过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句

　　金融(róng)界4月28日(rì)消(xiāo)息 为规范开展内地(dì)与香港利率互换市场互联互通合(hé)作(zuò)相(xiāng)关业务，保护境内外投资者合法权(quán)益，维护(hù)利率互换市(shì)场(chǎng)秩(zhì)序，中国人(rén)民(mín)银(yín)行制定了《内地(dì)与香(xiāng)港利率互换市场(chǎng)互(hù)联互通合作管(guǎn)理暂行办法》，现予以公布，自2023年4月(yuè)28日起施行。

　　中国人(rén)民(mín)银行(xíng)有(yǒu)关(guān)部门负(fù)责人表示，未来中国人(rén)民银行将根据市场发(fā)展情况(kuàng)，适时(shí)增加投资品种，调整交易和清算额度，优化交(jiāo)易清算(suàn)安(ān)排，为境外投资者提供更加便(biàn)利高效的风险管理工具。另(lìng)外，两地监管当(dāng)局将结(jié)合(hé)各(gè)方面(miàn)情况，在风险可(kě)控、对等互利的原则下，适时研(yán)究(jiū)扩展(zhǎn)至“南向互(hù)换(huàn)通(tōng)”。

　　以下为中(zhōng)国人民(mín)银行(xíng)有关部门负(fù)责人就(jiù)《内地与香港利率互(hù)换市场互联互(hù)通(tōng)合作管(guǎn)理(lǐ)暂行(xíng)办法》答记者问

　　一、符合(hé)中国人民银行要求的境外投资者包(bāo)括哪些？

　　答：符合(hé)《中国人民银行关(guān)于境外(wài)央行、国际金融组织、主权财富基金(jīn)运用人(rén)民币投资银(yín)行(xíng)间市场(chǎng)有关事宜的通知》（银发〔2015〕220号）、《中国(guó)人(rén)民银行关于进一(yī)步做好(hǎo)境外(wài)机构投资者(zhě)投资银行间债券市场有关事宜的公(gōng)告》（中国人民银行公告〔2016〕第3号(hào)）和《内地与香(xiāng)港债券市场互联互(hù)通合作管理(lǐ)暂行办法》（中国人民银行令〔2017〕第(dì)1号）等文件要求(qiú)、完(wán)成银行(xíng)间债券市场准入备(bèi)案(àn)的境外投资者(zhě)等，可根据《内地(dì)与香港利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合作管理暂行(xíng)办法(fǎ)》（以下(xià)简称(chēng)《办法》）相关规定参(cān)与“北(běi)向互换(huàn)通”。

　　二(èr)、“北向互换(huàn)通”境内外投(tóu)资(zī)者可以签署(shǔ)的协议范围是什么(me)？

　　答(dá)：根据(jù)《办法》，境(jìng)内外投(tóu)资者开展“北向互换通”交易前可以与交易对手方签署经中国人民银行(xíng)认(rèn)可的衍(yǎn)生品主协议或其他协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主协议以(yǐ)及中央清(qīng)算衍(yǎn)生品执行(xíng)协议(yì)（CDEA协议）等(děng)衍生品协议。境内投资者应(yīng)当将是否签(qiān)署(shǔ)协(xié)议、签署协(xié)议类(lèi)型(xíng)等事项向中国外汇交易中心备案。目前，中(zhōng)国银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协(xié)会正在(zài)研究(jiū)制(zhì)定“互换通”衍生品(pǐn)协议，待其正(zhèng)式发布后也可供境内外投资(zī)者选择签署。

　　三、“北向互(hù)换通”境(jìng)外投资者的投资(zī)范(fàn)围是什(shén)么？

　　答：“北向互(hù)换(huàn)通(tōng)”境外投资(zī)者现阶段可在银行间市场开展符合集(jí)中(zhōng)清算要求的人民(mín)币利(lì)率互(hù)换交易。

　　四、《办(bàn)法》中认可(kě)的境外(wài)电子(zi)交易平(píng)台、境内电子交(jiāo)易平台包括哪些？境外投资过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句者的对手方、交易模式有哪些要求？

　　答：目前“北向(xiàng)互换通”下受认可的境(jìng)外电子交(jiāo)易平(píng)台包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需(xū)求(qiú)加入其他受认可的电子交易平台，受认可的境内电子交易平台为中国(guó)外(wài)汇交易中心(xīn)。

　　为便利境(jìng)外(wài)投资者开展人民币利率互换(huàn)交易，“北(běi)向互换通”参照“债券通”相关(guān)安排，由境内投资者(zhě)（即(jí)“互(hù)换通(tōng)”报价商）与境外投资者进行交易，“互(hù)换通”报价商名(míng)单(dān)可在中国外(wài)汇交易中心网站上(shàng)查询。

　　“北向互换(huàn)通”交易在境(jìng)内电子交易(yì)平(píng)台达成，交易一经(jīng)达成即视为交(jiāo)易(yì)已确认。境外(wài)投资者(zhě)可通(tōng)过中国人(rén)民银行认可的境外电子交易平(píng)台与(yǔ)境内电子交易平台的连接，向(xiàng)境内电子交易平台发送交易(yì)指令，与(yǔ)“互换通”报(bào)价商达成(chéng)交易。

　　五、中国人民银行认可的(de)境(jìng)内清算机构和香港证监会认可的(de)境(jìng)外清算机构包括哪些机构？

　　答：目前(qián)，中国人民银(yín)行(xíng)认可的(de)境内清算机构为银行间市场(chǎng)清算所股份有限公司（以下(xià)简称上海清算所），香港证监会(huì)认可的境外清(qīng)算机构为香港交易所旗下香港(gǎng)场外结算(suàn)有限公(gōng)司（以下简称场外结算(suàn)公司(sī)）。

　　六、境(jìng)外投资(zī)者开展集中清算的主(zhǔ)要流程(chéng)是？

　　答：境(jìng)外投资者需要申请获(huò)得场外结(jié)算公司清算会员资(zī)格(gé)或(huò)作为清算客(kè)户委(wěi)托(tuō)场外(wài)结(jié)算公(gōng)司综合清算会(huì)员代理清算(suàn)，并与场(chǎng)外结(jié)算公司综合(hé)清算会(huì)员签订客(kè)户清算协议(yì)。交易(yì)达成(chéng)后，境内外清算机构(gòu)对交易进(jìn)行风控检查，对于(yú)符合集中(zhōng)清算要求的(de)交易及(jí)时纳入(rù)集中清算。境外机构(gòu)通(tōng)过(guò)场外结算公(gōng)司或其(qí)综(zōng)合清(qīng)算(suàn)会员(yuán)完成保证金及资金结算。

　　七、“互换(huàn)通”下，境内外清算机构如何进行衍生(shēng)品交易的合约替代(dài)？

　　答(dá)：合约替代是指清(qīng)算机构作(zuò)为中央对(duì)手(shǒu)方针对已成交的(de)交易充当买方的卖(mài)方(fāng)和卖(mài)方的买方(fāng)的一种法(fǎ)律安排，并据此与买方和卖方建(jiàn)立两个新合约，以(yǐ)清偿买卖双方(fāng)之间的初始债务。“北向互换通”业务中，境外与境内参与者达成(chéng)的(de)交易在经过上海清算所(suǒ)与场外(wài)结算公司的集中(zhōng)清算审核后，上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)与(yǔ)场(chǎng)外结算公司于(yú)当日将交(jiāo)易进行合约(yuē)替代，进入集中清算，生成为三个独立(lì)的(de)新(xīn)合约，分(fēn)别为境外参(cān)与者与场外结算公(gōng)司、场外结算公司(sī)与上海(hǎi)清算所、上海清算所与境内(nèi)参(cān)与(yǔ)者之间的合约。境外与(yǔ)境内参与者之间(jiān)将(jiāng)不再存(cún)在合同关系。对于未纳入集中清(qīng)算(suàn)的交易，依照成交双方约定的处置方式(shì)进行处置。

　　八(bā)、“互换通(tōng)”业务场(chǎng)景下的(de)跨境资金流动(dòng)如何(hé)管理(lǐ)？

　　答：在“互(hù)换通(tōng)”业(yè)务(wù)场景下，上(shàng)海(hǎi)清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司(sī)之间的跨境资金结(jié)算主要(yào)通过人(rén)民(mín)币(bì)跨境支(zhī)付系统办理。同时，场外结算公司(sī)可在境内(nèi)银行开立人民币基本(běn)存款账户和人民币“互换通(tōng)”结(jié)算专用存款账户(hù)（NRA账户(hù)），作(zuò)为(wèi)极端情(qíng)况下应(yīng)急结(jié)算安排。NRA账户(hù)收支范围(wéi)包(bāo)括：“互换通”交易结算(suàn)资金、因“互换通”交易(yì)结算需要在(zài)应急情况(kuàng)下(xià)所(suǒ)融入资金的(de)本(běn)息(xī)和(hé)费用以(yǐ)及符合中国(guó)人民银行规定的(de)其(qí)他收入(rù)支出等。

　　此外，作为“互(hù)换通”业务风控(kòng)方案的(de)一部分，上海清算所与场外结算(suàn)公司将针对双方(fāng)清算所之间的风险敞口建立“互(hù)换通(tōng)”资源池(chí)安排。双(shuāng)方向“互换通(tōng)”资源池缴纳担保(bǎo)品，该资源池(chí)独立(lì)于每一中央对手方从各自清算参(cān)与(yǔ)者收取和(hé)追缴的(de)保证金、清算基(jī)金之外，不用于任(rèn)何会员机(jī)构的违约损(sǔn)失分摊。上(shàng)海清算(suàn)所向资源(yuán)池缴纳的资金(jīn)存放(fàng)在以场外(wài)结(jié)算(suàn)公司名义(yì)于境外(wài)开(kāi)立的“互换通”专用账(zhàng)户，场(chǎng)外结算公司向资源池缴纳(nà)的资金存(cún)放在(zài)以上海清算所名义(yì)于境内开立的“互换通”专用(yòng)人(rén)民币(bì)/外(wài)币账户，相关账户内资(zī)金可豁(huō)免跨境债权债务登记及额(é)度管理要求。场外(wài)结算公司(sī)与上海(hǎi)清算(suàn)所每日基于(yú)双方清算所之(zhī)间(jiān)的风险(xiǎn)敞口计算“互换(huàn)通(tōng)”资源池(chí)要求，并通过境内(nèi)外存管(guǎn)银行办理(lǐ)人(rén)民币或外币资金的跨境划转。

　　有汇报责任(rèn)的机构(gòu)应当及(jí)时(shí)履行(xíng)报(bào)送义务(wù)。上(shàng)海清算所和境内资源池(chí)存管银行应(yīng)当向人(rén)民币跨境收付信(xìn)息管(guǎn)理系(xì)统（RCPMIS）报送跨境人(rén)民币(bì)收支(zhī)信息；被撤销的交易如涉(shè)及双边结算补偿金的，相(xiāng)关境内(nèi)结算银(yín)行应当进行跨境(jìng)人(rén)民币收支信息报送。上海清算所、境(jìng)内投资者等相关主体应当(dāng)按照(zhào)规定履行国际收支统计(jì)申报义(yì)务，原(yuán)则上“互换通”交易和资(zī)源池业务由(yóu)上海清算所集中进(jìn)行国(guó)际收支统计(jì)申报，补偿金等不经由上海(hǎi)清算所清算的(de)交易或资(zī)金(jīn)收付(fù)，由境内投资者等相关(guān)主(zhǔ过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句)体进(jìn)行国际收支统计申报(bào)。

　　九(jiǔ)、如何(hé)理解“北向(xiàng)互换(huàn)通”实行额度管理？

　　答(dá)：为确(què)保(bǎo)市场(chǎng)平稳运行，“北向互换通”充分考虑境外投资(zī)者投资(zī)银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场的情况，初期全市场每(měi)日交易净限额为200亿(yì)元人民币（即全部境外投(tóu)资者通过(guò)“北向互换通”开展利率互(hù)换(huàn)交(jiāo)易(yì)在轧差后(hòu)的名(míng)义本金净额(é)每日不超(chāo)过200亿元(yuán)人民币），清算限(xiàn)额为40亿元人民币（即上海清算所与场外(wài)结(jié)算公司(sī)之间(jiān)净头寸对应的“互换通”资源池风险敞口(kǒu)上限为40亿元人(rén)民币）。未来，可根据(jù)市场发展情况适时调(diào)整额(é)度(dù)，并对外公布。

　　十、香港结算行应(yīng)当遵(zūn)守的人民币(bì)购(gòu)售业务相关(guān)规定具体包括(kuò)哪些文件？

　　答：目前，关(guān)于人(rén)民币购售业务的相关(guān)文件(jiàn)主要包括：《中国人民(mín)银行关于明确(què)跨境人民币业务相关问题的(de)通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人(rén)民银行关于调(diào)整人民币购售(shòu)业务管理的通知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人(rén)民(mín)银(yín)行关于拓(tuò)宽人民币购(gòu)售业(yè)务范围的(de)通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中(zhōng)国(guó)人民银行(xíng) 国家外汇管理(lǐ)局公告》（〔2015〕第40号）、《中国(guó)人民银行办公厅(tīng)关于加强(qiáng)境外金融机构进(jìn)入银行间外汇市场开(kāi)展人民币购售业务宏观审慎管(guǎn)理有关事项(xiàng)的通知》（银办(bàn)发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银行关于(yú)完善人民币购售业务管理有关问题的通知》（银(yín)发(fā)〔2018〕159号(hào)）、《关于完善人民币购(gòu)售业(yè)务境外参加行和(hé)境(jìng)外(wài)清算行进入银行(xíng)间外汇市场有关事项的公(gōng)告(gào)》（中汇交公告〔2018〕42号）等。

　　香港结算行在境内银行间外汇市场平盘头寸时，沿用现有境外(wài)清(qīng)算(suàn)行和境外参加行的业(yè)务模式、产品种类(lèi)和信息报送等相关安排。根据《办法》和(hé)人民币购(gòu)售业务管理规(guī)定(dìng)，香港结算行在境内银行(xíng)间外汇市场(chǎng)平盘(pán)头寸时，应(yīng)当(dāng)确保与其相关的境外投(tóu)资者在本(běn)机构的资(zī)金兑(duì)换是基于“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”的真实合理需(xū)求。

　　十一、如何理(lǐ)解“使用外汇(huì)参与交易的(de)，其交易到(dào)期或不再(zài)继续参与的，原(yuán)则上(shàng)应(yīng)当(dāng)通过香港结(jié)算行兑换回(huí)外汇”？

　　答：为方(fāng)便持有外汇的境(jìng)外(wài)投资(zī)者通过“北向互换通”投资(zī)内地银行间金(jīn)融衍生品市场，使(shǐ)用外汇的境外投资者可(kě)在香港(gǎng)结算行办理(lǐ)外汇资金兑换，香(xiāng)港结算行(xíng)由(yóu)此(cǐ)所产生的头寸可到(dào)境内(nèi)银行(xíng)间外汇(huì)市场(chǎng)平(píng)盘。初(chū)期，境外投资者可选择一家香港结算(suàn)行办理(lǐ)业务。香港结(jié)算行为境外投资者(zhě)办理外汇资金兑换时(shí)，应当做好真实性审(shěn)核相关工作(zuò)，确(què)保(bǎo)所兑换(huàn)的资金用于(yú)“北向(xiàng)互(hù)换通”交易。其交易(yì)到期所(suǒ)得(dé)的人民币资金，可继续投资，如用于(yú)非“北向互换通”投(tóu)资用途，应(yīng)当通过香港(gǎng)结算行兑换为外汇。

　　十二、“北向互换通”交(jiāo)易报告(gào)有哪些要求？

　　答：境内外投资者和相关(guān)金融(róng)市场基础设施应当向中国人民银(yín)行(xíng)认可的交易报告库报告“北(běi)向互换(huàn)通”交易相关(guān)数据。中国外汇(huì)交易中(zhōng)心是中(zhōng)国人民银(yín)行认可的(de)“北向互换通”数据的交(jiāo)易报告库，在中(zhōng)国(guó)外汇交易中心达成的“北向互换通(tōng)”交易，境(jìng)内外投(tóu)资者无需另行报告。此外(wài)，中(zhōng)国(guó)人民(mín)银行(xíng)和相(xiāng)关监管(guǎn)部门可以根据需要向基(jī)础(chǔ)设施调取与境(jìng)外投资者投资活动相关的数(shù)据。

　　十三、《办(bàn)法》发布(bù)后，还(hái)会发布相(xiāng)关配套业务细(xì)则(zé)吗？

　　答：配合《办法》发布(bù)，境内电子交易平台、境内外清算机(jī)构将制订配套的业务规则(zé)等文(wén)件并对外发布。

　　十四、“互换通”未来(lái)有什么发(fā)展计(jì)划？

　　答：未来中国人(rén)民银(yín)行将根据市场(chǎng)发展情(qíng)况，适时(shí)增加投(tóu)资品(pǐn)种，调(diào)整(zhěng)交易和清算(suàn)额(é)度，优化交(jiāo)易清算安(ān)排，为(wèi)境外(wài)投资者(zhě)提(tí)供(gōng)更(gèng)加(jiā)便利(lì)高效的(de)风险管理工具。另外，两地监管(guǎn)当局(jú)将结合(hé)各(gè)方面情况，在(zài)风险可控、对等互利的原则下，适时研究(jiū)扩展至“南向互(hù)换通”。

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