近期，多家险(xiǎn)企获批增加(jiā)注册资本或发行(xíng)资本补充债(zhài)券。

　　为(wèi)提高(gāo)偿付能(néng)力，近年来，多(duō)家险企以增资、发债的形(xíng)式“补血”。今年以来，已有(yǒu)7家(jiā)险(xiǎn)企(qǐ)增加注册资本获批，合计增资125.29亿元；5家险企合(hé)计发行218亿元资本补充债券。也就是说，共有12家险企累计“补血”343.29亿元。

　　整体看来，“补血(xuè)”路上，增资和发债较多且较为顺利的主要是大型公司，中小险企增资仍(réng)比较难，很多偿付能力(lì)不达(dá)标(biāo)的(de)中小险企(qǐ)，资本金多年难以得(dé)到补(bǔ)充。

　　大型(xíng)险(xiǎn)企“补(bǔ)血”手笔(bǐ)大人保寿险获批发债(zhài)120亿元

　　险企增资、发债主要是为满足业(yè)务发(fā)展和(hé)偿(cháng)付能(néng)力需(xū)要。

　　根据各(gè)公司官网以(yǐ)及监管(guǎn)披露信息来看(kàn)，今年以来，已(yǐ)有7家(jiā)险企增加注册资本获批，合计增资125.29亿元(yuán)。获(huò)批增资(zī)的险企多在(zài)去(qù)年发(fā)布公(gōng)告(gào)。其中(zhōng)，国(guó)寿(shòu)财(cái)险增资(zī)最多(duō)，达90亿元，占总增资额的(de)“半(bàn)壁江(jiāng)山”。

　　具(jù)体(tǐ)看来，爱心人寿增资3.2亿(yì)元，目前注册资本达到20.2亿元；国(guó)寿(shòu)财险增资90亿元，注册资(zī)本(běn)达到278亿元；阳光保险增资(zī)11.5亿元，注册(cè)资(zī)本(běn)达到115.02亿(yì)元；太保产险增(zēng)资4.78亿(yì)元，注册(cè)资本(běn)达到199.48亿元；瑞再企(qǐ)商保(bǎo)险增资(zī)1.01亿元，注册(cè)资本达(dá)到7.7亿(yì)元；华贵人寿增资10亿(yì)元，注册资本(běn)达到20亿元；国(guó)宝(bǎo)人(rén)寿增资4.8亿元，注册资(zī)本达(dá)到19.8亿元。

　　公开(kāi)信(xìn)息(xī)显示，今年以来还(hái)有太平财(cái)险、国宝人寿、财信(xìn)吉祥(xiáng)人(rén)寿(shòu)等9家恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因险(xiǎn)企发布了增资公告。

　　除(chú)增资外，发(fā)行资本补充债券也是保险公司(sī)“补血”的方(fāng)式之(zhī)一。

　　今(jīn)年以来(lái)，紫金财险、中华联合人寿、农银人寿、中(zhōng)再财险、太(tài)保产险、中国人保获批在全国银(yín)行间债(zhài)券市场公(gōng)开发行10年(nián)期可赎(shú)回资(zī)本补充(chōng)债券(quàn)，发行(xíng)规模从(cóng)6亿元至120亿元不等。其中(zhōng)，中(zhōng)国(guó)人(rén)保发行规模最大，为不超过120亿元(yuán)。

　　从目前一(yī)级市场发债(zhài)情况来看，根(gēn)据Wind数据统计，今(jīn)年以来(lái)，5家险(xiǎn)企(qǐ)发(fā)行资本补充债，规(guī)模达218亿元。利安(ān)人寿于3月10日发行10亿元资本补充(chōng)债；太平再(zài)保险于3月3日发行13亿元资(zī)本补充(chōng)债；农银人寿(shòu)于(yú)3月30日发行35亿(yì)元(yuán)资本补(bǔ)充债恒星年和回归年的区别通俗易懂的，恒星年和回归年的区别原因(zhài)；中(zhōng)再(zài)产险(xiǎn)于5月5日发行40亿元资本补充(chōng)债；人保寿险(xiǎn)于5月25日(rì)发行120亿元资本(běn)补充债(zhài)券。

　　中小险企(qǐ)“补血”不易复(fù)星(xīng)联合健(jiàn)康三次增(zēng)资(zī)失败

　　据(jù)公开信息显示，近年来(lái)增资(zī)的企业中，中(zhōng)小险企(qǐ)占大多数。

　　据(jù)中国保险行业(yè)协会官网披露信息以及国(guó)家(jiā)金(jīn)融监督管(guǎn)理总(zǒng)局官网(wǎng)信息显示(shì)，2022年共有23家险企公布增资计划，截至(zhì)目前已有19家公司(sī)获(huò)批增(zēng)资，其中包含上述国(guó)寿(shòu)财(cái)险、太保产险等大型险企还有太平(píng)科技(jì)保(bǎo)险、安联资管、中意资管等公司。而长城财富(fù)保险资管、都邦财险、中银(yín)三星人寿、复星(xīng)保德信人寿(shòu)4家公司的增资需求尚未(wèi)被批复。

　　从(cóng)实际(jì)情况来看，大型险企增资相对(duì)顺利且规模较(jiào)高(gāo)，中小险企增资并不容易。

　　有险(xiǎn)企在增资时，股东认(rèn)缴并不(bù)积极。都邦(bāng)财(cái)险(xiǎn)曾披露，该公司2022年5月17日召开临时股东大会审(shěn)议(yì)通过了(le)有关都邦财险增资扩股的议案，拟增资4亿元。各增资股东(dōng)将以货币方式向公司(sī)投入(rù)资金。但根据都邦财(cái)险发布(bù)公告(gào)显示，截至(zhì)2022年5月31日，尚(shàng)有1.1601亿(yì)股的认购额度未(wèi)由(yóu)股东认(rèn)购(gòu)，将进(jìn)入下一轮同比例增资。

　　有险企(qǐ)多次尝试增(zēng)资，至今仍没有(yǒu)成功。自2018年开(kāi)始，复星联(lián)合健康此前(qián)曾作(zuò)出三次增资计划，但至今仍未成功(gōng)。今(jīn)年5月23日，复星联合健康(kāng)再次(cì)对(duì)外(wài)公布增资(zī)计划，拟增发1.94亿股股(gǔ)份，公司注册资本(běn)金由5亿元增加至(zhì)6.94亿元(yuán)。

　　此外，一些偿付能力(lì)不达标的险企中，多家公司资(zī)本常年(nián)得不到补充。

　　根据公开信息显示，截至一季度末，最近风(fēng)险(xiǎn)综(zōng)合评级为(wèi)C类险(xiǎn)企的有华汇人(rén)寿、合众人(rén)寿、幸(xìng)福(fú)人寿、长生(shēng)人寿、渤海人(rén)寿(shòu)、百年人寿、三峡人寿、华安财险、安华(huá)农险、渤(bó)海(hǎi)财(cái)险、富德财(cái)险(xiǎn)、前(qián)海财险、珠峰财险；D类(lèi)的险企为北大方正人寿、都邦(bāng)财(cái)险(xiǎn)。

　　“V观(guān)财(cái)报”（微信号ID:VG-View）梳(shū)理发现，2019年以(yǐ)后(hòu)，上述险(xiǎn)企中，除(chú)渤海财险外，均未(wèi)获批(pī)增资。其中合众人寿、长(zhǎng)生人寿(shòu)、渤海人寿、百(bǎi)年人寿、富德(dé)财险、安华农(nóng)险于2015年至2016年之(zhī)间获批增资。

　　为(wèi)什么中小险(xiǎn)企增资相(xiāng)对困难？

　　对外(wài)经济贸易(yì)大(dà)学(xué)保险(xiǎn)学院教授王国(guó)军对(duì)“V观(guān)财(cái)报”表示，中(zhōng)小(xiǎo)保险公司在市场竞争中(zhōng)不占(zhàn)优势，前景(jǐng)不明，投资回报(bào)期(qī)较长，经(jīng)常不被投资人看好，所以存在增资难(nán)的问题。

　　面对(duì)增(zēng)资难题，王国军(jūn)表示，中(zhōng)小险企应打造自(zì)己的核心竞争力(lì)，在某(mǒu)一个领(lǐng)域取得优势，成为行业翘(qiào)楚，形成稳定的保费和(hé)利润来源。恶性(xìng)循环是中小保(bǎo)险公司容易掉(diào)落的陷阱，必须(xū)在恰当的时机找到独(dú)特的业务模式，才能(néng)逐步走向良性循环。中小险企(qǐ)保(bǎo)持偿付能力处于(yú)正常水平其实并不是难事，不照抄大(dà)型保险(xiǎn)公司的业务(wù)模式(shì)，不(bù)随波逐流，不盲目扩张，提(tí)高资金运作能(néng)力，稳扎稳(wěn)打打(dǎ)造公(gōng)司的核心竞争力。

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