昨天深夜，恒大突然发布公告，许家印(yìn)被成被(bèi)执行人。

　　中国恒大5月12日发(fā)布公告称，公司(sī)收(shōu)到广东省广(guǎng)州市中(zhōng)级人民法(fǎ)院就(jiù)深圳国(guó)际仲裁院(yuàn)的仲裁裁决所(suǒ)发出的执行通知(zhī)书。本公司、本公司附属公司，即广州市凯隆置业有限公司，以(yǐ)及本公司(sī)控(kòng)股股东(dōng)及执行董事许家(jiā)印是(shì)该执(zhí)行通知的被执行人(rén)。

　　公告称，该仲裁涉及和信恒聚（深圳）投(tóu)资控股中(zhōng)心于(yú)2016年12月(yuè)及2020年11月(yuè)期间与相关被申请人签订有关恒大地产集(jí)团有限公司的(de)增(zēng)资及相关协议，向(xiàng)恒大(dà)地(dì)产(chǎn)增资人民币(bì)50亿元(yuán)以取得恒大(dà)地产约1.6％股权。恒大地(dì)产终止对(duì)深圳经济(jì)特区房(fáng)地产（集团）股(gǔ)份有限(xiàn)公司的重组计(jì)划，仲裁(cái)申请人要求本公司、恒大地产、广州(zhōu)凯(kǎi)隆及许家印履(lǚ)行增(zēng室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过)资协议项(xiàng)下的回购(gòu)承诺(nuò)及(jí)支付尚欠分红、违(wéi)约(yuē)金及(jí)收益。

　　根据该执行(xíng)通知，被执行(xíng)的事项(xiàng)为：（1）广州凯隆、许家印(yìn)支付(fù)恒大地(dì)产(chǎn)2020年度分红的差额补足款约人民(mín)币2.04亿元(yuán)，并承担违约(yuē)金约人民币5153万(wàn)元；（2）许家(jiā)印、本(běn)公司以人民币50亿元回购仲裁申请人持有的恒大(dà)地产股权(quán)；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒大地产自2021年2月1日(rì)起计(jì)至完成回购的补偿(cháng)约(yuē)人民币(bì)7.7亿元；（4）本(běn)公司、广州凯隆、许家印支(zhī)付约(yuē)人民币3553万元的律师费、仲(zhòng)裁费及(jí)执行费(fèi)。

　　据每日经济新(xīn)闻报道，多名市场(chǎng)和法(fǎ)律(lǜ)人(rén)士称，通(tōng)过仲裁和执行寻求(qiú)解决是(shì)市(shì)场(chǎng)化、法治化解决恒(héng)大集团债务(wù)问题的必由(yóu)之路。此次仲裁(cái)和(hé)执行通知(zhī)意味着恒大集团与曾经(jīng)的(de)战(zhàn)略投资者之(zhī)间就(jiù)回购义务(wù)的纠纷露(lù)出了(le)冰山(shān)一(yī)角(jiǎo)。接下来，如果不能(néng)妥善解决被执行问题，许家印个人很(hěn)可能从而(ér)“登上”失(shī)信被执行人名单，被限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储(chǔ)官员(yuán)暗示(shì)支持进(jìn)一步(bù)加息，美国(guó)长(zhǎng)期通胀预(yù)期意(yì)外创12年新(xīn)高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍曼（Michelle Bowman）周五(wǔ)表示(shì)，如(rú)果通胀维持(chí)在高位，可能需要进一步加息。她还表示，本月迄今的关键(jiàn)数据(jù)并(bìng)未(wèi)让她相信物价压力正在消退。鲍曼称：“如(rú)果通胀(zhàng)保持在高位(wèi)，且就业市场依然(rán)吃紧(jǐn)，进一步收紧货币(bì)政策以(yǐ)获得足够的限制性(xìng)货币政(zhèng)策立(lì)场(chǎng)，从(cóng)而逐(zhú)步降低(dī)通胀(zhàng)可能是适(shì)当的。”

　　鲍曼的讲(jiǎng)话主(zhǔ)要集中在近期美国银行倒闭的影响上。她(tā)表示：“我(wǒ)预(yù)计我们(men)的政策利率需要在一段时间内保持足够(gòu)的(de)限制性，以降低(dī)通胀，并创造条件，支(zhī)持持续强(qiáng)劲(jìn)的劳动力市场。”

　　值得注(zhù)意的是，昨夜公布的美国(guó)消费者的长期通胀预期在(zài)初意外加速至12年高位(wèi)，达到(dào)3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶(è)化，创下六(liù)个月新低，反映出人们对美国经济(jì)前景的(de)担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国(guó)5月密歇根(gēn)大学(xué)消费(fèi)者信心(xīn)指数初值57.7，创去年(nián)11月以来最低，大幅不及预(yù)期的(de)63，前值63.5。分项指(zhǐ)数(shù)方面，现况指数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期(qī)指数初值53.4，创下10个月新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通胀预期(qī)初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该(gāi)短(duǎn)期(qī)通(tōng)胀预期较4月略有回落(luò)，但远高(gāo)于(yú)3月(yuè)时3.6％的水平。5年(nián)通胀预期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉(xī)，美联储密切关注长期(qī)通胀预期，因为(wèi)该预期可能会自我实现，并导致(zhì)通胀(zhàng)居(jū)高不下。去年6月，密歇根(gēn)消费者信心的5年通胀预(yù)期初值(zhí)飙涨(zhǎng)，一(yī)度达到(dào)3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通(tōng)胀预期松动的表现，在(zài)美联储当时(shí)决定激进加(jiā)息75个(gè)基点(diǎn)中起到(dào)了重(zhòng)要作(zuò)用。美(měi)联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在当月的新(xīn)闻发布会上表示(shì)，通(tōng)胀预(yù)期的回升“相当(dāng)引人注(zhù)目”，并强调了美联储保持长(zhǎng)期通胀预期稳定(dìng)的重要性。

　　大(dà)宗商(shāng)品整体承压，贵金(jīn)属(shǔ)价格回(huí)落(luò)

　　本(běn)周三开始(shǐ)，国际黄金、白银期货价格持续(xù)下跌(diē)，尤其(qí)是周(zhōu)四，纽约(yuē)银期货(huò)价格重挫5.06％。截至今(jīn)晨收盘，纽约期银连跌三日，本周累跌近6.9％，创去年10月14日以来最大单(dān)周跌幅。周五，国内黄金、白银期货(huò)价格跟随(suí)下跌(d室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过iē)，截至收盘，黄金期(qī)货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白银(yín)期(qī)货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国投安信期货(huò)投资咨询部高级分析(xī)师(shī)丁沛舟表(biǎo)示，本周(zhōu)公布(bù)的(de)美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于预期及(jí)前值，叠加美国(guó)当周首次申请失业金人数(shù)超预期抬升(shēng)，表(biǎo)现(xiàn)不佳的数据使(shǐ)得(dé)投(tóu)资(zī)者对美国经济衰退的忧虑增加。虽然这使得市场(chǎng)避险情绪(xù)升温(wēn)，但一方面悲观(guān)的全(quán)球经济预期对大宗(zōng)商品整体(tǐ)形成(chéng)压力，另(lìng)一方(fāng)面，鉴于贵金属(shǔ)价格已行至(zhì)年内高位(wèi)，其(qí)中金(jīn)价(jià)更(gèng)是在历史(shǐ)高位运(yùn)行，这使得贵金(jīn)属避险配置性价比降(jiàng)低，已(yǐ)不及同为避险资产(chǎn)的美元，避险(xiǎn)资金对美元(yuán)配置增加，贵金(jīn)属(shǔ)关注(zhù)度下降。此外，贵金属的前期利好因素(sù)已被(bèi)盘(pán)面充分消化，上行驱动不(bù)足(zú)，使得(dé)获利了结压力也明(míng)显增加。“多重(zhòng)利空因素交织，贵(guì)金(jīn)属价格明显回落(luò)。”丁沛(pèi)舟室外残疾人坡道坡度规范要求，室外残疾人坡道一般不超过说(shuō)。

　　“近期公布的美国4月CPI进一步回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储官(guān)员接连发表鹰派言论，表示货币政(zhèng)策发挥作用和实现通胀(zhàng)目标需(xū)要时间，年内没有降息的理由，扭转了市场对(duì)美(měi)联储可能很快开始降息的预期，从而推(tuī)动美元指数(shù)反弹(dàn)，贵金属黄金、白银承(chéng)压下跌。” 新纪元期(qī)货贵(guì)金属分析师(shī)程伟(wěi)表示。

　　展望(wàng)后(hòu)市，丁沛舟表示，中(zhōng)长期看，贵金属价格仍将(jiāng)维持偏强(qiáng)格局。当前(qián)国际货币体系表现出去(qù)美元化的运行(xíng)趋势，美元在各国国际(jì)储(chǔ)备中的权重下降，央行(xíng)为了平衡储(chǔ)备资产配置，黄(huáng)金(jīn)是(shì)重要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物需求有非(fēi)常积极的(de)推(tuī)动作(zuò)用。此外，当前全球宏观经济前景不乐观(guān)，避险配置将增加，这也(yě)对贵金属价格形成一定支(zhī)撑作用。

　　丁沛舟认为，当前美联储(chǔ)与市场就年(nián)内美元货币政策预期有较(jiào)大分歧，但持续相对(duì)高利率的(de)环境下，美国的(de)经济及金(jīn)融(róng)领(lǐng)域的压力必然逐(zhú)步(bù)增加，这从(cóng)今年美国银(yín)行业风(fēng)险(xiǎn)事件上可(kě)见一斑。因(yīn)此，随着时间推移，美联(lián)储与(yǔ)市场预(yù)期终将收敛，收(shōu)敛情况(kuàng)会对贵金属(shǔ)价格产生一(yī)定影响，需持(chí)续关注美联储货(huò)币政策变化(huà)情况。

　　“贵(guì)金属(shǔ)未(wèi)来(lái)走(zǒu)势主要受美联(lián)储货(huò)币政策和避险情绪的(de)影(yǐng)响，当前由于美(měi)国核心通胀依然(rán)较高，美(měi)联(lián)储年内降息(xī)的预期下降，美(měi)元指数(shù)连(lián)续下跌后存在反弹的要求，短期(qī)将对贵金属带来压力(lì)。”程伟分析(xī)称。

　　一德期货(huò)贵金属分析(xī)师张(zhāng)晨表示，对比2011年美国主权(quán)债务危机(jī)时期的各环节重要时间节点，在当前(qián)距离可能最早将于6月初(chū)到来的“大限(xiàn)日”仅半(bàn)月有余的有限时间里(lǐ)，两党谈判仍处于僵持(chí)阶段，一旦(dàn)谈判(pàn)至5月最后一周前仍未能(néng)取得(dé)进展(zhǎn)，进而重(zhòng)演2011年(nián)无(wú)法在截止日前形成正式法案进而导致评级下调情形出现(xiàn)，将会(huì)对市场形(xíng)成较大冲(chōng)击。而在此(cǐ)之前(qián)，避险(xiǎn)情绪升温可能令美债、美元和(hé)黄(huáng)金表现强于其(qí)他资(zī)产(chǎn)。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较(jiào)于(yú)黄金，白银(yín)跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性(xìng)更强，因此(cǐ)其对(duì)经济(jì)衰退预期更为敏感，价(jià)格(gé)弹性高于黄金。

　　华泰(tài)期货贵金属研(yán)究员师橙表(biǎo)示，此前(qián)国内经济数据并不十分乐观(guān)，近日公布的与通胀(zhàng)相关的数据同样不理想，这激发了(le)市场(chǎng)再度对经济(jì)展望担忧的交(jiāo)易动(dòng)机，而在此过程中，白银(yín)以及(jí)铜等此前相对高位(wèi)的品种受到“狙击”。“白(bái)银工业(yè)属性相(xiāng)较于黄金更强(qiáng)，且价格弹性也更大，因(yīn)此(cǐ)，在工(gōng)业品表现疲弱的情况下，白银价格(gé)受到的(de)拖累更为显著。”师橙说。

　　在(zài)师橙看(kàn)来(lái)，当下市场对于宏观经(jīng)济(jì)展望相对悲观，引发工业品回落(luò)，白银(yín)在此过程中也并未(wèi)能幸免，但是就大方向而(ér)言，白(bái)银仍将逐(zhú)步(bù)趋同于黄金走势(shì)。而美联(lián)储目前在5月(yuè)完成(chéng)25个基点加息后，大(dà)概率将会逐渐暂停加息动(dòng)作，货币政策趋(qū)宽(kuān)乃(nǎi)至降息的预期会逐步增强，叠加(jiā)目前市场对(duì)于未来(lái)经济展望存在较(jiào)大(dà)担忧，在这样的背景下，黄金仍值得配(pèi)置(zhì)。而白银(yín)价格虽(suī)然(rán)可能会(huì)由(yóu)于工业(yè)品相对疲弱而呈现(xiàn)弱于黄(huáng)金(jīn)的格局，但(dàn)整体而言(yán)，呈现出持续(xù)大(dà)幅走弱的(de)概(gài)率并不(bù)大(dà)。后市需要关注美联储货(huò)币政策拐(guǎi)点何(hé)时出现、海外银行业(yè)风险事件(jiàn)是(shì)否会持续发酵。同时，国内工业品在价(jià)格(gé)大幅走低后，是(shì)否会激发下游(yóu)补库意愿，倘若下游(yóu)买兴因价(jià)跌(diē)而被提振，那么对(duì)于白银而言也是相(xiāng)对有(yǒu)利的因素。

　　“当前白银(yín)供需缺(quē)口扩大，且显性库存处(chù)于低位，基本面偏紧格局使得白银在上(shàng)涨阶段动能将强于(yú)黄金。”丁(dīng)沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银(yín)来(lái)说，除(chú)了(le)美(měi)元(yuán)指数以外，还(hái)需(xū)关注国内经(jīng)济数据的好坏，包括下周即(jí)将公布的4月固定资(zī)产(chǎn)投(tóu)资、工业增(zēng)加(jiā)值(zhí)和消费品零售。”程(chéng)伟说(shuō)。（本文有删减(jiǎn)）

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