财联(lián)社4月30日讯（编辑 笠晨）碳酸(suān)锂迎来一波久违的反弹，据上海钢联发布(bù)数据显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨(dūn)中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格ong>，均价报18.9万元/吨，继(jì)上周五开始止跌企稳四个交易日后价格连续两日上涨。暖意也(yě)提前传导(dǎo)到A股，锂矿(kuàng)股(gǔ)本周三表现强(qiáng)势，融捷股份一(yī)度涨停，雅化(huà)集团和永兴材料最高涨超9％、中矿资源和盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂业和(hé)天(tiān)齐锂(lǐ)涨业盘中(zhōng)均涨超5％。

　　碳酸锂反弹的原因之一是(shì)上海(hǎi)车展有(yǒu)望带动购车需求预期的提振(zhèn)。乘联会秘书长崔东树表示(shì)，上海车展将让消费(fèi)者感受到汽车消费的火热，提升消费信心(xīn)，也提振士(shì)气。国泰(tài)君安表示，此前车企大幅降价导致消费者对(duì)电动车的(de)观望心态有望逐渐改(gǎi)善，市场开始预期5月需求回暖。

　　有电池企业人士提到，目前磷酸铁锂电(diàn)池的(de)价格(gé)已经逐(zhú)渐稳定，且在(zài)谈价策略上(shàng)以企(qǐ)稳为主(zhǔ)，不(bù)太可能进行(xíng)降价。但未来，止(zhǐ)跌信号能否持续稳定，受(shòu)多方因素影响。有产业人士分析(xī)称(chēng)，乐观(guān)来看(kàn)，国内动力电池厂商清库存工作(zuò)或到5月完(wán)结，届时电池厂商库(kù)存水(shuǐ)平有(yǒu)望逐步恢(huī)复至健康水平，并带动上(shàng)游材料采购，进而对(duì)碳酸锂价(jià)格(gé)起(qǐ)到支撑作(zuò)用。

　　据鑫椤资讯近日调查的(de)情况(kuàng)看(kàn)，一些电池龙头企业5月份的排产预计将(jiāng)环比增长20-30％，一些中小企(qǐ)业由(yóu)于前期基数较低，环比增幅更是(shì)高达50％以上。其(qí)中，亿纬锂能在4月(yuè)26日的(de)业绩说明会上(shàng)表示，5月(yuè)份开(kāi)始(shǐ)会全面恢复生产，排产(chǎn)相比一季度会有明显的提升。由此可见(jiàn)，碳(tàn)酸锂市场需求回暖已是大势所趋。

　　另有观点认为，此次碳酸锂价格属于阶段性反弹还是(shì)底(dǐ)部(bù)反转，目前仍难以(yǐ)判(pàn)断。“一方(fāng)面需要(yào)观察下游库存状况(kuàng)，另一方面还(hái)需要看终端需求是否真正回暖，”华南一家主流锂(lǐ)盐厂商内部(bù)人士此(cǐ)前对财联社(shè)记者表示。该(gāi)人士表示，电(diàn)池(chí)厂(chǎng)商(shāng)实际上从去年(nián)四季度开始便启动(dòng)大规(guī)模(mó)去(qù)库(kù)存举措(cuò)，这一举措在一季度(dù)实际上(shàng)已经有所反映。

　　不过进(jìn)入4月(yuè)中旬以(yǐ)后，相关电池(chí)厂商提到，目(mù)前库存已(yǐ)恢复至健康水平，此前暂停(tíng)的(de)产线也(yě)已经(jīng)逐渐复(fù)产(chǎn)。特别(bié)是(shì)针对磷酸铁锂(lǐ)电(diàn)池(chí)库存，有业内人(rén)士直言，相关(guān)库存(cún)基本出清，后续(xù)将根据公司规划(huà)，逐步进行(xíng)补货。作为锂电(diàn)产业的风向标，宁德时代一季度报告显示(shì)，其库存(cún)金额已(yǐ)从(cóng)年(nián)初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环比下降(jiàng)16.5％。从绝对金(jīn)额来(lái)看，宁德时代的库存已经退回(huí)到2022年第一(yī)季度的水平。材料(liào)价格和(hé)库存水平，两项关键的指标(biāo)也构成锂电产业走向的关键，随价格企(qǐ)稳以及库(kù)存(cún)水平恢复健康，将带动锂电产业恢复稳定。

　　▌市场激(jī)辩未来锂盐(yán)价格走向 最乐观者预判(pàn)涨回25万元/吨 最悲观(guān)者(zhě)全年(nián)看跌(diē)至10万(wàn)以(yǐ)下

　　碳酸锂(lǐ)价格在不到半年(nián)时间跌去(qù)超过2/3，也引起(qǐ)了(le)市场热议。就在(zài)26日召开(kāi)的中(zhōng)国汽车(chē)动力电(diàn)池产业创新联盟2023年度大(dà)会(huì)上(shàng)，中国汽车工业协会常(cháng)务(wù)副(fù)会长付炳锋指出，国(guó)内(nèi)动力电(diàn)池(chí)行业(yè)仍然存在一些问题，包括电池产业链分工，价值链分配问题。“原(yuán)材料短(duǎn)期大幅(fú)下降也不是(shì)正常的(de)现象，”他直言。在他看来，原材料适当涨价是正常现象(xiàng)，行业要以之前大幅(fú)涨(zhǎng)价为教训，保证价值(zhí)链的(de)合理分配，避免(miǎn)大(dà)起大(dà)落。

　　据财联社不完全梳(shū)理，这些(xiē)业内人士和分析师近期对锂盐价格未来走势(shì)进(jìn)行(xíng)预判并阐述具体逻辑，汇总如下(xià)：

　　以碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)反弹为信号，一系(xì)列的数(shù)据验证锂电产业拐点或已经(jīng)到来(lái)。分析人士指出，此前锂电产(chǎn)业进入(rù)调(diào)整阵痛期，主要在于下游(yóu)车市短期(qī)需求下滑(huá)，叠加(jiā)中(zhōng)游扩产迅速从(cóng)而在需(xū)求(qiú)表现上提前透(tòu)支碳酸锂的未来增长空间。进而(ér)导致(zhì)，碳酸锂价格持(chí)续下(xià)跌(diē)，中游电池厂商(shāng)集体进(jìn)入清库存(cún)阶段。从上游(yóu)材料价(jià)格变(biàn)化来(lái)看，近(jìn)期碳酸锂价格率先实(shí)现反弹。更(gèng)值得注(zhù)意的是，在锂电产业链，包括六氟磷酸锂、人造(zào)石(shí)墨、极片粉等(děng)系列材(cái)料价格也出现企稳甚至反弹的(de)局面。

　　作为锂电(diàn)产业拐点的另一关(guān)键指标，中(zhōng)游电池(chí)厂商的库(kù)存也已经逐步恢复至(zhì)健康水平。据高(gāo)工锂电(diàn)了(le)解(jiě)，目(mù)前中游(yóu)电池(chí)厂商库存水位回退，此(cǐ)前部分电池厂商(shāng)暂停(tíng)的生产线(xiàn)已经重启生产。在采购方(fāng)面，电池厂商和下游车(chē)企已(yǐ)陆续重启订单，带动产业需(xū)求回暖(nuǎn)。从(cóng)终端新能源汽(qì)车(chē)市场(chǎng)表现(xiàn)上看，年初(chū)的市场恐慌情绪主(zhǔ)要来自车市的(de)需求腰斩。但从(cóng)整体(tǐ)一季度新(xīn)能源汽车销量数据(jù)来看，其月销量逐步攀升并且回暖速度超过往(wǎng)年(nián)。随着(zhe)二(èr)三(sān)季(jì)度到来，车市(shì)逐(zhú)渐转入(rù)销(xiāo)售旺季，也将进一步带动(dòng)锂电产(chǎn)业中上游的订单需(xū)求。加上5月份临近，企业重新开启月(yuè)度采购(gòu)谈(tán)判(pàn)，行业有望迎来(lái)需(xū)求(qiú)订(dìng)单(dān)的集(jí)中爆发。

　　后续碳酸锂价格可能会(huì)有(yǒu)回(huí)涨的空间(jiān)，但幅度不可能太大，最(zuì)多在(zài)10％左右(yòu)。业(yè)内人士表示，因(yīn)为经历本轮碳酸锂价格的暴涨暴跌(diē)，电池(chí)厂商对于碳酸锂真实(shí)的(de)供(gōng)给(gěi)情况更加清(qīng)晰，市场预期回调(diào)下(xià)，电池厂商在(zài)价格谈判上(shàng)会(huì)更加谨慎。同时电池厂商(shāng)一(yī)体化带来(lái)的(de)碳酸锂供应稳定，也(yě)将削弱上游锂(lǐ)矿厂商的议价权。电(diàn)池回收(shōu)端(duān)，邦(bāng)普、格林美、天(tiān)奇股份、华友钴业(yè)等企业持续推进电池(chí)回收布局(jú)，来自终端材(cái)料(liào)回(huí)收的产(chǎn)能也在稳步爬坡。相(xiāng)关数据显(xiǎn)示(shì)，2025年国内回(huí)收的废旧电池(chí)的总量将达到137.4GWh。

　　回(huí)溯(sù)到上游(yóu中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格)，电池厂商都已完(wán)善在锂矿端的布(bù)局，包括宁德时代的宜(yí)春锂矿项目，亿纬(wěi)锂(lǐ)能的(de)盐湖提(tí)锂项(xiàng)目均进展顺利，将进(jìn)一步(bù)释放碳(tàn)酸锂供(gōng)给。经历(lì)过复杂的产业(yè)调(diào)整过程之(zhī)后，整(zhěng)个锂电产业的运作模式正从“大开大合”的波(bō)浪式(shì)变得更为平滑。从原材料到电池(chí)，再到下游车企，产业(yè)链各个环(huán)节(jié)的(de)价格以及(jí)供(gōng)需(xū)变化也将变得(dé)更加平(píng)衡且具有可预测性。

　　然而，亦有空方则认为(wèi)，当前上游库存水平依旧处于(yú)高位(wèi)，虽然(rán)需求端(duān)稍(shāo)有好(hǎo)转，但是并不足以带动价格企稳。

　　▌锂价超预期下跌并不是一个(gè)下游获利(lì)、上游承压(yā)的简单(dān)故事

　　过去一段(duàn)时间，碳酸锂和电池材料的价格(gé)下跌过快(kuài)，但这并不为业内人士(shì)所(suǒ)乐见。碳酸锂从2022年11月60万元/吨跌至当前20万元不到，价格跌(diē)去近7成，最直接(jiē)受到冲击的当(dāng)属锂(lǐ)矿企业。根据藏(cáng)格矿业一季度(dù)数据，碳酸锂销量为(wèi)534吨，相比于2022年四季(jì)度(dù)销量2006吨，销量环比下滑(huá)73.4％；产量也从2022年第四季度(dù)的2461吨(dūn)，削减至(zhì)今(jīn)年(nián)一(yī)季度的1783吨，环比下降27.5％。由于市场行情策动，上游锂矿企(qǐ)业不断压低(dī)碳酸锂中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格(lǐ)出货价格(gé)，部分锂矿企业已经出现主动减产的(de)情况。

　　江特(tè)电机(jī)4月(yuè)24日公告，一(yī)季度营业(yè)收入7亿元，同比减少48.32％；净利润5064.8万(wàn)元，同比下降92.39％，2023年(nián)Q1净利润(rùn)环比下降86％，第二日股(gǔ)价跌停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的(de)锂盐企业则命(mìng)运(yùn)分化，大(dà)公司如(rú)天(tiān)齐锂业和(hé)赣锋锂(lǐ)业有机(jī)会在价格下降周期中获得更多(duō)市场份额，行(xíng)业将变(biàn)得更集中。这是(shì)2016年(nián)到2018年(nián)上一(yī)轮锂(lǐ)价下降(jiàng)中发(fā)生(shēng)过的事。而同环(huán)节的大(dà)量中小(xiǎo)企业(yè)，尤其是最近两年追高入(rù)局的新公司，则面临停(tíng)产乃至破产。

　　乘着锂(lǐ)价的东风，赣锋锂(lǐ)业在去年轻松赚出了0.66个宁德时代、1.23个比亚迪。业内人士(shì)表示(shì)，这(zhè)一(yī)轮价格下降长期利好中国最大(dà)的两个锂盐供(gōng)应商(shāng)天(tiān)齐锂业和赣锋锂业。它们去年的净利(lì)润都超过200亿元，比(bǐ)中国最大的新能源车企比亚迪还多，其(qí)中天(tiān)齐锂业(yè)净利(lì)润增(zēng)长超过10倍。足(zú)够厚的血(xuè)，使(shǐ)他们更能(néng)承受价(jià)格下跌(diē)和可(kě)能的(de)未来亏损。这两家公司也(yě)有行业里最优的成本(běn)。赣锋锂(lǐ)业、天齐锂业(yè)等公司(sī)入(rù)股的海外锂矿资源开采成(chéng)本普遍在(zài)3万-5万元/吨，几乎是(shì)全球(qiú)最低水平。

　　但这并不意味着(zhe)，这(zhè)两家公司(sī)能以低于5万元(yuán)/吨的价格(gé)采(cǎi)购碳酸锂，因为在锂(lǐ)矿国际(jì)交(jiāo)易(yì)中，即(jí)使拥(yōng)有海(hǎi)外(wài)矿(kuàng)产的分销(xiāo)权或开采权，交易价格(gé)也需要通过长协确定，按市价定期调整。但能(néng)获得上(shàng)游(yóu)更低成本的资源，让(ràng)这两(liǎng)家大企业(yè)更(gèng)能容忍低价，并(bìng)能(néng)在上游因降价减产时保持产能(néng)供应(yīng)。

　　锂(lǐ)价超预(yù)期(qī)下跌牵动着万亿新能源车(chē)市场。不过锂(lǐ)价下(xià)降(jiàng)带来的连锁反(fǎn)应(yīng)，并不(bù)是一个(gè)下游获利(lì)，上游承压的简单故事。作为碳酸锂的下游(yóu)，宁德时(shí)代理论上会受益(yì)，但锂(lǐ)价的超预期下(xià)跌，使宁德时代今年2月(yuè)提出的 “锂矿返利” 计划沦(lún)为鸡肋，它本想(xiǎng)用20万元/吨的碳酸锂价格绑定一些车企的三年长单。另一(yī)层影响是，宁德时代今年5月计(jì)划(huà)投产(chǎn)的宜春锂(lǐ)矿(kuàng)很(hěn)有(yǒu)可能一开采就亏损。