看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警(jǐng)报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均(jūn)不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月(yuè)以(yǐ)来(lái)新(xīn)高(gāo)。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价格压力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂价(jià)格创(chuàng)去年9月以(yǐ)来新(xīn)高。

　　标普全(quán)球的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定(dìng)程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通(tōng)胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对(duì)利率更敏感的(de)2年期美债(zhài)收益率(lǜ)一度较(jiào)日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周(zhōu)四所创一年来低(dī)谷的(de)美元指数迅速抹(mǒ)平日内跌幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联储官(guān)员最(zuì)近一再(zài)表态支持继(jì)续加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美(měi)元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五回(huí)落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中国(guó)公布3月精炼铜(tóng)产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担(dān)心中国的(de)进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前(qián)景的担忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全(quán)周仍累涨。原油(yóu)周五(wǔ)反弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨(zhǎng)势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美国能源部公(gōng)布上周库存不降(jiàng)反增打击(jī)。

　　通胀(zhàng)严重！阿根廷中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行(xíng)今年(nián)第二次大(dà)幅(fú)加息(xī)，今年3月(yuè)，该行也同样加息了300个基(jī)点(diǎn)，将(jiāng)基准利率从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行也已经经历了(le)多次(cì)加息，总幅度达到了(le)3700个基(jī)点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四(sì)的声明(míng)中表(biǎo)示(shì)，此次加息主要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将继(jì)续(xù)监测物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和货(huò)币总量变化，以对利率政策做出(chū)进一步调整。

　　上(shàng)周(zhōu)公布的数据(jù)显示，阿根廷3月环(huán)比通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变化(huà)最(zuì)大(dà)，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教(jiào)育和交通(tōng)运输等方面(miàn)价格波动相(xiāng)对(duì)较小(xiǎo)。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期(qī)调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而(ér)摩根大通认为这(zhè)一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间(jiān)4月21日，美国得克(kè)萨斯(sī)州(zhōu)在内(nèi)的(de)多个地区持续(xù)遭到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷(juǎn)风等(děng)天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地(dì)区(qū)的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上因天气状况而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克(kè)拉何马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣(xuān)布该州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网(wǎng)援引美联(lián)社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总统竞选。

　　据美国有线电视新闻网(wǎng)（CNN）报(bào)道，在过去的(de)几(jǐ)十年里，埃尔德一直在(zài)媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开(kāi)始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过广播节(jié)目在保守(sh1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算ǒu)派中拥有了一批(pī)追随(suí)者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕(zōng)榈油(yóu)近月价(jià)格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油(yóu)主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元(yuán)/吨，创下(xià)逾(yú)两年新低(dī)。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场(chǎng)重回原油需求逻(luó)辑，美国(guó)经济数据较差(chà)，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油脂实际消(xiāo)费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈油产(chǎn)量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅低(dī)于历史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅(fú)同(tóng)样小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨(dūn)。其中，生(shēng)物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用和化工(gōng)消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油(yóu)生产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年目(mù)标1315万(wàn)千(qiān)升），生柴端的需(xū)求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库(kù)存偏低(dī)。马来(lái)西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏(piān)低，导致(zhì)近月产地(dì)报价相对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估17万吨，数(shù)量少(shǎo)，国内持续去(qù)库(kù)存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印(yìn)两国旱季明显，4月下旬印(yìn)尼(ní)部分(fēn)地区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)略(lüè)偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复，近(jìn)期(qī)棕榈果价(jià)格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助(zhù)于提高产(chǎn)量(liàng)，国际(jì)豆(dòu)棕价差跌入(rù)负(fù)值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税(shuì)额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最(zuì)近(jìn)印度也(yě)取消了棕榈(lǘ)油订(dìng)单。因此，短(duǎn)期棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价格，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析师陈(chén)界(jiè)正告(gào)诉(sù)期货日报(bào)记者(zhě)，虽然(rán)近(jìn)端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的(de)MPOB数据(jù)的(de)超预期去(qù)库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产量位(wèi)于(yú)历史同(tóng)期(qī)最高位，且未来产(chǎn)区产量季节性恢复(fù)，国内、印度(dù)高库存(cún)，欧盟进口受到(dào)菜油(yóu)供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱(ruò)较为(wèi)明显，预(yù)计(jì)4—6月份(fèn)将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的集(jí)中出口(kǒu)，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印(yìn)度消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢高空配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显(xiǎn)大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全(quán)国共进口24度(dù)39万(wàn)吨(dūn)。近期消费疲软，去(qù)库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复(fù)苏，虽然(rán)短期将会逐(zhú)步(bù)去(qù)库，但未来产区压力(lì)逐步(bù)体现(xiàn)，预(yù)计进口(kǒu)利润将会逐步修复(fù)，国内(nèi)也将会不断(duàn)买船，基差因此滞(zhì)涨(zhǎng)回调。

　　“此外(wài)，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周(zhōu)预计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲(zhōu)菜(cài)油价格(gé)再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出(chū)口(kǒu)粮(liáng)食(shí)，价(jià)格冲击(jī)减弱，进口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆(dòu)油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华(huá)东地(dì)区(qū)三级菜油和一级大豆油现货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国(guó)泰君安期货农产品分析(xī)师傅博表示(shì)，目前(qián)来看，菜油(yóu)仍然(rán)缺乏(fá)上涨的驱动。随着菜油现货价格跌(diē)至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库程度(dù)还算正常，菜油(yóu)的(de)利空(kōng)阶段性算是交易充分了。但(dàn)是，菜油(yóu)的基本面(miàn)并未转好。

　　“多(duō)个(gè)国家生(shēng)物柴油政策执行(xíng)不及预期，对于植物(wù)油消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割(gē)，7月出口开始增(zēng)多，增产背景(jǐng)下可能(néng)再度(dù)对价格产1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算生冲(chōng)击。”聂(niè)波(bō)说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称，从(cóng)国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月中(zhōng)旬(xún)到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继(jì)续(xù)维持高位运行。因为进(jìn)口菜油(yóu)到港(gǎng)，以及压(yā)榨(zhà)厂开机，预计后续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月(yuè)每(měi)月(yuè)菜籽(zǐ)到港(gǎng)约65万吨以上，未(wèi)来(lái)整(zhěng)体的(de)菜籽供(gōng)应仍偏宽(kuān)松。菜油港口库(kù)存上(shàng)周继续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继(jì)续累库。

　　“从现在(zài)的采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每(měi)个月维持在(zài)24万吨以上的水平，而且菜油进口(kǒu)量预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍(réng)然是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜油的(de)供应并(bìng)没有(yǒu)大幅(fú)收(shōu)缩的预期。同时，菜油(yóu)的(de)需(xū)求还受到(dào)棉油、玉米油等其(qí)他小油种的(de)影(yǐng)响，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说(shuō)。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认为，前(qián)期菜油(yóu)的(de)进口盘面利润(rùn)打开，未来菜油将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确，后期国(guó)内的供应也会愈(yù)发宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续(xù)维持逢高(gāo)抛空(kōng)的(de)思路。后续需要重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情况。

　　傅(fù)博(bó)提(tí)示，一方面，要关(guān)注(zhù)国际(jì)市场的菜籽和菜(cài)油供应(yīng)情况，关注(zhù)是否会有(yǒu)新增供应或者(zhě)上(shàng)游(yóu)成本端的(de)变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面(miàn)，要关注国内(nèi)菜油的累(lèi)库(kù)情况和国内豆油的价(jià)格，预(yù)计接下来一(yī)段时间(jiān)，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆油价格波动(dòng)。

　　供需(xū)格(gé)局变化(huà)致豆油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油方面，本周初市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下(xià)旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大豆(dòu)到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历(lì)史同期最(zuì)高(gāo)的进口量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量将从目(mù)前的(de)150万吨/周大幅回升至180万(wàn)—200万吨/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨(dūn)增(zēng)加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并且可(kě)能(néng)将(jiāng)持续2个(gè)月以上。

　　“随着(zhe)大豆(dòu)不断过关，部分工厂预(yù)计逐步恢(huī)复(fù)开机(jī)。当前已公布拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较上周提升较多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续位于(yú)低位，下(xià)周开机(jī)预计(jì)将会(huì)继续恢复(fù)提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张(zhāng)情况(kuàng)有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油现(xiàn)货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的消(xiāo)费替代增(zēng)加(jiā)，西(xī)南地(dì)区菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正在(zài)发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后期需(xū)要重(zhòng)点(diǎn)关注南国内大(dà)豆到港通(tōng)关以(yǐ)及整体(tǐ)的开机情况(kuàng)。新一季美豆的播种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成本(běn)下行，豆油基本面从(cóng)目前的低库存、高基(jī)差(chà)，转(zhuǎn)变为(wèi)累(lèi)库加(jiā)基(jī)差(chà)下行的预期，即豆油的(de)基(jī)本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降库(kù)预期(qī)，菜油(yóu)前(qián)期已经对自身的(de)供应(yīng)压(yā)力进行(xíng)了(le)一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和(hé)需求预期都预示豆(dòu)油可能是未来一段(duàn)时间(jiān)三(sān)大油(yóu)脂中最弱的(de)。

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