今年(nián)以(yǐ)来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司(sī)解(jiě)约的情形明(míng)显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售(shòu)机(jī)构居(jū)多，此外(wài)，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已(yǐ)有多家基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)主动或被动(dòng)注销牌(pái)照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，基金公司(sī)与基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构之(zhī)间(jiān)的合作本(běn)就是双(shuāng)向选(xuǎn)择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代销机构也(yě)是降本增效的(de)主流选择。未(wèi)来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续(xù)。

　　公募密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发(fā)布公告(gào)，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公(gōng)司旗(qí)下(xià)基(jī)金的相关销售业务。值得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还有(yǒu)方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止了(le)与(yǔ)浦领基金的基(jī)金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财(cái)富基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构(gòu)将(jiāng)不(bù)再代(dài)理销(xiāo)售公司(sī)旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛基金也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年(nián)5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所(suǒ)有公募基金。自公(gōng)告之日起，上述(shù)公司(sī)不再办(bàn)理本公司旗下(xià)基金的开户(hù)、认购、申购等基金(jīn)买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部(bù)利得基(jī)金、上银基金也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国(guó)基(jī)金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止合计7家(jiā)独立基金销售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基(jī)金销售机(jī)构的(de)代销合(hé)作，其(qí)中包括1家保险公司；4月，有(yǒu)5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合(hé)计(jì)6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的基金公司最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月(yuè)以来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解除合(hé)作关系，目(mù)前(qián)已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分别解除5家(jiā)合作关系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前述被解约的基(jī)金销售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严(yán)，近(jìn)几年公募基金公(gōng)司对于代(dài)销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基(jī)金(jīn)代(dài)销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量(liàng)一直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金销售贡献不(bù)大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就(jiù)是这些(xiē)。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年(nián)以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加(jiā)速(sù)了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构(gòu)，没有(yǒu)太(tài)大意(yì)义，只是徒增后(hòu)台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱(ruò)，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合作(zuò)关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金(jīn)代销机构的(de)合作(zuò)是市场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本(běn)与合(hé)作的潜力，基(jī)金公司会依(yī)据自(zì)身的发(fā)展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道(dào)负(fù)责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金(jīn)销售公司(sī)，有一套(tào)完整的基(jī)金销售(shòu)评估(gū)办(bàn)法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间(jiān)、综合能力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模排(pái)名(míng)排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付(fù)出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有(yǒu)多(duō)少(shǎo)，甚(shèn)至都覆(fù)盖(gài)不了成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部(bù)分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能力强的机构合作，头部代无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋销机构也会(huì)对(duì)基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三(sān)方基金(jīn)销售机构，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基础较强，更(gèng)擅长固收类产品(pǐn)的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平台流量形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先(xiān)地位将(jiāng)更加夯(hāng)实，而券(quàn)商(shāng)是以线下营业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银(yín)行渠道和头(tóu)部(bù)互联(lián)网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马(mǎ)太(tài)效应显著

　　基金代销行业优(yōu)胜劣汰(tài)或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基(jī)金销(xiāo)售(shòu)行(xíng)业所面临的(de)重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的(de)公募基金销售保有量数据(jù)显示，一季度(dù)，三(sān)方(fāng)机构(gòu)销(xiāo)售(shòu)增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方(fāng)、券商(shāng)代(dài)销占比已从(cóng)过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三(sān)方独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度(dù)末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾(téng)安(ān)基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普(pǔ)益(yì)基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿元(yuán)，首尾(wěi)差距十(shí)分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销机构中，目前(qián)共(gòng)有26家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销基金(jīn)数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金(jīn)销售机构代销数量不足百只。而(ér)在115家(jiā)独(dú)立基金销售(shòu)机(jī)构中，15家代销(xiāo)数量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足(zú)白只。其(qí)中，还有6家(jiā)目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年(nián)来基(jī)金(jīn)销售(shòu)行业分(fēn)化更趋明(míng)显，不(bù)少(shǎo)中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证(zhèng)监(jiān)会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证券监(jiān)督管理委员会(huì)提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证(zhèng)的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)法》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规定(dìng)，中国证券监(jiān)督(dū)管理委员会决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上(shàng)海证(zhèng)监局挂出了注(zhù)销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募(mù)证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证的(de)公(gōng)示(shì)。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售(shòu)牌照的(de)保险代理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不少基金代销机构(gòu)由于(yú)经营困难(nán)等原因(yīn)，主动(dòng)注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代(dài)销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原(yuán)因被吊销牌照(zhào)，比如无菌蛋是什么，无菌蛋是什么蛋，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局(jú)发布消(xiāo)息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富基金销(xiāo)售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被吊(diào)销了(le)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势(shì)下，未(wèi)来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长

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