海(hǎi)通(tōng)策略(lüè)认(rèn)为，全A盈利拐(guǎi)点已现，23Q1全A归母净利(lì)润累计同比为1.4％，22Q4为0.9％ ，预计23年增速(sù)为10-15％。23Q1全奥巴马对中国友好么，奥巴马对中国关系A ROE（TTM，下同(tóng)）为8.8％，预计(jì)23年ROE为(wèi)9.3％。 上(shàng)游(yóu)盈利增速(sù)持(chí)续下滑，利润向下(xià)游转(zhuǎn)移；中(zhōng)游制造盈利(lì)增速走(zǒu)弱，TMT降幅收窄，计(jì)算(suàn)机和(hé)传媒表现亮眼(yǎn)；下游消费盈利(lì)改善幅度放(fàng)缓，券商(shāng)和(hé)保(bǎo)险盈利大增。 数(shù)字经济归母净利单季同比已经开始回升，AI和(hé)半(bàn)导体产业盈利有待改善(shàn)，其中(zhōng)受益于国产替代的(de)半(bàn)导体材料和半导体设备维持较高(gāo)增速(sù)，其中设备盈(yíng)利(lì)加速(sù)增长；低(dī)碳(tàn)经济景气度高位回(huí)落，新型(xíng)电网盈利增速持(chí)续提升，主要受益(yì)于储能的快速发展(zhǎn)。

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