芦哲 首席宏观经济学家

　　占烁(shuò) 联(lián)系人

　　投资要点

　　·核心观点:我们将影响青(qīng)年失业(yè)率的因素拆解为三方面(miàn)：①青年失业人口，②青年总人口，③劳动(dòng)参与率，失业率=失(shī)业人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率）。通过(guò)三因素框架，我(wǒ)们发现16-24岁失业人口(kǒu)的(de)增(zēng)加(jiā)不能完全(quán)解释(shì)青年失业率的上(shàng)升，更重(zhòng)要却被忽视的因素(sù)是(shì)青年人口和(hé)劳(láo)动参与(yǔ)率下降，带来16-24岁(suì)劳(láo)动力减(jiǎn)少，从分(fēn)母端(duān)大(dà)幅(fú)推高(gāo)青(qīng)年失业(yè)率。假如今年3月(yuè)分母端(duān)的青年劳(láo)动力与2020年持平，新增约(yuē)132万(wàn)青年失(shī)业人口只能(néng)将失业率拉(lā)升至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高达19.6％。我(wǒ)们认为，失(shī)业人口(kǒu)会随(suí)着经济复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年劳动力(lì)的下降可能成为就(jiù)业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来(lái)源，抬高(gāo)青(qīng)年(nián)失业率中枢。

　　·青年失业(yè)率的三因素框架：（1）失业率(lǜ)=失(shī)业人口/劳动力=失(shī)业人口/（总人(rén)口×劳动参与(yǔ)率），据此可(kě)将(jiāng)青年(nián)失业率(lǜ)拆解为青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)、总人(rén)口、劳动参(cān)与率(lǜ)三(sān)个因素(sù)。迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名ng>

　　·（2）失业(yè)率上升未必来自失(shī)业增加，不要(yào)忽略分母，劳动力的下降，也是抬(tái)高失业率(lǜ)的重要原因。2010-2020年，青(qīng)年失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却(què)减少1578万，带(dài)动16-24岁人口失业(yè)率大幅提高3.8个(gè)点。

　　·分子(zi)端的(de)青年(nián)失业(yè)人口(kǒu)：（1）从总量来看(kàn)，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万人(rén)，失业(yè)人数632万人，比去(qù)年4月(yuè)增加约70万(wàn)，较七普增(zēng)加约132万。

　　·（2）失业(yè)原因方面(miàn)，近7成青(qīng)年失业(yè)者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群(qún)体。

　　·（3）按照受教育程度(dù)来看，三分之二(èr)的青(qīng)年失(shī)业人(rén)员接受过大学教育(yù)。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年(nián)就业的结构变化较(jiào)大(dà)，呈(chéng)现出从制造到服务、知识密集(jí)程度由低到(dào)高两个(gè)特点。2010年(nián)农业(yè)和工业吸纳(nà)了50.3％的(de)青年(nián)就(jiù)业人口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就(jiù)业主要转向服务业。以受教育(yù)年(nián)限作(zuò)为(wèi)维度，青年就业从(cóng)知识密集程度(dù)较低(dī)的行业流向较高行业，但(dàn)是知识密(mì)集型行业的(de)青年失业情况比整体(tǐ)失业(yè)更(gèng)严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分(fēn)化(huà)或是一季度青年失业(yè)人口仍增加的原因。经济(jì)复苏(sū)的主(zhǔ)力是知识密集程(chéng)度较(jiào)低的餐饮、零(líng)售等(děng)服务业，而知识密集程(chéng)度较(jiào)高(gāo)的(de)生产性服务业复苏较慢，服(fú)务业就业复(fù)苏结构的分化，带来(lái)青年就业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母(mǔ)端(duān)的青年劳动力：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入均在减(jiǎn)少(shǎo)。2010-2020年青年(nián)劳动力对应的(de)出(chū)生人口减少(shǎo)4381万，2020-2030年减少1762万。另外(wài)，我国农村(cūn)向城镇的人口(kǒu)转移也在减速(sù)，新增城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年）的(de)2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动参与率出现(xiàn)超预期(qī)下(xià)降。2010-2020年青年劳动(dòng)参与率下(xià)降6.7个(gè)点，但疫情以来(lái)仅仅三年(nián)，已(yǐ)经下降7.1个(gè)点。近三年(nián)青年劳动参与率的下降主要有(yǒu)三方面原因：一是16-24岁在校生大幅(fú)增(zēng)加(jiā)493万；二是部分群体因就业形势恶(è)化而退出(chū)劳(láo)动市场；三是(shì)就业观念的(de)变(biàn)化(huà)导(dǎo)致(zhì)初次进入劳动市场时(shí)间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人(rén)口(kǒu)的增加不能完全解释青年失业率的上升。假如(rú)当前(qián)青年劳动力与(yǔ)2020年(nián)相同(tóng)，在(zài)失业(yè)人(rén)口(kǒu)增加132万(wàn)至632万(wàn)人的(de)情况(kuàng)下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图19。失业人口的增加只能解释(shì)当前(qián)青年失业率(lǜ)的(de)一部(bù)分，另(lìng)一部分则来(lái)自(zì)分母(mǔ)端，城(chéng)镇(zhèn)青年(nián)劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下三种情况：①青年失业人口增加，同时劳动力(lì)减少(shǎo)，青年失业率上升(shēng)；②青(qīng)年失业人口(kǒu)与劳动力均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不(bù)及劳动力降幅，青年失业率(lǜ)上升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳动力降幅，青年失(shī)业(yè)率(lǜ)下(xià)降(jiàng)。

　　·（3）我们(men)认(rèn)为(wèi)，失业人口(kǒu)会(huì)随着(zhe)疫情(qíng)后(hòu)经(jīng)济(jì)复苏而(ér)减少(shǎo)，但青年劳动力(lì)的(de)下降可能成为就业(yè)“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)的长期中枢。未来失业率的分母(mǔ)端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服务业分化未(wèi)收窄；青年(nián)劳动参与率出(chū)现明显下降；外(wài)需、房地产等不(bù)及(jí)预期，经济(jì)和就(jiù)业恢复(fù)偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青年失(shī)业率的三因素框架(jià)

　　2.分子(zi)端：新增(zēng)青年(nián)失(shī)业人员缘于服务(wù)业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主(zhǔ)动(dòng)辞职居多；三分之(zhī)二接受过大学教育

　　2.2.行业：从制造(zào)到服(fú)务，知(zhī)识密度从低到(dào)高(gāo)

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率均下降，带来劳动(dòng)力减少

　　3.1.青(qīng)年人口：出生人(rén)口与乡村迁(qiān)入均在减少

　　3.2.青年劳(láo)动(dòng)参与率：超预期下(xià)降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概念(niàn)和数据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示

　　正(zhèng) 文

　　4月(yuè)份16-24岁青年失业率攀升至20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在疫情影响退(tuì)散、经(jīng)济逐步复(fù)苏的情况下(xià)，城镇调查失业率(lǜ)较(jiào)去(qù)年同期大幅(fú)下(xià)降0.9个点，但青年失业率却(què)较去年4月(yuè)逆势攀升2.2个(gè)点。本篇报告将(jiāng)重(zhòng)点研究(jiū)疫情后留下的“疤痕(hén)效(xiào)应”如何推高(gāo)青年失业率。

　　1.青(qīng)年(nián)失业率的三因(yīn)素框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业人(rén)口(kǒu)/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可(kě)见，影响(xiǎng)青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)的主要是(shì)三个(gè)因素：①青年失业(yè)人口；②青年总人口；③劳(láo)动参与(yǔ)率，其(qí)中②③决定着青年(nián)劳(láo)动力的变(biàn)化。这三个因素均为(wèi)城镇口径。

　　三个(gè)因素的变化都不能忽视。当我们讨论失业率时，经(jīng)常认(rèn)为失业率上升(shēng)一定是失业增加(jiā)的结果，这个判断对于全年(nián)龄段失业率来(lái)说并没有问题，因为(wèi)我国的(de)劳动力总量（也(yě)称经济活动(dòng)人(rén)口(kǒu)）在2015年(nián)之前(qián)一直在上(shàng)升，2015年后略有下降，到2021年(nián)末下(xià)降了2.6％，年(nián)均降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则(zé)不(bù)能忽视(shì)分母的变动，因(yīn)为(wèi)青年劳动力(lì)波动幅(fú)度更(gèng)大(dà)。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人(rén)口只(zhǐ)增加4万，青年劳动力(lì)却减少1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。两次人口普查期间（2010-2020年(nián)），青年失业人口从496万增加到500万，仅增加了4万左右，约为2020年青年劳动力的0.1％，但青年失业率(lǜ)却从(cóng)六普的(de)9％提高到七(qī)普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主(zhǔ)要(yào)原因就(jiù)是失业率的分母在(zài)下降，16-24岁青年(nián)劳动力(lì)人口在此(cǐ)期间从5481万人大幅减至3903万人，减少(shǎo)了(le)1578万(wàn)。但(dàn)是(shì)，2010-2020年全年龄段劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体(tǐ)失业率的分母基本不变(biàn)。因此，2010-2020年(nián)间(jiān)，决定整体失业率变动的是(shì)失(shī)业人口(kǒu)数(shù)量（分子），但(dàn)决定(dìng)青年失业率变动的却(què)是青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年(nián)失(shī)业人员缘于(yú)服务业复苏(sū)分(fēn)化

　　2.1.青(qīng)年失业(yè)人口(kǒu)：主(zhǔ)动辞职居多；三分之(zhī)二接(jiē)受过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当(dāng)前城(chéng)镇青年(nián)就业人数约(yuē)为2587万人，失业人(rén)数(shù)632万人，比去年4月增(zēng)加约(yuē)70万，较七普增加约132万(wàn)。国家统计局在(zài)3月就业数据(jù)解读时，披露(lù)了当前青年就业和失业人数的(de)基(jī)本情况：“初步测(cè)算(suàn)3月份(fèn)城(chéng)镇青年9637万人(rén)，没有参与劳动力市(shì)场的青年6418万人，主体为在(zài)校学生；参(cān)与劳动力市场(chǎng)的(de)青年(nián)3219万人，其中(zhōng)就业人数2587万人、失业人数(shù)632万人。”[1]假(jiǎ)设青年劳(láo)动(dòng)力人数与去年基本持平，今(jīn)年4月青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，青年失业人员(yuán)比去年同(tóng)期(qī)多70万人(rén)左右，比2020年七(qī)普(pǔ)多132万人(rén)。

　　从(cóng)增量看(kàn)，今年前四个月青(qīng)年失业形势(shì)好于去年(nián)同期。假设2022年以来青(qīng)年劳动力总量维持在3219万，青(qīng)年(nián)失业率每提高1个点(diǎn)，带来(lái)32万左(zuǒ)右(yòu)的(de)新增失业人口。尽管(guǎn)今年4月青年失业率比去年同(tóng)期(qī)高(gāo)2.2个点，但从新增(zēng)青(qīng)年失业(yè)人(rén)口(kǒu)来看，今(jīn)年1-4月约为119万，去年同期(qī)为125.5万。从增量(liàng)来看，今年前四个月青年(nián)失业形势要好于(yú)去(qù)年，这与当前经济逐渐恢(huī)复也(yě)有(yǒu)关系。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年失(shī)业率(lǜ)一般在上(shàng)半年(nián)逐渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月开始逐(zhú)步回落，预计5-7月(yuè)青年失业率(lǜ)或将继续小幅攀升。

　　失业原因方面，近7成青年失(shī)业者是(shì)主动辞职，被裁员(yuán)比例只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于35岁以(yǐ)上群体。一种观点认为，青年群(qún)体由于(yú)工作(zuò)经验和技能(néng)相对不(bù)熟练(liàn)，往往在企业裁员时首当其冲(chōng)。但(dàn)根据(jù)月度劳(láo)动(dòng)力(lì)调查数据，青年(nián)失业主要原因是(shì)主动辞职，被裁员(yuán)的比例明显低于35岁(suì)以(yǐ)上群体。根据《2021年(nián)中国(guó)劳动统计年鉴》，有工作意(yì)愿但从未工(gōng)作过的(de)失(shī)业群体在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其(qí)他年龄群体中这(zhè)一比例最(zuì)高是(shì)14.4％。我们剔(tī)除这部分(fēn)失业人(rén)群(qún)后，剩下(xià)的青年失业人口中(zhōng)，第一大失业(yè)原因是主(zhǔ)动辞(cí)职，占比68.2％，单位倒闭(bì)破产占比(bǐ)5.9％；而(ér)裁员仅(jǐn)占(zhàn)2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依(yī)次是：60岁(suì)以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁(suì)（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受(shòu)教(jiào)育(yù)程度来看，三(sān)分之(zhī)二的青年失业人(rén)员接受过大(dà)学教育。各年龄段失业人群中(zhōng)，年(nián)龄越低，平均受教(jiào)育程度越高。16-24岁失(shī)业(yè)人员中(zhōng)66.2％是接受过(guò)大学教育(yù)的，这一比例在其他三个(gè)年龄(líng)阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业(yè)人口的受教(jiào)育程(chéng)度也大致类似，青年(nián)人由于年龄限制，接受大学教(jiào)育比例略(lüè)低(dī)于25-34岁，整体来看35岁以下就业(yè)人员(yuán)的受(shòu)教(jiào)育程(chéng)度大幅高于35岁以上。按照接受过大学教(jiào)育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁(suì)（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务(wù)，知(zhī)识密度(dù)从(cóng)低到(dào)高

　　青年失业人口的(de)行业与青年就业(yè)分布基(jī)本一(yī)致(zhì)。青年失业人口(kǒu)呈(chéng)现出行业聚(jù)集的特点，主要集中在5个大类行业(yè)，2020年占比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造(zào)业（18.8％）、住宿(sù)餐饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他(tā)服(fú)务(wù)业（6.7％），这5个(gè)行业占(zhàn)全(quán)部青年失业人口的(de)65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业(yè)也(yě)是(shì)青年(nián)就业集中(zhōng)的行业(yè)，吸纳(nà)了60.7％的青年(nián)就业。从行业来看，青(qīng)年(nián)失业人口的行业(yè)分布(bù)是由(yóu)就业分(fēn)布(bù)决(jué)定的，吸(xī)纳就业占(zhàn)比较大的行业，往往也(yě)贡献了(le)较大规模的失业(yè)。因此，在挖掘青年失(shī)业(yè)人口来自何处之前，需要研(yán)究青年就(jiù)业的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出从制造到服(fú)务(wù)、知(zhī)识密集(jí)程度由低到高两个特点(diǎn)。

　　青年就(jiù)业从工农(nóng)业大量流入服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业和电热燃水的生产(chǎn)供应业，这(zhè)四个行业是国民(mín)经济分类的农业和工业。2010年(nián)这四(sì)个(gè)行业(yè)吸纳了50.3％的(de)青年就(jiù)业人口，到2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制(zhì)造业从37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农(nóng)林牧渔(yú)从(cóng)11.4％降(jiàng)至(zhì)2.5％，分别降低15.4和(hé)9.0个点。有(yǒu)4个行业吸纳(nà)青年就业比例增(zēng)加超2个点，其中，教(jiào)育业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息(xī)技(jì)术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建(jiàn)筑业(yè)和房(fáng)地产等其他(tā)6个服(fú)务行业吸纳(nà)青年就(jiù)业的比例均增超1个(gè)百(bǎi)分点。

　　以受教育年限作为(wèi)维度(dù)，青年就(jiù)业从知识密集程度(dù)较低的行(xíng)业(yè)流向较高行(xíng)业(yè)。我(wǒ)们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业就业人员(yuán)的(de)受教育年限，来计算各行业的知识密集程(chéng)度。有5个行业的平均(jūn)受(shòu)教育年限在14年以上，依次是：科(kē)学研究(jiū)与技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输、软件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社(shè)会工作（12.1），除金(jīn)融业(yè)外，其他(tā)四个行业是过(guò)去十年青年就(jiù)业流(liú)入的(de)主要行业，吸纳(nà)青年就业(yè)比例(lì)的增幅均居前列(liè)。如图10，各(gè)行(xíng)业所(suǒ)吸纳的青年就业比例变动与行业平(píng)均受教(jiào)育年限(xiàn)基(jī)本(běn)一致，即青年(nián)就业从知识(shí)密集程度较低的行业流(liú)向较(jiào)高行(xíng)业(yè)。

　　但是知识密集型(xíng)行业(yè)的青年失业(yè)情况比整(zhěng)体(tǐ)失业(yè)更(gèng)严峻。我们(men)用《2021年中国劳动统(tǒng)计(jì)年(nián)鉴(jiàn)》中各行业的青(qīng)年失业比(bǐ)例（该行(xíng)业的青(qīng)年失业人数/青年失业总人数），除以各行业的(de)青年(nián)就业比例（该行业的青年就业人数(shù)/青年就业总人数），来作为各行业(yè)失(shī)业率的(de)近似(shì)替代指标。以这个指标来看，知(zhī)识密集(jí)型行业的青年失业率大多高(gāo)于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研(yán)服务、公(gōng)共管理等(děng)行业，体(tǐ)现在图(tú)11中，都(dōu)位于右下方(fāng)。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的原(yuán)因(yīn)

　　一季(jì)度(dù)服务业复苏(sū)出现(xiàn)分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情前三(sān)年Q1均(jūn)值有2.2个点的增速(sù)缺口。分(fēn)行业(yè)来看，批发零售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿(sù)餐(cān)饮业增速均高于(yú)疫情前三年均值，这三个(gè)行业一季度复苏情况较好；知识密(mì)集程度更高的(de)房地产业、租赁和(hé)商(shāng)务服务(wù)业、信息技术服务业(yè)的缺口(kǒu)分(fēn)别为(wèi)4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复苏相(xiāng)对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看，当前青年(nián)失(shī)业人员增长的症结(jié)在于服(fú)务业就业复苏(sū)的结构不均衡。一方面，随(suí)着受教育水平的(de)整体(tǐ)提(tí)高，青年就业大量流(liú)向(xiàng)知识(shí)密(mì)集型服务业，如教育、信息技术等行业。另一方面(miàn)，年初疫(yì)情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的主力是知(zhī)识密集(jí)程(chéng)度较低的生活(huó)性服务业，而知识(shí)密集(jí)程度较高的生产(chǎn)性服务(wù)业(yè)复苏较慢。所以服务业就业(yè)复苏结构分化，带来的青年(nián)失业人口(kǒu)和25-59岁失(shī)业人口的分化。房地(dì)产、互(hù)联网(wǎng)、教育[1]等行业的一季度就业(yè)尚未出现(xiàn)明显改善，应届(jiè)生就业压力大；而(ér)住宿餐(cān)饮等行业(yè)就业已经出现回暖，但对于三分(fēn)之二接受过大学教育(yù)的青年失业人口而言(yán)，这些行业的就(jiù)业(yè)吸(xī)纳(nà)相对有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分母(mǔ)端：人口(kǒu)和劳动参与率均下降，带来劳(láo)动力(lì)减少

　　青年失(shī)业率的(de)分(fēn)母端是城镇青年劳动(dòng)力，主(zhǔ)要由青年人口(kǒu)和劳动参(cān)与率决定。2022年我国开始(shǐ)步入人口负增(zēng)长时代，城镇青年劳动力可能将(jiāng)步入(rù)长期(qī)下(xià)降通道(dào)，这将从分母端推升青(qīng)年失业(yè)率，或成为疫情后(hòu)就(jiù)业“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁(qiān)入(rù)均在(zài)减少

　　城镇青年劳动力首先取决于城镇(zhèn)青年人口数量，而(ér)后者来自于两部分，一是(shì)16-24年前的(de)出生人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分(fēn)增量未(wèi)来都趋于(yú)下降。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)劳动力对应的(de)出生人(rén)口减少(shǎo)4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的(de)16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生(shēng)人口(kǒu)，而(ér)前(qián)者正好是建国(guó)以来(lái)的一轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期(qī)，年均出生人口超2000万(wàn)，其中(zhōng)1987年出生人(rén)口(kǒu)最(zuì)高超过2500万，到90年代开迪丽热巴男朋友，迪丽热巴全名(kāi)始明显步入(rù)下降(jiàng)通道(dào)。1986-1994年合(hé)计出生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少(shǎo)约(yuē)4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年的16-24岁人口(kǒu)分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口(kǒu)，这两个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减少(shǎo)约1762万(wàn)。

　　另一方(fāng)面，我(wǒ)国农村向城镇的(de)人口转移也(yě)在减速。新(xīn)增城镇人口从2016年开始逐年(nián)减少，十三五(wǔ)期间(jiān)（2016-2020年）均(jūn)值约为2184万人，但2022年只(zhǐ)有650万人。预计今年(nián)随着(zhe)疫情影响减弱，人员流动(dòng)恢复，新增城镇人口数量会较(jiào)去年有明显增长，但可能仍然(rán)较难回到(dào)十三(sān)五期间超2000万的规模。当前(qián)我国城镇化率已经达(dá)到(dào)65％以上，继续(xù)高速(sù)增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇的迁(qiān)移人口数量整体将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳动参与(yǔ)率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两个特点(diǎn)，一(yī)是低于(yú)其(qí)他年龄段群体(tǐ)，大部分青年在校，并未进入劳动市(shì)场。二是(shì)近(jìn)年来呈(chéng)下降趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参(cān)与率出现超预(yù)期下(xià)降。根据今(jīn)年3月统计局披露的青年就业(yè)和(hé)失业人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动参与(yǔ)率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口(kǒu)中，有3219万(wàn)进入(rù)或(huò)有意愿进(jìn)入劳动市场。而(ér)2010和(hé)2020年(nián)两次人口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以(yǐ)来(lái)仅仅三年，该指标已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参与率的下(xià)降(jiàng)主要有三方面(miàn)原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校生(shēng)大幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在(zài)校生(shēng)增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末(mò)，仅仅两年(nián)的时间里，该年龄段的在校生增(zēng)加了493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年(nián)增速。

　　二是部分群体(tǐ)因就(jiù)业(yè)形(xíng)势恶化而退(tuì)出劳动(dòng)市场，在未来(lái)经济和就业好转后会回到劳动市场。2020年3月，国(guó)家统(tǒng)计(jì)局(jú)曾在发布(bù)会指(zhǐ)出当月“就业人员规模比1月份下降6％以上(shàng)”，说(shuō)明就业(yè)形势恶化时，也会影响劳动参(cān)与率。

　　三是就业(yè)观念的变(biàn)化导致(zhì)初次进入劳(láo)动市场(chǎng)时间推迟(chí)，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率。从(cóng)社(shè)会风气来看(kàn)，对学历的推崇导致(zhì)本科毕业即(jí)进入(rù)就业(yè)市场的年(nián)轻人减少，加上(shàng)考(kǎo)研、考公竞争激烈，发展至“二(èr)战”“三战(zhàn)”，客(kè)观上会将部分青年人初(chū)次就(jiù)业时间(jiān)从16-24岁延迟到(dào)25岁之后，从而导致(zhì)16-24岁劳动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失(shī)业(yè)率的分母端可能(néng)会(huì)越来越重要

　　失业(yè)人口的增加(jiā)不能完全解释青年失(shī)业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在(zài)失业人口增加(jiā)132万至632万(wàn)人的(de)情(qíng)况下，对应青年(nián)失业率应该从12.8％提高至(zhì)16.2％，但3月却(què)达到(dào)19.6％，如(rú)图19。失(shī)业(yè)人口的增(zēng)加只能(néng)解(jiě)释当前青年失业率的一(yī)部分(fēn)，另一部分则(zé)来(lái)自分母(mǔ)端，城镇(zhèn)青年劳(láo)动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已(yǐ)经(jīng)开始负(fù)增长，未来(lái)青年失业率的变动(dòng)可能出现以下三种(zhǒng)情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加(jiā)，同时劳(láo)动力减少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青年失业人口与劳动(dòng)力均(jūn)在减少，但失业人口(kǒu)降幅(fú)不(bù)及劳动力降幅，青年(nián)失业率上(shàng)升(shēng)；

　　③青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，失业(yè)人口降幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们认为，未(wèi)来失业人口会随着经济复(fù)苏(sū)而(ér)减少，但经济复(fù)苏难以改(gǎi)变(biàn)失业率的分母下(xià)降(jiàng)趋势(shì)。青年劳动(dòng)力的(de)下降(jiàng)可能成(chéng)为就业“疤痕效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源(yuán)，抬高青年失业(yè)率的(de)长期中枢。未来(lái)失业率的分母(mǔ)端可(kě)能(néng)会越来越重要(yào)，这(zhè)也是人口(kǒu)长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附(fù)录：概念和数(shù)据(jù)说明

　　青年(nián)失业率的(de)两个(gè)前(qián)置概念。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业率时，有必(bì)要(yào)明晰(xī)这一概(gài)念的两个要点(diǎn)：一(yī)是(shì)调查失业率(lǜ)是城镇(zhèn)就业范(fàn)围，并非针(zhēn)对全部就业人(rén)口，不包(bāo)括乡(xiāng)村就(jiù)业，2022年底我国城乡就业大约分(fēn)别占63％、37％，近(jìn)四成的就业人口并未(wèi)包(bāo)含在(zài)内。因(yīn)此，许多(duō)针对青年失业率的讨论(lùn)以全国青年人口数量(liàng)为(wèi)出(chū)发点，未区分人口(kǒu)总量与城乡结(jié)构的问(wèn)题，有(yǒu)失偏颇。本篇报告如无特别说明，各概念(niàn)均是指城镇(zhèn)就业(yè)口(kǒu)径。

　　二是失业率的分母不含没有劳(láo)动意(yì)愿的劳动年龄人口(kǒu)。按照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能(néng)力，参加或要求(qiú)参(cān)加社会经济活动(dòng)的人员(yuán)。包括就业人员和失业人员”，因此没有就(jiù)业意愿的劳动年龄(líng)人口(kǒu)不计入劳(láo)动力。根据《2022年中国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》，2021年底我国16岁以上的人(rén)口约为11.5亿(yì)，其中只(zhǐ)有68％属于劳动力，约为(wèi)7.8亿，而就业人(rén)口(kǒu)为(wèi)约7.46亿，据此推算城乡失业人口可能为3372万人左右。

　　从(cóng)数据来看(kàn)，失业率来自(zì)全国月(yuè)度劳动(dòng)力调查。该(gāi)项调查制度于2005年正式实(shí)施(shī)，每年进行两次(cì)全国劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆的城镇和(hé)乡村，调查对象为16岁(suì)及以上(shàng)人口(kǒu)。2009年(nián)3月，为更及(jí)时准确反映劳动(dòng)力市(shì)场变化情况，建立了31个大(dà)城市月度劳动力调查制度。2013年4月，又(yòu)将(jiāng)月度(dù)劳动力调查范围扩大至65个城市(shì)。2016年1月(yuè)，全国月度劳动力调查正式在全国范围内开(kāi)展，调查范围覆盖全国所有(yǒu)地级市(shì)。

　　月度劳动力调查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年度调查的五分之一左右(yòu)。全(quán)国每月调(diào)查(chá)约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作

　　为(wèi)对比，我国(guó)年度人口(kǒu)调查样(yàng)本比例为(wèi)1‰，五年一次的人口抽样调查样(yàng)本比例(lì)为1％。而(ér)每10年一(yī)次(cì)的人口(kǒu)普查(chá)则在长表部分纳入就业调查，长表抽样比例是10％左(zuǒ)右，因(yīn)而人口(kǒu)普查的就(jiù)业数(shù)据质量更高。

　　就业人员(yuán)总数会根据普查(chá)数据(jù)进行修正(zhèng)，但(dàn)结构数据仍会存在差(chà)异。比如2020年(nián)的《劳动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国就业人员约为7.75亿人；而七普后次(cì)年的年鉴将这一数(shù)据(jù)修正为(wèi)7.54亿人(rén)左右，误差约(yuē)2100万人。但(dàn)结构数据的(de)差异仍然(rán)存在。比(bǐ)如(rú)《2021年(nián)劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城镇制(zhì)造(zào)业就业人员占比为18.0％，而七普(pǔ)数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提(tí)示

　　（1） 服(fú)务业分(fēn)化未收窄；

　　（2） 青年(nián)劳动参与率(lǜ)出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预(yù)期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证(zhèng)券研(yán)究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年就(jiù)业：从三(sān)因素框(kuāng)架看“疤痕(hén)效(xiào)应”来(lái)自何处

　　研报撰写人员：芦哲(zhé)（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系人(rén)）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机构：德(dé)邦证(zhèng)券股(gǔ)份有限公司