本周，56只(zhǐ)首发(fā)基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位(wèi)列(liè)其中(zhōng)。目前，第2批4只北证50指数(shù)基金产品已有(yǒu)3只成(chéng)立，分别(bié)为鹏(péng)扬北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基金(jīn)、工银瑞信北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数基金和万家北(běi)证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)。

　　多位(wèi)业内人(rén)士表示，流动性问题是制约北交所(suǒ)发(fā)展的首要因(yīn)素，不过随着(zhe)公募基金加速布局，增量(liàng)资金不断涌入下，流动性问题有望持(chí)续改善；同时，当前北(běi)交所(suǒ)优(yōu)质公司(sī)被显著低估，正是(shì)长(zhǎng)线资金布局(jú)的良好机遇。

　　第二批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募说(shuō)明书，该基(jī)金(jīn)主要跟(gēn)踪北证50成份指数，由于是发起式(shì)基(jī)金，认(rèn)购金额(é)满1000万元(yuán)即可成立，认购期为5月8日至5月(yuè)19日。

　　今年3月7日(rì)，第二批北(běi)证50指数基(jī)金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)成功(gōng)获批(pī)，工银瑞(ruì)信基金、万家(jiā)基金、鹏扬基金(jīn)、博时基金四(sì)家公募基金公司拿到(dào)批文。除(chú)博(bó)时基(jī)金外，万家(jiā)基金的北(běi)证(zhèng)50指数产(chǎn)品也(yě)是(shì)以发起(qǐ)式的形式设立。

　　截(jié)至目(mù)前(qián)，除(chú)博时基(jī)金旗(qí)下产品(pǐn)正(zhèng)在发行外，其余3只(zhǐ)产(chǎn)品均已(yǐ)成立。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基金于4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份(fèn)指数(shù)基(jī)金于4月27日正式(shì)成立，获1496户有效(xiào)认购，募集规模2.39亿(yì)元；万家北证50成份(fèn)指数基(jī)金于5月(yuè)5日正(zhèng)式成立，获1717户有(yǒu)效认购(gòu)，募(mù)集规(guī)模1.68亿元。

　　对于(yú)北(běi)证50指数的投(tóu)资价值，万家(jiā)北证(zhèng)50成份指数基金经理杨坤曾表示，

　　北交所(suǒ)股(gǔ)票估值普(pǔ)遍显著低于其他上市板块中业(yè)务相关度较高的(de)同类股票，具有较大(dà)估(gū)值提(tí)升空间(jiān)。随着市(shì)场流动性的(de)增强和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)的高速成(chéng)长(zhǎng)，有(yǒu)望实现业绩和估值(zhí)双升，长(zhǎng)期投资价(jià)值显著。

　　首批北证50指(zhǐ)数基(jī)金月(yuè)内加速“回血”

　　去年12月，首批8只(zhǐ)北证50成份指数基金相继成立。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月12日(rì)，这(zhè)8只(zhǐ)产(chǎn)品年内(nèi)回报、成立(lì)以来回报悉数(shù)为负(fù)，其(qí)中年内平均收益率(lǜ)为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数为(wèi)-4.74％。不过5月以(yǐ)来，这(zhè)些产(chǎn)品开始加(jiā)速“回(huí)血”，月内(nèi)产品均获正(zhèng)收益，平均回报(bào)达2.82％。

　　北(běi)证50指数方面，自去年(nián)11月发布以(yǐ)来，该指数经历小(xiǎo)幅下滑后，今年一季度上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震(zhèn)荡下跌(diē)，但5月(yuè)以(yǐ)来又开始持续上涨，且市场表现(xiàn)居前。截至5月12日，该指数月内(nèi)涨幅达2.98％，对比沪深市场核心(xīn太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗)指(zhǐ)数(shù)表现(xiàn)，除红(hóng)利指数(shù)月内涨1.91％外，包括(kuò)上(shàng)证(zhèng)指数(shù)、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内(nèi)均下(xià)跌。

　　“北证(zhèng)50指数(shù)推出后，多个指数基金相继(jì)成立，这使得北交所整体流动性(xìng)有所改善。从(cóng)中(zhōng)观维度来看，北交(jiāo)所很多(duō)优质企业的估值仍(réng)然偏低，预计随着流动性(xìng)逐步改善，以及公司业绩持续释放(fàng)，北交所板块整体(tǐ)走势有望持续向好(hǎo)。”北京一(yī)大(dà)型公募基金人士表(biǎo)示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截(jié)至5月12日，北交所上市公司(sī)193家(jiā)，总股本258.31亿股(gǔ)，总(zǒng)市(shì)值(zhí)2606.91亿元。从北交所上市公(gōng)司业绩表现来看，2021年北交所上市公司盈(yíng)利面达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成的公司(sī太乙天尊是谁 太乙天尊是太乙真人吗)净利润达5000万元以上；2022年北(běi)交所上市公司全年(nián)共(gòng)实(shí)现净利(lì)润138.11亿(yì)元(yuán)，平均(jūn)实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增(zēng)长12.17％，盈利面达92.15％，其(qí)中44家公司(sī)增(zēng)幅超(chāo)过30％，22家(jiā)公司净利润超过1亿元，42家公司连续三年实现利(lì)润正增长。北交(jiāo)所(suǒ)上市公司(sī)业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外(wài)，10只北交所主题权益基(jī)金年内表现上，Wind数据显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，除大成北交(jiāo)所两(liǎng)年定开年内收益为负(fù)外，其余(yú)9只北交所主题(tí)权益基金年内均斩获正收(shōu)益。其中，华夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两年定开年内回(huí)报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所(suǒ)慧选两年定开、嘉实(shí)北交所精(jīng)选(xuǎn)两(liǎng)年定开分别以12％、7.54％的(de)回报(bào)排在二(èr)三位。

　　当前(qián)估值偏低(dī)

　　正是长线资金布局(jú)良机

　　对于北交所投资价(jià)值，多(duō)位业内人士认为(wèi)，当前(qián)北交所优质公司被显著低(dī)估(gū)，不过正是长线(xiàn)资金(jīn)布局的良(liáng)好机(jī)遇。

　　万家(jiā)北(běi)交所慧选(xuǎn)两年基金经理(lǐ)叶勇直言，北交所市(shì)场上(shàng)，制约其(qí)发(fā)展的依然是(shì)市场本(běn)身较差的流动性问题(tí)，市(shì)场制度性差异导致其与沪深市(shì)场相比，可比(bǐ)公司估值表现差异较大。除(chú)了继续降低投资者门槛、扩大优质(zhì)上市企业数量外，后(hòu)续(xù)北交所市场有(yǒu)必要完善转板(bǎn)制度，畅(chàng)通(tōng)转板通道(dào)，从而活(huó)跃(yuè)市场交易(yì)，通过沪(hù)深市场的引领，提(tí)升流动性，平(píng)抑估值鸿(hóng)沟。不过，从另(lìng)外(wài)一(yī)个角度(dù)上讲，目前的北交(jiāo)所优质公司被显著(zhù)低估，也是长线资金布局(jú)的良好机遇。

　　华夏北(běi)交(jiāo)所创新中小企(qǐ)业(yè)精选两年定开基金经理顾(gù)鑫峰表(biǎo)示，站在(zài)当前的位置，对于北交所的后续(xù)表现充满信心，信心(xīn)来(lái)源于四个方面。

　　一是北交所(suǒ)公司目前估值已经非常便宜(yí)，他们(men)测算前几大重仓股的(de)平均估值在20倍(bèi)以(yǐ)内，切换(huàn)到(dào)2023年估值在(zài)15倍以内(nèi)，这个估值水平对于(yú)具备专精(jīng)特新特性的中小成(chéng)长型企(qǐ)业而言是非常具有吸引力的。

　　二是(shì)从(cóng)业(yè)绩表现来看(kàn)，他们发(fā)现很(hěn)多北交所公司今年以来依然延续了较快的(de)增(zēng)长(zhǎng)速度，发展整体是符合预期的(de)，业(yè)绩(jì)的持续增长进一步消化了估值。

　　三(sān)是从政策来看(kàn)，去(qù)年四季度以来(lái)北交所出了不(bù)少(shǎo)政策利好(hǎo)，包(bāo)括发布《北京证券(quàn)交易所(suǒ)股票做市交易(yì)业务细则》和《北京证(zhèng)券交易所股(gǔ)票做市交(jiāo)易业(yè)务指(zhǐ)引(yǐn)》，下调部分交(jiāo)易(yì)费率，北交所股票将纳(nà)入中(zhōng)证、国(guó)证跨市场(chǎng)指数体系，北证(zhèng)50指数11月份正式上线等(děng)政策的密集发布，可以说对这个市场是加大了呵护的力(lì)度，政策的(de)暖风对整个(gè)市(shì)场构成中长期利好。

　　四(sì)是北交所目(mù)前新挂(guà)牌的公(gōng)司较多，其(qí)中不(bù)乏优质(zhì)的个股，供(gōng)给上来(lái)了，给他们增加(jiā)了筛选的范围，尽管(guǎn)短期可能由于(yú)供给(gěi)增(zēng)加对整个市场的流动性造成一定的扰动，但增加优质供给是市场长(zhǎng)期发展的(de)基石，这使得他们选择优质中小专精特新企业(yè)的难度是相对降(jiàng)低的(de)。

　　景顺长城北交所(suǒ)精(jīng)选两(liǎng)年(nián)定开基金经理张靖表示，北(běi)交所作为新兴的股票交易市场，目前仍处(chù)于初创期(qī)，上市股票数量(liàng)还(hái)不够多，市场关注度还不(bù)高，整体估值水平相较于沪深(shēn)交易(yì)所明(míng)显低估。随着(zhe)宏(hóng)观(guān)经济(jì)触(chù)底回升，和北交(jiāo)所(suǒ)快速发(fā)展，投(tóu)资机(jī)会应会越来越多(duō)。

　　开源证(zhèng)券研(yán)报表(biǎo)示，“中特估”下(xià)，北交所作为A股“中特估(gū)”组(zǔ)成(chéng)部分之一，或有望随着北交所(suǒ)改革的不断推进(jìn)和投(tóu)资(zī)者(zhě)关注度提(tí)升逐(zhú)渐(jiàn)得到估值(zhí)体系修(xiū)复。从2023年一季度(dù)的(de)公(gōng)募基金持仓变化来看，这一趋势已经(jīng)初露端倪，部分专精特新次(cì)新股及北证50中高权重、低估(gū)值公司获增持较(jiào)多。此外，北证50成分股(gǔ)中尚拥(yōng)有多个被低估标的，未(wèi)来随着(zhe)北(běi)交所改革的不断推(tuī)进和投资者(zhě)关注度提升，北交所流(liú)动(dòng)性(xìng)随之(zhī)改善，这些大(dà)市(shì)值、高权重、低(dī)估(gū)值的公司获得重估可能(néng)性较大(dà)。

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