今(jīn)年以来基金(jīn)代(dài)销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金(jīn)公(gōng)司发(fā)布(bù)与基金代销(xiāo)机构解约的(de)公(gōng)告。截至(zhì)6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来已有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣(xuān)布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)终止合(hé)作。而从机构类型看，中小型独立基金销(xiāo)售机(jī)构居多(duō)，此外，也有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提(tí)的是，近年来由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构主动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公(gōng)司与基金销售机构之(zhī)间的合作本(běn)就是双向(xiàng)选择(zé)，在高质(zhì)量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择。未来(lái)，基(jī)金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西部利(lì)得基金发布(bù)公告(gào)，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的(de)相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦基(jī)金(jīn)、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的(de)基金销售合(hé)作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基(jī)金发(fā)布(bù)公告，经(jīng)与北京虹点基(jī)金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基(jī)金销售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)将不再代(dài)理销售公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发布(bù)公告称，与方德保险代理(lǐ)有限公(gōng)司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理(lǐ)公司旗(qí)下(xià)所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本(běn)公司旗下基金的(de)开户、认购、申购等基金买入(rù)的相关业务，只保留赎(shú)回业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了(le)与民商(shāng)基(jī)金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上银基金(jīn)则于2月(yuè)终(zhōng)止与该(gāi)机构的合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金代销机(jī)构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)合(hé)计7家独(dú)立基金(jīn)销售机构的合(hé)作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合计17家独(dú)立基金(jīn)销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了合计(jì)12家基金代销机构的合作(zuò)，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解(jiě)除合作关系的基(jī)金(jīn)公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基(jī)金解除合作关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关(guān)系，目前已(yǐ)累计(jì)解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月(yuè)和3月分(fēn)别解除5家合作关系(xì)，已累计10家(jiā)。

　　严(yán)格(gé)筛(shāi)选代销机构

　　助推(tuī)降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约(yuē)的(de)基金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增(zēng)多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选择标准也在(zài)提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部(bù)人员表示，基金公司终止与销售机构的合(hé)作，无非是以下三(sān)种情况：一(yī)是(shì)基(jī)金(jīn)销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公(gōng)司(sī)整(zhěng)体(tǐ)基金销(xiāo)售贡献不大；二(èr)是受(shòu)到监(jiān)管处(chù)罚；三是销售机构主业(yè)发生(shēng)改变。

　　“实际(jì)上，前两年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非(fēi)就是这些(xiē)。”但(dàn)该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台(tái)工作量。”

　　华林证券董事(shì)总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常是(shì)基金(jīn)代(dài)销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的(de)合作是市场化的，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本(běn)与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发(fā)展状况有选择(zé)的与基(jī)金代(dài)销机构合(hé)作。”

　　北(běi)方一家(jiā)公募(mù)公司(sī)渠道负(fù)责人透露(lù)，其(qí)所(suǒ)在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有(yǒu)一套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及(jí)与哪(nǎ)些公司合(hé)作(zuò)等都是考核的要素，其中(zhōng)，要(yào)求其公募基金销(xiāo)售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出系统(tǒng)维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司(sī)一年的保有量也没有多(duō)少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是(shì)前100名，也有相当一部(bù)分(fēn)达不(bù)到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合作是(shì)双(shuāng)向选择，基金公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的(de)机构合作，头(tóu)部代销机构也会对基金公司的投研能力，管理规模，也有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人士称，目前(qián)基金代销的机构主要张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以(yǐ)及券商(shāng)，从禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长(zhǎng)固收类产(chǎn)品(pǐn)的(de)服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道(dào)较强，尤其(qí)是蚂蚁(yǐ)、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网平台流量形成显著护(hù)城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的(de)基金(jīn)销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银(yín)行(xíng)渠道和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来(lái)，马太效应依(yī)然是基金销售行(xíng)业所面(miàn)临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最(zuì)新公布的公募基金(jīn)销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机(jī)构(gòu)销售增长最(z张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛uì)为(wèi)明显，互联网流(liú)量优势继续发力，银行(xíng)、三方、券商(shāng)代销占比已从过(guò)去6：2：2变为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截(jié)至今年一季度末，公募基金销售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基(jī)金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距(jù)十(shí)分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构(gòu)中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有111家基金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售行业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明(míng)显，不少中小型基金销(xiāo)售机(jī)构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基(jī张镇风现在干嘛呢张镇风现状简介，张镇风现在在干嘛)金(jīn)销(xiāo)售业务许(xǔ)可证(zhèng)的申请，根(gēn)据《行政许可法》《证券(quàn)投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募集证券投(tóu)资基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规(guī)定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不(bù)少(shǎo)基(jī)金(jīn)代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基(jī)金、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主动(dòng)注(zhù)销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违(wéi)规等(děng)原(yuán)因(yīn)被吊销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监(jiān)局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财(cái)富基金销售(shòu)牌照。此(cǐ)前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基金、大泰金石基金等第三方(fāng)代(dài)销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管(guǎn)态(tài)势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业(yè)优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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