五(wǔ)一节前最后(hòu)一(yī)个交(jiāo)易日A股走(zǒu)势如虹，明日开始，A股(gǔ)将正式步(bù)入5月行情，五一(yī)期间欧(ōu)美股指(zhǐ)普跌(diē)，港股表现疲软，节后A股能否再次彰显韧性备(bèi)受投资者期待。

　　中金(jīn)公司在昨日发(fā)布的(de)研报中指出(chū)，A股节后两(liǎng)个交易日(rì)虽受节假期间(jiān)的事(shì)件性因素影(yǐng)响可能有所波动，但对后(hòu)市整体表(biǎo)现不用过(guò)于谨(jǐn)慎，当(dāng)前位置(zhì)市场机会仍大于风险。中金公司给出了三点理由：

　　1、经(jīng)济复苏势头尚(shàng)不稳固，政(zhèng)策(cè)有望延续(xù)稳中(zhōng)求(qiú)进基调。

　　2、上(shàng)市公司业绩低迷期已过。

　　3、海外风险(xiǎn)需要密切关注，如(rú)若应对得当，对A股影响(xiǎng)可能有限(xiàn)。

　　同为国内头部研究机构(gòu)的(de)中信证券也(yě)表达了对市(shì)场(chǎng)的乐观看法，中信证(zhèng)券在昨(zuó)日发布的(de)研报中(zhōng)指出，A股(gǔ)仍处于今(jīn)年第二个关(guān)键做多(duō)窗口，并建(jiàn)议布(bù)局业绩驱动的五月行情。

　　“4月A股经历(lì)了AI主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情(qíng)诱发的过(guò)度博弈(yì)和(hé)心态失(shī)衡，市(shì)场大幅动荡(dàng)。进入5月，国内的经济、政(zhèng)策和(hé)外部环境(jìng)相比4月(yuè)继续不(bù)断改善，投(tóu)资者对经济的预(yù)期将在微观(guān)体(tǐ)验、宏(hóng)观数据、A股业绩三个层面实(shí)现(xiàn)统一，投资者心态(tài)也将(jiāng)逐步从短暂(zàn)失衡趋向平稳(wěn)，市场依然处于全年(nián)第二个关键(jiàn)做多窗口，财报季结(jié)束后，市场将(jiāng)步入业绩驱动的行(xíng)情(qíng)阶(jiē)段，配置思路上建议坚持高切(qiè)低，关注上半年景气持续改(gǎi)善的品(pǐn)种。”中信证券在昨日的研报中这样写到(dào)。

　　配置上，中(zhōng)信证(zhèng)券建议(yì)紧(jǐn)扣(kòu)业绩(jì)主线，重点布局医药、数字经济和“一带一路”板块(kuài)中有(yǒu)业绩亮点的品种，以及(jí)其他板(bǎn)块中(zhōng)一季度业绩(jì)明显改善，且(qiě)在(zài)二季(jì)度有望(wàng)持续(xù)的细(xì)分行业(yè)。

　　相较于中(zhōng)金及中(zhōng)信，兴业证券对行情(qíng)的展望则别具一(yī)格。兴业证券通过梳(shū)理近十年来(lái)的数据发现(xiàn)，五一节后市(shì)场上涨概率(lǜ)较节(jié)前明(míng)显(xiǎn)提升。以(yǐ)万得全A指数为(wèi)代表(biǎo)，节(jié)前(qián)1周、1个月指数大(dà)多震荡调整，上涨概(gài)率仅为14.3％、28.6％，而节后(hòu)1周(zhōu)、1个月上(shàng)涨(zhǎng)概率(lǜ)则大幅上升(shēng)至38.5％、46.2％。

　　兴业证券在(zài)研(yán)报中还提到，分行业(yè)看，五一节(jié)后1周国防军工(gōng)（69.2％）、电子(zi)（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒(méi)（53.8％）胜率较高，而(ér)节后(hòu)1个月食品(pǐn)饮料（76.9％）、医药生物（69.2％）、家用电器(qì)（69.2％）、有色(sè)金属（69.2％）胜率较高，食品(pǐn)饮料（3.8％）、电子(zi)（3.4％）、计算(suàn)机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅(fú)居(jū)前。

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