公募(mù)基金(jīn)一(yī)季报募集披露。张(zhāng)坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露(lù)期，顶流(liú)基金经(jīng)理(lǐ)调(diào)仓路径和(hé)投(tóu)资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元(yuán)，再度(dù)成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持中国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一(yī)位700亿级基金(jīn)经理谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股(gǔ)份(fèn)、海康(kāng)威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基(jī)金经(jīng)理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易(yì)方达优质企业三年(nián)持有、易方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿(yì)元，比2022年(nián)末缩(suō)水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng苏三起解的故事，苏三起解的故事简介)坤的基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模超(chāo)越葛兰，再(zài)度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权益资产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所(suǒ)持(chí)基金股票(piào)仓位基(jī)本稳定，对结构进行了调整，增(zēng)加(jiā)了消(xiāo)费等行业的配(pèi)置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收(shōu)益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末(mò)的基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内(nèi)基(jī)金份额净(jìng)值(zhí)增长率为1.03％，同(tóng)期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股分别(bié)为(wèi)：贵州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大幅加仓，使(shǐ)其进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精(jīng)选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了不(bù)同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达(dá)苏三起解的故事，苏三起解的故事简介蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度(dù)还减持了香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个(gè)股方面，仍(réng)然持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本(běn)面(miàn)价值投资很(hěn)吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资(zī)者可(kě)以用(yòng)很长一段时(shí)间来充分(fēn)观察(chá)公司的(de)发展，等(děng)到(dào)它们用(yòng)事(shì)实证明(míng)自己的成功和(hé)巨(jù)大的(de)成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一在于(yú)可积(jī)累性(xìng)。如果(guǒ)只是(shì)针对某(mǒu)一次投资(zī)，积(jī)累的重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将投(tóu)资(zī)贯穿一生(shēng)，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积(jī)累性就是这一(yī)目标的(de)最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一条可积累的(de)“很长的坡”并在(zài)坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管(guǎn)基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大的基金，一季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液(yè)、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集团、药明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度(dù)景顺长城新兴成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从(cóng)持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集(jí)团(tuán)、迈瑞医疗(liáo)、贵州茅台等股(gǔ)票，减持(chí)中国中免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季报中指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩(suō)后通(tōng)胀下行仍将(jiāng)是今年主要(yào)宏观背景(jǐng)。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下降(jiàng)是必然(rán)事件，消费(fèi)今年(nián)大概率超预期回升。就(jiù)近期公布的社(shè)融和地(dì)产数据分(fēn)析，二季度A股盈(yíng)利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续关(guān)注整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之外，可以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可(kě)以看到很多公(gōng)司(sī)在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确(què)的事(shì)，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境中变得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必(bì)总是关(guān)注宏观(guān)数据，多看看微观(guān)企(qǐ)业变化(huà)可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对全年股票(piào)市场(chǎng)有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续保持合同约定较高仓位运(yùn)作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦(yàn)春(chūn)进(jìn)一步(bù)指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管理规(guī)模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中(zhōng)，兴全(quán)合润(rùn)基金管理(lǐ)规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比(bǐ)较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末保持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前(qián)十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看(kàn)，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大(dà)持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓三(sān)安(ān)光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报(bào)中指出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济逐步回(huí)到(dào)复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全(quán)球范围内的通胀见顶，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽然(rán)海外银行出现(xiàn)了(le)阶(jiē)段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采取了对应措(cuò)施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场情绪(xù)得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分(fēn)化更明(míng)显。随着chatGPT取得了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨(zhǎng)。该基(jī)金报告期内对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司(sī)进行精选(xuǎn)和布局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的(de)优(yōu)秀(xiù)公(gōng)司(sī)。”谢治宇表示。

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