金融界5月5日(rì)消(xiāo)息 央行(xíng)、香港证券及期(qī)货事务(wù)监察委员会、香港(gǎng)金融管理局即将(jiāng)正式(shì)启动香(xiāng)港(gǎng)与内地利率互换市场互(hù)联互通合作(zuò)。北向(xiàng)互换通下的交易将于2023年5月15日(rì)启动。初(chū)期，全部境外投资者通过北向互换通开展利率(lǜ)互换交易在轧(yà)差后的名(míng)义本(běn)金净额(é)每日(rì)不超过(guò)人民币200亿元，后续可根(gēn)据市场(chǎng)情(qíng)况适时调整(zhěng)额(é)度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银行、香港证券及期货(huò)事(shì)务(wù)监察委(wěi)员会(huì)、香港金融管理(lǐ)局即(jí)将正式启动(dòng)香港(gǎng)与内(nèi)地利率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合作

　　为促进内地(dì)与香港金融(róng)衍生品市(shì)场的协同发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行(xíng)（以下简(jiǎn)称人民银行）、香港证券(quàn)及(jí)期(qī)货事务(wù)监察委员会（以下简称香(xiāng)港证监(jiān)会）、香港金融管理局（以下简(jiǎn)称香(xiāng)港金管局）发(fā)布联合(hé)公告，同意中(zhōng)国外汇交易中心（全国银(yín)行间同业二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效拆借中心）（以下简(jiǎn)称(chēng)外(wài)汇(huì)交易中心(xīn)）、银(yín)行间市场清算所股份有(yǒu)限公司(sī)（以(yǐ)下简称上(shàng)海清算(suàn)所(suǒ)）和(hé)香港场外结算有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称场外结算(suàn)公司(sī)）开(kāi)展(zhǎn)香港与内地(dì)利率互(hù)换市(shì)场互联互(hù)通(tōng)合(hé)作（以下简称“互(hù)换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港(gǎng)及其(qí)他国家和地(dì)区的境(jìng)外投资者可通过两(liǎng)地基础设(shè)施互联互通参(cān)与内地银行间金融(róng)衍生品(pǐn)市场。自联合公告发布以来，“互换(huàn)通”的各项准备工(gōng)作(zuò)进(jìn)展顺利，“北向互换通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于(yú)“北向互换通”的顺(shùn)利推出(chū)，现就有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换通”的(de)相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交(jiāo)易品种(zhǒng)：

　　“北向互换通”初(chū)期可交易品种(zhǒng)为利率互换产品(pǐn)，报价、交(jiāo)易及结算(suàn)币种为人(rén)民币。

　　（二）投(tóu)资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通”的境内投资者（即(jí)互换通报价商）需与外汇交(jiāo)易中心签署报价商协议，并为(wèi)上海清算所利(lì)率(lǜ)互换(huàn)集中清算业务的清算会员或该类会二氧化氮是不是酸性氧化物，一氧化二氮的作用与功效员的清算客户(hù)。

　　2.参与“北向互换通”的境外投资者为符合(hé)人民银行要求(qiú)并(bìng)完成内地银行间债券市场(chǎng)准入备案的境(jìng)外(wài)机构投(tóu)资者，并经外汇交易(yì)中心开通“北向互换通”交易(yì)权限。拟申(shēn)请开(kāi)通“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易权限的(de)境外投资者需同时申请成为场外结算公(gōng)司(sī)的清算会员或该类会(huì)员的清算客户(hù)。

　　（三）交易及结算(suàn)：

　　1.交易(yì)安排：外(wài)汇交易(yì)中心与人民(mín)银行(xíng)认(rèn)可的境外电子交(jiāo)易平台互(hù)联提供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算所(suǒ)和(hé)场外结算公司(sī)建立中央对手方清(qīng)算机构(gòu)互联互(hù)通，共(gòng)同向境内外投资者提(tí)供清算、结(jié)算服务(wù)。

　　（四）额度管(guǎn)理：

　　1.交易(yì)额度：初期，全(quán)部境外投资者通过“北(běi)向互换通”开(kāi)展利率互换交易(yì)在轧差后的名义本金净(jìng)额每日不超过人(rén)民币200亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　2.清算额度(dù)：上(shàng)海清(qīng)算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司针对(duì)双方清算所之间(jiān)的风(fēng)险敞口建立“互(hù)换通”资(zī)源池。初期，上海清算所与(yǔ)场外结算公司之间净(jìng)头寸对应(yīng)的“互换通(tōng)”资(zī)源池风险敞口设定上限不超过人民币40亿元，后续可根据市场(chǎng)情况适时调整额度。

　　二、人民银行、香港证监会和(hé)香港金管局(jú)已就“互换通”涉及的跨境监管合作原则和具(jù)体安排达成共识，并签署(shǔ)了《关于内地-香港债券及衍生品市场(chǎng)相关事(shì)宜的谅解备忘录(lù)》。备忘录健全(quán)了两地监管(guǎn)机构(gòu)在债券及衍生品市场方(fāng)面的监(jiān)管(guǎn)合作安(ān)排(pái)和联络(luò)协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市(shì)场稳定(dìng)和公平交易(yì)秩(zhì)序(xù)。

　　三、外(wài)汇交易中心、上海(hǎi)清算所和场外结算公司应当(dāng)依(yī)法履(lǚ)行“互换(huàn)通”下的各项职(zhí)责，组织市场各(gè)方(fāng)有序开展“北向(xiàng)互换通”业务。清(qīng)算会员(yuán)应当遵守相关监(jiān)管规定及业务(wù)规(guī)则(zé)，加强内(nèi)部(bù)控制(zhì)，防(fáng)范和控制风险，做好投资者(zhě)教(jiào)育和服务，切实维护投资者合法权益。投资者应当充分了(le)解(jiě)两(liǎng)地市场法律法规、业务规则和实践操作的差异，评估和控制风险，理性开展相(xiāng)关投资。

　　市场(chǎng)各(gè)方应进一(yī)步做好准备工(gōng)作，确保“北(běi)向互换通”顺利启动。有兴趣参与“北向互换通”的投资者可联系外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心、上海清(qīng)算所、场外结算公(gōng)司(sī)为参与做准(zhǔn)备。

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