金融界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升级版本(běn)——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布(bù)一(yī)则重磅消息，再次点燃了(le)“中特估(gū)”概念股的情(qíng)绪。

　　据上(shàng)证(zhèng)报表(biǎo)示，由上海证券(quàn)交易(yì)所主办、工商银(yín)行(xíng)承办的“沪市金融业专(zhuān)题(tí)座谈会”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会(huì)议讨论的重要(yào)内容为(wèi)“在(zài)服务中国式现代化中促(cù)进金融业(yè)估值提升和(hé)高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银行(xíng)、保险、基(jī)金和(hé)券商人(rén)士。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷认为这是“中特(tè)估”概念的升级版本，资(zī)金疯抢金融股，大金融板块开启(qǐ)加(jiā)速键(jiàn)，券(quàn)商(shāng)、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大(dà)证券触一度及涨停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过(guò)8%，华林证(zhèng)券(quàn)、哈(hā)投股份等(děng)涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿(yì)级市值的中国人寿一(yī)度冲击涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高(gāo)，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有(yǒu)四大行午后集体翻红，邮储银行升超3%。

　　在大(dà)金融板块的集体发(fā)威下，上证综指午后迅速翻红，深成(chéng)指和创业(yè)板(bǎn)一(yī)路高(gāo)奏凯歌。最终收盘(pán)，截至收盘，沪指涨1.17%，报(bào)3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势，机构之间的(de)看法(fǎ)并不(bù)相同(tóng)，

　　对此中(zhōng)金策(cè)略指出，部(bù)分(fēn)高分(fēn)红国企标的近期显著(zhù)盘整(zhěng)是对(duì)短期(qī)交易(yì)扩散过快过多，股息支付(fù)能力相(xiāng)对较(jiào)弱(ruò)板块（如部分金融）做(zuò)出的(de)正(zhèng)常反应，而并非意味着整体(tǐ)高(gāo)分红国企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光大证券(quàn)也each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数指出，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和(hé)性价比仍相对较(jiào)高(gāo)，未来随着经(jīng)济的逐步复苏(sū)，“中特估”主题行情或仍具(jù)有较(jiào)强的持(chí)续性。从(cóng)估值和交易(yì)拥挤度来看，当前(qián)“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)的安全边际(jì)和(hé)性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对(duì)偏空。中信证券研报表示，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在4月中(zhōng)旬以(yǐ)来先后(hòu)步入了热度很高、波动很(hěn)大(dà)但是区间回报不明显的阶段，表现出典(diǎn)型的板块内部博(bó)弈(yì)和消耗特征。

　　4月以来，公募基金新发(fā)继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿(yì)元，相(xiāng)较于3月(yuè)下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日(rì)新发规模(mó)仅为100.8亿元，未(wèi)见好转。配置型外(wài)资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流(liú)出(chū)，5月截(jié)至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但(dàn)较(jiào)前(qián)3个(gè)月的平均水(shuǐ)平(píng)仍有(yǒu)较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金的情况下(xià)，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济(jì)全面系统(tǒng)性恢复是渐进和渐次(cì)的(de)过程，飞轮重新(xīn)旋转需(xū)要时间和(hé)耐心，主题交易是过(guò)高的经济预期下修过(guò)程(chéng)中(zhōng)的(de)阶段性(xìng)产物，过(guò)度(dù)博(bó)弈降低了市场定价的有效性，但也提(tí)高了业绩驱动策(cè)略的(de)潜在回报，主题交易的顶峰(fēng)已(yǐ)过，重回(huí)低位业绩驱动(dòng)板块。

　　基金经理：中特(tè)估我一股也不想(xiǎng)要！each of后面加单数还是复数谓语，each of 后跟单数还是复数>

　　与卖(mài)方研究相比，有买方更加激(jī)进。据券(quàn)商中国报(bào)道，有基(jī)金经理直(zhí)言，中(zhōng)特估龙头在连续涨停后已出现(xiàn)短(duǎn)期泡(pào)沫化(huà)，他一(yī)股也不想要(yào)。

　　该基金经理表示许(xǔ)多(duō)中特估的龙(lóng)头(tóu)股在当前位置对他而言没(méi)有配置的(de)吸引力(lì)，尽管从估值的角度而言许多(duō)市场(chǎng)参与者可以给出(chū)许多个继续买入(rù)中特(tè)估的(de)理由，但当一(yī)只中特估龙头股在两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资(zī)金已迫不(bù)及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市场交易的直(zhí)观(guān)判(pàn)断，这代表着资金参与方的短期泡沫(mò)化，过(guò)高的交易拥(yōng)挤度意(yì)味着风险。

　　央企ETF基(jī)金(jīn)密集发售(shòu)

　　不过(guò)在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个(gè)交(jiāo)易(yì)日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)央企(qǐ)红利ETF发布公告称，该基(jī)金(jīn)累计(jì)有(yǒu)效(xiào)认购申请份额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金(jīn)管理人将启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此外3只中(zhōng)证(zhèng)国新央企股东回(huí)报(bào)ETF——广发中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回报ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF和(hé)汇添富中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF于(yú)今(jīn)日开售，每只产品的首募规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内(nèi)资金净流(liú)入(rù)超过12亿元，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流(liú)入也逼近10亿元(yuán)，规模增幅更是高达24.75倍，成为今年全市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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