关(guān)注国际方面(miàn)消(xiāo)息(xī)。

　　克里(lǐ)米亚突发，无人机(jī)袭击！

　　据(jù)今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯(sī)海军(jūn)黑海舰队(duì)所(suǒ)在地，克里(lǐ)米亚半岛的塞瓦斯托波(bō)尔市的一个储油设施遭到(dào)无人机袭击。从网络(luò)上曝光的照片可以看到(dào)，袭(xí)击导致储油设施燃起大火。

　　报道称(chēng)，俄罗斯任(rèn)命(mìng)的塞(sāi)瓦斯托波尔市市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在社交(jiāo)媒体上称(chēng)：“由(yóu)无(wú)人机袭击造成的火灾影响面积约(yuē)为1000平方(fāng)米(mǐ)，所有安全和救(jiù)援人员都已(yǐ)抵达现场。火(huǒ)灾所在地和民用区域(yù)间隔很远。”

　　现场(chǎng)目击者分(fēn)享的多段视频显示，一场大火照(zhào)亮了整个(gè)夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还没有任何伤亡报告，地方政(zhèng)府敦促(cù)人们在消防员(yuán)努力扑(pū)灭大火(huǒ)时保持冷静。

　　报(bào)道称，本(běn)周早些时候，塞瓦斯(sī)托(tuō)波(bō)尔也曾遭(zāo)到两架无人(rén)机的袭击，其中一架无人机被俄(é)军摧毁，另(lìng)一架无人机在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日晚间，“油茅”金龙鱼发布(bù)2023年一季报。报告期内(nèi)，公司(sī)实现营(yíng)业收入610亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.97％；归属于上市公司股东的净利润(rùn)8.5亿元，同(tóng)比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期(qī)内(nèi)，随着国(guó)内餐(cān)饮行业的逐(zhú)步(bù)回暖(nuǎn)，厨房(fáng)食品的销(xiāo)量较(jiào)去(qù)年同期(qī)有所上涨。另(lìng)外，去年(nián)一季度受南美(měi)干(gàn)旱天气等因素影响，大豆、大豆(dòu)油及棕榈油等公(gōng)司主要原材料的价(jià)格(gé)快速(sù)上涨，今年一季度(dù)公司(sī)主要(yào)原(yuán)材料成本低(dī)于去年(nián)同期。销量上涨和毛利(lì)率提升共同推动了厨(chú)房食(shí)品的利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼(yú)经销(xiāo)商数量合计7768家(jiā)，较上年增(zēng)加1647家。金龙(lóng)鱼在投资者关系活动(dòng)上表示(shì)，新(xīn)增渠道主要来源于网络(luò)下沉、细分产(chǎn)品的专(zhuān)业经销商，以及餐(cān)饮(yǐn)渠道的快速发展带来的经销商增长(zhǎng)。

　　产能方面，金(jīn)龙鱼目前有70多个已投(tóu)产生产基地，央厨杭(háng)州、周口、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊(láng)坊的央厨(chú)项目也(yě)将于年内(nèi)建(jiàn)成投产。目前(qián)，河南(nán)周口和陕西(xī)兴(xīng)平(píng)央(yāng)厨开始供应学生餐(cān)业务，多款预制菜在(zài)线下(xià)及电商平台开(kāi)展(zhǎn)销售。

　　不过，期货(huò)日报记者还注意到，金(jīn)龙鱼归属于上市公司(sī)股东的扣(kòu)除非经常性损益(yì)的净利润为2.4亿(yì)元，同(tóng)比下降(jiàng)70.94％。这(zhè)主要是公司的套(tào)期保值操(cāo)作(zuò)未(wèi)完全满(mǎn)足套(tào)期会计(jì)要求的衍(yǎn)生金融工具损益的影(yǐng)响，因(yīn)此(cǐ)将(jiāng)套期(qī)保值业(yè)务(wù)划(huà)定为(wèi)非经常性损益，排除在净(jìng)利润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展(zhǎn)2023年(nián)度商品(pǐn)期货套(tào)期保值业(yè)务(wù)的公告》中披露，将(jiāng)在2023年对在(zài)场内(nèi)市场交易的与公司及下属(shǔ)子公司的生产(chǎn)经营(yíng)有直接关(guān)系的原料(liào)、产(chǎn)品、油脂等期货(huò)品(pǐn)种，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕、大(dà)豆、玉米(mǐ)、花生等品种。第一季度，饲料原料(liào)和油脂科技产品的销量(liàng)有所增(zēng)长，营业(yè)收(shōu)入同比上涨，但是在行情下跌的过程中(zhōng)，公司油脂科技相(xiāng)关产品的利润受(shòu)到(dào)挤压，导致利润同(tóng)比(bǐ)有所减(jiǎn)少。从(cóng)合(hé)并资(zī)产(chǎn)负债表中可以看出，衍生金(jīn)融资产从(cóng)年初余额(é)的(de)5.8亿元增长到了期(qī)末的8.3亿元，实现(xiàn)了对现货市(shì)场的对冲(chōng)作用，弥补了一(yī)定的利润损(sǔn)失。

　　记(jì)者还注意(yì)到，油脂(zhī)加工企业(yè)道道全一季度拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道(dào)道全发布(bù)2023年一季度报，公(g拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？ōng)司实现营业(yè)收入17.48亿(yì)元，同比增长41.34％，实现扣(kòu)非后净利润(rùn)7093万元，实现经(jīng)营活动(dòng)产(chǎn)生的(de)现金流量净额3.31亿元，亦(yì)跟随同步转(zhuǎn)正。由(yóu)于产能释放、原料回(huí)落(luò)、消费(fèi)复苏(sū)、推出新(xīn)品等利(lì)好(hǎo)因素影(yǐng)响，道道全迎来(lái)业绩修复时刻。分析人士表(biǎo)示，道道全业绩修复(fù)有持(chí)续性，预计(jì)二季度(dù)还(hái)有增长。

　　“原材料(liào)价格(gé)下降”是道(dào)道全业绩出现(xiàn)大(dà)反(fǎn)转的主(zhǔ)要原因。

　　三(sān)年(nián)间(jiān)，原料菜(cài)油价格从(cóng)8000元/吨(dūn)一线飙涨至(zhì)14000元/吨(dūn)以上的(de)历史高位(wèi)，这(zhè)大(dà)大抬升了企业的加工成本(běn)。然而零(líng)售(shòu)终端的包装油价格(gé)上涨(zhǎng)幅(fú)度却不及成本(běn)上(shàng)涨幅(fú)度，甚至出现卖得越多、亏得越(yuè)多的(de)情况，这(zhè)导致油脂加工企(qǐ)业(yè)的盈利能力(lì)大幅下降(jiàng)，道道(dào)全也不(bù)例外(wài)。自2022年(nián)下(xià)半年以来，道道全新(xīn)建产能陆续(xù)释放，海外(wài)到港原料陆续(xù)增(zēng)长，带动道道(dào)全(quán)的(de)包(bāo)装油(yóu)毛利率逐步回升。

　　道(dào)道全近年来主推旗下茂名工厂建设，并(bìng)于(yú)今年(nián)一季度取得(dé)阶段性成(chéng)绩。2022年(nián)7月(yuè)份，道道全茂名工厂(chǎng)建成投产，此(cǐ)后产能(néng)处于爬(pá)坡(pō)释(shì)放(fàng)期(qī)。今(jīn)年以来，广东大力发展预制菜产业，一季度(dù)广东地区餐饮消费(fèi)回暖势头良好，为道道全茂名工厂(chǎng)的投(tóu)产及产(chǎn)能释放带来正(zhèng)面影响。

　　道道全还表示，今(jīn)年一季度扭亏为盈的另一主要原因是主要原料价格出现下降(jiàng)趋势(shì)，缓解公(gōng)司的采购及成本压力。自2022年下半年开始，道道全所用主要原(yuán)料的国际交易(yì)价格呈现出回落走势，受船期和现(xiàn)货到厂(chǎng)的时间影(yǐng)响(xiǎng)，道道全的主(zhǔ)要原料综合采购成本随(suí)后于2022年年末(mò)回落，2023年一(yī)季度则进一步(bù)延续回(huí)落(luò)趋势，对其一(yī)季度实(shí)现扭亏为盈有(yǒu)明显正面(miàn)贡献。

　　目(mù)前(qián)，道道全旗下拥有(yǒu)多个品牌，经(jīng)销(xiāo)商总数(shù)已达1308家，遍及(jí)华中、西南、西北、华东、华南等菜油主要(yào)消费区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖(jìng)江设立生产加工基地。由于拥有多个(gè)品牌及多地(dì)工厂，下游消费(fèi)复苏、上游原(yuán)料看跌将成(chéng)为道(dào)道全今年(nián)业绩修复的两大(dà)驱(qū)动因子。对于(yú)今年的业绩，道道全持有(yǒu)谨慎乐(lè)观态度，认为业(yè)绩修复(fù)有一(yī)定持续性，未(wèi)来(lái)不宜过度悲观(guān)。亦有多家券商(shāng)对道道全今年业(yè)绩表达正面预期(qī)，并预测其今年全(quán)年营业收(shōu)入将突破100亿元(yuán)。

　　毛(máo)利(lì)率方面，随着大豆、棕(zōng)榈油、包材(cái)等大宗原材(cái)料价(jià)格自(zì)2022年下半(bàn)年高位(wèi)回(huí)落，且叠(dié)加提价(jià)效应逐(zhú)渐显现，部(bù)分公司(sī)毛利率迎来较明(míng)显改善。

　　对于行业发展格(gé)局与趋势，道道全认为(wèi)，2023年，从目前掌握的信息来看，原(yuán)材料供给预(yù)计(jì)将趋向于宽(kuān)松(sōng)，但天气、能源(yuán)及国(guó)际政治经(jīng)济形势等因素的影响，又给油脂、油料(liào)市场带来不确定性。包装食用植物油(yóu)是生活必需消费品，市场(chǎng)空间(jiān)广阔。随着(zhe)消(xiāo)费(fèi)者(zhě)健康意识的提(tí)高(gāo)，对健(jiàn)康(kāng)、安全、营(yíng)养的(de)食(shí)用油需(xū)求也(yě)将持续增加，未(wèi)来品牌(pái)化、高端化将是行业发展(zhǎn)的趋拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？势，品牌差异化现象也(yě)将(jiāng)日益凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析师石(shí)丽(lì)红(hóng)告诉(sù)记者(zhě)，在原料(liào)供应端，大宗农产品价格已“退烧(shāo)”，进入下行(xíng)周期，而(ér)且我(wǒ)国菜油原料供应出现了(le)从未有过的多元(yuán)及宽松局(jú)面(miàn)，包装油的成(chéng)本(běn)端压力缓解(jiě)趋(qū)势明显。

　　今年(nián)以来，菜油的(de)消(xiāo)费需求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油(yóu)脂油料市场整体运行平(píng)稳，缺乏突出(chū)矛盾(dùn)且供(gōng)需端(duān)均有不确定(dìng)性，盘面整体呈现振荡走势。然而(ér)，进入(rù)3月后市场风云突变，硅谷银行倒闭引(yǐn)发市场恐慌(huāng)及连锁反应，为全球金融市场的稳(wěn)定(dìng)性带来了挑战(zhàn)，对整个商品乃至金融(róng)市场造成(chéng)了较(jiào)大冲击。此(cǐ)外，巴(bā)西大豆及欧洲(zhōu)菜油(yóu)供(gōng)给(gěi)压力从进(jìn)口成本端为油脂(zhī)油料市场形成了较大(dà)拖累。宏观与基(jī)本面利(lì)空出现(xiàn)共振，不论是(shì)油还是(shì)粕均(jūn)显(xiǎn)著跌破此(cǐ)前振荡区间。虽然市场并不看好油(yóu)粕(pò)走势(shì)，但如此(cǐ)凌(líng)厉(lì)的跌势仍(réng)在节奏上(shàng)超出了(le)市场预期。”石(shí)丽(lì)红说。

　　也有行业人(rén)士认为(wèi)，今(jīn)年一(yī)季(jì)度(dù)油脂的走势也受到宏观面影响。另外，在大量乌克兰(lán)及(jí)澳洲廉价菜(cài)籽的冲击下(xià)，今年欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)进口同比增加200多万吨，原油价格不景气带(dài)来生柴投料(liào)需求(qiú)减少，这令欧(ōu)洲菜油的(de)出口潜力大大增加。此外，继续增(zēng)产的俄罗斯菜油大部分依赖对中(zhōng)国出口，在加(jiā)拿大旧(jiù)作菜籽采购近500万吨(dūn)的背景下，国内后期面临的(de)菜油供(gōng)给压力十分明显。

　　但(dàn)今年以来，行业普遍(biàn)反(fǎn)映，油脂消费复苏不及预期，包(bāo)装(zhuāng)油需求乏力(lì)，国内(nèi)食(shí)用油需求整体增量空间不大。要想拿到(dào)更多市场份额(é)，不同油种(zhǒng)之间(jiān)、大小企业之间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当(dāng)前需求仍(réng)处于弱势，因提货较好，菜(cài)油表观库存处(chù)于低位，终端库存处于高位。随供应逐步增加，表观库存或逐步(bù)起量，二(èr)季度(dù)菜油价格与相(xiāng)关油脂价差缩小(xiǎo)格局(jú)背景下，菜油需求或起量(liàng)，但(dàn)中(zhōng)短(duǎn)期仍处于(yú)累库态(tài)势(shì)。”石丽红(hóng)说。

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