近日，广发、招商、汇(huì)添富3家基金(jīn)公司(sī)旗下的中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF同(tóng)时公告，基金(jīn)将于(yú)5月15日(rì)至19日正式发售，募集规模上限均为20亿元，合(hé)计募集上限(xiàn)为60亿元。目前，作(zuò)为(wèi)时(shí)下热门主线的中特估行情(qíng)持续(xù)发(fā)酵，市场也(yě)预期此次(cì)央企主题的(de)ETF发售或(huò)将从情(qíng)绪面和资金面助推中特估。

　　国企年(nián)内(nèi)涨幅居前(qián)，领涨(zhǎng)板块方向一览

　　复盘今(jīn)年(nián)以来行情，中(zhōng)特(tè)估行情带动央国(guó)企上市公司价值重估，同(tóng)时，其也催化(huà)多个相(xiāng)关板块和(hé)个股(gǔ)迎(yíng)来上涨行情。截(jié)至5月12日收盘，不(bù)计算年内上(shàng)市(shì)新股，A股整体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有(yǒu)企业个(gè)股平(píng)均上涨近(jìn)9.61％（女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌中位数涨幅(fú)近5.45％），非国有企(qǐ)业个(gè)股(gǔ)平均涨幅则近4.83％（中位数涨(zhǎng)幅(fú)近1.27％），其中(zhōng)，外资及合资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分(fēn)板块（申万(wàn)一(yī)级(jí)）来看，年内(nèi)涨(zhǎng)幅居前的国企股中，传媒、计算机、通(tōng)信、家(jiā)用电器(qì)、建筑装饰板块个股均值(zhí)涨幅相对居(jū)前，而基(jī)础化工、食(shí)品饮料、商贸(mào)零(líng)售、轻工制造、美容(róng)护理板块(kuài)个股则表现不佳。若分细分板块（申万(wàn)二(èr)级）统计，平均涨幅居前的方向为出版、影视(shì)院线(xiàn)、计算机设备、养殖业、数字媒体板块，而(ér)旅游(yóu)零(líng)售、酒店餐饮、橡胶、能源金属、电池板(bǎn)块(kuài)个股(gǔ)平(píng)均跌幅居前。

注：分(fēn)板块(kuài)统(tǒng)计国企股年(nián)内(nèi)涨跌幅(fú)均值(zhí)

　　行(xíng)情内部轮动分化，关注景(jǐng)气低估方向

　　随(suí)着中特估行情发酵月余，部分高(gāo)位(wèi)人气股近期也(yě)有所调(diào)整，仅(jǐn)以本周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上海电影、新华文轩、中铝国际等多股回(huí)调近20％。从资(zī)金面来看，作为市场(chǎng)“聪明钱”的北(běi)向资(zī)金近(jìn)两(liǎng)日（5月(yuè)11日(rì)至12日）也(yě)一别此前连续6日加(jiā)仓而减持，不过，具体个(gè)股方面(miàn)，仍(réng)有不少个(gè)股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国石油、设计总院本周(zhōu)累计加仓均在3亿(yì)元以上。

　　山西(xī)证券近日研报指(zhǐ)出，现有的“中特估”概念引(yǐn)发的估值修复仍在(zài)演绎(yì)。短期行(xíng)情在热(rè)点题(tí)材上(shàng)体(tǐ)现(xiàn)出较高的赚钱效(xiào)应(yīng)。长(zhǎng)期(qī)在(zài)国(guó)企改(gǎi)革的深度价值(zhí)挖掘方面仍(réng)有较大增长空(kōng)间。结合政策(cè)方(fāng)向来看(kàn)，未来的投资机会主要围绕以下(xià)方(fāng)向：

　　1）资(zī)源整合型：关注央(yāng)企战略性重组和专(zhuān)业(yè)化整合，以(yǐ)及存在优质资产注入上市平台或重(zhòng)组预(yù)期的(de)板块(ku女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌ài)和标的，如军工(gōng)女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌、交运等(děng)。

　　2）基本面改(gǎi)善型：此(cǐ)前(qián)基本面(miàn)较弱，但因(yīn)行业(yè)景气、周(zhōu)期(qī)上(shàng)行等(děng)原因，近期有所(suǒ)改善，并有望持续向(xiàng)好，如建(jiàn)筑和(hé)船舶(bó)制造(zào)等。

　　3）价(jià)值(zhí)重估型：此(cǐ)前估值明显偏低，但是受(shòu)益(yì)业务预期与估值逻辑变化，催(cuī)生重估行情，如公(gōng)共事业领域与三大通(tōng)信运(yùn)营商等。重点关(guān)注行业：船舶、建筑、军工、公共事业、交运和通(tōng)信。

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