今年(nián)以来基金代销机(jī)构被基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明(míng)显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家(jiā)基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终(zhōng)止合作。而从机构(gòu)类型看(kàn)，中小型(xíng)独立(lì)基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是(shì)，近年来由于(yú)经营不善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金(jīn)公司与基金销售机(jī)构之间的合作本(běn)就(jiù)是(shì)双向选择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效(xiào)的(de)主流选择(zé)。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与(yǔ)基金(jīn)代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得(dé)基(jī)金发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意(yì)的是(shì)，今(jīn)年以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金(jīn)、平安(ān)基(jī)金，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与(yǔ)北京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构(gòu)将不(bù)再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代(dài)理有(yǒu)限公司、民商基金销售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理本公司旗(qí)下基(jī)金(jīn)的(de)开户、认购、申购等基(jī)金买(mǎi)入的相关业务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户(hù)赎(shú)回全(quán)部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基(jī)金也终止了与民商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上(shàng)银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与该机构的(de)合作关系(xì)，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基(jī)金新(xīn)增与民(mín)商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计(jì)7家独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独立基金销售机构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了(le)合计(jì)6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的合作；5月以来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金代销机构的合(hé)作(zuò)，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除(chú)合(hé)作关系的基金公司最多，年内(nèi)已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解(jiě)除合作关系最为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几(jǐ)乎每(měi)月都会和(hé)基金代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系，目前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今年2月和(hé)3月分别解除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金(jīn)销(xiāo)售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构(gòu)数(shù)量增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对(duì)于代(dài)销机构(gòu)的选择标(biāo)准也在(zài)提高(gāo)。在(zài)高(gāo)质(zhì)量发(fā)展背景下，严格筛选基金代销机构，也(yě)是实现降本增(zēng)效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的合(hé)作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一(yī)是基金销量(liàng)一直得不到(dào)有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献(xiàn)不大(dà)；二是受(shòu)到监管(guǎn)处罚(fá)；三(sān)是销(xiāo)售机构(gòu)主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这样终止过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些。”但(dàn)该内部人员也坦(tǎn)言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售合作机(jī)构，没有太大意义，只是徒增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华(huá)林证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是基(jī)金(jīn)代销机构销售能力(lì)较弱(ruò)，且(qiě)又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地(dì)解除(chú)合(hé)作(zuò)关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本(běn)与合作的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基金(jīn)代销(xiāo)机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负(fù)责人(rén)透露，其所在(zài)公司选(xuǎn)择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基(jī)金销售(shòu)保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间(jiān)、综合(hé)能力，以(yǐ)及(jí)与(yǔ)哪些(xiē)公司(sī)合作等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要(yào)对接(jiē)系统，每(měi)年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人(rén)透露(lù)，即便(biàn)是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志看来，基金公司与基(jī)金代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择，基金(jīn)公司希望能有销(xiāo)售能力强的机(jī)构合作，头部代销(xiāo)机构也(yě)会(huì)对基金公(gōng)司的投(tóu)研能(néng)力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代(dài)销的(de)机构主要分为(wèi)银行、第(dì)三方基金销售机构，以及券(quàn)商，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行在(zài)渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务，第三(sān)方(fāng)销售(shòu)渠道线上(shàng)渠(qú)道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等(děng)互联(lián)网平(píng)台流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而(ér)券(quàn)商是以(yǐ)线下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手，对(duì)权益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市(shì)场，主要还是在(zài)银行渠(qú)道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也是不容(róng)忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续(xù)

　　近年来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销售行业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协(xié)会最新公(gōng)布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流量优势(shì)继(jì)续发力，银行、三(sān)方(fāng)、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势(shì)更为突(tū)出(chū)。截至今年(nián)一季(jì)度末，公募(mù)基桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三(sān)名蚂蚁基(jī)金(jīn)、天天基金、腾安基金合计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这(zhè)21家中排在末位的泛(fàn)华普益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计(jì)，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有26家(jiā)基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以(yǐ)上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代(dài)销(xiāo)数(shù)量不足百只。而在115家独立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家(jiā)代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门行业分化更(gèng)趋明显，不少中小型基金销售机构在(zài)行业大洗牌中(zhōng)退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销售(shòu)有限公司向中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员会提(tí)交了(le)注(zhù)销公募证券投资基金销售业(yè)务(wù)许可证(zhèng)的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基(jī)金法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等有关规(guī)定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售(shòu)有限公司公募证券投资基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是在(zài)4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可证的公(gōng)示。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第一家(jiā)主动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代(dài)理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代(dài)销(xiāo)机构由(yóu)于经营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业(yè)。比如河南安存(cún)桃胶要怎么泡发最好吃，桃胶要怎么泡发最好吃窍门基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟(chéng)视天下(xià)基(jī)金、植(zhí)信基(jī)金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都(dōu)选择主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局(jú)发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富(fù)、财(cái)路基金、大(dà)泰(tài)金石基金等第三方(fāng)代销机构也被(bèi)吊销了牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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