财(cái)联社5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场(chǎng)观点会(huì)很谨(jǐn)慎(shèn)，不再(zài)对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不好做了(le)。”有基金公司人士向(xiàng)财联(lián)社记(jì)者表示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司年(nián)报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支撑的新能(néng)源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市(shì)场成交(jiāo)额(é)较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日净流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了(le)市(太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋shì)场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引力传(chuán)媒等多股跌(diē)停，有投资者开玩笑(xiào)建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新(xīn)能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价“十(shí)连(lián)涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有形(xíng)成全面(miàn)的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特估和新(xīn)能源形成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有投(tóu)资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两大主(zhǔ)题“中(zhōng)特(tè)估”及人工智能(néng)板(bǎn)块均出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线不够(gòu)清晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国(guó)内(nèi)稳增长(zhǎng)促(cù)内需政策及货币政(zhèng)策的推出(chū)，且(qiě)国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一(yī)步指出，目前市场风格阶段性可能将更加(jiā)趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能(néng)源、医药及中特(tè)估等板块均有阶(jiē)段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先(xiān)进(jìn)制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续(xù)关注的(de)市场主(zhǔ)线。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的(de)反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块(kuài)首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了基本面(miàn)预(yù)期修复(fù)的(de)改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人(rén)工智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的影响下(xià)出(chū)现了(le)连续大(dà)涨。而低(dī)估值高股息为代表的(de)“中特估”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成(chéng)为市场最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数(shù)则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调(太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋diào)仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距(jù)离年内高点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日(rì)，热(rè)门个(gè)股批量(liàng)跳(tiào)水让(ràng)追高(gāo)的投资者体验(yàn)非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强(qiáng)者打得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的核心(xīn)，就是(shì)拥(yōng)抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到(dào)基金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然(rán)最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过(guò)8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高(gāo)“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日(rì)，新能源板块没有能(néng)延续周一的强(qiáng)势。从多家公募(mù)基金观点反馈来看，不论是(shì)从基(jī)本面(miàn)、还是估值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月(yuè)的(de)调(diào)整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面(miàn)对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想(xiǎng)象(xiàng)空间，新(xīn)能(néng)源距(jù)离真(zhēn)正的(de)反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基金回报率来看，排名(míng)靠前(qián)的均(jūn)为(wèi)重仓(cāng)新能(néng)源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国(guó)投(tóu)瑞银(yín)先进(jìn)制造、长(zhǎng)安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率首尾基金来(lái)看(kàn)，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之(zhī)间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经(jīng)济缓慢复(fù)苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向(xiàng)来有“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创金合信(xìn)首席(xí)经济(jì)学家魏凤春(chūn)表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能是一(yī)个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的(de)阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾在于缺乏特别(bié)明显(xiǎn)的(de)亮(liàng)点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者(zhě)，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这(zhè)两个板块短期(qī)可(kě)能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带来(lái)的是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态(tài)势、但修复的基础仍需继续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流(liú)动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今(jīn)年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或太监割掉的是哪些部位，古代太监是割掉鸡还是蛋(huò)可适(shì)当(dāng)关(guān)注受(shòu)益(yì)“一带一(yī)路”政策的(de)概(gài)念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动剧烈一(yī)点，算是(shì)正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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