金(jīn)融界5月22日消(xiāo)息 日(rì)本股市走出了泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年(nián)的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今年以来(lái)，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表(biǎo)示日(rì)本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对于日(rì)本(běn)股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据(jù)显示，海外投资(zī)者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集团，4月海(hǎi)外(wài)投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本(běn)企业部(bù)门仍然是日(rì)本股票(piào)的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲(fēi)特的出手，成(chéng)为日本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其(qí)收购了日本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸(wán)红。自首(shǒu)次(cì)披(pī)露之(zhī)后(hòu)，巴菲特已(yǐ)3次购买并(bìng)扩(kuò)大了(le)对日本五大商社的股(gǔ)份持有量。<哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思/p>

　　从近(jìn)期数据披露(lù)可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的(de)股票比在美(měi)国以外任何其他(tā)国(guó)家(jiā)都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现(xiàn)年92岁的他还(hái)在上个月(yuè)罕(hǎn)见地访(fǎng)问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初巴菲特(tè)股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这(zhè)样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商(shāng)社(shè)的决定其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容易(yì)理(lǐ)解(jiě)，我们(men)可能(néng)和这五家公司(sī)都有过业(yè)务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些(xiē)公司能哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思(néng)够支付(fù)不错的(de)分(fēn)红(hóng)，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会(huì)回购(gòu)股票，我(wǒ)们也能很好地理(lǐ)解他们所(suǒ)拥有的(de)一大堆(duī)业务，同时我们还(hái)能通(tōng)过融资解决汇率风(fēng)险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件(jiàn)事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因(yīn)是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的接班人(rén)），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

　　除了(le)巴菲特，还(hái)有其(qí)他(tā)大(dà)佬也(yě)在紧锣密鼓的行(xíng)动中(zhōng)。4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有美国(guó)对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基(jī)金(jīn)Citadel在(zài)今(jīn)年早(zǎo)些时候(hòu)决(jué)定重(zhòng)新(xīn)在东京开设办事处，据(jù)《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申(shēn)请在(zài)日本市(shì)场的(de)运营牌照。

　　巴(bā)菲特(tè)看(kàn)好日本股市的什(shén)么？

　　1、基本面的变化(huà)

　　据日经(jīng)中文(wén)网(wǎng)，日本综(zōng)合(hé)商社(shè)的2022财年（截至2023年3月）合并财报(bào)（国(guó)际(jì)会计准则）于5月9日全部出炉。日本5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名投(tóu)资家沃伦(lún)·巴(bā)菲特开始大(dà)量(liàng)持股的2020财年（截至2021年3月）的(de)4倍以(yǐ)上。

　　日本5大商社的合计净利润(rùn)在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上涨到了(le)巴菲特(tè)宣布持(chí)有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲(fēi)特重仓的美国(guó)苹果和(hé)美国可口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格局(jú)的(de)变化

　　国泰君(jūn)安国际宏观(guān)在研(yán)报中指出在过去的(de)三十年中，日本(běn)经历了漫长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心。但其并没有完全(quán)失(shī)去竞争优(yōu)势，与此同(tóng)时，在国际格局大变化的(de)背景下(xià)，日本经济的边际(jì)变(biàn)化值得研究并重视(shì)。

　　国泰君安表示(shì)在(zài)新的地缘政治格局下，日本(běn)在亚太格局中扮(bàn)演了更加重(zhòng)要的(de)角色(sè)，同(tóng)时日本在芯片等产业发(fā)展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际(jì)上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本的设备投(tóu)资开(kāi)始进(jìn)入加(jiā)速期，这背后有产业自身发展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本相对稳定甚至(zhì)略显僵化的政(zhèng)治(zhì)格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避风港”。与此同时，劳动力(lì)的下(xià)滑趋势固然不可(kě)避(bì)免，但良(liáng)好的医疗体系以及人(rén)工智能(néng)的(de)发(fā)展，也(yě)意味着(zhe)劳(láo)动力萎(wēi)缩的风险(xiǎn)在一定(dìng)程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监(jiān)管层的推(tuī)动(dòng)

　　近(jìn)年来(lái)，日本监管层持续推动企业经(jīng)营能(néng)力的改善和价值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励企业(yè)公(gōng)开回购成为(wèi)改革重要(yào)抓手。尤(yóu)其是在今年(nián)3月底，东京证券交易(yì)所为了(le)改变大量个股股价跌破净值的情况，发布《关于实现关注资金成(chéng)本和股价经营要求》要(yào)求上市(shì)公(gōng)司(sī)提高企业价值和资(zī)本效率从(cóng)而提升股价(jià)后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

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