审慎(shèn)和宏观审慎监管和监督工具，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的金融稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表继(jì)续举行债务上限谈(tán)判(pàn)。共和(hé)党谈判代表格雷夫斯透(tòu)露，双方谈判没有取得任何(hé)进展。美(měi)国(guó)财(cái)政部长耶伦重(zhòng)申(shēn)她的部门(mén)最(zuì)早可能在6月1日耗尽用(yòng)来支付(fù)联邦账(zhàng)单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性(xìng)而言(yán)，美联储会议纪(jì)要只是次要(yào)的。很(hěn)难(nán)想象(xiàng)，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采取鹰派立场(chǎng)，因(yīn)此该行现在可能松了一(yī)口气，因为他(tā)们有空(kōng)间从现在开始慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日(rì)”继续拖累市场(chǎng)情绪，英(yīng)伟(wěi)达(dá)盘后现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美(měi)国违约的(de)“X日”愈发临近，美股市(shì)场周三仍处于持续下跌的状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达克指数跌0.61％，报12484.16点(diǎn)；道(dào)琼斯工业指数跌(diē)0.77％，报(bào)32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议院议长凯文·麦卡锡(xī)接受采(cǎi)访时表示，谈(tán)判的(de)情况(kuàng)“有(yǒu)一点点好转”。麦卡锡进一步表示，共和(hé)党这边要求白宫接受10年的开支(zhī)限制，双(shuāng)方正在为这件事(shì)进行讨(tǎo)论(lùn)。在被问及是否有可能在未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦卡锡表示，达(dá)成协(xié)议其实可以非常(cháng)快，但民主党需要意识到他们花了太(tài)多的(de)钱。

　　根据美(měi)国财政部周(zhōu)三发布的数据，截(jié)至5月(yuè)23日的(de)账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将(jiāng)在国会(huì)扯皮的过程(chéng)中进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重(zhòng)新(xīn)看到炒作题(tí)材的(de)勃勃生(shēng)机(jī)。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年(nián)第一财季总共实(shí)现营(yíng)收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云(yún)计算平台和大型科技公司对GPU芯片（训(xùn)练AI）的需(xū)求，数据(jù)中心业务实现创纪录的42.8亿美元营收。更令市(shì)场震(zhèn)惊(jīng)的(de)是，英伟(wěi)达对二季度的营收指(zhǐ)引为(wèi)110亿美元(yuán)，远远(yuǎn)超(chāo)过预期(qī)的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全(quán)球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周(zhōu)三(sān)标普500指数11个板块依然只(zhǐ)有能源板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多(duō)数走弱，纳(nà)斯达克中国金龙指数跌(diē)2.17％。个股(gǔ)方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京(jīng)东跌(diē)3.31％、网易跌0.33％、蔚(wèi)来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽车跌5.05％

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